Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Bed Bath & Beyond Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une forte performance en 2017, avec une valeur remarquable de 935216 US$ en milliers. Cependant, cette performance s'est graduellement détériorée au fil des années suivantes, avec une baisse significative en 2019, où le NOPAT devient négatif (-83311 US$). La situation s'aggrave en 2020, où le NOPAT atteint -522990 US$, indiquant une perte opérationnelle importante. En 2021, une amélioration partielle est observée avec un NOPAT positif de 98133 US$, mais cette performance est de nouveau suivie d'une baisse en 2022, avec un NOPAT de -301295 US$, revenant à une situation déficitaire.
- Capital investi
- La valeur du capital investi diminue de manière constante sur la période, passant de 6680896 US$ en milliers en 2017 à 3288320 US$ en milliers en 2022. Cette réduction indique une diminution globale des ressources consacrées aux actifs opérationnels de l'entreprise, ce qui peut refléter une stratégie de désinvestissement ou une réduction de ses opérations.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC commence à un niveau élevé de 14 % en 2017, témoignant d'une rentabilité correcte du capital investi. Cependant, il subit une baisse progressive, devenant négatif à partir de 2019, avec un ROIC de -1,44 %, puis de -10,26 % en 2020, ce qui indique une perte de rentabilité. Une légère reprise est observée en 2021 avec un ROIC de 2,3 %, mais ce résultat reste insuffisant pour compenser les années précédentes. Finalement, en 2022, le ROIC repasse dans le négatif à -9,16 %, confirmant une dégradation continue de la performance du capital investi.
Décomposition du ROIC
Bed Bath & Beyond Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 26 févr. 2022 | = | × | × | ||||
| 27 févr. 2021 | = | × | × | ||||
| 29 févr. 2020 | = | × | × | ||||
| 2 mars 2019 | = | × | × | ||||
| 3 mars 2018 | = | × | × | ||||
| 25 févr. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse significative sur la période considérée. En 2017, elle était de 10,57 %, témoignant d'une capacité à générer un bénéfice opérationnel relativement stable par rapport au chiffre d'affaires. Cependant, cette marge a diminué au fil des ans, passant à 7,26 % en 2018, puis se réduisant de manière drastique à 0,36 % en 2019. Une perte d’exploitation a été enregistrée en 2020, avec une valeur négative de -4,35 %, qui s’est accentuée en 2021 à -2,12 %. La situation ne s’est pas améliorée en 2022, où la marge s’établit à -3,87 %, indiquant une rentabilité opérationnelle persistante en dégradation et une difficulté accrue à dégager des bénéfices de ses activités principales.
- Analyse du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à la hausse, passant de 1,83 en 2017 à 2,39 en 2022. Cette évolution indique une augmentation de l’efficacité dans l’utilisation du capital pour générer du chiffre d’affaires. En particulier, on constate une progression continue depuis 2017, avec une amélioration notable entre 2021 et 2022. Cela pourrait suggérer une optimisation des opérations ou une meilleure gestion de l’actif immobilisé et du fonds de roulement, malgré la détérioration des marges bénéficiaires.
- Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré des valeurs très volatiles. En 2017, il était de 72,45 %, puis a augmenté à 82,02 % en 2018. La valeur a ensuite connu une chute importante en 2019, avec un taux négatif de -191,92 %, ce qui indique probablement des anomalies comptables ou des opérations exceptionnelles affectant la reconnaissance de l’impôt. En 2020 et 2021, le taux a atteint 100 %, suggérant une comptabilisation d’impôts ou de crédits d’impôt maximisés ou reportés. La tendance est difficile à interpréter précisément, mais elle reflète une instabilité dans la gestion fiscale ou dans la reconnaissance de l’impôt dans les résultats financiers.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution très contrastée, illustrant une période d’instabilité et de baisse de la rentabilité du capital investi. En 2017, le rendement était de 14 %, puis a diminué à 11,21 % en 2018. Une inversion de tendance s’est produite en 2019, avec une valeur négative de -1,44 %, indiquant une perte sur le capital investi. Cette dégradation s’est poursuivie en 2020, avec un ROIC de -10,26 %, témoignant d’un déclin de la performance financière. En 2021, une légère amélioration à 2,3 % a été observée, mais elle n’a pas perduré, car en 2022, le rendement est tombé à -9,16 %, ce qui indique une rentabilité négative persistante du capital investi. Ces évolutions reflètent une dégradation importante de la capacité à générer des rendements positifs à partir du capital employé, probablement en lien avec la baisse de la rentabilité opérationnelle et l’efficacité opérationnelle globale.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Bed Bath & Beyond Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une tendance à la baisse du NOPBT au fil des années. Après une période de rentabilité importante en 2017 (environ 1,29 milliard de dollars), le bénéfice diminue de façon progressive, atteignant environ 434 millions de dollars en 2019. Par la suite, une dégradation significative est observée, avec des résultats négatifs à partir de 2020. En 2020, le résultat net d’exploitation avant impôts devient déficitaire avec environ -485 millions de dollars, et cette tendance négative se poursuit en 2021 avec environ -196 millions de dollars, puis s'intensifie en 2022 avec environ -305 millions de dollars.
- Revenu
- Le chiffre d’affaires montre une tendance générale à la baisse sur la période considérée. Après un pic en 2018 à environ 12,35 milliards de dollars, le revenu diminue légèrement en 2019, puis régresse davantage en 2020. La baisse se poursuit en 2021 et 2022, avec un revenu de 9,23 milliards de dollars en 2021 et 7,87 milliards de dollars en 2022. Cela indique une réduction progressive des ventes sur la période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation est en déclin continu tout au long de la période. Il est d’environ 10,57 % en 2017, puis chute à 7,26 % en 2018, et se réduit à 0,36 % en 2019. La tendance négative se poursuit avec des marges négatives en 2020 (-4,35 %), 2021 (-2,12 %) et 2022 (-3,87 %), ce qui reflète une dégradation de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. La marge devient donc non seulement faible, mais aussi négative sur les deux dernières années.
Taux de rotation du capital (TO)
Bed Bath & Beyond Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- La tendance du revenu de l’entreprise montre une diminution progressive sur la période analysée. Après une légère augmentation entre 2017 et 2018, le revenu commence à reculer en 2019, avec une baisse notable en 2020, probablement liée aux impacts économiques de cette période. La baisse se poursuit en 2021 et atteint un niveau inférieur à celui de 2017, indiquant une contraction significative des ventes ou des activités de l'entreprise sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance à la baisse régulière. Après avoir atteint un pic en 2017, le montant du capital investi diminue de manière constante chaque année, ce qui peut refléter une stratégie de réduction d’actifs ou une sortie de certains investissements. La baisse progressive du capital investi s’accompagne d’une diminution du bilan global de l'entreprise, ce qui peut également indiquer un désinvestissement ou une réduction des besoins en fonds propres et en dettes.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital affiche une tendance à la hausse. Après avoir oscillé légèrement, il augmente de façon régulière depuis 2017, passant de 1,83 à 2,39 en 2022. Cette croissance indique une meilleure utilisation du capital investi pour générer des revenus, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une augmentation de la productivité par unité de capital. La progression de ce ratio, en dépit de la baisse des revenus et du capital investi, peut la laisser à penser que l'entreprise a optimisé l’utilisation de ses ressources ou qu’elle a adapté sa structure pour maximiser l'efficience.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Bed Bath & Beyond Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations significatives au cours de la période. Entre 2017 et 2018, une réduction notable est observée, passant de 355 672 USD à 161 195 USD. Ensuite, une baisse plus marquée se produit en 2019, atteignant 126 720 USD. En 2020, les impôts décaissés chutent à 37 797 USD, marquant une diminution importante. En 2021, ces impôts deviennent négatifs, à -294 013 USD, indiquant probablement un crédit d’impôt ou une opération fiscale exceptionnelle, puis restent proches de zéro en 2022 avec -3 389 USD, suggérant une quasi-absence d’impôts décaissés durant cette dernière année. La tendance globale indique une diminution progressive, avec des épisodes de fluctuations dues à des opérations exceptionnelles ou à des changements dans la situation fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une tendance à la baisse sur la période, passant d’un sommet de 1 290 888 USD en 2017 à seulement 43 409 USD en 2019. L’année 2020 marque une inversion de tendance avec une perte de -485 193 USD, accentuée en 2021 à -195 880 USD, et persistant en 2022 avec une perte de -304 684 USD. Ces données reflètent une dégradation significative de la performance opérationnelle de l’entreprise, avec un déclin marqué à partir de 2018, culmination en 2019, suivi d’une période de pertes opérationnelles importantes à compter de 2020. La tendance indique une détérioration de la rentabilité à l’approche de la période récente.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une forte volatilité : en 2017, il s’établit à 27,55 %, puis se réduit en 2018 à 17,98 %. En 2019, une hausse spectaculaire à 291,92 % est observée, probablement liée à une situation exceptionnelle ou à un ajustement fiscal significatif. Aucune donnée n’est disponible pour 2020 à 2022, rendant l’analyse de cette métrique limitée pour cette période. Globalement, cette évolution indique une instabilité du taux d’imposition en espèces au fil des années, avec un pic en 2019 qui pourrait correspondre à une opération spécifique ayant influencé la charge fiscale effective de l’entreprise.