Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

PepsiCo Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	28 déc. 2024	30 déc. 2023	31 déc. 2022	25 déc. 2021	26 déc. 2020
Revenu net	9,626)	9,155)	8,978)	7,679)	7,175)
Dotations aux amortissements	3,160)	2,948)	2,763)	2,710)	2,548)
Gain associé à la transaction Juice	—)	—)	(3,321)	—)	—)
Dépréciation et autres charges	714)	1,230)	3,618)	—)	—)
Impact des taxes indirectes	218)	—)	—)	—)	—)
Impact lié aux rappels de produits	187)	136)	—)	—)	—)
Paiements en espèces pour l’impact lié aux rappels de produits	(148)	—)	—)	—)	—)
Amortissement des actifs au titre du droit d’utilisation d’un contrat de location-exploitation	655)	570)	517)	505)	478)
Charge de rémunération à base d’actions	362)	380)	343)	301)	264)
Charges de restructuration et de dépréciation	727)	445)	411)	247)	289)
Paiements en espèces pour charges de restructuration	(436)	(434)	(224)	(256)	(255)
Frais liés au régime de retraite et au régime d’assurance-maladie des retraités	414)	150)	419)	123)	408)
Cotisations au régime de retraite et au régime d’assurance-maladie des retraités	(348)	(410)	(384)	(785)	(562)
Impôts différés et autres charges et crédits d’impôt	(42)	(271)	(873)	298)	361)
Charge fiscale liée à la loi TCJ	—)	—)	86)	190)	—)
Paiements d’impôts liés à la Loi sur la TCJ	(579)	(309)	(309)	(309)	(78)
Comptes et notes à recevoir	(138)	(793)	(1,763)	(651)	(420)
Inventaires	(314)	(261)	(1,142)	(582)	(516)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	40)	(13)	118)	159)	26)
Créditeurs et autres passifs à court terme	(1,161)	420)	1,842)	1,762)	766)
Impôts sur les bénéfices à payer	(123)	310)	57)	30)	(159)
Variation de l’actif et du passif	(1,696)	(337)	(888)	718)	(303)
Autres, montant net	(307)	189)	(325)	195)	288)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	12,507)	13,442)	10,811)	11,616)	10,613)
Dépenses d’investissement	(5,318)	(5,518)	(5,207)	(4,625)	(4,240)
Ventes d’immobilisations corporelles	342)	198)	251)	166)	55)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise, des participations dans des sociétés affiliées non contrôlées et des achats d’actifs incorporels et d’autres actifs	(256)	(314)	(873)	(61)	(6,372)
Produit associé à la transaction de jus	—)	—)	3,456)	—)	—)
Autres cessions, ventes de participations dans des sociétés affiliées non contrôlées et autres actifs	166)	75)	49)	169)	4)
Placements à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, achats	(425)	(555)	(291)	—)	(1,135)
Placements à court terme, maturité initiale supérieure à trois mois, échéances	—)	556)	150)	1,135)	—)
Placements à court terme, maturité initiale supérieure à trois mois, ventes	—)	12)	—)	—)	—)
Placements à court terme, échéance initiale de trois mois ou moins, montant net	5)	3)	24)	(58)	27)
Autres placements, montant net	14)	48)	11)	5)	42)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(5,472)	(5,495)	(2,430)	(3,269)	(11,619)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	4,042)	5,482)	3,377)	4,122)	13,809)
Remboursement de la dette à long terme	(3,886)	(3,005)	(2,458)	(3,455)	(1,830)
Rachats de dettes	—)	—)	(1,716)	(4,844)	(1,100)
Emprunts à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, produit	5,786)	5,428)	1,969)	8)	4,077)
Emprunts à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, paiements	(5,639)	(3,106)	(1,951)	(397)	(3,554)
Emprunts à court terme, échéance initiale de trois mois ou moins, montant net	392)	(29)	(31)	434)	(109)
Paiements de contrepartie conditionnelle liée à l’acquisition	—)	—)	—)	(773)	—)
Dividendes en espèces versés	(7,229)	(6,682)	(6,172)	(5,815)	(5,509)
Rachats d’actions	(1,000)	(1,000)	(1,500)	(106)	(2,000)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	166)	116)	138)	185)	179)
Paiements de retenue à la source sur les unités d’actions restreintes (RSU) et les unités d’actions de performance (PSU) converties	(135)	(140)	(107)	(92)	(96)
Autres financements	(53)	(73)	(72)	(47)	(48)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	(7,556)	(3,009)	(8,523)	(10,780)	3,819)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie et sur la trésorerie soumise à restrictions	(687)	(277)	(465)	(114)	(129)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(1,208)	4,661)	(607)	(2,547)	2,684)
Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début d’exercice	9,761)	5,100)	5,707)	8,254)	5,570)
Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice	8,553)	9,761)	5,100)	5,707)	8,254)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).

Revenu net: Une croissance régulière a été observée, avec le revenu passant de 7 175 millions de dollars en 2020 à 9 626 millions en 2024, indiquant une tendance à l'expansion des activités de l'entreprise sur cette période.
Dotations aux amortissements: Les dotations ont augmenté de manière continue, passant de 2 548 millions en 2020 à 3 160 millions en 2024, ce qui reflète une hausse probable des actifs amortissables ou de leur utilisation dans le processus productif.
Gain associé à la transaction Juice: Ce gain, inscrit en 2022, s'élève à -3 321 millions de dollars, ce qui indique une importante perte exceptionelle liée à une transaction spécifique dans cette année, sans occurrence avant cette date.
Dépréciation et autres charges: Ces charges dégagent une tendance variable, culminant à 3 618 millions en 2022 avant de diminuer à 714 millions en 2024, suggérant que certaines charges exceptionnelles ont été enregistrées en 2022, puis ont diminué dans la période suivante.
Charges liées aux rappels de produits et impact fiscal: Les impacts liés aux rappels (136 millions en 2023, 187 millions en 2024) et aux paiements en espèces correspondants montrent une augmentation, ce qui pourrait indiquer une intensification de cette problématique ou une prise en charge plus importante dans les années récentes.
Amortissement des actifs au titre du droit d’utilisation: Une hausse régulière de cette charge, passant de 478 millions en 2020 à 655 millions en 2024, témoigne d'une augmentation probable de l'utilisation de contrats de location ou d'actifs loués.
Charges de rémunération à base d’actions: Une croissance modérée de ces charges est visible, depuis 264 millions en 2020 jusqu'à 362 millions en 2024, ce qui peut refléter une tendance à l'émission ou à la valorisation accrue d'actions rémunératoires.
Charges de restructuration et dépréciation: Ces charges ont connu une augmentation constante, passant de 289 millions en 2020 à 727 millions en 2024, indiquant des efforts continus de restructuration ou de dépréciation d’actifs.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Le flux de trésorerie opérationnel a été relativement stable mais élevé, fluctuant autour de 10 800 à 13 500 millions de dollars, témoignant de la capacité de l'entreprise à générer des fonds lors de ses opérations courantes.
Dépenses d’investissement: Une tendance à l’augmentation est perceptible, allant de -4 240 millions en 2020 à -5 318 millions en 2024, signalant une intensification des investissements en actifs fixes ou autres actifs stratégiques.
Ventes d’immobilisations corporelles et autres cessions: Les ventes d’actifs corporels ont varié, ettendance à la hausse, notamment en 2022 avec 251 millions, et en 2024 avec 342 millions, ce qui indique une certaine cession d’actifs pour financer ou ajuster la stratégie de l’entreprise.
Produits liés aux transactions et acquisitions: Les acquisitions nettes ont été particulièrement élevées en 2020 (-6 372 millions), mais ont fortement diminué par la suite, avec des valeurs relativements basses, sauf en 2022 où un produit de 3 456 millions a été enregistré en lien avec une transaction de jus, reflétant des opérations stratégiques ponctuelles importantes.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement: Une tendance constante à la sortie de fonds, avec une variation significative chaque année, témoignant d’un investissement soutenu dans la croissance ou la maintenance des actifs de l'entreprise.
Financement par émission de dettes et remboursement: Les flux liés à l’émission de titres de dette ont varié, mais restent majoritairement positifs, permettant de financer partiellement les investissements. Les remboursements de dettes à long terme ont eux aussi été importants et en augmentation, avec une valeur atteignant -3 886 millions en 2024.
Rachats d’actions et dividendes: Les distributions de dividendes et les rachats d’actions ont été constants ou croissants, avec un versement annuel en augmentation, ce qui témoigne d'une politique de redistribution aux actionnaires stable ou proactive.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Ce flux a montré une tendance à la sortie, en particulier à partir de 2021, avec des valeurs négatives importantes qui indiquent une réduction nette de la dette ou une distribution accrue aux actionnaires.
Effet des variations des taux de change: Les fluctuations monétaires ont négativement impacté la trésorerie, notamment à partir de 2022, ce qui reflète l’exposition de l'entreprise aux risques de change international.
Variation nette de la trésorerie: Une stabilité ou légère diminution en 2020 a été observée, suivie d'une forte baisse en 2021 (-2 547 millions). Par la suite, des variations positives et négatives indiquent une gestion active de la trésorerie, culminant à une baisse en 2024, affectant la position de liquidités à la fin de la période.
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début et fin d’exercice: Une tendance à la diminution en 2021, suivie d’une reprise puis d’une nouvelle baisse en 2024, reflétant la gestion des liquidités face aux investissements, remboursements et distributions aux actionnaires.

PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

Tableau des flux de trésorerie