Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Analyse des ratios de rentabilité
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- Analyse du chiffre d’affaires
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Profit économique
Home Depot Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 12 860 millions de dollars américains à 18 148 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2023, avec un léger recul à 18 170 millions de dollars américains, puis une diminution plus marquée en 2024 à 16 384 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2025, avec un NOPAT de 16 730 millions de dollars américains, mais il reste inférieur aux niveaux de 2022.
Le coût du capital a fluctué modérément au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2021, passant de 13,3 % à 13,77 %, puis a continué à augmenter légèrement jusqu'en 2023 (13,68 %). En 2024, il a atteint son point le plus haut à 14,03 %, avant de redescendre légèrement à 13,74 % en 2025.
Le capital investi a connu une augmentation significative entre 2020 et 2024, passant de 36 678 millions de dollars américains à 55 884 millions de dollars américains. Une augmentation substantielle est observée en 2025, atteignant 72 841 millions de dollars américains. Cette progression suggère une expansion des activités et des investissements.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT. Il a augmenté de 2020 à 2022, passant de 7 983 millions de dollars américains à 11 476 millions de dollars américains, puis a diminué en 2023 et 2024, atteignant 6 723 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution du profit économique, malgré l'augmentation du capital investi, pourrait indiquer une baisse de la rentabilité des investissements.
- Tendances clés
- Une croissance initiale du NOPAT et du profit économique suivie d'une stabilisation puis d'une diminution.
- Coût du capital
- Une fluctuation modérée avec un pic en 2024.
- Capital investi
- Une augmentation constante, particulièrement marquée en 2025.
- Profit économique
- Une diminution significative en 2024 et 2025, suggérant une rentabilité potentiellement réduite des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Home Depot Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 11,24 milliards de dollars à 16,43 milliards. Cette augmentation reflète une performance robuste durant cette période. Cependant, à partir de 2023, une légère diminution est observée, avec le bénéfice net diminuant à 17,10 milliards, puis chute en 2024 à 15,14 milliards et se stabilise en 2025 à environ 14,81 milliards. Cette baisse relative pourrait indiquer une pression sur la rentabilité ou des évolutions défavorables dans l’environnement économique ou opérationnel.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net, augmentant de 12,86 milliards en 2020 à 18,15 milliards en 2022. Par la suite, il se maintient à un niveau relativement stable, autour de 18,17 milliards en 2023, avant de diminuer à 16,38 milliards en 2024 et de retrouver une valeur proche de celle de 2020 en 2025, à environ 16,73 milliards. La stabilité relative du NOPAT après la forte croissance initiale indique une capacité à maintenir la rentabilité opérationnelle, malgré la légère baisse du bénéfice net global.
Impôts d’exploitation décaissés
Home Depot Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 3 473 millions de dollars en 2020 à un pic de 5 304 millions de dollars en 2022. Après cette période d’augmentation, une légère baisse est observée en 2023, avec une valeur de 5 372 millions de dollars, puis une nouvelle diminution en 2024 à 4 781 millions de dollars. La réduction se poursuit en 2025 avec une charge d’obligations estimée à 4 600 millions de dollars. Ces évolutions suggèrent une instabilité ou une variation dans la charge fiscale effective ou dans la politique fiscale, avec un pic en 2022 suivi d’un déclin apparent à partir de 2023.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation persistante au cours de la période analysée, passant de 3 573 millions de dollars en 2020 à 5 876 millions en 2022. Après cette année de pic, une baisse se manifeste en 2023, avec une valeur de 5 622 millions, puis une légère diminution en 2024 à 5 482 millions. La tendance se poursuit en 2025 avec une valeur estimée à 5 201 millions de dollars. La constance dans l’augmentation jusqu’en 2022 suivie d’une légère diminution indique une stabilité relative dans le flux de trésorerie net provenant des impôts, tout en suggérant une possible réduction des paiements ou une optimisation fiscale après 2022.
Capital investi
Home Depot Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une augmentation progressive du montant total de la dette et des contrats de location déclarés sur la période analysée. Après une croissance modérée entre février 2020 et janvier 2021, la tendance s'intensifie à partir de cette date, atteignant 62 290 millions de dollars américains en février 2025. Cette hausse reflète probablement une stratégie d'endettement croissante ou d'extension des contrats de location pour financer la croissance ou réaliser des investissements. La croissance annuelle semble constante, témoignant d’une tendance à l’accroissement continu du passif financier de l'entreprise.
- Évolution des capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont connu des fluctuations importantes au cours de la période. En février 2020, ils étaient négatifs à -3 116 millions de dollars, indiquant un déficit. Cette situation s’est inversée en janvier 2021 avec un solde positif de 3 299 millions de dollars, suggérant une amélioration significative de la situation financière ou une injection de capitaux propres. Toutefois, cette tendance s'est inversée par la suite, avec un déficit de -1 696 millions de dollars à janvier 2022. La situation s’est à nouveau redressée en janvier 2023 avec des capitaux propres positifs, puis ont continué d'augmenter pour atteindre 6 640 millions de dollars en février 2025. La fluctuation reflète probablement des opérations de financement, des bénéfices ou pertes, ou des ajustements comptables ayant impacté la composante des capitaux propres de manière importante et variable.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 36 678 millions de dollars en février 2020 à 72 841 millions de dollars en février 2025. Cette augmentation continue indique une intensification des investissements effectués par l’entreprise, probablement en actifs, en stocks ou en autres ressources nécessaires à ses opérations. La croissance soutenue du capital investi suggère une stratégie d’expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle, soutenue par l’augmentation concomitante des financements ou des fonds propres.
Coût du capital
Home Depot Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Home Depot Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022, avant de redescendre en 2023 et 2024, et de poursuivre cette tendance à la baisse en 2025.
Le capital investi a également présenté une évolution marquée. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, puis a légèrement diminué en 2022. Une nouvelle augmentation a été observée en 2023 et 2024, suivie d'une hausse plus importante en 2025.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a diminué en 2021, puis a augmenté en 2022, avant de redescendre en 2023 et 2024. En 2025, ce ratio a atteint son point le plus bas sur la période analysée.
- Tendances clés
- Une diminution progressive du profit économique à partir de 2022.
- Une augmentation continue du capital investi, particulièrement marquée en 2025.
- Une érosion du ratio d’écart économique, indiquant une rentabilité relative en baisse par rapport au capital investi.
L'évolution du profit économique suggère une possible détérioration de la performance opérationnelle ou une augmentation des coûts. L'augmentation du capital investi, combinée à la baisse du ratio d’écart économique, indique que les investissements réalisés ne génèrent pas un rendement proportionnel à leur coût, du moins sur la période observée. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances serait nécessaire pour formuler des recommandations stratégiques.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Home Depot Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022, avant de redescendre en 2023 et 2024, et de poursuivre cette tendance à la baisse en 2025.
Le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante de 2020 à 2022, atteignant son point culminant en 2022. En 2023, une légère diminution a été observée, suivie d'une reprise en 2024 et d'une nouvelle augmentation en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire inverse à celle du profit économique. Il a diminué en 2021, puis augmenté en 2022, avant de diminuer progressivement en 2023, 2024 et 2025. Cette diminution continue suggère une pression sur la rentabilité, malgré l'augmentation du chiffre d'affaires en 2025.
- Tendances clés
- Une volatilité du profit économique, une croissance du chiffre d'affaires net ajusté avec une stabilisation récente, et une érosion progressive de la marge bénéficiaire économique.
- Observations importantes
- La croissance du chiffre d'affaires ne se traduit pas nécessairement par une augmentation proportionnelle du profit économique, comme l'illustre la diminution du ratio de marge bénéficiaire économique.
- Évolution récente
- La période 2023-2025 montre une tendance à la baisse du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique, malgré une augmentation du chiffre d'affaires en 2025. Ceci pourrait indiquer une augmentation des coûts ou une pression concurrentielle.