Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

lululemon athletica inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	2 févr. 2025	28 janv. 2024	29 janv. 2023	30 janv. 2022	31 janv. 2021	2 févr. 2020
Revenu net	1,814,616)	1,550,190)	854,800)	975,322)	588,913)	645,596)
Dotations aux amortissements	446,524)	379,384)	291,791)	224,206)	185,478)	161,933)
Disposition relative à l’obsolescence de lululemon Studio	—)	23,709)	62,928)	—)	—)	—)
Dépréciation de l’écart d’acquisition et d’autres actifs, coûts de restructuration	—)	74,501)	407,913)	—)	—)	—)
Gain sur la cession d’actifs	—)	—)	(10,180)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	90,011)	93,560)	78,075)	69,137)	50,797)	45,593)
Annulation de la comptabilisation de la responsabilité en matière de cartes-cadeaux non utilisées	(36,231)	(28,547)	(23,337)	(18,699)	(13,696)	(11,939)
Règlement de produits dérivés non désignés dans le cadre d’une relation de couverture	(47,763)	32,527)	(38,649)	15,191)	4,485)	(1,925)
Impôts différés	57,451)	(28,383)	3,042)	(5,180)	34,908)	24,129)
Comptes débiteurs	1,626)	6,580)	(58,987)	—)	—)	—)
Inventaires	(156,085)	66,584)	(573,438)	(323,609)	(96,548)	(117,591)
Impôts payés d’avance et à recevoir	(2,031)	1,908)	(66,714)	20,108)	(53,966)	(35,775)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	(71,789)	40,587)	(54,833)	(82,404)	(70,999)	(53,754)
Autres actifs non courants	(73,205)	(53,280)	(36,518)	(17,556)	(49,056)	(27,852)
Comptes créditeurs	(57,044)	177,367)	(107,280)	117,655)	82,663)	(14,810)
Charges à payer et autres	193,139)	(71,734)	65,364)	103,878)	99,161)	4,678)
Charges à payer et charges connexes	(112,110)	70,327)	47,254)	75,273)	(6,692)	25,326)
Impôts courants et non courants à payer	157,205)	(173,196)	35,986)	120,778)	(24,125)	(34,137)
Responsabilité civile en matière de cartes-cadeaux non utilisées	42,410)	84,315)	68,266)	71,441)	47,962)	33,289)
Actifs locatifs au titre du droit d’utilisation et passifs locatifs à court et à court terme	23,501)	37,535)	23,905)	13,494)	13,267)	17,422)
Autres passifs courants et non courants	2,488)	12,230)	(2,925)	30,073)	10,784)	9,133)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(51,895)	199,223)	(659,920)	129,131)	(47,549)	(194,071)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	458,097)	745,974)	111,663)	413,786)	214,423)	23,720)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,272,713)	2,296,164)	966,463)	1,389,108)	803,336)	669,316)
Achat d’immobilisations corporelles	(689,232)	(651,865)	(638,657)	(394,502)	(229,226)	(283,048)
Règlement des couvertures nettes d’investissement	50,213)	(1,609)	47,804)	(23,389)	(14,607)	347)
Acquisition, déduction faite de la trésorerie acquise	(154,146)	—)	—)	—)	(452,581)	—)
Autres activités d’investissement	(5,009)	(658)	20,916)	(10,000)	882)	4,293)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(798,174)	(654,132)	(569,937)	(427,891)	(695,532)	(278,408)
Produit du règlement de la rémunération à base d’actions	19,813)	42,430)	11,704)	18,194)	15,263)	18,170)
Impôts payés liés au règlement net de la rémunération à base d’actions	(35,410)	(32,574)	(35,158)	(49,809)	(32,388)	(21,944)
Rachat d’actions ordinaires	(1,636,879)	(558,652)	(444,001)	(812,602)	(63,663)	(173,399)
Autres activités de financement	(32)	(32)	(32)	(770)	—)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(1,652,508)	(548,828)	(467,487)	(844,987)	(80,788)	(177,173)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(81,666)	(4,100)	(34,043)	(6,876)	29,996)	(1,550)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(259,635)	1,089,104)	(105,004)	109,354)	57,012)	212,185)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)	881,320)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	1,984,336)	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).

Évolution du revenu net: Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2020 et 2024, passant de 645 596 milliers de dollars à 1 550 190 milliers de dollars. Après une baisse en 2021, la croissance est devenue soutenue, atteignant un sommet en 2024, ce qui indique une amélioration des performances financières et une augmentation des ventes ou des marges bénéficiaires.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont progressé régulièrement sur la période, de 161 933 milliers à 379 384 milliers de dollars, conformément à l’accroissement probable des actifs immobilisés et du rythme d’amortissement associé.
Dispositions liées à l’obsolescence et à la dépréciation: Les charges relatives à l’obsolescence de lululemon Studio, à la dépréciation d’écarts d’acquisition et autres actifs ont été enregistrées à partir de 2022, avec des valeurs notables en 2023, suggérant une révision des actifs ou une adaptation des stratégies d’investissement.
Gain ou perte sur cession d’actifs: Un gain de 10 180 milliers de dollars a été enregistré en 2023, indiquant des cessions d’actifs qui ont contribué positivement aux résultats, alors que d’autres années n'ont enregistré aucun impact notable dans ce domaine.
Charges de rémunération à base d’actions: Ces charges ont augmenté globalement, témoignant d’un enjeu de rémunération en actions pour le personnel, avec une progression de 45 593 milliers en 2020 à 90 011 milliers en 2025. Cela peut refléter une politique incitative renforcée ou une valorisation accrue des plans d’actionnariat salarié.
Annulation de la comptabilisation des cartes-cadeaux non utilisées: Une tendance à la baisse est observée, avec une charge dégressive passant de -11 939 milliers en 2020 à -36 231 milliers en 2025. Cette évolution indique une régularisation ou une meilleure gestion des responsabilités liées aux cartes-cadeaux.
Impact des produits dérivés et autres éléments fiscaux: Les variations dans les règlements liés aux dérivés, notamment des flux négatifs importants en 2023 et 2025, reflètent une gestion active des instruments financiers associés. Les impôts différés ont connu des fluctuations, notamment une perte en 2022 et un rebond en 2025, traduisant des différences temporaires dans la reconnaissance fiscale.
Comptes débiteurs et inventaires: Les comptes débiteurs ont devié en 2022 avec une diminution de près de 59 000 milliers, puis une reprise modérée en 2023, tandis que les inventaires ont connu une forte baisse en 2022 après une accumulation importante en 2021. Cela indique une gestion des stocks et des créances ajustée pour optimiser la liquidité.
Actifs et passifs courants: Les variations des actifs et passifs courants, notamment des comptes créditeurs et des charges à payer, montrent une gestion active de la trésorerie et des obligations à court terme, avec des fluctuations importantes, notamment une augmentation des comptes créditeurs en 2021 et 2022.
Variations de l'actif et du passif d'exploitation: Les variations globales montrent des fluctuations importantes, avec des périodes d'augmentation significative en 2022, suivies de réductions en 2023 et 2024, traduisant une gestion stratégique des flux d'exploitation.
Flux de trésorerie des activités opérationnelles: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont considérablement augmenté, passant de 669 316 milliers en 2020 à plus de 2 272 713 milliers en 2024, illustrant une forte génération de liquidités provenant des opérations courantes de l’entreprise.
Investissements et investissements en immobilisations: Les investissements en immobilisations corporelles ont augmenté de manière substantielle chaque année, atteignant environ 689 232 milliers de dollars en 2024, indiquant une intensification des investissements dans la croissance de l’entreprise, malgré un impact négatif important sur la trésorerie.; Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement sont négatifs de manière constante, traduisant un niveau élevé de dépenses pour la croissance et le maintien des actifs à long terme.
Activités de financement et rachats d’actions: Les flux de trésorerie des activités de financement montrent une tendance à la sortie de capitaux importants, avec des rachats d’actions en forte hausse, culminant à 1 638 679 milliers en 2025. Cela indique une politique de retour de valeur aux actionnaires, notamment par des rachats d’actions d’envergure...
Variations de la trésorerie: La trésorerie et équivalents ont connu des fluctuations importantes, avec une augmentation notable en 2024 après une baisse en 2023 ; néanmoins, en fin de période, la trésorerie reste élevée, traduisant une capacité de financement solide. La baisse en 2025 reflète probablement le volume élevé de rachats d’actions et d’investissements.

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

Tableau des flux de trésorerie