Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Take-Two Interactive Software Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2025 | = | × | |||
| 31 mars 2024 | = | × | |||
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance générale à la baisse au cours de la période analysée. Après avoir atteint 8,17 % en 2020, il a augmenté à 9,77 % en 2021, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, cette rentabilité s’est rapidement détériorée en 2022 pour atteindre 6,39 %, puis a connu une chute significative en 2023 avec une valeur négative de -7,09 %. La tendance négative s’est poursuivie en 2024 avec une valeur fortement négative de -30,65 %, et cette détérioration s’est accentuée en 2025, où le ROA atteint -48,79 %. Ces données suggèrent une dégradation progressive, puis rapide, de la performance opérationnelle et de l’utilisation des actifs de l’entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance globalement à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 1,95 à 1,72, ce qui indique une réduction de la dépendance de l’entreprise à l’égard de l’endettement. Toutefois, à partir de 2023, le ratio a légèrement augmenté à 1,75 puis a connu une hausse significative en 2024, atteignant 2,16, et a poursuivi cette tendance en 2025 avec une valeur de 4,29. La forte augmentation en 2025 témoigne d’un accroissement notable de l’endettement financier relatif aux capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement plus agressive ou des difficultés à financer ses activités par ses propres ressources.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance jusqu’en 2021, atteignant 17,67 %, puis a connu une baisse progressive pour revenir à 10,97 % en 2022, une valeur qui reste relativement haute mais en diminution. À partir de 2023, le ROE est devenu négatif à -12,44 %, signalant une dégradation marquée de la rentabilité pour les actionnaires. La tendance à la faiblesse voire à la perte s’est accentuée en 2024 avec un ROE énorme de -66,06 %, puis a fortement dégradé en 2025, où il atteint -209,52 %. La progression vers des valeurs négatives importantes indique une perte significative de la rentabilité financière de l’entreprise pour ses actionnaires sur cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Take-Two Interactive Software Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratios de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance initiale à la hausse, passant de 13,09 % en 2020 à 17,46 % en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité. Cependant, à partir de 2022, cette marge a diminué de manière significative pour devenir négative, atteignant -21,02 %, puis poursuivant une dégradation marquée jusqu’à -79,50 % en 2025. Cette évolution suggère une détérioration substantielle de la rentabilité nette, pouvant refléter des pertes accrues ou des charges exceptionnelles croissantes.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui indique la fréquence de rotation des actifs dans la génération de revenus, a présenté une diminution progressive de 0,62 en 2020 à 0,54 en 2022. Ensuite, il a connu une baisse en 2023, atteignant 0,34, avant d’augmenter à 0,44 en 2024, et de retrouver finalement un niveau plus élevé de 0,61 en 2025. La tendance générale montre une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs dans la dernière année de projection, après une période de baisse continue.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure la proportion de la dette financière par rapport aux fonds propres, a débuté à 1,95 en 2020, diminuant légèrement à 1,81 en 2021 et à 1,72 en 2022. Cependant, à partir de 2023, une augmentation modérée à 1,75 est enregistrée. La tendance rebondit significativement en 2024 avec une valeur de 2,16, culminant à 4,29 en 2025. Cette évolution indique une augmentation progressive de l’endettement financier relatif aux fonds propres, suggérant une levée de fonds ou une augmentation de la dépendance à l’endettement dans la dernière période d’analyse.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a fluctué avec une hausse jusqu’à 17,67 % en 2021, suivi d’un recul en 2022 à 10,97 %. Par la suite, une chute marquée se manifeste, avec des valeurs négatives de -12,44 % en 2023, -66,06 % en 2024 et enfin -209,52 % en 2025. Ces chiffres traduisent une dégradation progressive de la rentabilité des capitaux propres, avec une perte de contrôle ou un déclin de la performance financière sur la période considérée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Take-Two Interactive Software Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une stabilité relative entre 2020 et 2022, fluctuant légèrement autour de 0,88 à 0,90. La stabilité indique une constance dans la charge fiscale proportionnelle aux bénéfices, sans variations majeures ou changements de politique fiscale observables dans la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté presque constant entre 2020 et 2022, à environ 0,99 ou 0,96, suggérant que la proportion de la charge d’intérêt par rapport à la dette est restée stable, témoignant d’une gestion similaire du niveau d’endettement en lien avec la charge d’intérêt sur cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression significative entre 2020 et 2021, passant de 14,93 % à 20,28 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, à partir de 2022, cette marge a fortement chuté, devenant négative en 2023 (-22,59 %), puis se dégradant davantage en 2024 (-66,59 %) et 2025 (-76,75 %), ce qui reflète une détérioration importante de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période, pouvant être liée à des pertes ou à une forte hausse des charges opérationnelles.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué légèrement de 0,62 en 2020 à 0,54 en 2022, puis a connu une remontée significative en 2023 à 0,34, avant d'augmenter à 0,44 en 2024 et atteindre 0,61 en 2025. La fluctuation indique une variation dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une première baisse suivie d'une amélioration notable en fin de période, en particulier à partir de 2023.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 1,95 en 2020 à 1,72 en 2022, avant de légèrement augmenter en 2023 à 1,75. Cependant, une forte hausse est enregistrée en 2024 avec un ratio de 2,16, puis une explosion à 4,29 en 2025, indiquant une augmentation significative de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait signaler un recours accru à l’endettement ou à un endettement plus risqué à partir de 2024.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 15,93 % en 2020 à 17,67 % en 2021, puis a chuté à 10,97 % en 2022. À partir de cette année, la rentabilité des capitaux propres s’est détériorée, devenant négative en 2023 à -12,44 %, puis déclinant fortement à -66,06 % en 2024 et culminant à -209,52 % en 2025. Ces tendances indiquent une dégradation progressive, voire une perte de la rentabilité pour l’actionnaire, en lien probablement avec la chute des marges opérationnelles et l’accroissement de l’endettement à partir de 2024.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Take-Two Interactive Software Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2025 | = | × | |||
| 31 mars 2024 | = | × | |||
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Entre 2020 et 2021, le ratio de marge nette a connu une augmentation significative, passant de 13,09 % à 17,46 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, à partir de 2022, ce ratio a amorcé une tendance à la baisse, atteignant 11,93 %, soit une diminution par rapport à l’année précédente. La situation s’est ensuite fortement détériorée, avec des valeurs négatives en 2023 et une chute spectaculaire en 2024 et 2025, respectivement à -21,02 %, -69,99 %, et -79,50 %. Cette évolution suggère une dégradation importante de la rentabilité nette, pouvant refléter des pertes accrues, des coûts exceptionnels ou une dégradation de la performance financière.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,62 à 0,54, ce qui indique une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, cette tendance s’est inversée à partir de 2023, avec une baisse marquée à 0,34, mais une remontée significative à 0,44 en 2024, puis une stabilization à 0,61 en 2025. Ces variations suggèrent une fluctuation dans la gestion des actifs, avec une amélioration récente de leur utilisation pour générer du chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance positive entre 2020 et 2021, augmentant de 8,17 % à 9,77 %, témoignant d’une meilleure efficacité dans la génération de profits à partir des actifs. En 2022, ce ratio a diminué à 6,39 %, indiquant une baisse de la rentabilité relative des actifs. La dégradation s’est accentuée à partir de 2023, avec une valeur négative à -7,09 %, puis une chute encore plus marquée en 2024 et 2025, respectivement à -30,65 % et -48,79 %, confirmant une profonde difficulté à générer des bénéfices à partir de l’ensemble des ressources de l’entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Take-Two Interactive Software Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable entre 0,87 et 0,90 sur la période analysée, indiquant une charge fiscale constante. Les fluctuations mineures suggèrent une gestion fiscale cohérente et une stabilité dans les obligations fiscales de l'entreprise durant ces années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté inchangé à 0,99 entre 2020 et 2021, puis a légèrement diminué à 0,96 en 2022. L’absence de données pour 2023 et au-delà limite l’analyse pour ces années, mais la tendance jusqu’en 2022 reflète une charge d’intérêt stable relative au total des revenus ou des dépenses concernées, indiquant un niveau d’endettement ou de coûts d’intérêts constant durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance significative entre 2020 (14,93%) et 2021 (20,28%), avant de chuter brusquement en 2022 (13,81%). Par la suite, la marge devient négative en 2023 et empire en 2024 (-22,59%) puis en 2025 (-66,59%) et (-76,75%), indiquant une dégradation progressive de la rentabilité opérationnelle, culminant dans des pertes importantes dans les années ultérieures. Ces tendances suggèrent des difficultés croissantes dans la gestion des coûts ou dans la génération de profits opérationnels sur cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué de 0,62 en 2020 à 0,54 en 2022, indiquant une réduction de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires. Cependant, une hausse est observable en 2023 (0,34) puis une nouvelle augmentation en 2024 (0,44) et en 2025 (0,61), ce qui pourrait refléter une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs ou une restructuration visant à optimiser leur utilisation.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a augmenté de 8,17% en 2020 à 9,77% en 2021, puis a chuté à 6,39% en 2022. Par la suite, il s’inscrit dans une tendance fortement négative, avec une perte de rendement à -7,09% en 2023, puis une aggravation jusqu’à -30,65% en 2024 et -48,79% en 2025. Cette évolution indique une détérioration progressive de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices avec ses actifs, coïncidant avec des pertes opérationnelles croissantes mentionnées précédemment.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Take-Two Interactive Software Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2025 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable entre 2020 et 2022, fluctuants légèrement autour de 0,87 à 0,90. Après cette période, aucune donnée n’est disponible pour 2023 à 2025, ce qui limite l’analyse des tendances futures. La stabilité observée indique une charge fiscale proportionnelle constante par rapport aux bénéfices durant cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 0,99 sur la période 2020-2022, suggérant que la charge d’intérêt a représenté environ 99 % du coût total des intérêts par rapport à une référence financière. La stabilité de cette mesure indique une proportion fidèle des charges d’intérêt dans la structure financière de l’entreprise, jusqu’à la période 2022. De nouveau, l’absence de données post-2022 empêche d’évaluer toute évolution ultérieure.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui reflète la rentabilité opérationnelle, a connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 14,93 % à 20,28 %. Cependant, à partir de 2022, une chute drastique est observée, passant à -22,59 % en 2023, puis à -66,59 % en 2024, et enfin à -76,75 % en 2025. Cela indique une dégradation importante de la rentabilité opérationnelle, avec des pertes croissantes sur cette période.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio EBIT, avec une augmentation initiale de 13,09 % en 2020 à 17,46 % en 2021. Par la suite, il a également subi une chute drastique, passant à -21,02 % en 2023, puis à -69,99 % en 2024, et enfin à -79,5 % en 2025. La dégradation de cette marge reflète une forte érosion de la rentabilité nette, avec des pertes importantes sur la période post-2021.