Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Analog Devices Inc., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 16.51%
01 FCFE0 3,710,470
1 FCFE1 3,791,600 = 3,710,470 × (1 + 2.19%) 3,254,313
2 FCFE2 3,977,623 = 3,791,600 × (1 + 4.91%) 2,930,201
3 FCFE3 4,280,952 = 3,977,623 × (1 + 7.63%) 2,706,768
4 FCFE4 4,723,841 = 4,280,952 × (1 + 10.35%) 2,563,556
5 FCFE5 5,341,024 = 4,723,841 × (1 + 13.07%) 2,487,763
5 Valeur terminale (TV5) 175,308,043 = 5,341,024 × (1 + 13.07%) ÷ (16.51% – 13.07%) 81,655,661
Valeur intrinsèque de Analog Devices actions ordinaires 95,598,262
 
Valeur intrinsèque de Analog Devices ’action ordinaire (par action) $194.32
Cours actuel de l’action $247.56

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.71%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.85%
Risque systématique lié à Analog Devices actions ordinaires βADI 1.16
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Analog Devices3 rADI 16.51%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rADI = RF + βADI [E(RM) – RF]
= 4.71% + 1.16 [14.85% – 4.71%]
= 16.51%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Analog Devices Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 2 nov. 2024 28 oct. 2023 29 oct. 2022 30 oct. 2021 31 oct. 2020 2 nov. 2019
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes déclarés et versés 1,795,459 1,679,106 1,544,552 1,109,344 886,155 777,481
Revenu net 1,635,273 3,314,579 2,748,561 1,390,422 1,220,761 1,363,011
Revenu 9,427,157 12,305,539 12,013,953 7,318,286 5,603,056 5,991,065
Total de l’actif 48,228,277 48,794,478 50,302,350 52,322,071 21,468,603 21,392,641
Capitaux propres 35,176,317 35,565,122 36,465,323 37,992,542 11,997,945 11,709,188
Ratios financiers
Taux de rétention1 -0.10 0.49 0.44 0.20 0.27 0.43
Ratio de marge bénéficiaire2 17.35% 26.94% 22.88% 19.00% 21.79% 22.75%
Ratio de rotation de l’actif3 0.20 0.25 0.24 0.14 0.26 0.28
Ratio d’endettement financier4 1.37 1.37 1.38 1.38 1.79 1.83
Moyennes
Taux de rétention 0.29
Ratio de marge bénéficiaire 21.78%
Ratio de rotation de l’actif 0.23
Ratio d’endettement financier 1.52
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 2.19%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).

2024 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes déclarés et versés) ÷ Revenu net
= (1,635,273 – 1,795,459) ÷ 1,635,273
= -0.10

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 1,635,273 ÷ 9,427,157
= 17.35%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 9,427,157 ÷ 48,228,277
= 0.20

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 48,228,277 ÷ 35,176,317
= 1.37

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.29 × 21.78% × 0.23 × 1.52
= 2.19%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (121,788,488 × 16.51% – 3,710,470) ÷ (121,788,488 + 3,710,470)
= 13.07%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Analog Devices actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Analog Devices : flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Analog Devices

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Analog Devices Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 2.19%
2 g2 4.91%
3 g3 7.63%
4 g4 10.35%
5 et suivants g5 13.07%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.19% + (13.07% – 2.19%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.91%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.19% + (13.07% – 2.19%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.63%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.19% + (13.07% – 2.19%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.35%