Stock Analysis on Net

Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU)

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Micron Technology Inc., prévisions de flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 16.54%
01 FCFE0 -162
1 FCFE1 = -162 × (1 + 0.00%)
2 FCFE2 = × (1 + 0.00%)
3 FCFE3 = × (1 + 0.00%)
4 FCFE4 = × (1 + 0.00%)
5 FCFE5 = × (1 + 0.00%)
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + 0.00%) ÷ (16.54%0.00%)
Valeur intrinsèque de Micron actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Micron ’action ordinaire (par action) $—
Cours actuel de l’action $119.25

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-08-31).

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.60%
Risque systématique lié à Micron actions ordinaires βMU 1.32
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Micron3 rMU 16.54%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMU = RF + βMU [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.32 [13.60%4.43%]
= 16.54%


Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Micron Technology Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 août 2023 1 sept. 2022 2 sept. 2021 3 sept. 2020 29 août 2019 30 août 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes et équivalents de dividendes déclarés 509 352 112
Bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron (5,833) 8,687 5,861 2,687 6,313 14,135
Revenu 15,540 30,758 27,705 21,435 23,406 30,391
Total de l’actif 64,254 66,283 58,849 53,678 48,887 43,376
Total des capitaux propres de Micron 44,120 49,907 43,933 38,996 35,881 32,294
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.96 0.98 1.00 1.00 1.00
Ratio de marge bénéficiaire2 -37.54% 28.24% 21.16% 12.54% 26.97% 46.51%
Ratio de rotation de l’actif3 0.24 0.46 0.47 0.40 0.48 0.70
Ratio d’endettement financier4 1.46 1.33 1.34 1.38 1.36 1.34
Moyennes
Taux de rétention 0.99
Ratio de marge bénéficiaire 27.08%
Ratio de rotation de l’actif 0.41
Ratio d’endettement financier 1.35
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 0.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29), 10-K (Date du rapport : 2018-08-30).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron – Dividendes et équivalents de dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron
= (-5,833509) ÷ -5,833
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron ÷ Revenu
= 100 × -5,833 ÷ 15,540
= -37.54%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 15,540 ÷ 64,254
= 0.24

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Micron
= 64,254 ÷ 44,120
= 1.46

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.99 × 27.08% × 0.41 × 1.35
= 0.00%


Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Micron Technology Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 et suivants g5 0.00%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%