Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Home Depot Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance constante entre 2020 et 2023, passant de 12 860 millions de dollars à 18 170 millions de dollars. Après cette période de croissance, une légère baisse est observée en 2024, avec un NOPAT s’établissant à 16 384 millions de dollars, avant de rebondir légèrement en 2025 à 16 730 millions de dollars. Cela indique une tendance générale à la hausse, avec une certaine volatilité en particulier autour de 2024.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital reste relativement stable, évoluant entre 13,08 % en 2020 et 13,59 % en 2022, puis légèrement en dessous en 2023 à 13,46 %. En 2024, il augmente à 13,8 %, avant de se réduire à 13,51 % en 2025. La stabilité globale du coût du capital témoigne d’une gestion efficace des sources de financement, malgré de légères fluctuations pouvant refléter les conditions du marché ou des ajustements dans la structure financière.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable, passant de 36 678 millions de dollars en 2020 à 72 841 millions de dollars en 2025. La progression est particulièrement marquée après 2021, avec une augmentation régulière chaque année, ce qui pourrait indiquer des investissements significatifs dans les actifs ou des acquisitions visant à soutenir la croissance de l’entreprise.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a connu des fluctuations importantes, avec un pic à 11 585 millions de dollars en 2022. Après cette année, il connaît une diminution progressive, atteignant 6 886 millions de dollars en 2025. La tendance montre que, malgré une croissance du NOPAT, le profit économique a diminué, ce qui pourrait indiquer une augmentation du coût du capital ou une intensification des investissements qui pèsent sur la rentabilité économique globale.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Home Depot Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 11,24 milliards de dollars à 16,43 milliards. Cette augmentation reflète une performance robuste durant cette période. Cependant, à partir de 2023, une légère diminution est observée, avec le bénéfice net diminuant à 17,10 milliards, puis chute en 2024 à 15,14 milliards et se stabilise en 2025 à environ 14,81 milliards. Cette baisse relative pourrait indiquer une pression sur la rentabilité ou des évolutions défavorables dans l’environnement économique ou opérationnel.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net, augmentant de 12,86 milliards en 2020 à 18,15 milliards en 2022. Par la suite, il se maintient à un niveau relativement stable, autour de 18,17 milliards en 2023, avant de diminuer à 16,38 milliards en 2024 et de retrouver une valeur proche de celle de 2020 en 2025, à environ 16,73 milliards. La stabilité relative du NOPAT après la forte croissance initiale indique une capacité à maintenir la rentabilité opérationnelle, malgré la légère baisse du bénéfice net global.
Impôts d’exploitation décaissés
Home Depot Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 3 473 millions de dollars en 2020 à un pic de 5 304 millions de dollars en 2022. Après cette période d’augmentation, une légère baisse est observée en 2023, avec une valeur de 5 372 millions de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 4 781 millions de dollars. La réduction se poursuit en 2025 avec une charge d’obligations estimée à 4 600 millions de dollars. Ces évolutions suggèrent une instabilité ou une variation dans la charge fiscale effective ou dans la politique fiscale, avec un pic en 2022 suivi d’un déclin apparent à partir de 2023.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation persistante au cours de la période analysée, passant de 3 573 millions de dollars en 2020 à 5 876 millions en 2022. Après cette année de pic, une baisse se manifeste en 2023, avec une valeur de 5 622 millions, puis une légère diminution en 2024 à 5 482 millions. La tendance se poursuit en 2025 avec une valeur estimée à 5 201 millions de dollars. La constance dans l’augmentation jusqu’en 2022 suivie d’une légère diminution indique une stabilité relative dans le flux de trésorerie net provenant des impôts, tout en suggérant une possible réduction des paiements ou une optimisation fiscale après 2022.
Capital investi
Home Depot Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une augmentation progressive du montant total de la dette et des contrats de location déclarés sur la période analysée. Après une croissance modérée entre février 2020 et janvier 2021, la tendance s'intensifie à partir de cette date, atteignant 62 290 millions de dollars américains en février 2025. Cette hausse reflète probablement une stratégie d'endettement croissante ou d'extension des contrats de location pour financer la croissance ou réaliser des investissements. La croissance annuelle semble constante, témoignant d’une tendance à l’accroissement continu du passif financier de l'entreprise.
- Évolution des capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont connu des fluctuations importantes au cours de la période. En février 2020, ils étaient négatifs à -3 116 millions de dollars, indiquant un déficit. Cette situation s’est inversée en janvier 2021 avec un solde positif de 3 299 millions de dollars, suggérant une amélioration significative de la situation financière ou une injection de capitaux propres. Toutefois, cette tendance s'est inversée par la suite, avec un déficit de -1 696 millions de dollars à janvier 2022. La situation s’est à nouveau redressée en janvier 2023 avec des capitaux propres positifs, puis ont continué d'augmenter pour atteindre 6 640 millions de dollars en février 2025. La fluctuation reflète probablement des opérations de financement, des bénéfices ou pertes, ou des ajustements comptables ayant impacté la composante des capitaux propres de manière importante et variable.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 36 678 millions de dollars en février 2020 à 72 841 millions de dollars en février 2025. Cette augmentation continue indique une intensification des investissements effectués par l’entreprise, probablement en actifs, en stocks ou en autres ressources nécessaires à ses opérations. La croissance soutenue du capital investi suggère une stratégie d’expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle, soutenue par l’augmentation concomitante des financements ou des fonds propres.
Coût du capital
Home Depot Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Home Depot Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022 à 11 585 millions de dollars américains, après une croissance progressive au cours des années précédentes. Cependant, à partir de 2023, une diminution est observée, le profit passant à 10 751 millions, puis poursuivant une tendance à la baisse jusqu’à 8 686 millions en 2025. Cette évolution suggère une période de croissance suivie d’un resserrement de la rentabilité économique sur la période analysée.
- Capital investi
- Le capital investi a significativement augmenté au cours de la période, passant de 36 678 millions de dollars en 2020 à 72 841 millions en 2025. Après une croissance régulière, notamment à partir de 2021, la tendance montre une expansion continue du capital engagé dans l’entreprise, possiblement en réponse à une stratégie d’investissement ou à un besoin accru en ressources pour soutenir les opérations et la croissance.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio a connu une fluctuation importante, débutant à 21,98 % en 2020, puis diminuant à 14,82 % en 2021. Il a ensuite augmenté significativement pour atteindre un sommet à 23,99 % en 2022, avant de diminuer progressivement pour atteindre 15,52 % en 2023. La tendance à la baisse se poursuit jusqu’en 2025, où le ratio descend à 9,45 %. La baisse de ce ratio indique une réduction de la rentabilité relative des investissements en rapport avec le capital investi, malgré une croissance continue du capital total. La variation du ratio peut refléter une diminution de l’efficacité économique ou une évolution dans la structure de rentabilité de l’entreprise au fil des années.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Home Depot Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une fluctuation significative au cours de la période analysée. Après une baisse notable entre 2020 et 2021, de 8 061 millions de dollars à 7 405 millions, une croissance importante a été observée en 2022, atteignant 11 585 millions. Cependant, cette valeur a connu une nouvelle baisse en 2023, s’établissant à 10 751 millions, suivie d’une diminution continue en 2024 et 2025, respectivement à 8 672 millions et 6 886 millions. Ces variations indiquent une instabilité dans la création de valeur économique, avec une période de forte croissance en 2022, mais une tendance à la baisse par la suite.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté suit une tendance haussière globale. Il a progressé de 110 559 millions de dollars en 2020 à 132 817 millions en 2021, puis à 151 930 millions en 2022, poursuivant une croissance jusqu’à 156 871 millions en 2023. Malgré une légère diminution en 2024 à 152 367 millions, la valeur a augmenté à nouveau en 2025 pour atteindre 159 362 millions. Cela indique une croissance soutenue du volume d’affaires, même si le léger déclin en 2024 pourrait suggérer une légère correction ou un ralentissement temporaire.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté une tendance variable. Il a diminué de 7,29 % en 2020 à 5,57 % en 2021, avant de rebondir à 7,63 % en 2022. Ensuite, il a de nouveau diminué en 2023 à 6,85 %, puis fortement réduit en 2024 à 5,69 %, pour finalement atteindre 4,32 % en 2025. La baisse continue de ce ratio indique une réduction de la rentabilité économique relative, ce qui pourrait signaler une pression accrue sur la marge ou une intensification de la concurrence ou des coûts opérationnels.