Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Bed Bath & Beyond Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une détérioration progressive de la performance opérationnelle et une contraction systématique de la base d'actifs sur la période étudiée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance globalement décroissante est observée. Après des résultats positifs en 2017 et 2018, le NOPAT a basculé en territoire négatif dès 2019, atteignant un point bas en 2020. Malgré un redressement temporaire en 2021, l'exercice 2022 marque un retour à des pertes d'exploitation significatives.
- Coût du capital
- Le coût du capital présente une volatilité marquée. Il est passé de 16,18 % en 2017 à un minimum de 8,33 % en 2020, avant de remonter brusquement à 14,15 % en 2021 pour se stabiliser à 10,61 % en 2022.
- Capital investi
- Une réduction constante et linéaire du capital investi est enregistrée. La valeur est passée de 6 680 896 milliers de dollars en 2017 à 3 288 320 milliers de dollars en 2022, ce qui représente une diminution de plus de 50 % de l'investissement total sur six ans.
- Profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble de la période, indiquant une destruction continue de valeur. Les pertes économiques se sont accentuées à partir de 2019, atteignant leur niveau le plus critique en 2020, et sont restées profondément négatives jusqu'en 2022, malgré une légère atténuation en 2021.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Bed Bath & Beyond Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Bénéfice net (perte nette)
-
Une tendance à la baisse est observable dans le bénéfice net de l'entreprise sur la période, passant d'un bénéfice de 685 108 milliers de dollars en 2017 à une perte de 559 623 milliers de dollars en 2022.
Après une légère diminution en 2018, le bénéfice a fortement chuté en 2019, devenant négatif, puis s'est aggravé en 2020, atteignant une perte considérable. Une stabilisation partielle semble s'être produite en 2021 avec une perte réduite, mais la rentabilité ne s'est pas encore redressée en 2022, où la perte nette s'est accentuée à nouveau.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT montre une évolution similaire, avec des valeurs positives en 2017 (935 216 milliers de dollars) et 2018 (735 312 milliers de dollars), mais une tendance déclinante s'amorce en 2019, où il devient négatif (-83 311 milliers de dollars).
Cette dégradation se poursuit en 2020, avec un NOPAT fortement négatif (-522 990 milliers de dollars), indiquant une perte opérationnelle après impôts. Un léger rebond est observé en 2021, avec un NOPAT positif de 98 133 milliers de dollars, mais cette amélioration est de courte durée, car en 2022, il retombe en territoire négatif (-301 295 milliers de dollars).
Impôts d’exploitation décaissés
Bed Bath & Beyond Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- Une tendance fluctuante est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices. En 2017, cette provision était relativement élevée à 380,547 milliers de dollars. Elle a diminué de façon significative en 2018, atteignant 270,802 milliers de dollars, puis est devenue négative en 2019 avec -19,385 milliers de dollars, indiquant possiblement une perte fiscale reportée ou un ajustement comptable. En 2020, la provision reste négative mais à un niveau accru en valeur absolue à -151,037 milliers de dollars, et cette tendance s'accentue en 2021 avec un chiffre similaire à -185,989 milliers de dollars. En 2022, une inversion de la tendance apparaît avec une provision positive de 86,967 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter un redressement fiscal ou une correction comptable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés connaissent une évolution marquée. En 2017, le montant s'élève à 355,672 milliers de dollars, puis diminue sensiblement en 2018 à 161,195 milliers de dollars. La réduction se poursuit en 2019, avec 126,720 milliers de dollars, traduisant une diminution possible de l’obligation fiscale immédiate ou une optimisation fiscale. En 2020, on observe une forte baisse à 37,797 milliers de dollars, mais en 2021, le montant devient négatif à -294,013 milliers de dollars, ce qui pourrait indiquer une restitution ou un ajustement fiscal. En 2022, cette tendance négative se poursuit, avec une valeur de -3,389 milliers de dollars, suggérant la finalisation ou le règlement d’obligations fiscales antérieures ou la mise en œuvre de stratégies fiscales particulières. Ces variations soulignent une instabilité ou une transformation dans la gestion fiscale de l’entreprise sur cette période.
Capital investi
Bed Bath & Beyond Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres de placement.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2017 et 2022, la valeur de la dette et des contrats de location déclarés a présenté une tendance globale à la baisse. Elle a diminué de manière progressive, passant d'environ 4,2 milliards de dollars en 2017 à environ 3,07 milliards en 2022. Cette réduction indique une diminution de l'endettement total de l'entreprise ainsi que de ses obligations liées aux contrats de location, ce qui pourrait refléter une stratégie de réduction de la dette ou une gestion plus favorable des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse significative entre 2018 et 2021, passant de près de 2,89 milliards de dollars en 2018 à environ 1,28 milliard en 2021. Une reprise partielle est observée en 2022, où ils repassent à 174 millions. La diminution importante jusqu’en 2021 suggère une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement due à des pertes nettes ou à des distributions importantes. La remontée en 2022 peut indiquer une amélioration ou une restructuration financière partielle.
- Capital investi
- Le capital investi a également suivi une tendance à la baisse sur la période, passant d’environ 6,68 milliards de dollars en 2017 à 3,29 milliards en 2022. La réduction constante reflète probablement une désinvestissement ou une réduction des actifs engagés dans l'entreprise. La diminution du capital investi peut également indiquer une stratégie de liquidation ou de désendettement, ce qui pourrait affecter la capacité de l'entreprise à financer ses opérations ou ses investissements futurs.
Coût du capital
Bed Bath & Beyond Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-02-27).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Bed Bath & Beyond Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une dégradation structurelle de la performance économique sur la période s'étendant de 2017 à 2022.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant l'ensemble de la période. Après une phase de quasi-équilibre en 2018, une chute brutale est observée en 2019, suivie d'une accentuation des pertes en 2020. Bien qu'une réduction du déficit ait été enregistrée en 2021, la tendance s'est inversée à nouveau en 2022, confirmant une incapacité persistante à générer une valeur économique positive.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire de diminution constante et linéaire. La valeur est passée de 6 680 896 milliers de dollars en 2017 à 3 288 320 milliers de dollars en 2022, représentant une réduction de plus de 50 % de la base de capital engagée sur six ans.
- Analyse du ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, systématiquement négatif, témoigne d'une destruction de valeur continue. Le ratio a connu une détérioration significative à partir de 2019, atteignant son niveau le plus critique en 2022 avec un taux de -19,77 %, ce qui indique que le rendement du capital est largement inférieur au coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Bed Bath & Beyond Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des revenus indique une tendance baissière marquée à partir de 2020. Après une période de relative stabilité entre 2017 et 2019, où les chiffres d'affaires se maintenaient autour de 12 milliards de dollars, une contraction progressive est observée, aboutissant à un revenu de 7,87 milliards de dollars en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique est resté systématiquement négatif durant toute la période. Une amélioration ponctuelle est notée en 2018, suivie d'une dégradation sévère à partir de 2019. Les pertes ont atteint leur maximum en 2020 avec un déficit de 947,6 millions de dollars, avant de fluctuer tout en demeurant largement négatives jusqu'en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique confirme la tendance à la détérioration. Après avoir été proche de zéro en 2018, ce ratio a enregistré des baisses significatives, oscillant entre -5,47 % et -8,49 % sur les quatre dernières années analysées. Cette évolution souligne une incapacité persistante à transformer le volume d'activité en profit économique.