Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
lululemon athletica inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la composition des actifs incorporels au fil des années. La survaleur a connu une augmentation substantielle en 2021, suivie d’une diminution marquée en 2023 et 2024, avec une reprise notable en 2025.
- Survaleur
- La survaleur a progressé de 24182 US$ en milliers en 2020 à 386877 US$ en milliers en 2021, puis a diminué à 24144 US$ en milliers en 2023, pour remonter à 159518 US$ en milliers en 2025.
Des éléments spécifiques, tels que les droits de franchise, la marque MIRROR, la relation client et la technologie, ont été introduits en 2021 et ont maintenu des valeurs constantes pendant deux ans avant de connaître des baisses en 2023 et 2024. La marque MIRROR et la relation client ont conservé des valeurs identiques sur les périodes où elles sont présentes. Les droits de franchise apparaissent uniquement en 2025.
- Droits de franchise
- Les droits de franchise sont apparus en 2025 avec une valeur de 14325 US$ en milliers.
- Marque MIRROR
- La valeur de la marque MIRROR a diminué de 26500 US$ en milliers en 2021 et 2022 à 4089 US$ en milliers en 2024.
- Relation client
- La relation client a diminué de 28000 US$ en milliers en 2021 et 2022 à 7492 US$ en milliers en 2024.
- Technologie
- La technologie a diminué de 25500 US$ en milliers en 2021, 2022 et 2023 à 12632 US$ en milliers en 2024.
- Contenu
- La valeur du contenu a diminué de 5000 US$ en milliers en 2021, 2022 et 2023 à 3250 US$ en milliers en 2024.
L’élément "Autre" est resté stable sur toute la période analysée, avec une valeur constante de 270 US$ en milliers.
L’évolution des immobilisations incorporelles, valeur comptable brute, montre une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante, ce qui a entraîné une diminution de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles. La valeur comptable nette a connu une baisse significative entre 2021 et 2023, avant une stabilisation en 2024 et 2025.
- Immobilisations incorporelles, valeur comptable brute
- La valeur brute a diminué de 85270 US$ en milliers en 2021 à 14595 US$ en milliers en 2025.
- Amortissement cumulé
- L’amortissement cumulé a augmenté de -5190 US$ en milliers en 2021 à -2922 US$ en milliers en 2025.
- Immobilisations incorporelles, valeur comptable nette
- La valeur nette a diminué de 80080 US$ en milliers en 2021 à 11673 US$ en milliers en 2025.
Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, montant net, ont suivi une trajectoire similaire à celle de la survaleur, avec une augmentation initiale, suivie d’une diminution et d’une reprise en 2025.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, montant net
- La valeur nette a progressé de 24423 US$ en milliers en 2020 à 466957 US$ en milliers en 2021, puis a diminué à 24083 US$ en milliers en 2023, pour remonter à 171191 US$ en milliers en 2025.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
lululemon athletica inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante, passant respectivement de 3 281 354 US$ en milliers à 7 603 292 US$ en milliers et de 3 257 172 US$ en milliers à 7 443 774 US$ en milliers. Cette progression suggère une expansion des opérations et des investissements.
- Actif
- L’actif total ajusté a affiché une croissance plus modérée que l’actif total non ajusté, ce qui pourrait indiquer des éléments non récurrents affectant l’actif total.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont également augmenté de manière significative, passant respectivement de 1 952 218 US$ en milliers à 4 324 047 US$ en milliers et de 1 928 036 US$ en milliers à 4 164 529 US$ en milliers. L’écart entre les capitaux propres totaux et ajustés reste relativement stable, suggérant une cohérence dans les ajustements effectués.
- Capitaux propres
- La croissance des capitaux propres indique une amélioration de la situation financière de l’entité et une augmentation de sa valeur nette.
Le revenu net a connu une augmentation notable, passant de 645 596 US$ en milliers à 1 814 616 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 645 596 US$ en milliers à 1 814 616 US$ en milliers. L’augmentation du bénéfice net ajusté est plus marquée en 2023, ce qui pourrait être dû à des éléments exceptionnels ou à des changements dans la structure des coûts.
- Rentabilité
- L’évolution du revenu net et du bénéfice net ajusté témoigne d’une amélioration de la rentabilité de l’entité sur la période analysée.
- Ajustements
- Les ajustements apportés au revenu net et aux capitaux propres semblent avoir un impact limité sur les tendances générales observées.
En résumé, les données financières indiquent une croissance soutenue de l’actif, des capitaux propres et de la rentabilité sur la période considérée. L’analyse des écarts entre les valeurs ajustées et non ajustées ne révèle pas de variations significatives qui nécessiteraient une investigation approfondie.
lululemon athletica inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
lululemon athletica inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et le levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse en 2021, il a affiché une reprise en 2022, suivie d’un nouveau recul en 2023. Les deux dernières années observées, 2024 et 2025, montrent une amélioration continue, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. L’écart entre les ratios ajustés et non ajustés reste constant sur l’ensemble de la période.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2020 à 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. Une légère diminution est observée en 2024, suivie d’une nouvelle augmentation en 2025, mais les valeurs restent inférieures à celles de 2023. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2022, puis a diminué en 2024, avant de remonter légèrement en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs généralement plus élevées. L’écart entre les ratios ajustés et non ajustés s’est légèrement élargi au cours de la période.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une baisse en 2021, suivie d’une forte augmentation en 2022. Après un léger recul en 2023, il a continué à croître de manière significative en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs généralement supérieures.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une baisse en 2021, une reprise en 2022, et une croissance continue en 2024 et 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. Les deux ratios atteignent leur point culminant en 2025.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours des dernières années, malgré des fluctuations dans le levier financier.
lululemon athletica inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation initiale avec une diminution entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance soutenue jusqu’en 2024, et se poursuit en 2025.
- Revenu net
- Le revenu net a diminué de 8,8% entre 2020 et 2021, passant de 645 596 milliers de dollars américains à 588 913 milliers de dollars américains. Il a ensuite augmenté de 65,9% entre 2021 et 2022, atteignant 975 322 milliers de dollars américains. La croissance s'est poursuivie avec une augmentation de 12,4% en 2023, pour atteindre 854 800 milliers de dollars américains, puis une augmentation substantielle de 81,2% en 2024, atteignant 1 550 190 milliers de dollars américains. Cette tendance à la hausse se maintient en 2025 avec une augmentation de 16,9% pour atteindre 1 814 616 milliers de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une diminution initiale, suivie d'une croissance notable. Les valeurs du revenu net et du bénéfice net ajusté sont identiques pour toutes les périodes, ce qui indique que les ajustements n'ont pas d'impact sur le bénéfice net.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a connu une diminution de 8,8% entre 2020 et 2021, de 65,9% entre 2021 et 2022, de 12,4% entre 2022 et 2023, et de 81,2% entre 2023 et 2024, et de 16,9% entre 2024 et 2025, reflétant les mêmes pourcentages de variation que le revenu net.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a initialement diminué, puis augmenté, avant de connaître une nouvelle baisse, puis une reprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a diminué de 2,84 points de pourcentage entre 2020 et 2021, passant de 16,22% à 13,38%. Il a ensuite augmenté de 2,21 points de pourcentage en 2022, atteignant 15,59%, mais a diminué de 5,05 points de pourcentage en 2023, pour atteindre 10,54%. En 2024, il a rebondi de 5,58 points de pourcentage, atteignant 16,12%, et a continué à augmenter en 2025, atteignant 17,14%.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, ce qui est cohérent avec l'égalité des valeurs du revenu net et du bénéfice net ajusté.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a suivi la même tendance que le ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution initiale, suivie d'une augmentation, puis d'une nouvelle baisse, et enfin d'une reprise. Les valeurs sont identiques à celles du ratio de marge bénéficiaire nette pour chaque période.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une période initiale de difficultés suivie d'une amélioration significative de la performance financière, tant en termes de revenus que de rentabilité. La marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse récente, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure gestion des coûts.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2024, passant de 3 281 354 US$ en milliers à 7 091 941 US$ en milliers. Cette croissance se poursuit en 2025, atteignant 7 603 292 US$ en milliers.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes. L’actif ajusté a progressé de 3 257 172 US$ en milliers en 2020 à 7 443 774 US$ en milliers en 2025. Les variations entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté restent relativement stables au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total présente une fluctuation au cours de la période. Il a diminué de 1,21 en 2020 à 1,05 en 2021, avant de remonter à 1,27 en 2022 et d’atteindre un pic de 1,45 en 2023. Il a légèrement diminué en 2024 à 1,36, puis augmenté à 1,39 en 2025. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 1,22 en 2020 à 1,16 en 2021, puis augmenté à 1,37 en 2022 et atteint 1,45 en 2023. Il a également légèrement diminué en 2024 à 1,36, avant de remonter à 1,42 en 2025. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté, indiquant une efficacité potentiellement plus élevée lors de l’utilisation des actifs ajustés.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée de fluctuations dans l’efficacité de l’utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation. Les ratios ajustés suggèrent une légère amélioration de l’efficacité par rapport aux ratios non ajustés.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, exprimé en milliers de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant d’environ 3,28 milliards en 2020 à environ 7,60 milliards en 2025.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 3,26 milliards à 7,44 milliards de dollars américains sur la même période. Les variations entre l’actif total et l’actif total ajusté restent relativement stables au fil du temps.
Les capitaux propres ont également connu une croissance significative, passant d’environ 1,95 milliard de dollars américains en 2020 à environ 4,32 milliards en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation de 1,93 milliard à 4,16 milliards de dollars américains sur la même période. On observe un ralentissement de la croissance des capitaux propres ajustés entre 2023 et 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 1,68 en 2020, a légèrement diminué à 1,64 en 2021, puis a augmenté à 1,8 en 2022. Il est ensuite redescendu à 1,78 en 2023 et à 1,68 en 2024 avant de remonter à 1,76 en 2025. Cette fluctuation suggère une certaine variabilité dans le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il a commencé à 1,69 en 2020, a augmenté à 1,75 en 2021 et à 1,94 en 2022, puis a diminué à 1,79 en 2023 et à 1,68 en 2024 avant de remonter à 1,79 en 2025. Les variations du ratio ajusté sont plus prononcées que celles du ratio non ajusté, ce qui indique que les ajustements effectués ont un impact significatif sur l’évaluation de l’endettement.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée de fluctuations dans les ratios d’endettement financier, suggérant une gestion active de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation initiale avec une diminution entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance soutenue jusqu’en 2024, puis d’une nouvelle augmentation en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation notable entre 2021 et 2023, puis une stabilisation et une légère progression.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, bien que le rythme de croissance ait légèrement ralenti entre 2023 et 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une croissance plus marquée entre 2020 et 2023, suivie d’une stabilisation relative.
Le rendement des capitaux propres a montré une volatilité notable. Après une diminution en 2021, il a augmenté en 2022, puis a fluctué entre 2023 et 2024 avant de connaître une progression significative en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire, avec une augmentation globale sur la période, et des variations annuelles.
- Tendances générales
- Globalement, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de la valorisation de l’entreprise. L’augmentation du revenu net et du bénéfice net ajusté, combinée à une croissance des capitaux propres, indique une performance financière positive. L’augmentation du rendement des capitaux propres, tant non ajusté qu’ajusté, confirme cette tendance.
- Observations spécifiques
- La période 2023-2024 semble marquer une phase de consolidation après une croissance rapide, avant une reprise en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a atteint son point culminant en 2025, ce qui pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une fluctuation initiale avec une diminution entre 2020 et 2021, suivie d’une croissance soutenue jusqu’en 2025. L’augmentation la plus marquée s’observe entre 2021 et 2022, puis entre 2023 et 2024. Le revenu net en 2025 dépasse de manière significative celui de 2020.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, avec une diminution initiale puis une croissance constante. Il dépasse le revenu net en 2023, 2024 et 2025, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou des éléments non récurrents favorables.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de manière continue tout au long de la période. L’augmentation est plus prononcée entre 2021 et 2022, puis entre 2023 et 2024. Cette croissance indique une expansion des investissements et des ressources de l’entreprise.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté présente une tendance similaire au total de l’actif, avec une augmentation constante. Les valeurs ajustées sont légèrement inférieures au total de l’actif, ce qui suggère que les ajustements concernent des éléments spécifiques de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Après une diminution en 2021, il a augmenté en 2022, puis a connu une nouvelle baisse en 2023 avant de remonter significativement en 2024 et 2025. Cette évolution indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. L’augmentation en 2022, 2024 et 2025 est plus marquée que pour le ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements améliorent la mesure de la rentabilité des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du revenu net et du total de l’actif, ainsi qu’une amélioration de la rentabilité des actifs, particulièrement en 2024 et 2025. Les ratios ajustés suggèrent que certains éléments comptables ont un impact positif sur la performance financière.