Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Bed Bath & Beyond Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une volatilité significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une diminution notable entre 2017 et 2018, suivie d’une forte baisse en 2019 et 2020, atteignant des valeurs négatives substantielles. Une reprise est observée en 2021, mais le NOPAT redevient négatif en 2022, bien que moins important qu’en 2019 et 2020.
Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse entre 2017 et 2020, avant de remonter en 2021, puis de diminuer à nouveau en 2022. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les conditions de marché ou dans la perception du risque associé à l’entreprise.
Le capital investi a diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, passant d’un niveau élevé en 2017 à un niveau plus bas en 2022. Cette réduction du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou de rationalisation des actifs.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital multiplié par le capital investi, est resté négatif tout au long de la période. L’ampleur de la perte économique a augmenté de 2017 à 2020, puis a légèrement diminué en 2021, avant de remonter en 2022. Cette situation indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût de ce capital, ce qui suggère une création de valeur limitée ou inexistante.
- Tendances clés
- Diminution du NOPAT et du capital investi sur la période.
- Volatilité
- Forte fluctuation du NOPAT et du profit économique.
- Rentabilité
- Profit économique constamment négatif, indiquant une destruction de valeur.
- Coût du capital
- Baisse initiale suivie d’une remontée, puis d’une nouvelle baisse.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Bed Bath & Beyond Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Bénéfice net (perte nette)
-
Une tendance à la baisse est observable dans le bénéfice net de l'entreprise sur la période, passant d'un bénéfice de 685 108 milliers de dollars en 2017 à une perte de 559 623 milliers de dollars en 2022.
Après une légère diminution en 2018, le bénéfice a fortement chuté en 2019, devenant négatif, puis s'est aggravé en 2020, atteignant une perte considérable. Une stabilisation partielle semble s'être produite en 2021 avec une perte réduite, mais la rentabilité ne s'est pas encore redressée en 2022, où la perte nette s'est accentuée à nouveau.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT montre une évolution similaire, avec des valeurs positives en 2017 (935 216 milliers de dollars) et 2018 (735 312 milliers de dollars), mais une tendance déclinante s'amorce en 2019, où il devient négatif (-83 311 milliers de dollars).
Cette dégradation se poursuit en 2020, avec un NOPAT fortement négatif (-522 990 milliers de dollars), indiquant une perte opérationnelle après impôts. Un léger rebond est observé en 2021, avec un NOPAT positif de 98 133 milliers de dollars, mais cette amélioration est de courte durée, car en 2022, il retombe en territoire négatif (-301 295 milliers de dollars).
Impôts d’exploitation décaissés
Bed Bath & Beyond Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- Une tendance fluctuante est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices. En 2017, cette provision était relativement élevée à 380,547 milliers de dollars. Elle a diminué de façon significative en 2018, atteignant 270,802 milliers de dollars, puis est devenue négative en 2019 avec -19,385 milliers de dollars, indiquant possiblement une perte fiscale reportée ou un ajustement comptable. En 2020, la provision reste négative mais à un niveau accru en valeur absolue à -151,037 milliers de dollars, et cette tendance s'accentue en 2021 avec un chiffre similaire à -185,989 milliers de dollars. En 2022, une inversion de la tendance apparaît avec une provision positive de 86,967 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter un redressement fiscal ou une correction comptable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés connaissent une évolution marquée. En 2017, le montant s'élève à 355,672 milliers de dollars, puis diminue sensiblement en 2018 à 161,195 milliers de dollars. La réduction se poursuit en 2019, avec 126,720 milliers de dollars, traduisant une diminution possible de l’obligation fiscale immédiate ou une optimisation fiscale. En 2020, on observe une forte baisse à 37,797 milliers de dollars, mais en 2021, le montant devient négatif à -294,013 milliers de dollars, ce qui pourrait indiquer une restitution ou un ajustement fiscal. En 2022, cette tendance négative se poursuit, avec une valeur de -3,389 milliers de dollars, suggérant la finalisation ou le règlement d’obligations fiscales antérieures ou la mise en œuvre de stratégies fiscales particulières. Ces variations soulignent une instabilité ou une transformation dans la gestion fiscale de l’entreprise sur cette période.
Capital investi
Bed Bath & Beyond Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres de placement.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2017 et 2022, la valeur de la dette et des contrats de location déclarés a présenté une tendance globale à la baisse. Elle a diminué de manière progressive, passant d'environ 4,2 milliards de dollars en 2017 à environ 3,07 milliards en 2022. Cette réduction indique une diminution de l'endettement total de l'entreprise ainsi que de ses obligations liées aux contrats de location, ce qui pourrait refléter une stratégie de réduction de la dette ou une gestion plus favorable des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse significative entre 2018 et 2021, passant de près de 2,89 milliards de dollars en 2018 à environ 1,28 milliard en 2021. Une reprise partielle est observée en 2022, où ils repassent à 174 millions. La diminution importante jusqu’en 2021 suggère une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement due à des pertes nettes ou à des distributions importantes. La remontée en 2022 peut indiquer une amélioration ou une restructuration financière partielle.
- Capital investi
- Le capital investi a également suivi une tendance à la baisse sur la période, passant d’environ 6,68 milliards de dollars en 2017 à 3,29 milliards en 2022. La réduction constante reflète probablement une désinvestissement ou une réduction des actifs engagés dans l'entreprise. La diminution du capital investi peut également indiquer une stratégie de liquidation ou de désendettement, ce qui pourrait affecter la capacité de l'entreprise à financer ses opérations ou ses investissements futurs.
Coût du capital
Bed Bath & Beyond Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-02-27).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Bed Bath & Beyond Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité, passant d'une perte de -150 266 milliers de dollars en 2017 à une perte de -6 883 milliers de dollars en 2018, avant de s'aggraver considérablement pour atteindre -753 305 milliers de dollars en 2019. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2020 avec une perte de -948 737 milliers de dollars, suivie d'une légère amélioration en 2021 (-507 370 milliers de dollars), mais une nouvelle détérioration en 2022 (-651 282 milliers de dollars).
Parallèlement, le capital investi a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 6 680 896 milliers de dollars en 2017 à 3 288 320 milliers de dollars en 2022. Cette réduction progressive du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou de restructuration.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a également montré une tendance négative. Il est passé de -2,25 % en 2017 à -19,81 % en 2022, avec des pics de -13,01 % en 2019 et -18,62 % en 2020. Cette évolution indique une détérioration de la capacité à générer des profits à partir du capital investi. L'augmentation du ratio d'écart économique, en valeur absolue, suggère une performance économique de plus en plus éloignée de la rentabilité.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité et une tendance générale à la perte, avec une aggravation notable en 2019 et 2020.
- Capital investi
- Diminue de manière constante sur l'ensemble de la période, indiquant potentiellement une stratégie de désinvestissement.
- Ratio d’écart économique
- Suit une tendance négative, signalant une détérioration de la rentabilité du capital investi et une performance économique de plus en plus faible.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Bed Bath & Beyond Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité, passant d'une perte de -150 266 milliers de dollars en 2017 à une perte de -6 883 milliers de dollars en 2018, avant de s'aggraver considérablement pour atteindre -753 305 milliers de dollars en 2019. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2020 avec une perte de -948 737 milliers de dollars, suivie d'une légère amélioration en 2021 (-507 370 milliers de dollars), mais une nouvelle détérioration en 2022 (-651 282 milliers de dollars).
Parallèlement, le revenu a montré une trajectoire plus stable, bien que légèrement décroissante. Il est passé de 12 215 757 milliers de dollars en 2017 à 12 349 301 milliers de dollars en 2018, puis a diminué progressivement pour atteindre 12 028 797 milliers de dollars en 2019, 11 158 580 milliers de dollars en 2020, 9 233 028 milliers de dollars en 2021 et enfin 7 867 778 milliers de dollars en 2022. Cette diminution du revenu, combinée à des pertes économiques importantes, a eu un impact direct sur la rentabilité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a reflété ces tendances. Il est passé de -1,23% en 2017 à -0,06% en 2018, puis a connu une forte baisse pour atteindre -6,26% en 2019. En 2020, ce ratio a atteint -8,5%, s'améliorant légèrement à -5,5% en 2021, avant de se détériorer à nouveau à -8,28% en 2022. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique confirme la difficulté à transformer le revenu en profit, et l'aggravation des pertes au fil du temps.
- Tendances clés
- Diminution progressive du revenu sur la période.
- Profit économique
- Volatilité importante et pertes croissantes, avec une légère amélioration temporaire en 2021.
- Rentabilité
- Dégradation constante du ratio de marge bénéficiaire économique, indiquant une rentabilité de plus en plus faible.