Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Coca-Cola Co., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Résultat net consolidé	13,137)	10,649)	10,703)	9,571)	9,804)
Dotations aux amortissements	1,050)	1,075)	1,128)	1,260)	1,452)
Charge de rémunération à base d’actions	279)	286)	254)	356)	337)
Impôts différés	517)	(11)	(2)	(122)	894)
Revenus de capitaux propres, nets de dividendes	(1,038)	(802)	(1,019)	(838)	(615)
Ajustements de change	191)	(110)	175)	203)	86)
Gains significatifs, nets	(713)	(1,737)	(492)	(129)	(1,365)
Autres charges d’exploitation	1,052)	4,000)	1,741)	1,086)	506)
Autres articles	141)	(311)	(43)	236)	201)
(Augmentation) diminution des comptes clients	334)	(295)	(2)	(69)	(225)
(Augmentation) diminution des stocks	(154)	(520)	(597)	(960)	(135)
de charges payées d’avance et autres actifs courants et autres actifs non courants	(388)	(5,667)	(323)	225)	(241)
Augmentation (diminution) des créditeurs et des charges à payer	(6,612)	1,134)	841)	759)	2,843)
Augmentation (diminution) de l’impôt sur les charges de régularisation	(558)	(823)	(578)	(360)	(566)
Augmentation (diminution) des autres passifs non courants	170)	(63)	(187)	(200)	(351)
Variation nette des actifs et passifs d’exploitation	(7,208)	(6,234)	(846)	(605)	1,325)
Ajustements visant à rapprocher le résultat net consolidé et les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	(5,729)	(3,844)	896)	1,447)	2,821)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	7,408)	6,805)	11,599)	11,018)	12,625)
Achats de placements	(6,160)	(5,640)	(6,698)	(3,751)	(6,030)
Produit de cessions de placements	4,665)	6,589)	4,354)	4,771)	7,059)
Acquisitions d’entreprises, mises en équivalence et titres non négociables	(461)	(315)	(62)	(73)	(4,766)
Produits de cessions d’entreprises, de mises en équivalence et de titres non négociables	3,567)	3,485)	430)	458)	2,180)
Achats d’immobilisations corporelles	(2,112)	(2,064)	(1,852)	(1,484)	(1,367)
Produit de cessions d’immobilisations corporelles	13)	40)	74)	75)	108)
Sûretés (payées) reçues associées aux activités de couverture, montant net	330)	235)	366)	(1,465)	—)
Autres activités d’investissement	91)	194)	39)	706)	51)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(67)	2,524)	(3,349)	(763)	(2,765)
Émissions de prêts, de billets à payer et de titres de créance à long terme	4,980)	12,061)	6,891)	3,972)	13,094)
Remboursement des prêts, des billets à payer et de la dette à long terme	(4,967)	(9,533)	(5,034)	(4,930)	(12,866)
Émissions d’actions	313)	747)	539)	837)	702)
Achats d’actions pour la trésorerie	(746)	(1,795)	(2,289)	(1,418)	(111)
Dividendes	(8,779)	(8,359)	(7,952)	(7,616)	(7,252)
Produit de la vente d’une participation ne donnant pas le contrôle	1,338)	—)	—)	—)	—)
Autres activités de financement	(279)	(31)	(465)	(1,095)	(353)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(8,140)	(6,910)	(8,310)	(10,250)	(6,786)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	321)	(623)	(73)	(205)	(159)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie affectés au cours de l’exercice	(478)	1,796)	(133)	(200)	2,915)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de l’exercice	11,488)	9,692)	9,825)	10,025)	7,110)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie affectés à la fin de l’exercice	11,010)	11,488)	9,692)	9,825)	10,025)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle une évolution significative du résultat net consolidé sur la période considérée. Après une légère diminution en 2022, le résultat net a connu une forte augmentation en 2023, atteignant 10 703 millions de dollars américains, avant de se stabiliser autour de 10 649 millions de dollars américains en 2024, puis de croître de manière notable en 2025, atteignant 13 137 millions de dollars américains.

Les dotations aux amortissements ont diminué progressivement de 2021 à 2025, passant de 1452 millions de dollars américains à 1050 millions de dollars américains. La charge de rémunération à base d’actions a fluctué, avec une diminution notable en 2023, suivie d’une légère augmentation en 2024 et 2025, restant cependant inférieure aux niveaux de 2021 et 2022.

Les impôts différés ont connu des variations importantes. Après un montant positif de 894 millions de dollars américains en 2021, ils sont devenus négatifs les années suivantes, atteignant -517 millions de dollars américains en 2025. Les revenus de capitaux propres, nets de dividendes, ont été négatifs sur toute la période, avec une augmentation de la perte en 2023 et 2025.

Les ajustements de change ont fluctué, passant d’un gain de 86 millions de dollars américains en 2021 à une perte de -110 millions de dollars américains en 2023, avant de redevenir un gain en 2025. Les gains significatifs, nets, ont été négatifs sur toute la période, avec une forte diminution en 2024. Les autres charges d’exploitation ont augmenté de manière significative de 2021 à 2024, avant de diminuer en 2025.

L’évolution des postes du bilan est notable. L’augmentation (diminution) des comptes clients a connu des variations importantes, avec une augmentation significative en 2025. L’augmentation (diminution) des stocks a été négative de 2021 à 2024, avant de devenir positive en 2025. L’augmentation (diminution) des créditeurs et des charges à payer a été positive de 2021 à 2024, mais négative en 2025, avec une diminution importante.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont restés globalement positifs sur la période, avec une diminution en 2024, suivie d’une reprise en 2025. Les achats de placements ont été importants et négatifs sur toute la période, tandis que le produit de cessions de placements a été positif, contribuant à compenser les sorties de trésorerie liées aux achats. Les acquisitions d’entreprises ont été significatives et négatives, en particulier en 2021.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement ont été négatifs sur toute la période, principalement en raison des dividendes versés et du remboursement de la dette. L’émission de prêts a été une source importante de financement, tandis que le remboursement de la dette a été une utilisation importante de trésorerie. L’incidence des variations des taux de change sur la trésorerie a fluctué, avec un impact positif en 2025.

L’augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie a été variable, avec une augmentation significative en 2021, suivie de diminutions en 2022 et 2023, puis d’une augmentation en 2024 et d’une nouvelle diminution en 2025. La trésorerie, les équivalents de trésorerie ont connu des fluctuations, mais sont restés à un niveau élevé sur toute la période.

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

Tableau des flux de trésorerie