Valeur ajoutée marchande (MVA)
La valeur ajoutée de marché (MVA) est la différence entre la juste valeur d’une entreprise et son capital investi. MVA s’agit d’une mesure de la valeur qu’une entreprise a créée au-delà des ressources déjà engagées dans l’entreprise.
MVA
Comcast Corp., MVAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Juste valeur de la dette. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur marchande a connu une fluctuation notable, débutant à 344 704 millions de dollars américains en 2021, diminuant à 262 891 millions de dollars américains en 2022, puis augmentant à 284 090 millions de dollars américains en 2023. Une nouvelle baisse est observée en 2024, atteignant 224 083 millions de dollars américains, suivie d'une diminution supplémentaire en 2025, pour atteindre 203 926 millions de dollars américains. Cette évolution indique une volatilité importante de la valorisation de l'entreprise sur le marché.
Le capital investi a montré une relative stabilité, passant de 229 271 millions de dollars américains en 2021 à 213 299 millions de dollars américains en 2022. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 à 211 438 millions de dollars américains, avant de remonter à 215 138 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 233 085 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère un réinvestissement progressif dans l'entreprise.
La valeur ajoutée marchande (MVA) a connu une trajectoire descendante. Partant de 115 433 millions de dollars américains en 2021, elle a diminué à 49 592 millions de dollars américains en 2022, puis à 72 652 millions de dollars américains en 2023. En 2024, la MVA s'est établie à 8 945 millions de dollars américains, avant de devenir négative en 2025, atteignant -29 159 millions de dollars américains. Cette évolution indique une détérioration de la valeur créée pour les actionnaires, culminant avec une destruction de valeur en 2025.
- Valeur marchande
- Diminution globale sur la période, avec des fluctuations annuelles significatives.
- Capital investi
- Stabilité relative avec une légère augmentation en fin de période.
- Valeur ajoutée marchande (MVA)
- Déclin constant, passant d'une valeur positive à une valeur négative en 2025.
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande
Comcast Corp., ratio d’écart de la valeur ajoutée de marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | (29,159) | 8,945) | 72,652) | 49,592) | 115,433) | |
| Capital investi2 | 233,085) | 215,138) | 211,438) | 213,299) | 229,271) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande3 | -12.51% | 4.16% | 34.36% | 23.25% | 50.35% | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchandeConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 1,179.37% | 914.11% | 797.59% | 533.88% | 988.84% | |
| Meta Platforms Inc. | 781.90% | 957.71% | 767.10% | 380.86% | 579.06% | |
| Netflix Inc. | 772.38% | 961.89% | 596.80% | 371.80% | 453.21% | |
| Trade Desk Inc. | 426.33% | 1,345.88% | 1,983.84% | 1,635.73% | 2,453.12% | |
| Walt Disney Co. | 44.73% | 50.39% | 33.59% | 34.30% | 103.57% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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3 2025 calcul
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande = 100 × MVA ÷ Capital investi
= 100 × -29,159 ÷ 233,085 = -12.51%
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la valeur ajoutée marchande, le capital investi et le ratio d'écart de la valeur ajoutée marchande.
- Valeur ajoutée marchande (MVA)
- La valeur ajoutée marchande a connu une forte diminution entre 2021 et 2022, passant de 115 433 millions de dollars américains à 49 592 millions de dollars américains. Une reprise partielle a été observée en 2023, avec une valeur de 72 652 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2024, atteignant 8945 millions de dollars américains, avant de s'inverser brutalement en 2025, avec une valeur négative de -29 159 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une volatilité importante et une détérioration significative en fin de période.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance relativement stable sur la période analysée. Une légère diminution a été constatée entre 2021 et 2022, passant de 229 271 millions de dollars américains à 213 299 millions de dollars américains. Les années suivantes ont vu une fluctuation modérée, avec 211 438 millions de dollars américains en 2023, 215 138 millions de dollars américains en 2024, et une augmentation notable à 233 085 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation en 2025 suggère un investissement accru dans l'entreprise.
- Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande
- Le ratio d'écart de la valeur ajoutée marchande a suivi une trajectoire variable. Il a diminué de 50,35% en 2021 à 23,25% en 2022, puis a augmenté à 34,36% en 2023. En 2024, ce ratio a chuté de manière significative à 4,16%, et est devenu négatif en 2025, atteignant -12,51%. Cette évolution reflète la performance de la valeur ajoutée marchande par rapport au capital investi, et indique une détérioration de l'efficacité de l'investissement en fin de période.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de performance solide suivie d'une volatilité croissante et d'une détérioration significative de la valeur ajoutée marchande et de l'efficacité de l'investissement en 2025. L'augmentation du capital investi en 2025, combinée à la baisse de la MVA et du ratio d'écart, pourrait indiquer une allocation de capital moins efficace.
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
Comcast Corp., ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | (29,159) | 8,945) | 72,652) | 49,592) | 115,433) | |
| Revenu | 123,707) | 123,731) | 121,572) | 121,427) | 116,385) | |
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | 546) | 312) | 745) | (620) | 22) | |
| Chiffre d’affaires ajusté | 124,253) | 124,043) | 122,317) | 120,807) | 116,407) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché2 | -23.47% | 7.21% | 59.40% | 41.05% | 99.16% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchéConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 904.02% | 593.71% | 491.55% | 381.04% | 655.85% | |
| Meta Platforms Inc. | 839.34% | 965.69% | 802.73% | 332.57% | 454.84% | |
| Netflix Inc. | 742.48% | 1,002.09% | 667.66% | 443.55% | 529.22% | |
| Trade Desk Inc. | 311.25% | 1,351.93% | 1,798.64% | 1,934.27% | 3,156.64% | |
| Walt Disney Co. | 78.29% | 91.70% | 65.59% | 70.59% | 263.91% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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2 2025 calcul
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché = 100 × MVA ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × -29,159 ÷ 124,253 = -23.47%
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur ajoutée marchande a connu une forte volatilité. Après un pic en 2021, elle a diminué considérablement en 2022, puis a montré une reprise en 2023. Cependant, cette reprise s'est estompée en 2024, pour aboutir à une valeur négative en 2025.
Le chiffre d’affaires ajusté, quant à lui, a affiché une croissance constante, bien que modérée, sur l'ensemble de la période. L'augmentation est progressive de 2021 à 2025, suggérant une expansion régulière des activités.
Le ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché suit une trajectoire inverse à celle de la valeur ajoutée marchande. Il a chuté de manière drastique entre 2021 et 2022, puis a connu une amélioration en 2023. Cette amélioration a été de courte durée, le ratio diminuant fortement en 2024 et devenant négatif en 2025, ce qui indique une détérioration de la rentabilité par rapport à la valeur ajoutée marchande.
- Valeur ajoutée marchande
- Diminution importante en 2022, reprise partielle en 2023, puis forte baisse aboutissant à une valeur négative en 2025.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Croissance constante et modérée sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
- Forte baisse initiale, amélioration temporaire, puis chute significative et passage en territoire négatif en 2025.