Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Micron Technology Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 2891 millions de dollars américains à 9071 millions de dollars américains. Cependant, une forte baisse est observée en 2023, avec une perte de 5885 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2024 (857 millions de dollars américains) et une nouvelle augmentation en 2025 (8713 millions de dollars américains).
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant autour de 16% durant la période 2020-2023. Une légère augmentation est perceptible en 2024 et 2025, atteignant respectivement 16.57% et 17.16%. Cette progression, bien que modérée, pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus contraignantes.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 42291 millions de dollars américains à 53467 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère diminution (53327 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 (61173 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une stratégie d'investissement continue, avec des ajustements ponctuels.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une amélioration entre 2020 et 2022, puis une forte diminution en 2023. Les valeurs négatives du profit économique en 2020, 2021, 2023, 2024 et 2025 indiquent que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital, ce qui suggère une création de valeur limitée ou une destruction de valeur durant ces périodes. La plus forte perte de profit économique est enregistrée en 2023 (-14456 millions de dollars américains).
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation significative jusqu'en 2022, suivie d'une baisse drastique en 2023 et d'une reprise en 2024 et 2025.
- Coût du capital
- Relativement stable, avec une légère augmentation en 2024 et 2025.
- Capital investi
- Augmentation constante jusqu'en 2023, légère diminution en 2024, puis nouvelle augmentation en 2025.
- Profit économique
- Principalement négatif sur la période, avec une perte particulièrement importante en 2023, indiquant un rendement du capital investi inférieur au coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Micron Technology Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron.
3 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron.
6 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 2687 millions de dollars américains à 8687 millions de dollars américains. Cependant, l'année 2023 a été marquée par une perte nette substantielle de -5833 millions de dollars américains. Une reprise est observée en 2024 avec un bénéfice net de 778 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus importante en 2025, atteignant 8539 millions de dollars américains.
L'évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire. On constate une progression de 2891 millions de dollars américains en 2020 à 9071 millions de dollars américains en 2022. L'année 2023 a également enregistré une perte significative en NOPAT, s'élevant à -5885 millions de dollars américains. Une amélioration est ensuite constatée en 2024 avec 857 millions de dollars américains, et une forte croissance en 2025, atteignant 8713 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- La période étudiée est caractérisée par une forte volatilité des résultats. Après une période de croissance entre 2020 et 2022, l'entreprise a subi des pertes importantes en 2023, avant de se redresser en 2024 et 2025.
- Corrélation entre les indicateurs
- Le bénéfice net attribuable et le NOPAT présentent une forte corrélation, évoluant de manière similaire sur l'ensemble de la période. Les variations de l'un se reflètent dans l'autre.
- Points d'attention
- La perte significative enregistrée en 2023 nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs contributifs et évaluer la durabilité de la reprise observée en 2024 et 2025.
Impôts d’exploitation décaissés
Micron Technology Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant les impôts sur les bénéfices. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une augmentation notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2020, la provision s'élevait à 280 millions de dollars américains. Elle a augmenté à 394 millions en 2021, puis a connu une hausse substantielle à 888 millions en 2022. En 2023, une diminution est observée, avec une provision de 177 millions de dollars américains. Cependant, une forte augmentation est constatée en 2024, atteignant 451 millions, suivie d'une progression significative à 1124 millions en 2025. Cette évolution suggère une volatilité importante, avec une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période, particulièrement marquée en fin de période.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une évolution. En 2020, ils étaient de 189 millions de dollars américains, augmentant à 446 millions en 2021 et à 618 millions en 2022. Une légère diminution est observée en 2023, avec 172 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation à 428 millions en 2024 et à 963 millions en 2025. Bien que moins prononcée que celle de la provision pour impôts sur les bénéfices, cette évolution indique une augmentation globale des impôts décaissés sur la période.
La relation entre la provision pour impôts sur les bénéfices et les impôts d’exploitation décaissés semble variable. Les fluctuations observées dans les deux éléments suggèrent une possible influence de facteurs externes, tels que les changements dans la législation fiscale ou les performances opérationnelles. L'augmentation significative des deux indicateurs en 2025 mérite une attention particulière.
Capital investi
Micron Technology Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
6 Soustraction de titres de créance négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 7 230 millions de dollars américains en 2020 à 15 352 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus marquée s'est produite entre 2022 et 2023, avec une progression substantielle.
Parallèlement, les capitaux propres ont également augmenté, bien que de manière moins régulière. Ils sont passés de 38 996 millions de dollars américains en 2020 à 54 165 millions de dollars américains en 2025. On observe un ralentissement de la croissance des capitaux propres en 2023, avec une légère diminution par rapport à 2022.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a suivi une trajectoire ascendante globale. Il a progressé de 42 291 millions de dollars américains en 2020 à 61 173 millions de dollars américains en 2025. La croissance du capital investi a été particulièrement forte entre 2021 et 2022, puis entre 2023 et 2025.
- Tendances de l'endettement
- L'endettement a augmenté de manière continue, suggérant un recours accru au financement par emprunt. L'accélération de l'endettement en 2023 pourrait indiquer des investissements importants ou un besoin de liquidités accru.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, mais à un rythme moins constant que l'endettement. Le ralentissement en 2023 mérite une attention particulière, pouvant signaler des facteurs affectant la rentabilité ou la distribution des bénéfices.
- Croissance du capital investi
- La croissance du capital investi reflète l'expansion globale de l'entreprise. L'augmentation soutenue indique une capacité à attirer des capitaux, que ce soit par l'endettement ou par les capitaux propres.
En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance, finançant son expansion par une combinaison d'endettement et de capitaux propres, avec une dépendance croissante au financement par emprunt au fil du temps.
Coût du capital
Micron Technology Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Micron Technology Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 août 2025 | 29 août 2024 | 31 août 2023 | 1 sept. 2022 | 2 sept. 2021 | 3 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire volatile, passant d'une perte substantielle de -3963 millions de dollars américains en 2020 à un profit de 385 millions de dollars américains en 2022, avant de retomber en perte avec -14456 millions de dollars américains en 2023 et -7979 millions de dollars américains en 2024. Une amélioration est toutefois observée en 2025, avec une perte réduite de -1786 millions de dollars américains.
Le capital investi a affiché une tendance globalement croissante, augmentant de 42291 millions de dollars américains en 2020 à 61173 millions de dollars américains en 2025. La croissance a été plus marquée entre 2020 et 2022, puis s'est ralentie, avec une légère diminution observée en 2024.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une évolution corrélée à celle du profit économique. Il est passé de -9.37% en 2020 à -3.83% en 2021, puis à 0.73% en 2022. Une forte baisse est ensuite constatée en 2023 (-27.04%) et 2024 (-14.96%), suivie d'une amélioration en 2025 (-2.92%).
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique est observée, avec des périodes de profit suivies de pertes importantes.
- Le capital investi a augmenté de manière constante sur la période, bien que le rythme de croissance ait varié.
- Le ratio d’écart économique reflète les fluctuations du profit économique, indiquant une rentabilité variable par rapport au capital investi.
L'évolution du ratio d’écart économique suggère une difficulté à transformer le capital investi en profit économique de manière constante. L'amélioration observée en 2025 pourrait indiquer une stabilisation ou un redressement potentiel, mais nécessite une analyse plus approfondie pour déterminer sa pérennité.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Micron Technology Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 août 2025 | 29 août 2024 | 31 août 2023 | 1 sept. 2022 | 2 sept. 2021 | 3 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-28), 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique. Le profit économique a connu une trajectoire volatile, passant d'une perte substantielle de -3963 millions de dollars américains en 2020 à un profit de 385 millions de dollars américains en 2022, avant de retomber en perte avec -14456 millions de dollars américains en 2023 et -7979 millions de dollars américains en 2024. Une légère amélioration est observée en 2025, avec une perte de -1786 millions de dollars américains.
Le revenu a affiché une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 21435 millions de dollars américains à 30758 millions de dollars américains. Cependant, une baisse significative est constatée en 2023, avec un revenu de 15540 millions de dollars américains. Une reprise est ensuite observée en 2024, atteignant 25111 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 37378 millions de dollars américains, dépassant ainsi les niveaux de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance similaire à celle du profit économique. Il est passé de -18.49% en 2020 à 1.25% en 2022, puis a chuté à -93.02% en 2023 et -31.77% en 2024. Une amélioration est perceptible en 2025, avec un ratio de -4.78%, indiquant une réduction des pertes par rapport aux années précédentes, mais restant néanmoins négatif.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique.
- Croissance du revenu jusqu'en 2022, suivie d'une baisse en 2023 et d'une reprise en 2024 et 2025.
- Corrélation inverse entre le profit économique et le ratio de marge bénéficiaire économique.
L'évolution du revenu suggère une certaine résilience de l'activité, malgré les fluctuations du profit économique. La forte baisse du profit en 2023, accompagnée d'une chute drastique du ratio de marge bénéficiaire, indique des défis significatifs en termes de rentabilité. L'amélioration observée en 2024 et 2025, tant au niveau du revenu que du ratio de marge, pourrait signaler une stabilisation progressive, mais des analyses plus approfondies seraient nécessaires pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer la durabilité de cette tendance.