Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Take-Two Interactive Software Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 mars 2025	31 mars 2024	31 mars 2023	31 mars 2022	31 mars 2021	31 mars 2020
Bénéfice net (perte nette)	(4,478,900)	(3,744,200)	(1,124,700)	418,022)	588,886)	404,459)
Amortissement et dépréciation des coûts de développement de logiciels et des licences	333,800)	292,700)	268,300)	153,279)	144,263)	167,925)
Rémunération à base d’actions	324,000)	335,600)	317,800)	182,969)	110,472)	257,881)
Charges locatives hors trésorerie	59,500)	61,100)	81,700)	34,511)	30,553)	21,037)
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles	922,600)	1,418,900)	1,506,700)	64,817)	32,241)	20,990)
Dépréciation	153,900)	135,500)	90,300)	61,196)	56,309)	47,628)
Dépréciation de l’écart d’acquisition	3,545,200)	2,342,100)	—)	—)	—)	—)
Charges d’intérêts	167,300)	140,600)	122,700)	6,525)	—)	—)
Impôts différés	139,500)	(150,400)	(410,800)	8,104)	10,631)	(3,486)
Ajustements de juste valeur	6,900)	8,600)	31,500)	(6,015)	(41,588)	—)
Autres, montant net	24,800)	30,500)	(26,600)	16,243)	5,515)	9,074)
Comptes débiteurs	(105,000)	83,700)	106,800)	(17,857)	47,195)	(195,484)
Coûts de développement de logiciels et licences	(691,600)	(603,400)	(492,800)	(386,945)	(221,279)	(48,434)
Charges payées d’avance, autres actifs courants et autres actifs non courants	11,900)	(154,700)	77,200)	(200,314)	(82,019)	(240,185)
Produits reportés	6,800)	(11,800)	(141,900)	(30,946)	152,466)	(55,460)
Créditeurs, charges à payer et autres passifs	(465,900)	(200,900)	(405,100)	(45,605)	78,673)	299,733)
Variations d’actifs et de passifs, nettes de l’effet des acquisitions de fonds de commerce	(1,243,800)	(887,100)	(855,800)	(681,667)	(24,964)	(239,830)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	4,433,700)	3,728,100)	1,125,800)	(160,038)	323,432)	281,219)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	(45,200)	(16,100)	1,100)	257,984)	912,318)	685,678)
Changement dans les dépôts à terme bancaires	12,600)	19,800)	100,000)	446,965)	(387,762)	196,720)
Vente et échéances de titres disponibles à la vente	—)	146,900)	542,000)	779,940)	546,287)	400,635)
Achats de titres disponibles à la vente	—)	—)	—)	(756,266)	(824,477)	(499,991)
Cessions	32,700)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations	(169,400)	(141,700)	(204,200)	(158,642)	(68,923)	(53,384)
Produit de la vente de placements à long terme	—)	—)	20,600)	—)	47,472)	—)
Achat de placements à long terme	(21,100)	(18,500)	(15,700)	(12,272)	(16,852)	(27,891)
Acquisitions d’entreprises	6,500)	(18,100)	(3,310,900)	(161,331)	(102,469)	(12,040)
Autre	(12,800)	(16,600)	(8,100)	822)	—)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(151,500)	(28,200)	(2,876,300)	139,216)	(806,724)	4,049)
Paiement d’impôts lié aux règlements nets d’actions sur les attributions d’actions restreintes	—)	(94,100)	(108,100)	(64,074)	(71,552)	(87,968)
Rachat d’actions ordinaires	—)	—)	—)	(200,012)	—)	—)
Émission d’actions ordinaires	77,300)	39,400)	65,400)	19,657)	14,214)	10,515)
Coût de la dette	(5,400)	(10,300)	(22,400)	(12,150)	—)	—)
Remboursement de la dette	—)	(1,339,600)	(200,000)	(234)	—)	—)
Règlement des appels plafonnés	—)	—)	140,100)	—)	—)	—)
Paiement du règlement des billets convertibles	(8,300)	—)	(1,166,800)	—)	—)	—)
Produit de l’émission de titres de créance	598,900)	1,348,900)	3,248,900)	—)	—)	—)
Paiement de la contrepartie conditionnelle d’indexation sur les bénéfices futurs	(12,000)	(35,700)	(26,800)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	650,500)	(91,400)	1,930,300)	(256,813)	(57,338)	(77,453)
Effets des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	3,400)	3,100)	(15,900)	(5,303)	18,599)	(10,868)
Variation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	457,200)	(132,600)	(960,800)	135,084)	66,855)	601,406)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, au début de l’exercice	1,102,000)	1,234,600)	2,195,400)	2,060,247)	1,993,392)	1,391,986)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, fin de l’exercice	1,559,200)	1,102,000)	1,234,600)	2,195,331)	2,060,247)	1,993,392)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).

Évolution du bénéfice net: Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, atteignant un sommet à près de 589 millions de dollars, avant de diminuer en 2022, puis de devenir une perte importante à partir de 2023. La tendance indique une détérioration progressive de la rentabilité, avec des pertes nettes croissantes jusqu'en 2025, témoignage possiblement de difficultés opérationnelles ou d'importantes charges exceptionnelles.
Amortissement et dépréciation: Les coûts liés à l'amortissement et à la dépréciation des immobilisations incorporelles ainsi que des coûts de développement de logiciels ont globalement augmenté, notamment une hausse notable en 2023, témoignant probablement d'investissements importants ou des dépréciations d’actifs. La dépréciation de l’écart d’acquisition a débuté en 2022, atteignant plus de 3,5 milliards de dollars en 2025, indiquant une réévaluation ou une perte de valeur des acquisitions.
Charges d’intérêts et impôts différés: Les charges d’intérêts ont commencé à apparaître en 2022, conformément à une augmentation de la dette financière, culminant en 2025. Les impôts différés présentent une fluctuation importante, passant d’un crédit en 2021 à un passif conséquent en 2023, puis revenant à un crédit en 2025, reflétant des ajustements fiscaux et des modifications au niveau de la fiscalité différée.
Autres ajustements et éléments exceptionnels: Les ajustements visant à rapprocher le résultat net des flux de trésorerie d’exploitation ont augmenté fortement en 2023, soutenant une croissance remarquable des flux de trésorerie issus des activités opérationnelles, notamment en 2023. Cependant, ces flux ont fortement diminué en 2024 et 2025, indiquant peut-être une contraction de la génération de trésorerie opérationnelle.
Variations d’actifs et passifs: Les comptes débiteurs ont connu une forte fluctuation, passant d’une créance importante en 2020 à une créance négative en 2021, puis augmentant à nouveau avant de devenir une créance négative en 2025. La tendance des crédits, charges à payer et autres passifs est à la baisse, avec une aggravation en 2023 et 2024. Les variations des actifs et passifs nettes ont connu une augmentation significative en valeur absolue, signalant des ajustements importants dans le fonds de roulement.
Activités d’investissement: Les flux de trésorerie liés à l’investissement ont été très volatils, avec une forte sortie en 2021 (-806,7 millions en milliers de dollars) liée probablement à des acquisitions d’entreprises, dont le montant atteint plus de 3,3 milliards en 2023. Les achats d’immobilisations ont également augmenté, mais restent inférieurs aux acquisitions, ce qui indique une stratégie lourde d’investissement dans la croissance externe. La vente ou la cession d’actifs a été présente en 2025 et en 2026, signifiant une gestion stratégique de portefeuille d'actifs.
Activités de financement: Les flux de trésorerie liés au financement montrent une forte activité en 2023, avec un flux positif de plus de 1,9 milliard de dollars, principalement dû à l’émission de titres de créance, tandis que le remboursement de dettes massifs a accentué la sortie de trésorerie en 2024. La société a également procédé à des émissions d’actions et de titres de créance pour soutenir ses stratégies financières. La réduction ou l’augmentation de la dette en 2024 correspond à des opérations de refinancement ou de désendettement significatives.
Trésorerie et équivalents: La trésorerie a augmenté de manière importante jusqu’en 2022, atteignant plus de 2 milliards de dollars, avant de subir une forte réduction en 2023 (-960,8 millions), probablement liée à des investissements massifs. La fin de la période montre toutefois une récupération partielle, avec une trésorerie à environ 1,55 milliard en 2025. La variation nette de trésorerie reflète ces mouvements, avec une forte augmentation initiale et une baisse marquée en 2023, suivi par une reprise partielle en 2025.

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