Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Micron Technology Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net affiche une volatilité significative au cours de la période analysée. Après une forte progression entre 2019 et 2022, culminant à 8 687 millions de dollars en 2022, une chute importante apparaît en 2023, avec une perte de 5 833 millions de dollars. Cette dégradation en 2023 contraste avec la redressement partiel en 2024, où un bénéfice de 778 millions de dollars est observé, indiquant une reprise potentielle après la période de pertes.
- Dotation aux amortissements
- Les charges d’amortissement augmentent régulièrement, passant de 5 424 millions de dollars en 2019 à 7 780 millions en 2024. Cette tendance reflète une intensification de l’amortissement des immobilisations incorporelles, probablement liée à des investissements ou acquisitions récentes.
- Rémunération à base d’actions
- Les coûts liés à la rémunération par actions ont connu une progression constante, passant de 243 millions de dollars en 2019 à 833 millions en 2024. Cela indique une augmentation de l’utilisation de la rémunération en actions comme composante de la rémunération des salariés ou dirigeants.
- Provision pour dépréciation des stocks
- Une provision pour dépréciation des stocks à la valeur nette de réalisation apparaît en 2023, avec un montant de 1 831 millions de dollars. Cela peut témoigner de dévalorisations importantes de stocks ou de difficultés à réaliser certaines valeurs stockées.
- Créances
- Les créances ont connu une forte volatilité : une accumulation en 2020, suivi d’une forte dégradation en 2021, puis une reprise en 2022 avant une nouvelle dégradation en 2024. La tendance globale indique une instabilité dans la gestion ou la réalisation des créances clients ou autres positions de créance.
- Inventaires
- Les inventaires montrent une tendance à la baisse en 2019 et 2020, puis une hausse en 2021, suivie d’une nouvelle augmentation en 2023. La tendance indique une gestion dynamique des stocks, probablement adaptée aux fluctuations de la demande ou aux stratégies de production.
- Créditeurs et charges à payer
- Les engagements envers les fournisseurs fluctuent, passant d’un déficit en 2019 à un excédent en 2020, puis une augmentation en 2022, avant un retournement en 2023, où ils atteignent 1 915 millions de dollars. Cette évolution reflète potentiellement des modifications dans la gestion du crédit fournisseur ou dans les délais de paiement.
- Autres passifs à court terme
- Les autres passifs à court terme apparaissent en 2022 et croissent en 2023, indiquant peut-être l’accumulation de provisions ou autres obligations à court terme liées à des ajustements comptables ou à l’activité courante.
- Variation de l’actif et du passif d’exploitation
- Une tendance à la dégradation s’observe, avec des variations négatives importantes au fil du temps, culminant à -2 911 millions de dollars en 2023. Cela suggère une réduction de l’effet net des actifs et passifs opérationnels, pouvant impactant la liquidité et la gestion opérationnelle.
- Autres éléments (divers)
- Les autres éléments divers ont des valeurs fluctuantes, sans tendance claire, mais une légère décroissance en 2024 indique une stabilisation ou réduction des ajustements ou éléments non récurrents.
- Rapprochement du bénéfice net et des flux de trésorerie d’exploitation
- Les ajustements pour rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie issus de l’exploitation sont élevés, oscillant autour de 6 000 à 7 700 millions de dollars, témoignant d’importantes différences en raison notamment des amortissements, provisions ou autres ajustements non monétaires.
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie d’exploitation fluctuent considérablement : une forte valeur en 2019 (13 189 millions), une baisse notable en 2023 (1 559 millions), et une reprise en 2024 avec 8 507 millions. La tendance souligne une variabilité notable dans la génération de trésorerie opérationnelle.
- Dépenses d’immobilisations
- Les dépenses d’immobilisations corporelles sont élevées et fluctuantes, avec une tendance globale à la baisse en valeur absolue, passant de près de 10 milliards de dollars en 2019 à environ 8,4 milliards en 2024, indiquant une activité d’investissement soutenue mais avec une certaine gestion de la croissance.
- Achats de titres disponibles à la vente et produits liés
- Les investissements dans des titres disponibles à la vente diminuent en valeur d’acquisition, tandis que leurs produits de cession restent relativement stables, suggérant une stratégie de liquidité ou une gestion d’actifs financiers.
- Produit de la vente d’actifs et incitatifs gouvernementaux
- Les produits issus de la vente d’actifs ou d’incitatifs gouvernementaux ont fluctué, avec une apparition notable du produit de la vente d’une usine en 2022 pour 888 millions, mais une baisse des autres produits liés aux incitatifs en 2023 et 2024.
- Activités d’investissement
- Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement sont négatifs de manière constante, indiquant un montant significatif de sorties de fonds pour des acquisitions ou investissements, avec une tendance à la réduction en 2024 (environ 8,3 milliards), mais restant à un niveau élevé.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement montrent une forte variabilité, avec une importante injection de fonds en 2024 (environ 4,98 milliards) suite à l’émission de titres de créance, contrastant avec des flux négatifs importants en 2019 et 2020, notamment liés au remboursement de dettes et rachats d’actions.
- Remboursement de la dette, versements de dividendes et rachats d’actions
- Les remboursements de dette demeurent importants, mais montrent une tendance à la réduction en montant absolu vers 2024. Les versements de dividendes et rachats d’actions sont initiés ou accentués en 2023 et 2024, témoignant d’une stratégie de retour de valeur aux actionnaires.
- Activités de financement globales
- En 2024, les flux de trésorerie issus des activités de financement sont positifs, principalement en raison de l’émission de titres de créance, malgré un historique de flux négatifs dans les années précédentes. La stratégie semble évoluer vers une augmentation de l’endettement contrôlé pour financer les activités courantes ou investissements.
- Effet des variations des taux de change et variation nette de la trésorerie
- Les effets de change sont marginaux, mais négatifs en 2022, alors qu’ils deviennent positifs en 2024. La variation nette de trésorerie montre une baisse en 2024, ce qui pourrait indiquer une utilisation accrue de la trésorerie pour des investissements ou autres activités financières.
- Solde de trésorerie en fin de période
- Le solde de trésorerie, d’environ 7 656 millions de dollars en 2023, diminue à 7 052 millions en 2024, en lien avec l’augmentation des activités d’investissement ou d’autres sorties de fonds, malgré une génération de trésorerie opérationnelle relativement saine.