Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Amazon.com Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance substantielle entre 2020 et 2021, passant de 24 183 millions de dollars américains à 37 525 millions de dollars américains. Cependant, 2022 a été marqué par une perte nette d’exploitation après impôts de -5 619 millions de dollars américains, suivie d’une reprise notable en 2023 avec 31 856 millions de dollars américains, et une nouvelle augmentation en 2024 atteignant 58 988 millions de dollars américains.
Le coût du capital a fluctué légèrement sur la période, débutant à 15,59 % en 2020, diminuant à 15,32 % en 2021 et 14,74 % en 2022, avant de remonter à 15,39 % en 2023 et 15,7 % en 2024. Ces variations suggèrent une adaptation aux conditions de marché et à la perception du risque.
Le capital investi a connu une augmentation continue tout au long de la période, passant de 150 160 millions de dollars américains en 2020 à 375 421 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique un investissement constant dans les activités de l’entreprise.
Le profit économique a suivi une trajectoire volatile. Après une augmentation initiale de 774 millions de dollars américains en 2020 à 6 449 millions de dollars américains en 2021, il a chuté de manière significative en 2022 à -45 335 millions de dollars américains, puis à -18 405 millions de dollars américains en 2023, avant de se redresser modestement à 64 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution est fortement corrélée aux fluctuations du NOPAT et du coût du capital.
- Tendances clés
- Forte croissance du NOPAT jusqu'en 2021, suivie d'une perte en 2022 et d'une reprise en 2023 et 2024.
- Coût du capital
- Relativement stable avec de légères fluctuations.
- Capital investi
- Augmentation continue sur toute la période.
- Profit économique
- Volatilité importante, reflétant les performances du NOPAT et le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Amazon.com Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette)
- La période examine une croissance significative du bénéfice net entre 2020 et 2021, passant de 21 331 millions de dollars à 33 364 millions de dollars. Cependant, en 2022, une perte nette de 2 722 millions de dollars est enregistrée, marquant une interruption de la tendance de croissance. Par la suite, le bénéfice net rebondit fortement en 2023, atteignant 30 425 millions de dollars, et continue de croître en 2024, culminant à 59 248 millions de dollars. Cela traduit une reprise robuste après la perte de 2022, ainsi qu’une croissance soutenue sur la période la plus récente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une évolution parallèle à celle du bénéfice net, avec une hausse significative de 24 183 millions de dollars en 2020 à 37 525 millions de dollars en 2021. La donnée est absente pour 2022, mais une perte importante de 5 619 millions de dollars est enregistrée cette année-là. La tendance positive revient en 2023 avec un NOPAT de 31 856 millions de dollars, et la croissance se poursuit en 2024, atteignant 58 988 millions de dollars. Ces chiffres indiquent une capacité à générer des profits d’exploitation après impôts qui suit une trajectoire de reprise et de croissance régulière, après une année de perte exceptionelle en 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
Amazon.com Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices, montant net
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une variabilité au fil des années. Elle a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 2 863 millions de dollars à 4 791 millions de dollars, témoignant probablement d'une hausse des bénéfices imposables ou de changements dans la fiscalité. En 2022, cette provision est devenue négative, à -3 217 millions de dollars, ce qui indique une correction ou une récupération fiscale, ou une une réorganisation comptable affectant la charge fiscale déclarée. Par la suite, en 2023, la provision est revenue dans le positif, atteignant 7 120 millions de dollars, et a continué à augmenter en 2024, pour atteindre 9 265 millions de dollars. Ces tendances suggèrent une augmentation globale de la charge fiscale effective ou une réévaluation des obligations fiscales au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont montré une croissance régulière sur la période étudiée. En passant de 3 844 millions de dollars en 2020 à 5 646 millions en 2021, ils indiquent une augmentation de la sortie de trésorerie liée aux obligations fiscales d'exploitation. La tendance s'est poursuivie avec une quasi stabilité jusqu'en 2022, autour de 5 689 millions, avant d'accélérer de manière marquée en 2023, avec une décaissé de 13 583 millions de dollars, puis à nouveau légèrement en hausse en 2024, atteignant 14 023 millions. Cette progression traduit une augmentation soutenue des flux sortants liés aux impôts, possiblement en lien avec la croissance déclarée des résultats ou une évolution dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Amazon.com Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance globale montre une augmentation progressive de la dette et des contrats de location déclarés, passant de 100 504 millions de dollars en 2020 à un pic de 154 972 millions de dollars en 2022. Par la suite, on observe une légère diminution à 154 556 millions de dollars en 2023, puis une nouvelle baisse à 147 838 millions de dollars en 2024. Cette évolution suggère une croissance initiale de l'endettement, suivie d'un processus de désendettement ou de réduction des engagements financiers à partir de 2022.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une croissance significative sur la période analysée. En 2020, ils s'élèvent à 93 404 millions de dollars, puis augmentent de manière constante, atteignant 138 245 millions en 2021, 146 043 millions en 2022, et poursuivant leur progression pour atteindre 201 875 millions en 2023, pour culminer à 285 970 millions en 2024. La tendance indique une amélioration substantielle de la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à une augmentation des bénéfices, à une émission d'actions ou à une valorisation accrue des actifs.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance continue tout au long de la période, passant de 150 160 millions de dollars en 2020 à 202 836 millions en 2021, puis à 269 358 millions en 2022. Cette tendance positive se poursuit avec une augmentation à 326 668 millions en 2023 et une nouvelle hausse à 375 421 millions en 2024. Cette évolution reflète un accroissement constant des investissements dans l'entreprise, pouvant indiquer une stratégie de croissance ou d'expansion active nécessitant des ressources financières accrues.
Coût du capital
Amazon.com Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Contrats de location par emprunt et contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Amazon.com Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une rentabilité positive est observée en 2020 et 2021, suivie d'une forte baisse en 2022 et 2023, culminant avec une perte substantielle en 2022. Une légère reprise est constatée en 2024, mais le profit économique reste à un niveau très bas.
Le capital investi a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression est visible de 2020 à 2024, indiquant un investissement continu dans l'entreprise.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, reflète les tendances observées dans le profit économique. Il présente une augmentation en 2021, suivie d'une forte diminution en 2022 et 2023, avec des valeurs négatives. En 2024, le ratio se stabilise à un niveau proche de zéro, indiquant une rentabilité très faible par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Une tendance à la baisse est observée sur la période, avec une forte volatilité et une perte significative en 2022.
- Capital investi
- Une croissance continue est constatée, suggérant une expansion des activités.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio suit l'évolution du profit économique, passant d'une valeur positive à des valeurs négatives, puis se stabilisant à un niveau très bas.
En résumé, bien que le capital investi ait augmenté de manière constante, la rentabilité a connu des difficultés importantes, ce qui se reflète dans le ratio d'écart économique. La performance de 2024 suggère une stabilisation, mais à un niveau de rentabilité très faible.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Amazon.com Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'un montant positif de 774 millions de dollars américains en 2020 à une perte substantielle de 45 335 millions de dollars américains en 2022. Une légère amélioration s'observe en 2023 avec une perte de 18 405 millions de dollars américains, suivie d'un retour à la rentabilité en 2024, bien que le profit soit minimal, s'élevant à 64 millions de dollars américains.
Le chiffre d’affaires net ajusté a démontré une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 387 482 millions de dollars américains en 2020 à 641 635 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion continue des activités commerciales. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire inverse à celle du profit économique. Il a augmenté de 0,2% en 2020 à 1,37% en 2021, puis a chuté de manière significative à -8,78% en 2022. Une amélioration relative est constatée en 2023 avec -3,18%, et enfin, le ratio s'établit à 0,01% en 2024, reflétant le faible profit économique de cette année.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique, contrastant avec une croissance soutenue du chiffre d'affaires net ajusté.
- Observations importantes
- La marge bénéficiaire économique a été fortement affectée par les fluctuations du profit économique, indiquant une difficulté à transformer la croissance du chiffre d'affaires en rentabilité.
- Évolution récente
- Un retour à la rentabilité en 2024, bien que marginal, suggère une possible stabilisation après une période de pertes importantes.