Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
lululemon athletica inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs incorporels. La survaleur a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 386 877 unités à 24 144 unités, avant de remonter à 159 518 unités en 2024 et 184 911 unités en 2025.
- Survaleur
- La survaleur a fluctué considérablement sur la période analysée, avec une forte baisse initiale suivie d'une reprise progressive. Cette volatilité pourrait indiquer des ajustements de valeur liés à des acquisitions ou à des changements dans les perspectives de croissance.
Les droits de franchise sont apparus pour la première fois en 2025, avec une valeur de 14 325 unités, augmentant à 16 965 unités en 2026. La marque MIRROR a affiché une valeur de 26 500 unités en 2021 et 2022, puis une diminution progressive à 6 423 unités en 2023 et 4 089 unités en 2024, sans données disponibles par la suite. La relation client a suivi une trajectoire similaire, avec une valeur stable de 28 000 unités en 2021 et 2022, puis une baisse à 7 492 unités en 2023 et 2024, sans données ultérieures. La technologie a maintenu une valeur constante de 25 500 unités jusqu'en 2023, avant de diminuer à 12 632 unités en 2024, sans données disponibles pour les années suivantes. Le contenu a également connu une diminution, passant de 5 000 unités en 2021 et 2022 à 3 250 unités en 2024, sans données ultérieures. L'élément "Autre" est resté constant à 270 unités tout au long de la période.
- Marque MIRROR, Relation client, Technologie, Contenu
- La diminution des valeurs de ces actifs incorporels entre 2022 et 2024 pourrait être liée à des dépréciations, à des cessions d'actifs ou à des changements dans la stratégie de l'entreprise.
L’immobilisation incorporelle, valeur comptable brute, a diminué de manière significative de 85 270 unités en 2021 à 27 733 unités en 2024, puis à 14 595 unités en 2025 et 16 965 unités en 2026. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante en valeur absolue, passant de -5 190 unités en 2021 à -27 733 unités en 2024, puis à -2 922 unités en 2025 et -10 682 unités en 2026. En conséquence, l’immobilisation incorporelle, valeur comptable nette, a diminué de 80 080 unités en 2021 à 6 283 unités en 2026. Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, montant net, ont connu une baisse importante entre 2021 et 2023, passant de 466 957 unités à 24 083 unités, avant de remonter à 171 191 unités en 2025 et 191 194 unités en 2026.
- Immobilisations incorporelles
- La diminution de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles, combinée à l'augmentation de l'amortissement cumulé, indique une dépréciation progressive de ces actifs. La remontée des écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, montant net, en 2025 et 2026 pourrait signaler de nouvelles acquisitions ou des réévaluations d'actifs existants.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
lululemon athletica inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante, passant respectivement de 4 185 215 US$ en milliers à 8 456 743 US$ en milliers et de 3 798 338 US$ en milliers à 8 271 832 US$ en milliers. Cette progression suggère une expansion des opérations et des investissements.
- Actif
- L’actif total ajusté présente une croissance légèrement moins prononcée que l’actif total, ce qui pourrait indiquer des ajustements comptables ou des variations dans la composition de l’actif.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés affichent également une tendance haussière. Les capitaux propres sont passés de 2 558 566 US$ en milliers à 4 961 840 US$ en milliers, tandis que les capitaux propres ajustés ont évolué de 2 171 689 US$ en milliers à 4 776 929 US$ en milliers. Cette augmentation des capitaux propres peut être attribuée à la rétention des bénéfices et à d’éventuelles augmentations de capital.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ajustés montrent une croissance plus modérée que les capitaux propres, avec une légère diminution entre 2023 et 2024, avant de repartir à la hausse. Ceci pourrait signaler des opérations de rachat d'actions ou des ajustements de valorisation.
Le revenu net a augmenté de 588 913 US$ en milliers à 1 814 616 US$ en milliers, puis a diminué à 1 579 183 US$ en milliers. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation significative suivie d’une légère baisse. Cette fluctuation du revenu net pourrait être liée à des facteurs macroéconomiques, à des changements dans la demande des consommateurs ou à des stratégies de tarification.
- Rentabilité
- Le revenu net ajusté et le bénéfice net ajusté sont identiques sur toute la période, ce qui indique l’absence d’éléments non récurrents significatifs affectant le résultat net.
En résumé, les données financières indiquent une croissance globale de l’entreprise, tant en termes d’actifs que de capitaux propres. La rentabilité a augmenté de manière significative avant de se stabiliser, avec une légère diminution en fin de période. L’analyse des ratios financiers complémentaires permettrait d’approfondir cette évaluation et d’identifier les moteurs de cette performance.
lululemon athletica inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
lululemon athletica inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation de 2021 à 2022, passant de 13,38% à 15,59%. Une diminution est ensuite observée en 2023, à 10,54%, suivie d’une reprise notable en 2024 et 2025, atteignant respectivement 16,12% et 17,14%. Une légère baisse est constatée en 2026, à 14,22%. Les ratios ajustés présentent une évolution similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2021 à 2023, passant de 1,05 à 1,45, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une légère diminution est observée en 2024 (1,36) et 2026 (1,31), avec un pic en 2025 (1,39). Les ratios ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 1,64 et 1,94 au cours de la période analysée. Il a atteint un maximum en 2022 (1,8) avant de diminuer en 2023 et 2024. Une légère augmentation est observée en 2025 (1,76), suivie d’une stabilisation en 2026 (1,7). Les ratios ajustés présentent des valeurs légèrement supérieures et une évolution similaire.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation significative de 2021 à 2025, passant de 23,02% à 41,97%, indiquant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. Une diminution est observée en 2026, à 31,83%. Les ratios ajustés présentent des valeurs plus élevées et une évolution similaire.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2021 à 2025, passant de 14,07% à 23,87%, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise. Une baisse est constatée en 2026, à 18,67%. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
En résumé, les données indiquent une amélioration générale de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours de la période analysée, malgré des fluctuations dans le levier financier. Le rendement des capitaux propres et le rendement de l’actif ont connu une croissance notable, suggérant une création de valeur accrue pour les actionnaires.
lululemon athletica inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2021 et 2024, passant de 588 913 milliers de dollars américains à 1 550 190 milliers de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025 (1 814 616 milliers de dollars américains) et en 2026 (1 579 183 milliers de dollars américains).
- Revenu net
- Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, puis a montré une tendance à la baisse sur les deux années suivantes. Cette fluctuation suggère une possible saturation du marché ou des facteurs externes affectant les ventes.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire au revenu net, avec une augmentation substantielle jusqu'en 2024, suivie d'une baisse en 2025 et 2026. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont supérieures à celles du revenu net en 2022, 2023, 2024, 2025 et 2026.
- Bénéfice net ajusté
- L'évolution du bénéfice net ajusté reflète celle du revenu net, mais avec des niveaux plus élevés, indiquant l'impact positif des ajustements comptables sur la rentabilité.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 13,38 % en 2021 à 15,59 % en 2022, puis a diminué à 10,54 % en 2023, avant de remonter à 16,12 % en 2024 et 17,14 % en 2025. Une légère baisse est observée en 2026, avec un ratio de 14,22 %.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La volatilité du ratio de marge bénéficiaire nette suggère une sensibilité aux variations des coûts ou des prix de vente. L'augmentation en 2025 pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une stratégie de tarification plus agressive.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec des valeurs légèrement supérieures. Il a augmenté de 13,38 % en 2021 à 15,59 % en 2022, puis a augmenté à 15,01 % en 2023, avant de remonter à 16,12 % en 2024 et 17,14 % en 2025. Une légère baisse est observée en 2026, avec un ratio de 14,22 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio ajusté offre une perspective plus précise de la rentabilité sous-jacente, en tenant compte des éléments non récurrents. La concordance avec le ratio non ajusté indique que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la performance financière globale.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2021 à 2026, passant d’environ 4,19 milliards de dollars américains à plus de 8,46 milliards de dollars américains. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, bien que légèrement inférieure en valeur absolue, augmentant de 3,80 milliards de dollars américains à 8,27 milliards de dollars américains sur la même période.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une croissance annuelle soutenue, avec des augmentations notables entre 2021 et 2023. Le rythme de croissance semble se modérer légèrement en 2024, 2025 et 2026, mais reste positif.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté présente une évolution similaire à l’actif total, suggérant que les ajustements apportés n’affectent pas fondamentalement la tendance générale à la hausse. La différence entre les deux valeurs reste relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2021 à 2023, passant de 1,05 à 1,45, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2024, 2025 et 2026, se stabilisant autour de 1,35, ce qui pourrait indiquer une légère baisse de l’efficacité ou une augmentation des actifs nécessaires pour soutenir les ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation. Les valeurs sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté, ce qui suggère que l’utilisation des actifs ajustés est légèrement plus efficace. La diminution observée en 2026 est comparable à celle du ratio non ajusté.
En résumé, l’entreprise démontre une croissance constante de son actif, accompagnée d’une amélioration initiale de l’efficacité de l’utilisation de cet actif, suivie d’une stabilisation. Les ratios ajustés confirment ces tendances, sans apporter de changements significatifs à l’interprétation globale.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des actifs, des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant d’environ 4,19 milliards de dollars américains en 2021 à environ 8,46 milliards de dollars américains en 2026.
- Actif total
- L’actif total a connu une augmentation significative, avec une accélération de la croissance entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025. La croissance semble se stabiliser entre 2025 et 2026.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l’actif total. Cette différence suggère la présence d’éléments non inclus dans l’actif ajusté.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, passant d’environ 2,56 milliards de dollars américains en 2021 à environ 4,96 milliards de dollars américains en 2026. L’augmentation la plus importante est observée entre 2022 et 2023.
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres, avec des valeurs légèrement inférieures. La croissance est notable entre 2021 et 2023, puis se modère.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période, se situant initialement autour de 1,64 en 2021, puis augmentant à 1,8 en 2022. Il a ensuite diminué à 1,68 en 2024 avant de remonter légèrement à 1,76 en 2025 et de se stabiliser à 1,7 en 2026. Cette fluctuation indique une variation dans le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio d’endettement financier non ajusté, avec des valeurs légèrement plus élevées. Il a atteint un pic de 1,94 en 2022, puis a diminué pour se stabiliser autour de 1,73 en 2026. La comparaison entre les deux ratios suggère que les ajustements effectués ont un impact sur l’évaluation de l’endettement.
Dans l’ensemble, les données indiquent une entreprise en croissance, avec une augmentation constante de ses actifs et de ses capitaux propres. Le ratio d’endettement financier reste relativement stable, suggérant une gestion prudente de la dette.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 588 913 milliers de dollars américains à 1 550 190 milliers de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025 et 2026, avec un revenu net de 1 814 616 milliers de dollars américains et 1 579 183 milliers de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une croissance marquée jusqu’en 2024, atteignant 1 550 190 milliers de dollars américains, puis une baisse en 2025 et 2026, s’établissant à 1 814 616 milliers de dollars américains et 1 579 183 milliers de dollars américains. Il est à noter que le bénéfice net ajusté dépasse le revenu net en 2022, 2023, 2024 et 2025.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 2 558 566 milliers de dollars américains en 2021 à 4 961 840 milliers de dollars américains en 2026. Cette progression témoigne d’une consolidation de la structure financière.
Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle des capitaux propres totaux. Ils évoluent de 2 171 689 milliers de dollars américains en 2021 à 4 776 929 milliers de dollars américains en 2026.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Après une augmentation de 23,02 % en 2021 à 35,6 % en 2022, il a diminué à 27,15 % en 2023, avant de remonter à 36,63 % en 2024 et 41,97 % en 2025. Une baisse est ensuite constatée en 2026, avec un rendement de 31,83 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une dynamique similaire, avec une progression de 27,12 % en 2021 à 41,45 % en 2022, une diminution en 2023 (38,96 %), puis une remontée en 2024 (36,84 %) et 2025 (43,57 %). Il diminue également en 2026, atteignant 33,06 %.
- Revenu net
- Croissance significative jusqu’en 2024, suivie d’une légère baisse.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au revenu net, avec des valeurs supérieures au revenu net sur certaines périodes.
- Capitaux propres
- Augmentation constante tout au long de la période.
- Capitaux propres ajustés
- Croissance soutenue, mais légèrement inférieure à celle des capitaux propres totaux.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuations avec une tendance générale à la hausse jusqu’en 2025, suivie d’une baisse en 2026.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Dynamique similaire au rendement des capitaux propres, avec des fluctuations et une baisse en 2026.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 588 913 milliers de dollars américains à 1 550 190 milliers de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025 et 2026, avec un revenu net de 1 814 616 milliers de dollars américains et 1 579 183 milliers de dollars américains respectivement.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Il a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, atteignant 1 550 190 milliers de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 et 2026, pour s’établir à 1 814 616 milliers de dollars américains et 1 579 183 milliers de dollars américains.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 4 185 215 milliers de dollars américains en 2021 à 8 456 743 milliers de dollars américains en 2026. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle du total de l’actif non ajusté, passant de 3 798 338 milliers de dollars américains en 2021 à 8 271 832 milliers de dollars américains en 2026.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 14,07 % en 2021 à 21,86 % en 2024, puis a diminué à 18,67 % en 2026. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une augmentation, passant de 15,5 % en 2021 à 24,38 % en 2025, avant de diminuer à 19,09 % en 2026.
- Tendances générales
- Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée jusqu’en 2024, suivie d’une légère contraction en 2025 et 2026.
- Évolution de l’actif
- L’actif total et l’actif total ajusté ont augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période.
- Performance de l’actif
- Les ratios de rendement de l’actif, tant non ajustés qu’ajustés, ont montré une amélioration jusqu’en 2024/2025, suivie d’une légère baisse en 2026.