Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Micron Technology Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une volatilité notable. On observe une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022, suivie d'une diminution drastique en 2023, puis d'une reprise importante en 2024 et 2025.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- La progression de 8 306 millions de dollars américains en 2020 à 15 181 millions de dollars américains en 2022 indique une amélioration de la capacité à générer des liquidités à partir des opérations principales. La chute à 1 559 millions de dollars américains en 2023 suggère des difficultés opérationnelles ou des changements dans le cycle d'exploitation. La remontée à 8 507 millions de dollars américains en 2024 et 17 525 millions de dollars américains en 2025 témoigne d'une reprise et d'une amélioration de la performance opérationnelle.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente également une évolution contrastée. Après une croissance de 2020 à 2022, il devient négatif en 2023, ce qui peut indiquer des investissements importants, un endettement accru ou une combinaison des deux. Le retour à des valeurs positives en 2024 et 2025, avec une valeur de 2 321 millions de dollars américains en 2025, suggère une amélioration de la capacité à générer des flux de trésorerie disponibles pour les créanciers et les actionnaires.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- L'évolution du FCFF de 302 millions de dollars américains en 2020 à 3 324 millions de dollars américains en 2022 reflète une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'allocation du capital. La valeur négative de -5 698 millions de dollars américains en 2023 est un point d'attention majeur, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs qui y ont contribué. La reprise en 2024 et 2025 indique une stabilisation et une amélioration de la situation financière.
En résumé, les données suggèrent une entreprise confrontée à une volatilité significative de ses flux de trésorerie. Bien que les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation et le FCFF aient montré une amélioration récente, la forte variation observée en 2023 souligne la nécessité d'une surveillance continue et d'une analyse approfondie des facteurs sous-jacents.
Intérêts payés, nets d’impôt
Micron Technology Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
2 2025 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 418 × 11.60% = 48
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés dans le coût des immobilisations corporelles, impôts = Intérêts capitalisés dans le coût des immobilisations corporelles × EITR
= 321 × 11.60% = 37
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la fiscalité et les charges d'intérêts. Le taux effectif de l'impôt sur le revenu (EITR) a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, il est resté relativement stable en 2022 avant d'augmenter considérablement en 2023, atteignant son pic à 36,4%. Une baisse est observée en 2024, suivie d'une nouvelle diminution en 2025, ramenant l'EITR à un niveau proche de celui de 2021.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- L'évolution de cet indicateur suggère des changements dans la structure des revenus, les crédits d'impôt ou les juridictions fiscales au cours des années. L'augmentation marquée en 2023 pourrait être liée à une modification des lois fiscales ou à une diminution des exonérations fiscales.
En ce qui concerne les intérêts payés, une augmentation progressive est perceptible. Les intérêts payés, nets d'impôt, ont augmenté de 149 millions de dollars américains en 2020 à 370 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est plus prononcée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024. Parallèlement, les intérêts capitalisés dans le coût des immobilisations corporelles, après impôt, ont également augmenté, mais de manière moins régulière. Ils ont connu une forte hausse en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024, avant de remonter en 2025.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- L'augmentation des intérêts payés indique potentiellement un endettement croissant ou des taux d'intérêt plus élevés. Il est important de noter que cette augmentation est plus rapide que celle des intérêts capitalisés, ce qui pourrait suggérer une utilisation accrue de financements externes pour les opérations courantes plutôt que pour l'investissement en actifs à long terme.
- Intérêts capitalisés dans le coût des immobilisations corporelles, après impôt
- L'augmentation des intérêts capitalisés suggère un investissement plus important dans des projets d'immobilisations corporelles. La forte augmentation en 2023 pourrait indiquer le lancement de projets d'investissement majeurs. La proportion d'intérêts capitalisés par rapport aux intérêts payés semble diminuer au fil du temps, ce qui pourrait indiquer un changement dans la stratégie d'investissement.
En conclusion, les données suggèrent une évolution de la situation fiscale et une augmentation de la charge d'intérêts. L'analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances est nécessaire pour une compréhension complète de la situation financière.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Micron Technology Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 274,908) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,321) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 118.43 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 155.59 |
| Analog Devices Inc. | 35.63 |
| Applied Materials Inc. | 23.34 |
| Broadcom Inc. | 80.25 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 39.49 |
| Lam Research Corp. | 35.58 |
| NVIDIA Corp. | 76.29 |
| Qualcomm Inc. | 14.40 |
| Texas Instruments Inc. | 78.24 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 117.97 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 56.98 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Micron Technology Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 août 2025 | 29 août 2024 | 31 août 2023 | 1 sept. 2022 | 2 sept. 2021 | 3 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 215,103) | 118,660) | 80,554) | 55,097) | 76,581) | 57,090) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,321) | 584) | (5,698) | 3,324) | 2,660) | 302) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 92.67 | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | — | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | — | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | — | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| KLA Corp. | 30.54 | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 22.85 | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| NVIDIA Corp. | 51.89 | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| Qualcomm Inc. | 14.87 | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| Texas Instruments Inc. | — | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | — | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | — | 39.07 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 215,103 ÷ 2,321 = 92.67
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L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la valorisation et la génération de flux de trésorerie. La valeur d’entreprise a connu une fluctuation notable sur la période considérée.
- Valeur d’entreprise (EV)
- Une augmentation substantielle est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution en 2022. La valeur d’entreprise a ensuite rebondi en 2023 et a continué à croître de manière significative en 2024 et 2025, atteignant un niveau plus de 3,7 fois supérieur à celui de 2020.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente une trajectoire plus irrégulière.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Après une augmentation entre 2020 et 2021, le FCFF a atteint un pic en 2022 avant de chuter fortement en 2023. Une reprise est ensuite constatée en 2024 et 2025, bien que les niveaux restent inférieurs à ceux observés en 2021 et 2022.
Le ratio EV/FCFF, qui met en relation la valeur d’entreprise avec le flux de trésorerie disponible, illustre l'évolution de la perception du marché concernant la valorisation de l'entreprise par rapport à sa capacité à générer des liquidités.
- EV/FCFF
- Ce ratio a considérablement diminué entre 2020 et 2021, indiquant une amélioration de la génération de flux de trésorerie par rapport à la valorisation. Il a ensuite continué à baisser jusqu'en 2022. L'absence de données pour 2023 interrompt la série, mais une augmentation est observée en 2024, suivie d'une nouvelle diminution en 2025, suggérant une possible correction de la valorisation par rapport aux flux de trésorerie.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une valorisation en hausse, marquée par des fluctuations du flux de trésorerie disponible et une évolution du ratio EV/FCFF qui reflète ces dynamiques.