Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Take-Two Interactive Software Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 331 110 US$ en milliers à 782 700 US$ en milliers. Cependant, cette tendance positive s'est inversée à partir de 2022, avec une diminution progressive et marquée du NOPAT, culminant avec une valeur négative de -4 540 136 US$ en milliers en 2025.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable entre 2020 et 2023, se situant autour de 14%, avant de diminuer légèrement en 2023 et 2024, puis d'augmenter à nouveau en 2025. Ces variations, bien que présentes, restent contenues dans une fourchette étroite.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2020 et 2022, passant de 2 825 883 US$ en milliers à 4 181 680 US$ en milliers. Toutefois, à partir de 2022, on observe une diminution significative du capital investi, atteignant 7 701 100 US$ en milliers en 2025. Cette baisse est particulièrement prononcée entre 2022 et 2023.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Après une période positive en 2021, le profit économique est devenu négatif à partir de 2022, et a continué de diminuer de manière significative jusqu'en 2025, atteignant -5 558 848 US$ en milliers. Cette évolution reflète une détérioration de la rentabilité des investissements.
- Tendances générales
- Une forte volatilité du NOPAT et du profit économique, contrastant avec une relative stabilité du coût du capital. Une augmentation initiale du capital investi suivie d'une diminution marquée.
- Points clés
- La rentabilité a considérablement diminué à partir de 2022, entraînant une baisse du profit économique. La réduction du capital investi à partir de 2022 pourrait indiquer une restructuration ou un désinvestissement.
- Observations
- La divergence entre l'évolution du NOPAT et celle du capital investi suggère une possible inefficacité dans l'allocation des ressources ou des facteurs externes affectant la rentabilité.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Take-Two Interactive Software Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des indemnités.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net :
- Le bénéfice net de l’entreprise a connu une tendance initialement positive, passant de 404 459 milliers de dollars au 31 mars 2020 à 588 886 milliers de dollars au 31 mars 2021. Cependant, cette progression n’a pas été maintenue, puisque le bénéfice net a diminué à 418 022 milliers de dollars au 31 mars 2022. À partir de cette période, la société a enregistré des pertes significatives, avec un déficit de -1 124 700 milliers de dollars au 31 mars 2023, puis une détérioration encore plus marquée, atteignant -3 744 200 milliers de dollars au 31 mars 2024, et enfin -4 478 900 milliers de dollars au 31 mars 2025. La tendance indique une dégradation constante des résultats nets au cours des trois dernières périodes, passant d’un bénéfice à des pertes croissantes.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT a enregistré une tendance similaire à celle du bénéfice net global. Après une augmentation notable, passant de 331 110 milliers de dollars au 31 mars 2020 à 782 700 milliers de dollars au 31 mars 2021, il a ensuite chuté à 410 045 milliers de dollars au 31 mars 2022. À partir de cette date, la société a été confrontée à des pertes importantes, avec un NOPAT négatif de -1 240 989 milliers de dollars au 31 mars 2023. La situation s’est encore aggravée lors des deux périodes suivantes, atteignant -3 779 593 milliers de dollars au 31 mars 2024, puis -4 540 136 milliers de dollars au 31 mars 2025. La décroissance du NOPAT reflète une dégradation plus approfondie de la rentabilité opérationnelle après impôts sur cette période.
Impôts d’exploitation décaissés
Take-Two Interactive Software Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- La tendance de la provision pour impôts sur les bénéfices montre une croissance significative entre 2020 et 2021, passant d’environ 54,000 USD à près de 89,000 USD, indiquant une augmentation des bénéfices imposables ou une modification de la charge fiscale estimée. Par la suite, cette provision diminue en 2022 à environ 47,000 USD, puis devient négative en 2023 à -213,400 USD, ce qui peut refléter une réduction importante des bénéfices imposables ou des ajustements fiscaux spécifiques, comme des pertes reportées ou des crédits d’impôt. En 2024, cette provision est positive à 41,400 USD, suggérant une reprise ou une nouvelle estimation de la charge fiscale. En 2025, la provision demeure négative à -12,400 USD, indiquant peut-être une situation fiscale favorable ou des ajustements comptables spécifiques, rendant la tendance globale volatile et indiquant une instabilité ou une complexité dans la gestion fiscale de la société.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés connaissent une croissance progressive sur la période, en passant de 32,663 USD en 2020 à 195,321 USD en 2023. Cette augmentation reflète probablement une hausse de l’activité ou des bénéfices imposables, nécessitant un paiement accru d’impôts lors de la décaisson, tout en indiquant une capacité accrue à générer des liquidités pour couvrir ces obligations fiscales. En 2024 et 2025, ces impôts décaissés restent relativement élevés à environ 163,663 USD et 145,564 USD respectivement, montrant une stabilité dans la charge fiscale décaissée, malgré la volatilité observée dans la provision pour impôts sur les bénéfices. La différence notable entre ces deux mesures indique que la société continue à payer de manière régulière ses impôts lors de la période d’exercice, malgré la fluctuation estimée de la provision fiscale, qui pourrait être attribuée à des ajustements comptables ou à des événements fiscaux spécifiques.
Capital investi
Take-Two Interactive Software Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la hausse est observable pour le total de la dette et des contrats de location déclarés, qui connaît une augmentation significative entre le 31 mars 2022 et le 31 mars 2023, passant d'environ 250 millions de dollars à près de 3,5 milliards. Cette croissance se poursuit en 2024 et 2025, atteignant respectivement environ 3,5 millions et 4,1 millions de dollars. La progression rapide à partir de 2022 indique une augmentation importante de l'endettement ou de contrats de location atypiques, pouvant refléter une stratégie d'expansion ou de financement de projets spécifiques.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance notable jusqu'en 2023, passant de 2,54 milliards de dollars en 2020 à près de 9,04 milliards en 2023. Cependant, une diminution significative est observée entre 2023 et 2025, avec une baisse de 9 milliards à environ 2,14 milliards de dollars. Cette chute importante peut indiquer une redistribution des ressources, une perte importante ou une dilution du capital suite à des opérations financières spécifiques. La réduction des capitaux propres en fin de période signale un changement marqué dans la structure financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une croissance continue et importante jusqu'en 2023, au point d'atteindre plus de 14 milliards de dollars, soit un quasi-triplé par rapport à 2020. La période 2023 à 2025, en revanche, révèle une diminution importante, revenant à environ 7,7 milliards de dollars en 2025. La baisse du capital investi durant cette période pourrait résulter de désinvestissements, d'une réduction des actifs ou d'une stratégie de désendettement. L'évolution montre une phase de forte croissance suivie d'une contraction significative, suggérant une restructuration ou une rationalisation du portefeuille d'actifs.
Coût du capital
Take-Two Interactive Software Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Endettement, net3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Endettement, net. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Take-Two Interactive Software Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2025 | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration notable. Cependant, cette amélioration est de courte durée, et l'entreprise retombe dans des pertes considérables qui s'accentuent au fil des années.
- Profit économique
- Le profit économique passe d'une perte de -66 221 unités monétaires en 2020 à un profit de 345 977 unités monétaires en 2021. Cette tendance positive est ensuite inversée, avec des pertes de -174 825 unités monétaires en 2022, -3 032 644 unités monétaires en 2023, -5 162 436 unités monétaires en 2024 et -5 558 848 unités monétaires en 2025. L'ampleur des pertes augmente de manière significative à partir de 2022.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation progressive de 2 825 883 unités monétaires en 2020 à 4 181 680 unités monétaires en 2022. Un pic est atteint en 2023 avec 14 060 600 unités monétaires, suivi d'une diminution à 10 727 600 unités monétaires en 2024 et 7 701 100 unités monétaires en 2025. Cette évolution suggère des investissements importants suivis d'une possible restructuration ou désinvestissement.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique reflète la rentabilité du capital investi. Il passe de -2,34 % en 2020 à 11,15 % en 2021, indiquant une amélioration de la performance. Cependant, ce ratio redevient négatif en 2022 (-4,18 %) et se détériore rapidement en 2023 (-21,57 %), 2024 (-48,12 %) et 2025 (-72,18 %). Cette évolution confirme la baisse de la rentabilité et l'aggravation des pertes par rapport au capital investi.
En résumé, l'entreprise a connu une période initiale de difficultés, suivie d'une brève amélioration, puis d'une détérioration significative et continue de sa performance économique. Le ratio d'écart économique illustre clairement cette tendance négative, indiquant une rentabilité du capital investi en forte baisse.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Take-Two Interactive Software Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2025 | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif, il a affiché une amélioration substantielle avant de replonger dans des valeurs négatives de plus en plus importantes au fil des années.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique était négatif, s'élevant à -66 221 milliers de dollars américains. Une amélioration notable est observée en 2021, avec un profit de 345 977 milliers de dollars américains. Cependant, cette tendance positive ne s'est pas maintenue, le profit retombant à -174 825 milliers de dollars américains en 2022, puis à -3 032 644 milliers de dollars américains en 2023. Cette baisse s'accentue en 2024 et 2025, atteignant respectivement -5 162 436 milliers et -5 558 848 milliers de dollars américains.
Les produits nets ajustés présentent une trajectoire plus stable, bien que moins spectaculaire. Ils ont augmenté de 2020 à 2023, puis se sont stabilisés.
- Produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés s'élevaient à 3 030 733 milliers de dollars américains en 2020, puis à 3 531 980 milliers de dollars américains en 2021. Une légère diminution est constatée en 2022, avec 3 475 650 milliers de dollars américains, suivie d'une augmentation significative en 2023, atteignant 5 528 000 milliers de dollars américains. En 2024, les produits nets ajustés s'établissent à 5 337 700 milliers de dollars américains, et en 2025 à 5 640 100 milliers de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement la performance du profit économique par rapport aux produits nets ajustés. Il suit une tendance décroissante marquée.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de -2,18 % en 2020, puis de 9,8 % en 2021. Il est redevenu négatif en 2022 (-5,03 %), et a connu une forte dégradation en 2023 (-54,86 %), atteignant -96,72 % en 2024 et -98,56 % en 2025. Cette évolution indique une détérioration significative de la rentabilité économique.
En résumé, bien que les produits nets ajustés aient montré une croissance globale, la forte baisse du profit économique et la détérioration du ratio de marge bénéficiaire économique suggèrent des difficultés croissantes à transformer les revenus en bénéfices.