Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Home Depot Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Profit économique
Home Depot Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires divergentes entre la rentabilité opérationnelle et l'expansion de la base d'actifs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une croissance marquée a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une phase de stagnation en 2023. Après une contraction en 2024, le NOPAT a amorcé une légère tendance haussière entre 2025 et 2026, bien que les valeurs demeurent inférieures aux sommets atteints en 2022 et 2023.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une progression soutenue sur l'ensemble de la période, avec une accélération significative à partir de 2024. L'investissement est passé de 49 973 millions de dollars en 2021 à 82 289 millions de dollars en 2026, signalant une augmentation importante des ressources engagées.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, fluctuant légèrement autour de 16 % sans tendance directionnelle majeure, ce qui indique une constance dans les attentes de rendement et le profil de risque.
- Profit économique
- Le profit économique a atteint un pic en 2022 avant d'entamer un déclin constant jusqu'en 2026. Cette tendance baissière résulte de l'augmentation rapide du capital investi qui n'a pas été compensée par une croissance proportionnelle du bénéfice net d'exploitation.
L'augmentation massive du capital investi, conjuguée à un NOPAT stabilisé et un coût du capital constant, a entraîné une réduction progressive de la valeur économique créée par l'entreprise sur la période analysée.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Home Depot Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 12 866 millions de dollars américains à 16 433 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 17 105 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2023, une tendance à la baisse s'est manifestée, avec une diminution du bénéfice net à 15 143 millions de dollars américains en 2024, puis à 14 806 millions de dollars américains en 2025 et enfin à 14 156 millions de dollars américains en 2026.
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a augmenté de manière significative entre 2021 et 2023, puis a diminué progressivement sur les trois années suivantes. Cette évolution suggère une possible saturation du marché, une augmentation des coûts, ou des facteurs macroéconomiques défavorables.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a également affiché une croissance entre 2021 et 2023, passant de 14 172 millions de dollars américains à 18 170 millions de dollars américains. Comme pour le bénéfice net, une diminution est observée à partir de 2023, avec une valeur de 16 384 millions de dollars américains en 2024. Cependant, le NOPAT a connu une légère reprise en 2025 (16 730 millions de dollars américains) et en 2026 (16 839 millions de dollars américains), bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une croissance initiale suivie d'une baisse, mais avec une stabilisation relative en 2025 et 2026. La différence entre le bénéfice net et le NOPAT indique l'impact des charges financières et des impôts sur la rentabilité globale.
En résumé, l'entité a connu une période de croissance rentable jusqu'en 2023, suivie d'une phase de déclin progressif de sa rentabilité. La légère reprise du NOPAT en 2025 et 2026 pourrait indiquer une stabilisation, mais une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents est nécessaire pour évaluer la durabilité de cette tendance.
Impôts d’exploitation décaissés
Home Depot Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- On observe une augmentation significative de la charge d’impôts sur les bénéfices entre 2021 et 2022, passant de 4112 millions de dollars américains à 5304 millions de dollars américains. Cette augmentation se stabilise ensuite, avec une légère hausse entre 2022 et 2023 (5372 millions de dollars américains), suivie d'une diminution progressive sur les périodes suivantes. En 2024, la charge d’impôts s’établit à 4781 millions de dollars américains, puis à 4600 millions de dollars américains en 2025 et enfin à 4446 millions de dollars américains en 2026. Cette tendance à la baisse suggère une possible optimisation fiscale ou une évolution de la rentabilité imposable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés suivent une trajectoire similaire à celle de la charge d’impôts sur les bénéfices. Une augmentation est constatée entre 2021 (5040 millions de dollars américains) et 2022 (5876 millions de dollars américains). Après un pic en 2022, les impôts d'exploitation décaissés diminuent progressivement, passant de 5622 millions de dollars américains en 2023 à 5482 millions de dollars américains en 2024, puis à 5201 millions de dollars américains en 2025 et enfin à 4542 millions de dollars américains en 2026. Cette diminution est plus prononcée que celle observée pour la charge d’impôts sur les bénéfices, ce qui pourrait indiquer une modification dans la gestion de la trésorerie liée aux impôts ou une variation des délais de paiement.
- Relation entre les deux éléments
- Bien que les deux éléments évoluent dans la même direction, l'écart entre la charge d’impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés semble se réduire au fil du temps. En 2021, l'écart était de 928 millions de dollars américains (5040 - 4112). En 2026, cet écart est réduit à 100 millions de dollars américains (4542 - 4446). Cette convergence pourrait être due à des ajustements comptables, des crédits d'impôt ou des changements dans les réglementations fiscales.
Capital investi
Home Depot Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 43 422 millions de dollars américains en 2021 à 65 350 millions de dollars américains en 2026. Cette progression indique un recours accru au financement par emprunt.
Les capitaux propres ont présenté une volatilité notable. Initialement, ils étaient positifs à 3 299 millions de dollars américains en 2021, puis sont devenus négatifs en 2022 (-1 696 millions de dollars américains). Une amélioration progressive s'est ensuite observée, atteignant 12 813 millions de dollars américains en 2026. Cette évolution suggère une reprise de la rentabilité et/ou des opérations de recapitalisation.
Le capital investi a également augmenté au fil du temps, bien que de manière moins prononcée que la dette. Il est passé de 49 973 millions de dollars américains en 2021 à 82 289 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation reflète l'investissement continu dans les activités de l'entreprise.
- Tendances clés
- Augmentation constante de la dette.
- Volatilité des capitaux propres, avec une reprise significative à la fin de la période.
- Croissance du capital investi, mais à un rythme plus lent que la dette.
L'évolution du ratio dette/capitaux propres, bien que non directement calculé ici, peut être déduite de ces données. L'augmentation de la dette combinée à la volatilité des capitaux propres suggère une modification de la structure financière et un potentiel accroissement du risque financier, particulièrement durant la période de capitaux propres négatifs. La tendance récente à l'amélioration des capitaux propres pourrait atténuer ce risque.
L'augmentation du capital investi, parallèlement à l'augmentation de la dette, pourrait indiquer des investissements dans des projets de croissance ou des acquisitions, financés en partie par l'emprunt. Une analyse plus approfondie des flux de trésorerie et des investissements serait nécessaire pour confirmer cette hypothèse.
Coût du capital
Home Depot Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Home Depot Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires opposées entre la rentabilité économique et l'évolution du capital investi sur la période observée.
- Profit économique
- Une progression marquée est enregistrée entre janvier 2021 et janvier 2022, où le profit atteint un sommet de 10 352 millions de dollars. À partir de cette date, une tendance baissière constante s'installe, ramenant la valeur à 3 843 millions de dollars en février 2026.
- Capital investi
- Après une légère diminution entre 2021 et 2022, le capital investi entame une phase de croissance soutenue. La valeur passe de 55 111 millions de dollars en janvier 2023 à 82 289 millions de dollars en février 2026, marquant une augmentation significative des ressources mobilisées.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique suit une courbe similaire à celle du profit économique. Après avoir culminé à 21,43 % en janvier 2022, cet indicateur subit une contraction régulière pour s'établir à 4,67 % en février 2026.
L'accroissement important du capital investi sur les dernières années coïncide avec une diminution du profit économique et une érosion du ratio d'écart économique, indiquant une baisse de l'efficacité de la génération de valeur par rapport au capital employé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Home Depot Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une divergence marquée entre la croissance des revenus et la performance économique sur la période étudiée.
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Une tendance globale à la hausse est observée, avec une progression passant de 132 817 millions de dollars en 2021 à 164 648 millions de dollars en 2026. Malgré une légère contraction enregistrée en 2024, l'activité génère une augmentation constante de son volume d'affaires.
- Trajectoire du profit économique
- Le profit économique a connu un pic significatif en 2022, atteignant 10 352 millions de dollars. Depuis ce sommet, une tendance baissière continue est constatée, le profit chutant progressivement pour s'établir à 3 843 millions de dollars en 2026.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge reflète la dégradation de la rentabilité économique. Après avoir atteint un maximum de 6,81 % en 2022, ce ratio a subi une diminution régulière et soutenue, descendant à 2,33 % en 2026. Cette évolution démontre que l'augmentation du chiffre d'affaires ne s'est pas traduite par une croissance des profits, signalant une réduction de l'efficacité opérationnelle ou une hausse des coûts proportionnellement plus rapide que les revenus.