Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

PepsiCo Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	27 déc. 2025	28 déc. 2024	30 déc. 2023	31 déc. 2022	25 déc. 2021
Revenu net	8,295)	9,626)	9,155)	8,978)	7,679)
Dotations aux amortissements	3,451)	3,160)	2,948)	2,763)	2,710)
Gain associé à la transaction Juice	—)	—)	—)	(3,321)	—)
Dépréciation et autres charges	1,946)	714)	1,230)	3,618)	—)
Impact lié aux rappels de produits	—)	187)	136)	—)	—)
Paiements en espèces pour l’impact lié aux rappels de produits	(6)	(148)	—)	—)	—)
Amortissement des actifs au titre du droit d’utilisation d’un contrat de location-exploitation	727)	655)	570)	517)	505)
Charge de rémunération à base d’actions	288)	362)	380)	343)	301)
Charges de restructuration et de dépréciation	983)	727)	445)	411)	247)
Paiements en espèces pour charges de restructuration	(796)	(436)	(434)	(224)	(256)
Charges liées à l’acquisition et au dessaisissement	453)	22)	41)	—)	—)
Paiements en espèces pour les charges liées à l’acquisition et à la cession	(228)	(18)	(41)	—)	—)
Frais liés au régime de retraite et au régime d’assurance-maladie des retraités	504)	414)	150)	419)	123)
Cotisations au régime de retraite et au régime d’assurance-maladie des retraités	(472)	(348)	(410)	(384)	(785)
Impôts différés et autres charges et crédits d’impôt	71)	(42)	(271)	(873)	298)
Charge fiscale liée à la loi TCJ	—)	—)	—)	86)	190)
Paiements d’impôts liés à la Loi sur la TCJ	(772)	(579)	(309)	(309)	(309)
Comptes et notes à recevoir	(580)	(138)	(793)	(1,763)	(651)
Inventaires	(150)	(314)	(261)	(1,142)	(582)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	195)	40)	(13)	118)	159)
Créditeurs et autres passifs à court terme	(677)	(943)	420)	1,842)	1,762)
Impôts sur les bénéfices à payer	(433)	(123)	310)	57)	30)
Variation de l’actif et du passif	(1,645)	(1,478)	(337)	(888)	718)
Autres, montant net	(712)	(311)	189)	(325)	195)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	12,087)	12,507)	13,442)	10,811)	11,616)
Dépenses d’investissement	(4,415)	(5,318)	(5,518)	(5,207)	(4,625)
Ventes d’immobilisations corporelles	528)	342)	198)	251)	166)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise, des participations dans des sociétés affiliées non contrôlées et des achats d’actifs incorporels et d’autres actifs	(3,391)	(256)	(314)	(873)	(61)
Produit associé à la transaction de jus	—)	—)	—)	3,456)	—)
Autres cessions, ventes de participations dans des sociétés affiliées non contrôlées et autres actifs	39)	166)	75)	49)	169)
Placements à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, achats	(190)	(425)	(555)	(291)	—)
Placements à court terme, maturité initiale supérieure à trois mois, échéances	605)	—)	556)	150)	1,135)
Placements à court terme, maturité initiale supérieure à trois mois, ventes	—)	—)	12)	—)	—)
Placements à court terme, échéance initiale de trois mois ou moins, montant net	45)	5)	3)	24)	(58)
Autres placements, montant net	(100)	14)	48)	11)	5)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(6,879)	(5,472)	(5,495)	(2,430)	(3,269)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	8,189)	4,042)	5,482)	3,377)	4,122)
Remboursement de la dette à long terme	(4,082)	(3,886)	(3,005)	(2,458)	(3,455)
Rachats de dettes	—)	—)	—)	(1,716)	(4,844)
Emprunts à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, produit	6,391)	5,786)	5,428)	1,969)	8)
Emprunts à court terme, échéance initiale supérieure à trois mois, paiements	(7,920)	(5,639)	(3,106)	(1,951)	(397)
Emprunts à court terme, échéance initiale de trois mois ou moins, montant net	1,170)	392)	(29)	(31)	434)
Paiements de contrepartie conditionnelle liée à l’acquisition	—)	—)	—)	—)	(773)
Dividendes en espèces versés	(7,638)	(7,229)	(6,682)	(6,172)	(5,815)
Rachats d’actions	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(1,500)	(106)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	97)	166)	116)	138)	185)
Paiements de retenue à la source sur les unités d’actions restreintes (RSU) et les unités d’actions de performance (PSU) converties	(113)	(135)	(140)	(107)	(92)
Autres financements	(73)	(53)	(73)	(72)	(47)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement	(4,979)	(7,556)	(3,009)	(8,523)	(10,780)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie et sur la trésorerie soumise à restrictions	422)	(687)	(277)	(465)	(114)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	651)	(1,208)	4,661)	(607)	(2,547)
Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début d’exercice	8,553)	9,761)	5,100)	5,707)	8,254)
Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice	9,204)	8,553)	9,761)	5,100)	5,707)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).

L'analyse des données financières sur plusieurs années révèle des tendances significatives dans divers domaines. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2021 et 2023, atteignant un pic en 2023, avant de diminuer en 2025.

Revenu net: Le revenu net a augmenté de 7679 millions de dollars américains en 2021 à 9155 millions de dollars américains en 2023, puis a diminué à 8295 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation suggère une possible sensibilité aux conditions du marché ou des changements dans la stratégie commerciale.

Les dotations aux amortissements ont augmenté de manière constante sur la période analysée, indiquant un investissement continu dans des actifs à long terme et une reconnaissance de leur dépréciation.

Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont progressé de 2710 millions de dollars américains en 2021 à 3451 millions de dollars américains en 2025, reflétant une augmentation de l'investissement en actifs et leur usure progressive.

Certaines transactions et événements ponctuels ont eu un impact significatif sur les résultats. La transaction liée au jus a entraîné une perte importante en 2022, tandis que des charges liées à des rappels de produits et des restructurations ont également été enregistrées.

Gain associé à la transaction Juice: Une perte de 3321 millions de dollars américains a été enregistrée en 2022, ce qui a eu un impact négatif sur les résultats de cette année.
Impact lié aux rappels de produits: Des charges liées aux rappels de produits ont été constatées à partir de 2023, avec une augmentation progressive, indiquant des coûts associés à la gestion de problèmes de qualité ou de sécurité des produits.
Charges de restructuration et de dépréciation: Ces charges ont augmenté de 247 millions de dollars américains en 2021 à 983 millions de dollars américains en 2025, suggérant des efforts continus pour optimiser les opérations et adapter la structure de l'entreprise.

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation sont restés relativement stables et élevés sur l'ensemble de la période, ce qui indique une bonne capacité à générer des liquidités à partir des activités principales.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie ont fluctué entre 10811 millions de dollars américains et 13442 millions de dollars américains, démontrant une capacité constante à générer des liquidités à partir des opérations.

Les dépenses d'investissement ont été importantes et relativement stables, ce qui suggère un engagement continu dans le maintien et l'expansion des actifs.

Dépenses d’investissement: Les dépenses d'investissement ont oscillé autour de 5000 millions de dollars américains, indiquant un niveau d'investissement soutenu dans les actifs de l'entreprise.

Les activités de financement ont été caractérisées par des remboursements de dettes importants, des rachats d'actions et le versement de dividendes, ce qui indique une gestion prudente du capital et un engagement envers les actionnaires.

Remboursement de la dette à long terme: Les remboursements de dettes ont été substantiels, oscillant entre 2458 millions de dollars américains et 4082 millions de dollars américains, ce qui témoigne d'une gestion proactive de la dette.
Dividendes en espèces versés: Le versement de dividendes a été constant et élevé, oscillant entre 6172 millions de dollars américains et 7638 millions de dollars américains, ce qui indique un engagement envers le retour de capital aux actionnaires.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont fluctué au cours de la période, mais sont restés à un niveau globalement satisfaisant.

Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice: La trésorerie a varié de 5100 millions de dollars américains à 9204 millions de dollars américains, ce qui suggère une gestion prudente de la liquidité.

PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

Tableau des flux de trésorerie