Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Bed Bath & Beyond Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) affiche une forte volatilité sur la période analysée. Après des résultats positifs en 2017 et 2018, une tendance à la baisse s'installe avec des pertes significatives en 2019 et 2020. Un redressement temporaire est observé en 2021, suivi d'un nouveau retour à un résultat négatif en 2022.
Le capital investi suit une trajectoire descendante constante. La valeur diminue progressivement chaque année, passant de 6,68 milliards de dollars en 2017 à 3,29 milliards de dollars en 2022, ce qui indique une réduction continue de la base d'actifs engagés.
- Coût du capital
- Le coût du capital fluctue sans tendance linéaire, atteignant un maximum de 16,18 % en 2017 et un minimum de 8,33 % en 2020, avant de se stabiliser à 10,61 % en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique demeure systématiquement négatif durant l'intégralité de la période. Cette situation indique que l'entreprise ne génère pas de rendement suffisant pour couvrir son coût du capital, entraînant une destruction de valeur continue qui s'est accentuée entre 2019 et 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Bed Bath & Beyond Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Bénéfice net (perte nette)
-
Une tendance à la baisse est observable dans le bénéfice net de l'entreprise sur la période, passant d'un bénéfice de 685 108 milliers de dollars en 2017 à une perte de 559 623 milliers de dollars en 2022.
Après une légère diminution en 2018, le bénéfice a fortement chuté en 2019, devenant négatif, puis s'est aggravé en 2020, atteignant une perte considérable. Une stabilisation partielle semble s'être produite en 2021 avec une perte réduite, mais la rentabilité ne s'est pas encore redressée en 2022, où la perte nette s'est accentuée à nouveau.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT montre une évolution similaire, avec des valeurs positives en 2017 (935 216 milliers de dollars) et 2018 (735 312 milliers de dollars), mais une tendance déclinante s'amorce en 2019, où il devient négatif (-83 311 milliers de dollars).
Cette dégradation se poursuit en 2020, avec un NOPAT fortement négatif (-522 990 milliers de dollars), indiquant une perte opérationnelle après impôts. Un léger rebond est observé en 2021, avec un NOPAT positif de 98 133 milliers de dollars, mais cette amélioration est de courte durée, car en 2022, il retombe en territoire négatif (-301 295 milliers de dollars).
Impôts d’exploitation décaissés
Bed Bath & Beyond Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- Une tendance fluctuante est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices. En 2017, cette provision était relativement élevée à 380,547 milliers de dollars. Elle a diminué de façon significative en 2018, atteignant 270,802 milliers de dollars, puis est devenue négative en 2019 avec -19,385 milliers de dollars, indiquant possiblement une perte fiscale reportée ou un ajustement comptable. En 2020, la provision reste négative mais à un niveau accru en valeur absolue à -151,037 milliers de dollars, et cette tendance s'accentue en 2021 avec un chiffre similaire à -185,989 milliers de dollars. En 2022, une inversion de la tendance apparaît avec une provision positive de 86,967 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter un redressement fiscal ou une correction comptable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés connaissent une évolution marquée. En 2017, le montant s'élève à 355,672 milliers de dollars, puis diminue sensiblement en 2018 à 161,195 milliers de dollars. La réduction se poursuit en 2019, avec 126,720 milliers de dollars, traduisant une diminution possible de l’obligation fiscale immédiate ou une optimisation fiscale. En 2020, on observe une forte baisse à 37,797 milliers de dollars, mais en 2021, le montant devient négatif à -294,013 milliers de dollars, ce qui pourrait indiquer une restitution ou un ajustement fiscal. En 2022, cette tendance négative se poursuit, avec une valeur de -3,389 milliers de dollars, suggérant la finalisation ou le règlement d’obligations fiscales antérieures ou la mise en œuvre de stratégies fiscales particulières. Ces variations soulignent une instabilité ou une transformation dans la gestion fiscale de l’entreprise sur cette période.
Capital investi
Bed Bath & Beyond Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la charge à payer pour les indemnités de départ et les frais connexes.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres de placement.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2017 et 2022, la valeur de la dette et des contrats de location déclarés a présenté une tendance globale à la baisse. Elle a diminué de manière progressive, passant d'environ 4,2 milliards de dollars en 2017 à environ 3,07 milliards en 2022. Cette réduction indique une diminution de l'endettement total de l'entreprise ainsi que de ses obligations liées aux contrats de location, ce qui pourrait refléter une stratégie de réduction de la dette ou une gestion plus favorable des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une baisse significative entre 2018 et 2021, passant de près de 2,89 milliards de dollars en 2018 à environ 1,28 milliard en 2021. Une reprise partielle est observée en 2022, où ils repassent à 174 millions. La diminution importante jusqu’en 2021 suggère une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement due à des pertes nettes ou à des distributions importantes. La remontée en 2022 peut indiquer une amélioration ou une restructuration financière partielle.
- Capital investi
- Le capital investi a également suivi une tendance à la baisse sur la période, passant d’environ 6,68 milliards de dollars en 2017 à 3,29 milliards en 2022. La réduction constante reflète probablement une désinvestissement ou une réduction des actifs engagés dans l'entreprise. La diminution du capital investi peut également indiquer une stratégie de liquidation ou de désendettement, ce qui pourrait affecter la capacité de l'entreprise à financer ses opérations ou ses investissements futurs.
Coût du capital
Bed Bath & Beyond Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-02-27).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 32.66%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 0.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Bed Bath & Beyond Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2017 à 2022 révèle une dégradation structurelle de la performance et de la base d'actifs.
- Profit économique
- Le profit économique est demeuré systématiquement négatif sur l'ensemble de la période. Après une réduction significative des pertes en 2018, on observe une chute brutale à partir de 2019, atteignant un point bas en 2020 avec une perte de 947 567 milliers de dollars. Une amélioration partielle est visible en 2021, avant une nouvelle dégradation en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance baissière constante et linéaire. La valeur est passée de 6 680 896 milliers de dollars en 2017 à 3 288 320 milliers de dollars en 2022, ce qui représente une diminution de plus de 50 % de la base de capital engagée sur six ans.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique confirme l'incapacité à générer un rendement supérieur au coût du capital. Malgré une quasi-stabilisation en 2018 (-0,06 %), le ratio a connu une détérioration marquée dès 2019. La tendance s'est accentuée pour atteindre son niveau le plus critique en 2022, s'établissant à -19,77 %.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Bed Bath & Beyond Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 févr. 2022 | 27 févr. 2021 | 29 févr. 2020 | 2 mars 2019 | 3 mars 2018 | 25 févr. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-02-26), 10-K (Date du rapport : 2021-02-27), 10-K (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-03-02), 10-K (Date du rapport : 2018-03-03), 10-K (Date du rapport : 2017-02-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2017 à 2022 révèle une détérioration globale de la performance économique.
- Évolution des revenus
- Le chiffre d'affaires a suivi une trajectoire descendante après avoir atteint un sommet de 12,35 milliards de dollars en 2018. Une diminution progressive a été observée jusqu'en 2020, suivie d'une accélération de la baisse en 2021 et 2022, where le revenu a chuté à 7,87 milliards de dollars.
- Tendances du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant l'ensemble de la période. Une réduction significative des pertes a été notée en 2018, approchant le point d'équilibre. Toutefois, un creusement majeur des pertes a été enregistré dès 2019, atteignant un niveau critique de -947,57 millions de dollars en 2020. Bien qu'une réduction des pertes ait eu lieu en 2021, la tendance s'est inversée en 2022 avec un nouveau repli à -650,05 millions de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- La rentabilité relative a subi une dégradation marquée. Le ratio, qui était presque nul en 2018 (-0,03 %), a chuté brutalement pour atteindre -8,49 % en 2020. Une amélioration temporaire a été observée en 2021 (-5,47 %), avant que le ratio ne redescende à -8,26 % en 2022, confirmant l'incapacité à restaurer une marge positive.