Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Micron Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une progression notable entre 2020 et 2022, passant de 5,01% à 13,11%. Cependant, une forte diminution a été observée en 2023, avec un ROA de -9,08%, suivie d’une reprise en 2024 (1,12%) et une augmentation substantielle en 2025 (10,31%).
Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité entre 2020 et 2022, fluctuant autour de 1,34 à 1,38. Une légère augmentation a été constatée en 2023 (1,46) et 2024 (1,54), suivie d’une stabilisation en 2025 (1,53). Cette évolution suggère une augmentation progressive du recours à l’endettement.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une amélioration significative entre 2020 et 2022, passant de 6,89% à 17,41%. L’année 2023 a été marquée par une forte baisse, avec un ROE de -13,22%, avant une reprise en 2024 (1,72%) et une forte augmentation en 2025 (15,76%).
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie d’une baisse drastique et d’une reprise significative.
- Ratio d’endettement financier
- Indique une tendance à l’augmentation du levier financier, bien que relativement modérée.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Reflète une performance similaire au ROA, avec une forte sensibilité aux fluctuations des résultats.
En résumé, les données suggèrent une période de croissance de la rentabilité entre 2020 et 2022, suivie d’une année difficile en 2023, et d’une reprise notable en 2024 et 2025. L’augmentation du ratio d’endettement financier mérite une attention particulière, bien qu’elle reste contenue.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Micron Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 12,54% à 28,24%. Cependant, une forte baisse est observée en 2023, avec un résultat négatif de -37,54%, suivie d'une reprise en 2024 à 3,1% et une amélioration significative en 2025 à 22,84%.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une légère progression entre 2020 et 2021, de 0,4 à 0,47, puis une stabilisation relative en 2022 à 0,46. Une diminution importante est constatée en 2023, atteignant 0,24, avant un rebond en 2024 à 0,36 et une nouvelle augmentation en 2025 à 0,45.
Le ratio d’endettement financier a montré une relative stabilité entre 2020 et 2022, oscillant autour de 1,3. Une légère augmentation est perceptible en 2023 à 1,46, suivie d'une progression en 2024 à 1,54 et d'une stabilisation en 2025 à 1,53.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une augmentation constante est observée entre 2020 et 2022, passant de 6,89% à 17,41%. Une forte diminution est enregistrée en 2023, avec un résultat négatif de -13,22%, suivie d'une reprise en 2024 à 1,72% et d'une amélioration significative en 2025 à 15,76%.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie d'une baisse drastique et d'une reprise progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une efficacité variable dans l'utilisation des actifs, avec une diminution notable en 2023 et une amélioration subséquente.
- Ratio d’endettement financier
- Démontre une tendance à l'augmentation de l'endettement, bien que relativement modérée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Reflète la performance de l'investissement des actionnaires, avec une forte corrélation aux fluctuations du ratio de marge bénéficiaire nette.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Micron Technology Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a fluctué, passant de 0.91 à 0.94, puis revenant à 0.91 avant de chuter à 0.63, pour remonter à 0.88. Le ratio de charge d’intérêt a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 0.94 à 0.98, puis diminuant à 0.69 avant de remonter à 0.95.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une augmentation notable de 14.75% à 31.74% avant de subir une forte baisse à -33.9%. Une reprise est ensuite observée, atteignant 7.13% et culminant à 27.13%.
Le ratio de rotation des actifs a progressé de 0.4 à 0.47 et 0.46, puis a diminué de manière significative à 0.24 avant de remonter à 0.36 et 0.45. Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la hausse, passant de 1.38 à 1.54, avec une légère stabilisation à 1.53.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 6.89% à 17.41%, puis a connu une forte baisse à -13.22%, suivie d'une reprise à 1.72% et enfin à 15.76%.
En résumé, les données indiquent une période initiale de croissance de la rentabilité et de l'efficacité, suivie d'une période de difficultés marquée par une baisse significative de la marge EBIT et du ROE. Les dernières années montrent des signes de reprise, avec une amélioration de la marge EBIT et du ROE, ainsi qu'une augmentation du ratio de rotation des actifs. L'endettement financier a augmenté sur la période, mais semble se stabiliser.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Micron Technology Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression notable entre 2020 et 2022, passant de 12,54% à 28,24%. Cependant, une forte baisse est observée en 2023, avec un résultat négatif de -37,54%, suivie d'une reprise en 2024 à 3,1% et d'une amélioration plus marquée en 2025, atteignant 22,84%.
En ce qui concerne l'efficacité de l'utilisation des actifs, le ratio de rotation des actifs a affiché une légère augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,4 à 0,47. Il est resté relativement stable en 2022 à 0,46, avant de chuter significativement en 2023 à 0,24. Une reprise est ensuite constatée en 2024 (0,36) et en 2025 (0,45), se rapprochant des niveaux initiaux.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une progression constante est observée entre 2020 et 2022, passant de 5,01% à 13,11%. L'année 2023 est marquée par une forte diminution, avec un ROA de -9,08%. Une amélioration est ensuite enregistrée en 2024 (1,12%) et en 2025 (10,31%), indiquant un retour à une rentabilité plus élevée des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie d'une baisse drastique et d'une reprise progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une efficacité variable dans l'utilisation des actifs, avec une baisse significative en 2023 et une reprise par la suite.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Reflète la rentabilité des actifs, suivant une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une forte fluctuation et une reprise en fin de période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Micron Technology Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a fluctué, passant de 0.91 à 0.94, puis revenant à 0.91 avant de chuter à 0.63, pour remonter à 0.88. Une volatilité est donc observée, avec une diminution notable en 2023.
Le ratio de charge d’intérêt a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 0.94 à 0.98, puis diminuant à 0.69 avant de remonter à 0.95. Cette évolution suggère une gestion de la dette variable au cours des années.
Le ratio de marge EBIT a connu une progression notable de 14.75% à 31.74% avant de subir une forte baisse à -33.9%. Une reprise est ensuite observée avec 7.13%, suivie d'une augmentation significative à 27.13%. Cette volatilité indique des changements importants dans la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de rotation des actifs a augmenté de 0.4 à 0.47 puis 0.46, avant de chuter à 0.24, puis de remonter à 0.36 et enfin 0.45. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT, augmentant de 5.01% à 13.11%, puis chutant à -9.08%, avant de remonter à 1.12% et enfin à 10.31%. Cette corrélation indique que la rentabilité des actifs est fortement influencée par la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité avec une diminution notable en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Indique une gestion de la dette variable.
- Ratio de marge EBIT
- Montre une forte volatilité avec une baisse significative en 2023 suivie d'une reprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Révèle une efficacité variable dans l'utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Corrèle fortement avec la marge EBIT, indiquant une influence de la rentabilité opérationnelle sur la rentabilité des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Micron Technology Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de charges. Le ratio de la charge fiscale a fluctué sur la période, passant de 0.91 en 2020 à 0.94 en 2021, puis revenant à 0.91 en 2022. Une diminution notable est observée en 2023, atteignant 0.63, avant de remonter à 0.88 en 2024 et 0.88 en 2025.
Le ratio de charge d’intérêt a suivi une trajectoire similaire, augmentant légèrement de 0.94 en 2020 à 0.98 en 2022. Une baisse significative est également constatée en 2023, avec une valeur de 0.69, suivie d'une remontée à 0.95 en 2024 et 0.95 en 2025.
Le ratio de marge EBIT a connu une progression importante de 14.75% en 2020 à 31.74% en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une forte baisse est enregistrée en 2023, avec une marge négative de -33.9%. Une reprise est observée en 2024 (7.13%) et en 2025 (27.13%), bien que n'atteignant pas les niveaux de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a reflété les tendances du ratio de marge EBIT. Il a augmenté de 12.54% en 2020 à 28.24% en 2022, puis a chuté à -37.54% en 2023. Une amélioration est visible en 2024 (3.1%) et en 2025 (22.84%), mais reste inférieure aux performances de 2022.
- Observations générales
- Les données suggèrent une période de forte croissance de la rentabilité entre 2020 et 2022, suivie d'une année 2023 difficile caractérisée par des marges négatives. Les années 2024 et 2025 montrent des signes de reprise, mais les marges n'ont pas encore retrouvé leurs niveaux précédents.
- Facteurs potentiels
- La forte baisse des marges en 2023 pourrait être due à divers facteurs, tels que des conditions de marché défavorables, une augmentation des coûts, ou des événements exceptionnels. La remontée observée en 2024 et 2025 pourrait indiquer une amélioration de ces conditions.
- Tendances à surveiller
- Il est important de surveiller l'évolution des ratios de marge EBIT et de marge bénéficiaire nette pour évaluer la capacité à maintenir la rentabilité à long terme. L'évolution des ratios de charge fiscale et de charge d'intérêt doit également être suivie pour comprendre l'impact des charges financières sur les résultats.