Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
United States Steel Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une forte volatilité des résultats opérationnels et une expansion continue de la base d'actifs investis sur la période 2018-2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire irrégulière, marquée par des pertes significatives en 2019 et 2020. Un redressement majeur a été enregistré en 2021 avec un pic de 4 449 millions de dollars, avant de redescendre à 3 060 millions de dollars en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une croissance constante et soutenue, passant de 6 762 millions de dollars en 2018 à 12 723 millions de dollars en 2022, soit une augmentation quasi linéaire sur cinq ans.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une baisse notable en 2019 pour atteindre 12,55 %, suivie d'une remontée progressive et continue pour s'établir à 21,43 % en 2022, revenant ainsi à un niveau comparable à celui de 2018.
- Profit économique
- Le profit économique a été négatif entre 2018 et 2020, avec un creux atteint en 2020 à -2 590 millions de dollars. Un retour à un profit positif a été observé en 2021, bien que ce montant ait fortement diminué pour s'établir à 333 millions de dollars en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
United States Steel Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges à payer au titre des programmes de restructuration et autres programmes de réduction des coûts.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à United States Steel Corporation.
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à United States Steel Corporation.
8 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'entreprise
- Les résultats financiers montrent une volatilité notable au fil des années. En 2018, le bénéfice net était positif, atteignant 1 115 millions de dollars. Cependant, en 2019, cette valeur a fortement chuté pour devenir une perte de 630 millions de dollars, signe d'une détérioration de la rentabilité ou de charges exceptionnelles. En 2020, la perte s'est accentuée, atteignant -1 165 millions de dollars, probablement en lien avec des conditions économiques difficiles, telles que la pandémie de COVID-19 ou des déséquilibres sectoriels. La situation s'est améliorée en 2021, avec un bénéfice net significatif de 4 174 millions de dollars, illustrant peut-être une relance ou une reprise du marché et une gestion efficace. En 2022, le bénéfice a diminué à 2 524 millions de dollars, mais reste positif, indiquant une certaine stabilité après la période de forte fluctuation.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT, qui permet d’apprécier la performance opérationnelle sans l’impact des éléments financiers exceptionnels ou non opérationnels, montre une tendance similaire. En 2018, il était positif à 893 millions de dollars, mais a chuté en 2019 à -121 millions, témoignant d'une baisse significative de la performance opérationnelle. La situation s'est encore dégradée en 2020, avec un NOPAT de -1 095 millions, correspondant à une perte opérationnelle importante. La reprise s’est manifestée en 2021, avec un NOPAT de 4 449 millions de dollars, signalant une amélioration substantielle des opérations. En 2022, le NOPAT a diminué à 3 060 millions, ce qui, tout en étant inférieur à 2021, indique une consolidation de la rentabilité opérationnelle après la période de crise.
Impôts d’exploitation décaissés
United States Steel Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu présente une variation notable au fil des périodes. En 2018, une charge négative importante de -303 millions de dollars indique un avantage fiscal ou une réduction d'impôt comptabilisée. En 2019, cette provision devient positive, s'établissant à 178 millions de dollars, suggérant un revers ou une réduction de l'avantage. En 2020, la provision redevient négative à -142 millions, témoignant d'un regain d'avantage ou d'un ajustement fiscal. La tendance s'inverse fortement en 2021 où la provision devient positive de 170 millions, puis au sommet en 2022 avec 735 millions, signalant un avantage fiscal considérable ou une modification des évaluations fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés indiquent une tendance à la hausse sur la période. En 2018, un montant de 60 millions suggère une sortie de liquidités limitée pour les impôts. La baisse en 2019 à 6 millions montre une réduction des paiements effectifs. Cependant, à partir de 2020, on observe une augmentation significative, culminant à 290 millions en 2021 et à 260 millions en 2022, ce qui reflète une croissance des obligations fiscales décaissées, probablement en raison de l’accroissement des bénéfices imposables ou de changements dans la fiscalité effective.
Capital investi
United States Steel Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des charges à payer pour les programmes de restructuration et autres programmes de réduction des coûts.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de la United States Steel Corporation.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de la construction en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location a augmenté de manière constante entre 2018 et 2020, passant de 2 624 millions de dollars en 2018 à 5 109 millions en 2020. En 2021, une baisse notable est observée, avec une réduction à 4 085 millions, suivie d'une légère augmentation en 2022 à 4 131 millions. Cette tendance suggère une croissance initiale du passif, suivie d'une tentative de désendettement ou de gestion des obligations financières à partir de 2020, avec une stabilization en 2022.
- Total des capitaux propres de la United States Steel Corporation
- Les capitaux propres ont connu une baisse progressive de 2018 (4 202 millions) à 2020 (3 786 millions), indiquant une détérioration de la valeur nette de l’entreprise sur cette période. À partir de 2021, une forte reprise s’observe, avec une augmentation significative à 9 010 millions, puis une nouvelle croissance en 2022 atteignant 10 218 millions. Cette évolution reflète une amélioration substantielle de la situation financière, potentiellement liée à une augmentation des bénéfices, une émission d’actions ou une gestion efficiente des capitaux propres.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance à la hausse sur toute la période, passant de 6 762 millions en 2018 à 12 723 millions en 2022. La croissance est relativement constante, ce qui indique que l'entreprise a augmenté ses investissements dans ses actifs ou ses opérations. La croissance du capital investi, combinée à l’augmentation des capitaux propres en 2021 et 2022, suggère une stratégie d’expansion ou de modernisation, avec une allocation de ressources accrues dans ses actifs productifs.
Coût du capital
United States Steel Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
United States Steel Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de volatilité marquée pour la rentabilité économique, contrastant avec une croissance constante des ressources investies.
- Évolution du profit économique et du ratio d'écart
- Le profit économique a subi une dégradation progressive entre 2018 et 2020, atteignant un point bas de -2 590 millions de dollars. Un redressement significatif est intervenu en 2021, avec un passage à un profit positif de 1 974 millions de dollars, suivi d'une baisse en 2022 pour s'établir à 333 millions de dollars. Le ratio d'écart économique reflète cette tendance, passant de -8,43 % en 2018 à -30,04 % en 2020, avant de remonter à 15,99 % en 2021 et de se stabiliser à 2,62 % en 2022.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante et régulière tout au long de la période. Initialement fixé à 6 762 millions de dollars en 2018, il a progressé pour atteindre 12 723 millions de dollars en 2022. Une accélération notable de l'investissement est observée entre 2020 et 2021, période durant laquelle le capital a augmenté de 3 724 millions de dollars.
Ratio de marge bénéficiaire économique
United States Steel Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2018 à 2022 met en évidence une forte volatilité des performances économiques.
- Évolution des revenus
- Le chiffre d'affaires a suivi une trajectoire descendante entre 2018 et 2020, chutant de 14 178 millions à 9 741 millions de dollars américains. Une inversion brutale de la tendance est observée en 2021, où les revenus ont plus que doublé pour atteindre 20 275 millions de dollars, suivis d'une croissance modérée en 2022 pour s'établir à 21 065 millions de dollars.
- Tendances du profit économique
- Le profit économique a enregistré une détérioration continue durant les trois premières années, passant d'un déficit de 570 millions de dollars en 2018 à une perte maximale de 2 590 millions de dollars en 2020. L'année 2021 a marqué un redressement significatif avec un profit de 1 974 millions de dollars, bien que ce montant ait fortement diminué en 2022 pour s'établir à 333 millions de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge reflète la corrélation directe avec les revenus et les profits. Après une chute sévère atteignant -26,59 % en 2020, le ratio a connu un pic positif de 9,74 % en 2021. Cette performance a été suivie d'une contraction importante en 2022, ramenant la marge à 1,58 %.