Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Profit économique
Micron Technology Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Depuis 2019, le NOPAT a présenté une tendance fluctuante. Après une baisse significative en 2020, il a connu une forte croissance en 2021, atteignant près de 6000 millions de dollars. Cependant, en 2022, le chiffre a encore augmenté, culminant à 9071 millions de dollars. En 2023, une inversion de tendance est observée avec une perte de 5885 millions de dollars, témoignant d'une dégradation profonde de la rentabilité opérationnelle. Pour 2024, le NOPAT a retrouvé un niveau positif de 857 millions de dollars, ce qui indique une certaine reprise mais reste inférieur aux niveaux observés avant 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital s’est maintenu dans une fourchette relativement stable, oscillant entre 16,68% et 17,4% au cours de la période analysée. La tendance globale montre une légère augmentation en 2021, atteignant 17,4%, puis une baisse en 2022, avant de remonter en 2024 à 17,25%. Ce niveau indique une sensibilité constante aux conditions financières et de marché, et une gestion probablement stratégique de la structure de capital pour minimiser les coûts.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière entre 2019 et 2023, passant de 38 774 millions de dollars à environ 53 467 millions. La progression s’est stabilisée en 2024 avec une valeur légèrement inférieure à celle de 2023 (53 327 millions). Cette augmentation continue traduit probablement des investissements soutenus dans l’expansion des activités ou dans la modernisation des actifs, malgré une légère stagnation en 2024, ce qui peut indiquer une période de consolidation ou de ralentissement des investissements.
- Profit économique
- Le profit économique a montré une évolution défavorable sur la période. En 2019, il était marginal à 54 millions, puis une chute brutale est observée en 2020 avec une perte de -4246 millions, probablement en lien avec la baisse du NOPAT et la forte baisse de la rentabilité. En 2021, le profit demeure négatif mais s’améliore légèrement à -2095 millions. Cependant, à partir de 2022, la tendance s’aggrave à nouveau avec une perte de -14804 millions, atteignant un point culminant négatif en 2023. En 2024, une réduction de la perte est notée, avec une valeur de -8342 millions, ce qui indique une amélioration partielle mais toujours une situation financière marquée par une rentabilité insuffisante ou une gestion des coûts défavorable.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Micron Technology Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron.
3 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Micron.
6 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des bénéfices nets (perte nette) attribuable à Micron :
- Entre 2019 et 2021, la société a connu une croissance significative de son bénéfice net, passant d'environ 6,3 milliards de dollars à près de 5,9 milliards de dollars. Cette évolution indique une période de consolidation des revenus et d'amélioration de la rentabilité au cours de cette période. En 2022, ce bénéfice poursuit sa progression pour atteindre environ 8,7 milliards de dollars, témoignant d'une année particulièrement favorable. Cependant, en 2023, la société enregistre une perte nette importante de -5,8 milliards de dollars, marquant une inversion de tendance notable. Ce déficit s'accompagne d'une détérioration significative des résultats, pouvant être liée à des facteurs exceptionnels ou à des restructurations. En 2024, une reprise est observée avec un bénéfice net de 778 millions de dollars, indiquant une stabilisation ou une redressement partiel après la perte de l’année précédente.
- Analyse du Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT suit une évolution similaire à celle du bénéfice net, avec une croissance notable de 2019 à 2022, passant de 6,65 milliards à environ 9,07 milliards de dollars. Cela reflète une amélioration de l’efficacité opérationnelle et une rentabilité accrue durant cette période. En 2023, un fort recul est observé, avec un NOPAT en territoire négatif à environ -5,885 milliards de dollars, ce qui signale une dégradation significative de la performance opérationnelle. La tendance s’inverse en 2024 avec un NOPAT positif d’environ 857 millions de dollars, illustrant une résilience ou un redressement après une année de crise. La volatilité de ces résultats souligne une période d’instabilité, potentiellement affectée par des facteurs externes ou des ajustements stratégiques.
Impôts d’exploitation décaissés
Micron Technology Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Une tendance à la baisse est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices entre 2019 et 2022, passant de 693 millions de dollars à 888 millions. Cependant, cette valeur diminue significativement en 2023 pour retrouver un niveau beaucoup plus faible à 177 millions, avant d'augmenter à nouveau en 2024 pour atteindre 451 millions. Cette fluctuation indique une instabilité dans la gestion ou la variation des obligations fiscales, pouvant refléter des changements dans la rentabilité ou dans la politique fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les flux d’impôts d’exploitation décaissés ont montré une réduction notable de 2019 à 2020, passant de 345 millions à 189 millions. Ensuite, une augmentation se produit en 2021, avec 446 millions, suivie d’une nouvelle hausse en 2022 à 618 millions. En 2023, une diminution importante à 172 millions est observée, puis une reprise en 2024 avec 428 millions. Ces variations indiquent une fluctuation dans le paiement effectif des impôts liés à l’exploitation, pouvant résulter de modifications dans la fiscalité ou dans la rentabilité opérationnelle, ainsi que dans la gestion des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales.
Capital investi
Micron Technology Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Micron.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
6 Soustraction de titres de créance négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période analysée, cette mesure a connu une augmentation significative. Entre août 2019 et août 2024, la valeur est passée d'environ 6 415 millions de dollars à environ 14 078 millions de dollars. La croissance a été progressive dans un premier temps, puis s'est accélérée à partir de 2022, atteignant près du double en deux ans. Cela indique une augmentation importante de l'endettement et des engagements locatifs, potentiellement pour financer des investissements ou soutenir la croissance opérationnelle.
- Capitaux propres de Total Micron
- Les capitaux propres ont montré une tendance à la hausse relative, passant de 35 881 millions de dollars en 2019 à 45 131 millions de dollars en 2024. La progression est régulière, avec une hausse notable entre 2020 et 2022, puis une stabilisation relative en 2023 et 2024. Cette évolution suggère une amélioration de la situation financière nette de l'entreprise, malgré l'augmentation de la dette, et pourrait refléter des bénéfices cumulés ou des apports de capital.
- Capital investi
- Ce paramètre a également augmenté au fil des années, passant de 38 774 millions de dollars en 2019 à 53 327 millions de dollars en 2024. La croissance s'est principalement accelerée après 2019, atteignant un pic en 2022, puis s'étant stabilisée légèrement en 2023 et 2024. Cette tendance indique une intensification des investissements de l'entreprise, possiblement en immobilisations ou en projets de développement, en cohérence avec l'augmentation de la dette totale.
Coût du capital
Micron Technology Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-09-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-09-02).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-09-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Micron Technology Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 août 2024 | 31 août 2023 | 1 sept. 2022 | 2 sept. 2021 | 3 sept. 2020 | 29 août 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une forte volatilité du profit économique de l'entreprise sur la période considérée. Après un premier profit de 54 millions de dollars en 2019, une chute drastique est observée en 2020 avec une perte de 4 246 millions de dollars. Cette tendance à la perte se poursuit en 2021 avec une perte moindre de 2 095 millions, suivie d'un léger rebond positif en 2022 à 26 millions. Cependant, cette amélioration est de courte durée, car en 2023, le profit économique chute à nouveau significativement, atteignant -14 804 millions de dollars. La tendance négative se confirme en 2024 avec une perte encore accrue de -8 342 millions de dollars. Cette évolution indique une période prolongée de difficultés économiques, marquée par des pertes substantielles et une performance fluctuante.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a connu une croissance régulière tout au long de la période, passant de 38 774 millions de dollars en 2019 à 53 327 millions en 2024. Cette augmentation souligne une consolidation des investissements et une volonté d’accroître la capacité ou les actifs de l’entreprise. La croissance du capital investi est continue, sauf une stabilité relative entre 2023 et 2024, où une légère diminution est observée, passant de 53 467 à 53 327 millions de dollars, indiquant peut-être une désinvestissement ou une optimisation des actifs.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique présente une tendance variable. En 2019, il est positif à 0,14 %, suggérant une création de valeur économique. En 2020, il devient largement négatif à -10,04 %, signalant une destruction de valeur significative. La situation s’améliore quelque peu en 2021, avec un ratio à -4,52 %, mais reste négative. Un léger retour à la croissance du ratio est observé en 2022 à 0,05 %, indiquant une marginale création de valeur. Cependant, la tendance générale reste à la baisse, avec des ratios fortement négatifs en 2023 à -27,69 % et en 2024 à -15,64 %, traduisant une dégradation de la performance économique globale de l’entreprise durant cette période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Micron Technology Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 août 2024 | 31 août 2023 | 1 sept. 2022 | 2 sept. 2021 | 3 sept. 2020 | 29 août 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Analog Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-08-29), 10-K (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-09-01), 10-K (Date du rapport : 2021-09-02), 10-K (Date du rapport : 2020-09-03), 10-K (Date du rapport : 2019-08-29).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique de l'entreprise a connu des fluctuations significatives au cours de la période étudiée. En 2019, il était positif à hauteur de 54 millions de dollars. Cependant, en 2020, un recul marqué a conduit à une perte importante de 4 246 millions de dollars, principalement en raison d'une dégradation de la rentabilité économique. La tendance s'est poursuivie en 2021 avec une perte de 2 095 millions de dollars, avant un léger rebond positivement observé en 2022 avec un profit économique de 26 millions de dollars. Toutefois, en 2023, le profit a fortement chuté pour atteindre une perte de 14 804 millions de dollars, et la tendance négative s'est accentuée en 2024 avec une perte encore plus importante de 8 342 millions de dollars, suggérant une dégradation continue de la création de valeur économique.
- Évolution du revenu
- Les revenus de l'entreprise ont montré une croissance constante sur la période initiale, passant de 23 406 millions de dollars en 2019 à un pic de 30 758 millions de dollars en 2022. En 2023, toutefois, une baisse significative des revenus a été observée, atteignant 15 540 millions de dollars. La tendance semble se rétablir en 2024 avec une reprise partielle, le revenu remontant à 25 111 millions de dollars, indiquant une possible reprise ou correction de la dynamique de marché.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio, étape clé dans l'évaluation de la rentabilité, a affiché une forte volatilité. En 2019, il était positif à 0,23, témoignant d'une création de valeur économique. Cependant, en 2020, un retournement violent s'est produit avec une chute à -19,81, et le ratio a également été négatif en 2021 à -7,56, traduisant une dégradation significative de la rentabilité économique. En 2022, le ratio est revenu à une valeur très marginale de 0,08, ce qui indique un léger repositionnement vers la rentabilité. Néanmoins, en 2023, le ratio a fortement chuté pour atteindre -95,26, alourdissant la perception d'une perte de valeur considérable, chiffre qui s'est encore aggravée en 2024 avec un ratio de -33,22, restant en territoire négatif mais avec une amélioration relative par rapport à l'année précédente.