Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
PepsiCo Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Tendances des passifs à court terme
- Le total des passifs courants a augmenté significativement entre 2020 et 2023, passant de 23 372 millions de dollars à 31 647 millions de dollars, avant de se stabiliser légèrement en 2024 à 31 536 millions de dollars. Cette hausse est principalement expliquée par une augmentation des créditeurs et autres passifs à court terme, ainsi que par une augmentation des passifs liés aux contrats de location-exploitation et autres passifs à court terme.
- Evolution des dettes à court terme
- Les titres de créance à court terme ont augmenté de façon notable, passant de 3 780 millions de dollars en 2020 à 7 082 millions en 2024, reflétant une hausse de l’endettement à court terme de l'entreprise. Cette progression indique une augmentation potentielle de la stratégie financière à court terme en utilisant plus de titres de créance pour financer ses activités ou investissements.
- Passifs à long terme
- Les titres de créance à long terme, hors échéances courantes, sont restés relativement stables, avec une légère fluctuation autour de 35 000 à 37 500 millions de dollars. La stabilité de cette composante suggère une gestion prudente de la dette à long terme, avec une absence marquée de refinancements ou de restructurations majeures au cours de la période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires ont connu une croissance progressive, passant de 13 454 millions de dollars en 2020 à un pic de 18 503 millions en 2023, avant une légère diminution en 2024 à 18 041 millions. La progression des bénéfices non répartis indique une rentabilité continue, mais le rachat d’actions plus élevé favorisait une réduction progressive du total des capitaux propres, ce qui est cohérent avec la stratégie de retour aux actionnaires.
- Résultats globaux et réserve de résultat global
- Le cumul des autres éléments du résultat global est en déclin constant, passant de -15 476 millions en 2020 à -17 612 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer des ajustements liés à la valeur d’actifs ou à d’autres éléments non réalisés. Parallèlement, la valeur des bénéfices non répartis a augmenté, traduisant une accumulation de résultats positifs nets ou de profits retenus.
- Rachat d’actions
- Le montant total du rachat d’actions ordinaires en sus de leur valeur nominale a augmenté continuellement, atteignant -41 021 millions de dollars en 2024 contre -38 446 millions en 2020. Cette tendance reflète une politique de retour de capitaux aux actionnaires par des rachats d’actions, ce qui a une influence dilutive sur le nombre total d’actions en circulation et réduit potentiellement la valeur par action.
- Analyse globale des évolutions financières
- Les données indiquent une augmentation globale des dettes à court terme, notamment des titres de créance, accompagnée d’une croissance soutenue des capitaux propres, principalement due à l’accumulation des bénéfices non répartis. La politique de rachat d’actions a été continue, ce qui a modifié la composition des capitaux propres en faveur d’une réduction du nombre d’actions en circulation. La stabilité relative du passif à long terme et la croissance soutenue des bénéfices suggèrent une gestion équilibrée entre financement externe et apports internes, avec une orientation vers le renforcement de la capacité de retour aux actionnaires tout en conservant une structure de dette contrôlée.