Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio a présenté une fluctuation au cours des trimestres. Après une période initiale de valeurs relativement stables autour de 2, une diminution progressive est observée à partir du premier trimestre 2022, atteignant un point bas au quatrième trimestre 2023. Une légère reprise est ensuite constatée, mais les valeurs restent inférieures à celles observées en 2021. La dernière valeur disponible indique une stabilisation relative.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide suit une tendance similaire à celle du ratio de liquidité actuel, avec une diminution générale sur la période. Les valeurs initiales, supérieures à 1.8, diminuent progressivement pour atteindre un minimum au quatrième trimestre 2023. Une légère amélioration est ensuite observée, mais le ratio reste globalement plus bas qu'en 2021. La dernière valeur disponible suggère une stabilisation.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio affiche la diminution la plus marquée parmi les trois. Une baisse constante est observée tout au long de la période, avec une accélération de la diminution à partir du deuxième trimestre 2022. Le ratio atteint son point le plus bas au quatrième trimestre 2023 et montre une légère reprise par la suite, mais reste significativement inférieur aux valeurs initiales. La dernière valeur disponible indique une stabilisation relative, mais à un niveau bas.

Dans l'ensemble, les trois ratios de liquidité indiquent une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme au fil du temps, suivie d'une stabilisation relative plus récemment. La diminution du ratio de liquidité de trésorerie est particulièrement notable et mérite une attention particulière.

L'analyse des données révèle une évolution significative de l'actif circulant au cours de la période considérée. On observe une fluctuation trimestrielle, avec un pic à 19 349 millions de dollars américains au 31 décembre 2023, suivi d'une légère diminution. Une nouvelle augmentation est constatée au 31 mars 2025, atteignant 23 263 millions de dollars américains. Globalement, l'actif circulant présente une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période.

Le passif à court terme a également connu des variations notables. Après une période de fluctuation, il a augmenté de manière significative à partir du 30 juin 2022, atteignant un maximum de 18 636 millions de dollars américains au 30 septembre 2024. Une diminution est ensuite observée, mais le niveau reste élevé par rapport aux périodes antérieures.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a montré une tendance à la baisse générale. Il est passé de 2.18 au 31 mars 2021 à 1.33 au 30 septembre 2025. Cette diminution indique une détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants. Des fluctuations trimestrielles sont également visibles, avec des périodes de légère amélioration suivies de nouvelles baisses. Le ratio a atteint son point le plus bas au 31 mars 2023 (1.22) et au 31 décembre 2023 (1.17), avant de remonter légèrement.

En résumé, l'entreprise a vu son actif circulant augmenter globalement, tandis que son passif à court terme a connu une augmentation plus marquée à partir de mi-2022. Cette combinaison a entraîné une diminution du ratio de liquidité actuel, suggérant une capacité réduite à faire face aux obligations financières à court terme.

L'analyse des données révèle une évolution significative des actifs rapides au cours de la période considérée. On observe une fluctuation trimestrielle, mais une tendance générale à la hausse, particulièrement marquée à partir du troisième trimestre 2023. Les actifs rapides ont progressé de 12 737 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 21 965 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025.

Le passif à court terme a également connu des variations trimestrielles, avec une augmentation notable au cours de l'année 2022, atteignant un pic de 10 282 millions de dollars américains au deuxième trimestre. Il a ensuite fluctué, mais a globalement augmenté pour atteindre 18 636 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide a présenté une trajectoire plus complexe. Il a débuté à 1,97 au premier trimestre 2021, puis a diminué progressivement pour atteindre 1,11 au quatrième trimestre 2022. Une légère reprise a été observée au premier trimestre 2023 (1,15), suivie d'une nouvelle baisse à 1,08 au deuxième trimestre 2023. À partir du troisième trimestre 2023, le ratio a montré une tendance à la hausse, atteignant 1,26 au troisième trimestre 2025. Cependant, il est important de noter que le ratio est resté inférieur à sa valeur initiale sur la majeure partie de la période.

En résumé, bien que les actifs rapides aient augmenté de manière constante, l'augmentation du passif à court terme a exercé une pression sur le ratio de liquidité rapide, qui a connu une période de déclin avant de se stabiliser et de montrer une légère amélioration vers la fin de la période analysée. L'évolution du ratio de liquidité rapide suggère une possible diminution de la capacité à faire face aux obligations à court terme, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la trésorerie, le passif à court terme et le ratio de liquidité de trésorerie.

Total de la trésorerie

Le total de la trésorerie a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après un pic initial de 12 151 millions de dollars américains au 31 mars 2021, il a diminué pour atteindre 10 549 millions de dollars américains au 31 mars 2022. Une remontée est ensuite observée, culminant à 16 327 millions de dollars américains au 31 décembre 2022. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au 31 mars 2025, atteignant 17 595 millions de dollars américains, avec des variations trimestrielles. Il est à noter une certaine volatilité, mais une tendance générale à l'augmentation sur l'ensemble de la période.

Passif à court terme

Le passif à court terme a affiché une augmentation constante sur la majorité de la période. Partant de 6 468 millions de dollars américains au 31 mars 2021, il a progressé pour atteindre 18 636 millions de dollars américains au 31 mars 2025. L'augmentation la plus marquée s'est produite entre le 30 juin 2021 et le 31 mars 2023. Une légère diminution est observée au 30 juin 2024 et 30 septembre 2024, mais la tendance générale reste à la hausse.

Ratio de liquidité de trésorerie

Le ratio de liquidité de trésorerie a montré une tendance à la baisse significative. Il est passé de 1,88 au 31 mars 2021 à 1,02 au 31 mars 2025. La diminution est particulièrement prononcée entre le 31 mars 2022 et le 31 mars 2023, passant de 1,41 à 0,95. Bien qu'une légère amélioration soit visible au 30 juin 2024, le ratio reste inférieur à sa valeur initiale. Cette évolution suggère une diminution de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec la trésorerie disponible.

En résumé, bien que le total de la trésorerie ait globalement augmenté, l'augmentation du passif à court terme a entraîné une diminution du ratio de liquidité de trésorerie, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la position financière à court terme.