Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG)

Revenu

La série de revenu illustre une tendance globalement croissante sur l’ensemble de la période considérée, avec une progression soutenue jusqu’en 2014 puis une légère correction en 2016, suivie d’une reprise et d’un stade d’accélération à partir de 2021. Les valeurs évoluent de 627 695 à 11 313 853 (en milliers de dollars), soit une multiplication par environ 18 sur la période. Les hausses annuelles sont marquées sur plusieurs fenêtres (par exemple environ +31% entre 2005 et 2006, puis entre 2006 et 2007, et une forte croissance à partir de 2013–2014). La baisse la plus notable se produit en 2016, lorsque le revenu chute par rapport à 2015, avant de reprendre une dynamique ascendante robuste les années suivantes. Entre 2020 et 2024, la croissance est particulièrement soutenue, avec des progressions annuelles à deux chiffres et un nouveau sommet enregistré en 2024. Aucune valeur manquante n’est détectée dans les séries de revenu.

Résultat d’exploitation

La série du résultat d’exploitation suit globalement la trajectoire du revenu, mais présente une volatilité plus marquée, avec une progression continue jusqu’en 2015 (pic autour de 763 589 en milliers de dollars) puis une chute marquée en 2016 (à 34 567). Après 2016, une reprise lente puis plus rapide s’opère, avec des valeurs de 270 794 en 2017 et 258 368 en 2018, puis une reprise plus soutenue à partir de 2019 et surtout après 2020, culminant à 1 916 333 en 2024. Cette trajectoire met en évidence un cycle de profitabilité fortement sensible à des facteurs structurels et opérationnels, où la montée postérieure à 2020 reflète une amélioration de l’efficacité et des marges opérationnelles dans le cadre d’une croissance du chiffre d’affaires. Aucune valeur manquante n’est détectée dans la série.

Revenu net

Le revenu net suit une dynamique ascendante sur l’ensemble de la période, avec une amélioration marquée après 2016. Le niveau passe de 37 696 à 1 534 110 (en milliers de dollars), soit une progression d’environ 40 fois sur la période. Le pic de performance est atteint après 2020, avec une croissance soutenue entre 2021 et 2024 (652 984 en 2021, 899 101 en 2022, 1 228 737 en 2023, puis 1 534 110 en 2024). L’année 2016 marque un effondrement important (de 475 602 à 22 938) qui constitue le principal épisode de volatilité du calcul du résultat net, suivi d’un redressement rapide et d’un creusement progressif des profits nets à partir de 2017. Dans l’ensemble, la période post-2016 montre une amélioration persistante des rendements nets en lien avec la croissance des revenus et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Aucune valeur manquante n’est détectée dans la série.

Analyse des tendances observées pour l’actif circulant et pour l’actif total sur la période 2005-2024, en se basant sur les valeurs présentées en US$ en milliers. Le propos résume les évolutions annuelles et les inflexions marquées qui apparaissent dans les données.

Actif circulant

La série montre une croissance soutenue jusqu’au milieu des années 2010, passant de 17824 en 2005 à 878479 en 2014. Après 2014, une inflexion à la baisse se produit, avec 814647 en 2015 puis 522374 en 2016, marquant une contraction notable. À partir de 2017, la dynamique se rétablit progressivement avec 629535 en 2017, 814794 en 2018 et une forte progression jusqu’à 1072204 en 2019. Le pic s’accentue en 2020 à 1420237, reflétant une hausse marquée de la liquidité ou des postes assimilables. Une légère volatilité suit ensuite: 1381564 en 2021 et 1175837 en 2022, avant une reprise sensible avec 1620713 en 2023 et 1780587 en 2024. Globalement, la tendance est une progression de long terme avec des périodes de contraction intermédiaires et des reprises importantes à partir de 2019-2020.

Total de l’actif

Le total de l’actif présente une progression tout au long de la première moitié de la période, passant de 392495 en 2005 à 2546285 en 2014 et 2725066 en 2015. En 2016, une forte réduction est enregistrée, avec 2026103, suivie d’une légère stabilisation autour de 2045692 en 2017 et 2265518 en 2018. À partir de 2019, l’augmentation s’accélère fortement, avec 5104604 en 2019, puis 5982896 en 2020, et une expansion continue jusqu’à 6652958 en 2021, 6927504 en 2022, 8044362 en 2023 et 9204374 en 2024. Ainsi, après une contraction en 2016, l’actif total montre une croissance marquée et soutenue à partir de 2019, atteignant des niveaux presque multiplés par deux ou plus par rapport au pic de 2015.

Passif à court terme (US$ en milliers)

Les passifs à court terme affichent une progression soutenue sur l’ensemble de la période, passant de 41 982 à 1 168 768. Le rythme de croissance est relativement modeste jusqu’à 2010, puis s’accélère sensiblement à partir de 2014-2015. D’importantes hausses sont observées entre 2018 et 2020 (449 990 en 2018, 666 593 en 2019, 822 199 en 2020). Après 2020, la progression se poursuit, avec 873 682 en 2021, 921 880 en 2022, 1 030 625 en 2023 et 1 168 768 en 2024. En proportion du total du passif, les passifs à court terme représentent environ 50% en 2005, puis varient autour de 40-55% jusqu’en 2018; à partir de 2019, leur part se situe autour de 20-21% du passif total, en raison d’une hausse marquée du poste total. Cette évolution traduit une augmentation globale des engagements non courants qui composent le reste du passif.

Total du passif (US$ en milliers)

Le total des passifs suit une trajectoire ascendante tout au long de la période, passant de 83 141 en 2005 à 5 548 828 en 2024. Une accélération notable intervient entre 2018 et 2019, lorsque le total passe de 824 179 à 3 421 578, soit une hausse d’environ 2 597 399. Cette progression se maintient ensuite à des niveaux élevés: 3 962 761 (2020), 4 355 584 (2021), 4 559 481 (2022), 4 982 155 (2023) et 5 548 828 (2024). Cette rupture en 2019 suggère une restructuration ou un financement important intégré au passif total, et modifie durablement la composition du passif, avec une proportion croissante des postes non courants par rapport au passif courant.

Total de la dette (US$ en milliers)

Aucune valeur n’est renseignée pour ce poste sur l’ensemble des années; les données relatives à la dette ne sont donc pas disponibles et aucune analyse de ce poste ne peut être effectuée à partir de ce jeu de données.

Capitaux propres (US$ en milliers)

Les capitaux propres présentent une tendance globalement ascendante, passant de 309 354 en 2005 à 3 655 546 en 2024. Une croissance soutenue est observée jusqu’en 2015, atteignant 2 127 974, puis une diminution se produit en 2016 et 2017 (1 402 493 et 1 364 445 respectivement). À partir de 2018, la dynamique se renforce à nouveau: 1 441 339 en 2018, 1 683 026 en 2019, 2 020 135 en 2020, 2 297 374 en 2021, 2 368 023 en 2022, puis une forte progression à 3 062 207 en 2023 et 3 655 546 en 2024. Dans l’ensemble, les capitaux propres illustrent une accumulation de valeur retenue sur la période, avec une période intermédiaire de volatilité autour de 2015-2017 avant une reprise et une accélération de la croissance à partir de 2018 jusqu’en 2024.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation

Les flux opérationnels présentent une progression marquée sur la période, passant de 77 431 milliers USD en 2005 à 2 105 076 milliers USD en 2024, soit une croissance soutenue et importante de la génération de trésorerie issues des activités opérationnelles. La période 2005-2011 affiche une forte hausse, avec un passage de 77 431 à 411 096 puis 419 963 et 528 780 milliers USD, avant d’atteindre environ 682 067 et 683 316 milliers USD en 2014 et 2015, respectivement.

Après 2015, les flux opérationnels restent robustes mais présentent une volatilité plus marquée, avec une forte diminution en 2016 (349 242 milliers USD) par rapport à 2015, puis une reprise progressive jusqu’en 2019 (721 632 milliers USD). Une accélération nette est observée à partir de 2021, avec des niveaux dépassant le milliard de dollars en annualisant les chiffres (1 282 081 milliers USD en 2021, 1 323 179 en 2022, 1 783 477 en 2023 et 2 105 076 en 2024).

Interprétation: la capacité de génération de trésorerie opérationnelle constitue la principale source interne de liquidités et montre une amélioration structurelle significative à partir de 2021. La volatilité antérieure (2012-2016) suggère des variations opérationnelles annuelles susceptibles d’être liées à des cycles opérationnels, à des investissements et à des changements de rentabilité. Dans l’ensemble, l’évolution indique une dynamique opérationnelle favorable avec une accélération notable à partir de 2021.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement

Les flux nets liés aux investissements sont majoritairement négatifs tout au long de la période, indiquant des sorties de trésorerie liées à des dépenses d’investissement. Les valeurs évoluent de -83 036 milliers USD en 2005 à -464 140 milliers USD en 2015, avec une intensité croissante des sorties jusqu’en 2014-2015.

En 2016, le flux devient positif (326 806 milliers USD), reflétant vraisemblablement une cession d’actifs ou une rentabilité ponctuelle liée à des investissements. À partir de 2017, les sorties d’investissement repartent à la baisse, affichant -86 578 en 2017, -387 578 en 2018, -291 974 en 2019, puis -432 717 en 2020, -522 042 en 2021, -830 032 en 2022, -946 009 en 2023 et -837 526 en 2024, soit des niveaux d’investissement net particulièrement soutenus sur la période post-2015.

Interprétation: la période 2016 s’illustre par une exception où une entrée de liquidités issue d’activités d’investissement est enregistrée, mais le reste de la période est marquée par des sorties nettes importantes, indiquant des dépenses d’investissement soutenues ou des acquisitions et/ou cessions d’actifs importantes. Cette dynamique est susceptible d’exercer une pression sur la liquidité et de nécessiter un financement externe pour soutenir les investissements et la croissance.

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)

Les flux de financement présentent une tendance globalement négative sur la majeure partie de la période, après une légère phase positive en 2005 et 2006 (5 666 et 147 296 milliers USD respectivement). À partir de 2007-2008, les flux deviennent négatifs et continuent de se dégrader, avec des déficits marqués à partir de 2012 (-143 534 milliers USD) et particulièrement importants à partir de 2013 (-100 351 milliers USD) jusqu’à atteindre des niveaux élevés en 2015 (-386 440), 2016 (-836 283), puis des pertes de financement encore plus lourdes en 2021 (-548 606), 2022 (-929 404), 2023 (-660 652) et 2024 (-1 073 699) milliers USD.

Interprétation: l’évolution des flux de financement suggère une utilisation croissante de financement externe et/ou une politique de distribution de capitaux (remboursements, dividendes, rachats d’actions, refinancements) jusqu’à des niveaux très élevés à partir de 2015 et surtout 2021-2024. Cette dynamique s’accompagne souvent d’un recours accru à l’endettement ou à d’autres moyens de financement pour soutenir les investissements et les acquisitions, tout en coexistant avec des flux opérationnels forts. La forte intensité des sorties de financement sur la période récente indique une gestion active de la structure du capital et des besoins de liquidité pour financer la croissance et les stratégies de l’entreprise.

Bénéfice de base par action

Les valeurs démarrent à 0.03 USD en 2005 et 2006, puis suivent une progression régulière jusqu'à atteindre 0.29 USD en 2014. Après une légère hausse en 2015 à 0.31 USD, une rupture marquée survient en 2016 avec une chute à 0.02 USD. À partir de 2017, le rythme rebondit rapidement, passant à 0.12 USD en 2017, 0.13 USD en 2018 et 0.25 USD en 2019 et 2020. La dynamique se poursuit ensuite en accélérant: 0.46 USD en 2021, 0.65 USD en 2022, 0.89 USD en 2023 et 1.12 USD en 2024. L’évolution globale sur l’ensemble de la période reflète une forte croissance après 2016, malgré la perte marquée de 2016 et une amplitude de variation notable autour de cette année. Le bénéfice de base par action et le bénéfice dilué par action suivent des trajectoires très proches, indiquant une dilution limitée au fil du temps.

Bénéfice dilué par action

La trajectoire est quasi identique à celle du bénéfice de base par action: démarrage à 0.03 USD en 2005 et 2006, progression régulière jusqu'à 0.21–0.29 USD autour de 2013–2014, puis une forte chute à 0.02 USD en 2016. Le rebond est tout aussi rapide à partir de 2017, avec 0.12 USD en 2017, 0.13 USD en 2018, puis 0.25 USD en 2019 et 2020, avant une montée soutenue à 0.46 USD en 2021, 0.64–0.65 USD en 2022, 0.89 USD en 2023 et 1.11–1.12 USD en 2024. Dans l’ensemble, les valeurs diluées présentent une dispersion minimale par rapport aux valeurs de base, ce qui suggère une dilution marginale au fil des périodes.

Dividende par action

Aucune donnée n’est renseignée pour l’ensemble des intervalles; aucune information sur les paiements de dividendes n’est disponible dans les périodes fournies, ce qui empêche toute analyse relative à la politique de distribution des revenus.