Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Micron Technology Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette actuelle a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution substantielle entre 2020 et 2022, elle a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, et continue d'augmenter en 2025.
- Dette actuelle
- La dette actuelle a diminué de 42,6% entre 2020 et 2022, passant de 270 millions de dollars américains à 155 millions de dollars américains, puis à 103 millions de dollars américains. Elle a ensuite augmenté de 170,1% en 2023, atteignant 278 millions de dollars américains, et continue d'augmenter, atteignant 431 millions de dollars américains en 2024 et 560 millions de dollars américains en 2025.
La dette à long terme a globalement augmenté sur l'ensemble de la période. Bien qu'une légère diminution ait été observée entre 2021 et 2022, la dette à long terme a connu une augmentation importante en 2023, suivie d'une augmentation plus modérée en 2024 et 2025.
- Dette à long terme
- La dette à long terme a augmenté de 145,4% entre 2020 et 2023, passant de 6373 millions de dollars américains à 13052 millions de dollars américains. Elle a légèrement diminué entre 2020 et 2021, puis entre 2021 et 2022, avant de connaître une forte augmentation. Elle continue d'augmenter, atteignant 12966 millions de dollars américains en 2024 et 14017 millions de dollars américains en 2025.
La dette totale (valeur comptable), qui est la somme de la dette actuelle et de la dette à long terme, suit une tendance similaire à celle de la dette à long terme, avec une augmentation globale sur la période. L'augmentation la plus significative a été observée entre 2022 et 2023.
- Dette totale (valeur comptable)
- La dette totale a augmenté de 100,4% entre 2020 et 2023, passant de 6643 millions de dollars américains à 13330 millions de dollars américains. Elle a continué d'augmenter, atteignant 13397 millions de dollars américains en 2024 et 14577 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation entre 2022 et 2023 est particulièrement notable.
En résumé, la structure du capital montre une dépendance croissante à l'égard de la dette, en particulier de la dette à long terme. L'augmentation de la dette actuelle en 2023, 2024 et 2025 pourrait indiquer un besoin accru de financement à court terme ou une modification de la gestion de la trésorerie.
Total de la dette (juste valeur)
| 28 août 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Effets à payer et prêts à terme | 11,570) |
| Billets convertibles | —) |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | 3,044) |
| Total de la dette (juste valeur) | 14,614) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 1.00 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette: 5.29%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 5.52% | 540) | 30) | |
| 5.49% | 982) | 54) | |
| 5.40% | 698) | 38) | |
| 6.54% | 1,168) | 76) | |
| 4.73% | 794) | 38) | |
| 5.41% | 995) | 54) | |
| 2.77% | 996) | 28) | |
| 5.79% | 496) | 29) | |
| 5.96% | 746) | 44) | |
| 6.01% | 892) | 54) | |
| 5.90% | 992) | 59) | |
| 6.14% | 1,241) | 76) | |
| 3.41% | 497) | 17) | |
| 3.52% | 496) | 17) | |
| 5.19% | 3,044) | 158) | |
| Valeur totale | 14,577) | 771) | |
| 5.29% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 771 ÷ 14,577 = 5.29%
Frais d’intérêts encourus
Micron Technology Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés. Les frais d’intérêts encourus ont connu une augmentation notable sur la période considérée.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont initialement diminué de 2020 à 2021, passant de 194 millions de dollars américains à 183 millions. Elles sont restées relativement stables entre 2021 et 2022, à 189 millions. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2023, atteignant 388 millions, suivie d'une nouvelle hausse en 2024 à 562 millions, avant de redescendre légèrement à 477 millions en 2025.
- Intérêts capitalisés dans le coût des immobilisations corporelles
- Les intérêts capitalisés ont fluctué. Ils ont diminué de 2020 à 2021, passant de 77 millions à 66 millions, puis sont restés stables à 77 millions en 2022. Une augmentation significative est ensuite constatée en 2023, atteignant 208 millions, suivie d'une nouvelle hausse en 2024 à 225 millions, et enfin à 321 millions en 2025.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. Ils sont passés de 271 millions de dollars américains en 2020 à 249 millions en 2021, puis à 266 millions en 2022. L'augmentation s'accélère en 2023, atteignant 596 millions, et se poursuit en 2024 avec 787 millions, pour atteindre 798 millions en 2025.
L'évolution des intérêts capitalisés semble corrélée à celle des charges d'intérêts, bien que dans une moindre mesure. L'augmentation des frais d’intérêts encourus est la tendance la plus marquée, suggérant une évolution de la structure du financement ou des taux d'intérêt applicables.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 10,140 ÷ 477 = 21.26
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 10,140 ÷ 798 = 12.71
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, qu'ils soient ajustés ou non, affichent une tendance à la hausse entre 2020 et 2022.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio progresse de 16.41 en 2020 à 51.66 en 2022, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Cependant, une inversion notable se produit en 2023, avec une valeur négative de -13.58, suggérant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts. Une reprise partielle est observée en 2024 (3.19) suivie d'une amélioration plus marquée en 2025 (21.26).
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une trajectoire similaire, augmentant de 11.75 en 2020 à 36.71 en 2022. Il connaît également une forte baisse en 2023, atteignant -8.84, ce qui indique une situation similaire à celle du ratio non ajusté. Une remontée est ensuite constatée en 2024 (2.28) et se poursuit en 2025 (12.71), bien que restant inférieure aux niveaux observés en 2022.
La forte détérioration observée en 2023 pour les deux ratios est un point d'attention majeur. La reprise en 2024 et 2025, bien que positive, ne compense pas entièrement la baisse de 2023. La différence entre les deux ratios, due à la prise en compte des intérêts capitalisés, reste relativement constante tout au long de la période, mais est plus prononcée en période de difficultés (2023).