Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Take-Two Interactive Software Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2025 | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 9,180,700) | 12,216,900) | 15,862,100) | 6,546,219) | 6,028,218) | 4,948,832) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,456,100) | 754,000) | 827,400) | 1,732,047) | 1,422,884) | 1,357,664) | |
| Moins: Placements à court terme | 9,400) | 22,000) | 187,000) | 820,060) | 1,308,692) | 644,003) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions | 14,900) | 252,100) | 307,600) | 359,832) | 538,822) | 546,604) | |
| Actifs d’exploitation | 7,700,300) | 11,188,800) | 14,540,100) | 3,634,280) | 2,757,820) | 2,400,561) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 7,043,000) | 6,549,000) | 6,819,600) | 2,736,560) | 2,696,326) | 2,409,588) | |
| Moins: Dette à court terme, nette | 1,148,500) | 24,600) | 1,346,800) | —) | —) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, nette | 2,512,600) | 3,058,300) | 1,733,000) | —) | —) | —) | |
| Passifs d’exploitation | 3,381,900) | 3,466,100) | 3,739,800) | 2,736,560) | 2,696,326) | 2,409,588) | |
| Actif net d’exploitation1 | 4,318,400) | 7,722,700) | 10,800,300) | 897,720) | 61,494) | (9,027) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (3,404,300) | (3,077,600) | 9,902,580) | 836,226) | 70,521) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -56.54% | -33.23% | 169.30% | 174.36% | 268.82% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Alphabet Inc. | — | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | — | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 37.11% | 22.82% | 11.12% | 20.95% | — | — | |
| Netflix Inc. | 4.06% | 9.36% | -3.78% | 14.21% | — | — | |
| Trade Desk Inc. | — | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Médias et divertissement | 0.00% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Services de communication | 0.00% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 7,700,300 – 3,381,900 = 4,318,400
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 4,318,400 – 7,722,700 = -3,404,300
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -3,404,300 ÷ [(4,318,400 + 7,722,700) ÷ 2] = -56.54%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance substantielle entre 2021 et 2023, passant de 61 494 US$ en milliers à 10 800 300 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est observée en 2024, avec une valeur de 7 722 700 US$ en milliers, et cette tendance baissière se poursuit en 2025, atteignant 4 318 400 US$ en milliers.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire contrastée. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2023, passant de 70 521 US$ en milliers à 9 902 580 US$ en milliers. À partir de 2024, ces régularisations deviennent négatives, atteignant -3 077 600 US$ en milliers, et continuent de diminuer en 2025 pour atteindre -3 404 300 US$ en milliers.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces évolutions. Il a diminué progressivement entre 2021 et 2023, passant de 268,82 % à 169,3 %. En 2024 et 2025, ce ratio devient négatif, atteignant respectivement -33,23 % et -56,54 %, ce qui indique un changement significatif dans la structure financière et potentiellement une réévaluation des actifs ou des passifs.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante jusqu'en 2023, suivie d'une diminution marquée en 2024 et 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation significative jusqu'en 2023, puis inversion en valeurs négatives en 2024 et 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution progressive jusqu'en 2023, puis passage à des valeurs négatives en 2024 et 2025, signalant un changement dans la composition financière.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Take-Two Interactive Software Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2025 | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | (4,478,900) | (3,744,200) | (1,124,700) | 418,022) | 588,886) | 404,459) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | (45,200) | (16,100) | 1,100) | 257,984) | 912,318) | 685,678) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (151,500) | (28,200) | (2,876,300) | 139,216) | (806,724) | 4,049) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (4,282,200) | (3,699,900) | 1,750,500) | 20,822) | 483,292) | (285,268) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -71.13% | -39.95% | 29.93% | 4.34% | 1,842.27% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Alphabet Inc. | — | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | — | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 28.28% | 15.08% | -7.43% | 1.96% | — | — | |
| Netflix Inc. | -0.67% | 12.03% | -8.44% | 16.73% | — | — | |
| Trade Desk Inc. | — | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Médias et divertissement | 0.00% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 4.73% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Services de communication | 0.00% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 12.88% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,282,200 ÷ [(4,318,400 + 7,722,700) ÷ 2] = -71.13%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance substantielle entre 2021 et 2023, passant de 61 494 US$ en milliers à 10 800 300 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est observée en 2024, avec une valeur de 7 722 700 US$ en milliers, et cette tendance baissière se poursuit en 2025, atteignant 4 318 400 US$ en milliers.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après une valeur initiale de 483 292 US$ en milliers en 2021, elles diminuent considérablement en 2022 pour atteindre 20 822 US$ en milliers. Une augmentation significative est ensuite constatée en 2023, avec 1 750 500 US$ en milliers, suivie d'une forte baisse en 2024 (-3 699 900 US$ en milliers) et en 2025 (-4 282 200 US$ en milliers). Ces fluctuations suggèrent des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie démontre également une forte variabilité. Il passe de 1842,27 % en 2021 à 4,34 % en 2022, puis augmente à 29,93 % en 2023. Une diminution drastique est ensuite observée en 2024 (-39,95 %) et en 2025 (-71,13 %). Ces variations importantes indiquent des changements significatifs dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, potentiellement liés aux fluctuations des régularisations mentionnées précédemment.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante jusqu'en 2023, suivie d'une baisse continue en 2024 et 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Variations considérables, passant de valeurs positives élevées à des valeurs négatives importantes en 2024 et 2025.