Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Décomposition du ROIC
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Taux de rotation du capital (TO)
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Micron Technology Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

		29 août 2024	31 août 2023	1 sept. 2022	2 sept. 2021	3 sept. 2020	29 août 2019
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Capital investi²
	Ratio de performance
	ROIC³
	Repères
	ROICConcurrents⁴
	Advanced Micro Devices Inc.
	Analog Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): La tendance du NOPAT montre une forte variabilité au cours des années analysées. Entre 2019 et 2021, on observe une progression significative, atteignant un pic en 2022 avec 9 071 millions de dollars américains. Cependant, en 2023, le résultat chute brutalement dans le rouge à -5 885 millions, ce qui indique une perte opérationnelle importante. Cette situation semble s’améliorer en 2024, avec un retour à un bénéfice positif de 857 millions de dollars, signifiant une reprise de la rentabilité opérationnelle.
Capital investi: Le capital investi affiche une croissance régulière sur la période, passant de 38 774 millions de dollars en 2019 à un sommet de 53 467 millions en 2023. En 2024, il diminue légèrement pour atteindre 53 327 millions, restant à un niveau comparable à celui de l’année précédente. La tendance indique une augmentation continue de l’investissement dans l’entreprise, en dépit de fluctuations dans la rentabilité.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC): Le ROIC illustre une évolution préoccupante. En 2019, il se situait à 17,15 %, son niveau le plus élevé, indiquant une bonne efficacité dans l’utilisation du capital investi. Il chute en 2020, à 6,84 %, puis se redresse en 2021 et 2022, atteignant respectivement 12,88 % et 17,2 %, témoignant d’une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, en 2023, le ROIC devient négatif à -11,01 %, reflétant une perte d’efficacité et une rentabilité désastreuse. En 2024, une très forte reprise est observée avec un ROIC de 1,61 %, bien qu’encore marginale, ce qui indique une amélioration mais une situation encore fragile.

Micron Technology Inc., la décomposition du rendement du capital investi


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
29 août 2024		=		×		×
31 août 2023		=		×		×
1 sept. 2022		=		×		×
2 sept. 2021		=		×		×
3 sept. 2020		=		×		×
29 août 2019		=		×		×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).

¹ Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

² Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

³ Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Le ratio a connu des fluctuations importantes au cours de la période observée. Il a diminué de 29,89 % en 2019 à 14,37 % en 2020, puis rebondi à 23,15 % en 2021. Une nouvelle augmentation a été enregistrée en 2022, atteignant 31,5 %. Cependant, en 2023, le ratio est devenu négatif à -36,77 %, indiquant une perte d’exploitation substantielle pour cette année. En 2024, une reprise de la rentabilité a été observée avec un ratio positif de 5,12 %, bien que modérément inférieur à celui de 2022.
Taux de rotation du capital (TO): Ce ratio présente une trajectoire volatile. Il a fluctué entre 0,6 en 2019 et 0,51 en 2020, puis retrouvé le niveau de 0,6 en 2021. En 2022, il a légèrement diminué à 0,58, puis rencontré une baisse significative à 0,29 en 2023, avant de remonter à 0,47 en 2024. La tendance reflète une instabilité dans l’efficacité de l’utilisation du capital au fil du temps, avec une capacité à maximiser le rendement du capital en 2022, mais une dégradation notable en 2023, suivie d'une amélioration partielle en 2024.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Le taux d’imposition a maintenu une stabilité élevée jusqu’en 2022, atteignant presque 95 %, voire 100 % en 2023, ce qui suggère une charge fiscale très lourde ou une situation fiscale spécifique. La diminution importante à 66,71 % en 2024 indique une réduction substantielle de la charge fiscale effective, ce qui pourrait avoir une influence favorable sur les résultats financiers futurs. La hausse continue vers 2023, suivie d’un recul en 2024, montre une variabilité notable dans cette mesure.
Rendement du capital investi (ROIC): Le ROIC a connu une tendance initialement favorable entre 2019 et 2021, passant de 17,15 % à 12,88 %, puis retrouvant un pic à 17,2 % en 2022. Cependant, en 2023, le rendement s’est fortement détérioré, devenant négatif à -11,01 %, indiquant une incapacité à générer de la valeur à partir du capital investi dans cette année. En 2024, une amélioration marginale est constatée avec un ROIC de 1,61 %, mais la rentabilité reste faible comparée aux années précédentes, signalant une période de faibles performances économiques.

Micron Technology Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

		29 août 2024	31 août 2023	1 sept. 2022	2 sept. 2021	3 sept. 2020	29 août 2019
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)

	Revenu
	Ratio de rentabilité
	OPM³
	Repères
	OPMConcurrents⁴
	Advanced Micro Devices Inc.
	Analog Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du bénéfice net d'exploitation avant impôts (NOPBT): Le NOPBT a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après avoir atteint un pic de 6 413 millions de dollars en septembre 2021, une baisse notable est observée en septembre 2022, avec une perte de 5 714 millions de dollars, indiquant une période de difficulté financière ou des charges exceptionnelles. Cependant, cette perte semble être suivie d'une reprise partielle, avec un bénéfice de 1 285 millions de dollars en août 2024, marquant une tendance de redressement après la perte importante de l'année précédente.
Évolution du revenu: Le revenu a connu une croissance régulière de 2019 à 2022, passant de 23 406 millions de dollars en 2019 à 30 758 millions en septembre 2022. Cependant, en 2023, on observe une diminution notable du revenu, qui descend à 15 540 millions, puis une nouvelle augmentation pour revenir à 25 111 millions en août 2024. Cette dynamique indique une volatilité, mais aussi une capacité à récupérer après une baisse significative.
Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation montre des fluctuations importantes. Après une marge élevée de 29,89 % en 2019, une chute à 14,37 % en septembre 2020 annonce un déclin de la rentabilité opérationnelle. La marge rebondit à 23,15 % en 2021 et augmente encore à 31,5 % en 2022, indiquant une amélioration de l’efficacité. En 2023, la marge chute violemment à -36,77 %, témoignant d'une perte majeure ou d'une crise opérationnelle. Cependant, en août 2024, la marge retrouve une valeur positive de 5,12 %, preuve d'une reprise relative mais encore fragile.

Micron Technology Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

		29 août 2024	31 août 2023	1 sept. 2022	2 sept. 2021	3 sept. 2020	29 août 2019
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Revenu
	Capital investi¹
	Ratio d’efficacité
	TO²
	Repères
	TOConcurrents³
	Advanced Micro Devices Inc.
	Analog Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).

¹ Capital investi. Voir les détails »

² 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Revenu: Entre 2019 et 2021, l'entreprise a connu une croissance significative de ses revenus, passant d'environ 23,4 milliards de dollars à près de 27,7 milliards. Cependant, en 2022, cette tendance s'est inversée, avec une augmentation notable pour atteindre 30,76 milliards, atteignant un pic en 2023 avec une baisse importante à 15,54 milliards, probablement liée à des facteurs extraordinaires ou à une restructuration. En 2024, une reprise est observée avec un revenu revenant à 25,11 milliards, mais toujours inférieur au pic de 2022, indiquant une possible volatilité ou un changement dans la dynamique commerciale.
Capital investi: La valeur du capital investi a augmenté de manière régulière au cours de la même période, passant d'environ 38,8 milliards de dollars en 2019 à plus de 53 milliards en 2022. La stabilisation de la valeur en 2023 à 53,43 milliards suggère que l'entreprise a maintenu ses investissements importants sans variation significative, puis une légère diminution à 53,33 milliards en 2024 indique une possible désinvestissement ou une optimisation de ses actifs.
Taux de rotation du capital (TO): Ce ratio a montré une certaine fluctuation. Il a diminué de 0,6 en 2019 à 0,51 en 2020, puis est revenu à 0,6 en 2021, ce qui indique une efficacité stable dans l'utilisation du capital durant cette période. En 2022, le ratio a légèrement diminué à 0,58, mais une chute drastique à 0,29 en 2023 signale une baisse importante de l'efficacité de la rotation du capital, peut-être en raison de revenus plus faibles ou d'une accumulation d'actifs non productifs. En 2024, une reprise à 0,47 montre une amélioration de l'efficacité, mais reste inférieure aux niveaux précédents, soulignant une récupération partielle après une période de difficulté.

Micron Technology Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

		29 août 2024	31 août 2023	1 sept. 2022	2 sept. 2021	3 sept. 2020	29 août 2019
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
	Taux d’imposition
	CTR³
	Repères
	CTRConcurrents³
	Advanced Micro Devices Inc.
	Analog Devices Inc.
	Applied Materials Inc.
	Broadcom Inc.
	Intel Corp.
	KLA Corp.
	Lam Research Corp.
	NVIDIA Corp.
	Qualcomm Inc.
	Texas Instruments Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés: Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance fluctuante, avec une baisse notable entre 2019 et 2020, passant de 345 millions à 189 millions de dollars américains. Ensuite, on observe une augmentation significative en 2021, atteignant 446 millions, puis une nouvelle hausse en 2022, culminant à 618 millions. En 2023, une forte diminution est observée, avec des impôts décaissés tombant à 172 millions. Cependant, une nouvelle hausse est constatée en 2024, atteignant 428 millions. Cette évolution reflète probablement des variations dans la charge fiscale ou dans la nature des activités imposables sur cette période.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT): Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une certaine volatilité durant la période, avec une forte amélioration en 2020, passant de 6995 millions à 3080 millions, puis une reprise en 2021, atteignant 6413 millions. En 2022, le NOPBT a augmenté à 9688 millions, indiquant une période de forte rentabilité. Cependant, en 2023, un retournement marqué est visible, avec une perte nette importante de -5714 millions, ce qui témoigne d’éventuels problèmes opérationnels, de dépréciations ou d’autres charges exceptionnelles. La reprise en 2024, avec un NOPBT positif de 1285 millions, indique une amélioration substantielle des résultats opérationnels, retrouvant une rentabilité partielle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Le taux effectif de l’impôt en espèces s’est légèrement accru en 2020 et 2021, respectivement à 6.13 % et 6.96 %. La donnée n’est pas disponible pour 2022, mais on observe une forte augmentation en 2024, atteignant 33.29 %, ce qui peut refléter une hausse du taux d’imposition effectif, ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise ou dans la composition de ses bénéfices imposables.

	Micron Technology Inc.	Autres sociétés (non achetées auparavant)
États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Valeur ajoutée économique (EVA)
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Qualité de l’information financière
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Valeur ajoutée économique (EVA)
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