Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Coca-Cola Co., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Résultat net consolidé
- La période couvre une évolution globale à la hausse du résultat net, passant de 7 768 millions de dollars en 2020 à un pic de 10 703 millions en 2023, avant une légère baisse à 10 649 millions en 2024. La croissance entre 2020 et 2023 indique une amélioration continue de la rentabilité, avec une légère contraction en 2024.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements connaissent une tendance à la diminution, passant de 1 536 millions en 2020 à 1 075 millions en 2024. Cette réduction peut refléter une diminution des investissements en immobilisations ou une accélération de la dépréciation des actifs.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges relatives à la rémunération sur actions montrent une augmentation significative de 126 millions en 2020 à un sommet de 356 millions en 2022, avant de redescendre à 286 millions en 2024. Cela dénote une politique de rémunération en actions plus active durant la période intermédiaire.
- Impôts différés
- Les impôts différés présentent une variabilité remarquable, débutant à -18 millions en 2020, atteignant un pic de 894 millions en 2021, puis retrouvant une valeur négative faible à -11 millions en 2024. La forte fluctuation en 2021 pourrait indiquer des ajustements fiscaux ou des changements dans les actifs fiscaux différés.
- Revenus de capitaux propres, nets de dividendes
- Ce poste affiche une tendance à la dégradation, passant de -511 millions en 2020 à -838 millions en 2022, puis une amélioration partielle à -802 millions en 2024. La tendance négative suggère une diminution des revenus nets issus des capitaux propres ou une hausse des prélèvements pour dividendes.
- Ajustements de change
- Les ajustements liés aux variations de change connaissent une évolution fluctuante, passant de -88 millions en 2020 à un pic de 203 millions en 2022, puis revenant à -110 millions en 2024. Ces fluctuations traduisent l’impact des taux de change sur les résultats financiers.
- Pertes (gains) significatives, nettes
- Ce poste présente une tendance à la hausse de pertes nettes importantes, de -914 millions en 2020 à -1737 millions en 2024. La croissance de ces pertes indique une augmentation des éléments exceptionnels ou non courants impactant les résultats.
- Autres charges d’exploitation
- Les autres charges d’exploitation affichent une croissance soutenue, passant de 556 millions en 2020 à 4 000 millions en 2024. Cette augmentation pourrait refléter des coûts exceptionnels ou des charges accrues reliées à des activités non courantes.
- Autres articles
- Ce poste montre une évolution variable, avec une baisse de 699 millions en 2020 à 201 millions en 2021, puis une hausse à 236 millions en 2022, pour finalement retomber en territoire négatif à -311 millions en 2024. La tendance reflète probablement des ajustements ou des éléments exceptionnels fluctuants.
- Variation des comptes clients et stocks
- Les comptes clients et stocks ont globalement diminué, avec des variations négatives importantes de -225 et -960 millions en 2021 et 2022 respectivement, suggérant une réduction des créances clients et des stocks, ce qui peut indiquer une gestion plus efficace du fonds de roulement ou une baisse de l’activité.
- Charges payées d’avance, autres actifs et passifs
- Les charges payées d’avance et autres actifs ont connu des fluctuations marquées, passant de +78 millions en 2020 à une valeur négative de -5 667 millions en 2024, indiquant une réduction significative ou une modification de la composition des actifs courants non courants. Les autres passifs non courants ont également évolué de manière variable.
- Variations nettes des actifs et passifs d’exploitation
- Ce poste montre une augmentation en 2020-2021, suivie d’une décroissance en 2022-2024, culminant à -6 234 millions en 2024. La baisse importante suggère une réduction de la composition des actifs / passifs d’exploitation ou un retrait de liquidités associées à l’exploitation.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés à l’exploitation ont connu une croissance notable de 9 844 millions en 2020 à 12 625 millions en 2021, puis une stabilité relative en 2022-2023, avant de diminuer à 6 805 millions en 2024, reflétant une évolution de la rentabilité opérationnelle en trésorerie.
- Activités d’investissement
- Les flux de trésorerie des activités d’investissement montrent une forte sortie en 2020-2021, notamment avec des achats de placements importants (–13 583 millions en 2020), et une activité réduite en 2022-2024, avec une majorité de flux négatifs annuels, sauf en 2024 où un retournement positif est observé, impliquant un recentrage ou une cession d’actifs.
- Financement, émissions et remboursements de dettes
- Les émissions de dette ont varié, culminant à 13 094 millions en 2021, pendant que les remboursements ont été également significatifs, notamment en 2021 avec -12 866 millions. La tendance reflète une gestion active de la structure de capital, équilibrant entre augmentation de la dette à long terme et son remboursement ultérieur. L’émission d’actions est relativement stabilisée, tandis que les dividendes continuent d’augmenter chaque année, traduisant une politique de redistribution régulière des bénéfices.
- Autres activités de financement et variation de trésorerie
- Les flux nets liés au financement sont négatifs tout au long de la période, avec une amplitude importante en 2022 (-10 250 millions). La variation nette de trésorerie a connu une hausse en 2021, une baisse notable en 2022-2023, puis un rebond en 2024, indiquant une gestion adaptative des liquidités en fonction des activités de financement et d’investissement.
- Effet des taux de change et variation nette de la trésorerie
- Les variations causées par les taux de change ont été généralement négatives en 2021-2024, impactant la trésorerie dans un contexte de fluctuations monétaires. La variation nette de la trésorerie a connu une augmentation significative en 2021, suivie d’une baisse en 2022-2023, puis une reprise en 2024, correspondant à diverses stratégies de gestion de liquidités.