Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Cigna Group, bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs catégories d’actifs. La survaleur a connu une augmentation initiale, passant de 44 648 millions de dollars américains en 2020 à 46 045 millions de dollars américains en 2021, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant 44 370 millions de dollars américains en 2024.
La composante "Relation client" est restée relativement stable sur la période analysée, fluctuant légèrement autour de 30 000 millions de dollars américains. La valeur de "Nom commercial - Express Scripts" est demeurée constante à 8 400 millions de dollars américains tout au long des cinq années.
L’élément "Autre" a montré une tendance à la baisse, passant de 475 millions de dollars américains en 2020 à 316 millions de dollars américains en 2024.
Concernant les immobilisations incorporelles, le "coût" a augmenté de 2020 à 2021, puis a connu une légère diminution sur les années suivantes, se stabilisant autour de 38 700 millions de dollars américains. L’"amortissement cumulé" a augmenté de manière significative et constante, passant de -3 128 millions de dollars américains en 2020 à -9 250 millions de dollars américains en 2024. Par conséquent, la "valeur comptable nette" des immobilisations incorporelles a diminué de manière continue, passant de 35 179 millions de dollars américains en 2020 à 29 437 millions de dollars américains en 2024.
L’"Écart d’acquisition et autres actifs incorporels" a également suivi une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles, passant de 79 827 millions de dollars américains en 2020 à 73 807 millions de dollars américains en 2024.
- Tendances générales
- Une diminution progressive de la survaleur et de l’écart d’acquisition est observable.
- Stabilité
- La composante "Relation client" et la valeur de "Nom commercial - Express Scripts" présentent une grande stabilité.
- Amortissement
- L’augmentation constante de l’amortissement cumulé entraîne une diminution de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Cigna Group, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une légère diminution en 2021, une baisse plus significative est observée en 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le total de l’actif ajusté présente une trajectoire similaire, avec une diminution marquée en 2022, puis une remontée en 2023 et 2024, bien que restant inférieur au niveau de 2020 et 2021.
Concernant les capitaux propres, une diminution constante est perceptible de 2020 à 2022. Une légère augmentation est ensuite enregistrée en 2023, mais une nouvelle baisse est observée en 2024, ramenant les capitaux propres à un niveau inférieur à celui de 2022.
L’évolution des capitaux propres ajustés est particulièrement marquée. Après une augmentation initiale en 2021, une forte diminution est constatée en 2022, suivie de valeurs négatives en 2022, 2023 et 2024, indiquant une détérioration significative de cette mesure.
- Tendances de l’actif total
- Fluctuation avec une reprise récente après une baisse en 2022.
- Tendances de l’actif total ajusté
- Diminution en 2022 suivie d’une remontée, mais inférieure aux niveaux initiaux.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution globale sur la période, avec une légère reprise en 2023 puis une nouvelle baisse en 2024.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Forte détérioration avec des valeurs négatives persistantes à partir de 2022.
Cigna Group, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Cigna Group, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l'efficacité de l'utilisation des actifs, le niveau d'endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 1.02 en 2020 à 1.58 en 2024. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une tendance similaire, avec une augmentation de 1.44 en 2020 à 2.21 en 2024, indiquant une efficacité encore plus marquée après ajustement.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 3.09 en 2020 à 3.8 en 2024, ce qui indique une augmentation du recours à l'endettement. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une volatilité importante, avec une valeur élevée en 2021 (102.01) suivie de données manquantes pour 2022, puis une valeur de 55.25 en 2023. Cette fluctuation et l'absence de données pour 2022 nécessitent une investigation plus approfondie.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a diminué de 16.81% en 2020 à 8.37% en 2024, signalant une rentabilité décroissante pour les actionnaires. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente également une forte volatilité, avec une valeur exceptionnellement élevée en 2021 (502.81%), suivie de données manquantes pour 2022 et une valeur de 262.93% en 2023. Cette volatilité et l'absence de données pour 2022 méritent une attention particulière.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une baisse globale, passant de 5.44% en 2020 à 2.2% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, diminuant de 7.63% en 2020 à 3.08% en 2024. Cette diminution indique une rentabilité décroissante des actifs de l'entreprise.
En résumé, bien que l'efficacité de l'utilisation des actifs semble s'améliorer, la rentabilité des capitaux propres et de l'actif a diminué sur la période analysée. L'augmentation du ratio d'endettement, combinée à la volatilité et aux données manquantes concernant les ratios ajustés, soulève des questions quant à la stabilité financière et à la performance globale.
Cigna Group, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires provenant de clients externes ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires provenant de clients externes ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, il a diminué de manière plus significative en 2022, avant de remonter en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse marquée en 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024. Cependant, le niveau de l’actif ajusté reste inférieur à celui de 2020 et 2021.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a augmenté de manière constante de 2020 à 2024, passant de 1.02 à 1.58. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des revenus. L’augmentation suggère que l’entreprise génère davantage de ventes pour chaque dollar d’actif qu’elle possède.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que plus variable. Il est passé de 1.44 en 2020 à 2.21 en 2024, avec un léger recul en 2023. Cette évolution indique une utilisation encore plus efficace de l’actif ajusté pour générer des revenus, surpassant l’efficacité observée avec le total de l’actif non ajusté. La différence entre les deux ratios suggère que la composition de l’actif a un impact significatif sur son efficacité opérationnelle.
En résumé, bien que le total de l’actif ait connu des fluctuations, l’entreprise a démontré une amélioration continue de son efficacité dans l’utilisation de ses actifs, tant au niveau total qu’ajusté, comme en témoignent les ratios de rotation en constante augmentation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L'actif total a connu une fluctuation, diminuant en 2022 avant de remonter en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020. L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse plus prononcée en 2022 et une reprise progressive par la suite.
- Actif total
- A augmenté de 0.3% entre 2020 et 2021, a diminué de 7.7% entre 2021 et 2022, a augmenté de 6.1% entre 2022 et 2023, et a augmenté de 1.9% entre 2023 et 2024.
Les capitaux propres ont diminué entre 2020 et 2022, puis ont connu une légère augmentation en 2023, avant de diminuer significativement en 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une volatilité plus importante, passant d'une valeur positive en 2020 à une valeur négative en 2022, puis à une valeur positive en 2023, avant de redevenir négative en 2024.
- Capitaux propres
- Ont diminué de 6.4% entre 2020 et 2021, de 6.2% entre 2021 et 2022, ont augmenté de 3.0% entre 2022 et 2023, et ont diminué de 10.8% entre 2023 et 2024.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, indiquant une augmentation du niveau d'endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, suivi d'une absence de données en 2022, puis d'une diminution en 2023 et d'une nouvelle augmentation en 2024. L'absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté en 2022 constitue une lacune dans l'analyse.
- Ratio d’endettement financier
- A augmenté de 6.5% entre 2020 et 2021, a diminué de 1.8% entre 2021 et 2022, a augmenté de 2.8% entre 2022 et 2023, et a augmenté de 9.1% entre 2023 et 2024.
En résumé, les données suggèrent une évolution complexe de la situation financière, avec une augmentation de l'endettement et une volatilité des capitaux propres, notamment ajustés. La diminution des capitaux propres ajustés en 2024 et l'absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté en 2022 méritent une attention particulière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les capitaux propres et leur rentabilité sur une période de cinq ans.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une trajectoire fluctuante. Après un niveau de 50 321 millions de dollars américains en 2020, ils diminuent pour atteindre 44 872 millions de dollars américains en 2022. Une légère remontée est observée en 2023, avec 46 223 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2024, atteignant 41 033 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une gestion des capitaux propres potentiellement affectée par divers facteurs économiques et opérationnels.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés connaissent des variations importantes. Ils augmentent fortement en 2021 pour atteindre 1067 millions de dollars américains, avant de devenir négatifs en 2022 (-939 millions de dollars américains). Une amélioration est constatée en 2023 (1964 millions de dollars américains), mais ils redeviennent négatifs en 2024 (-3337 millions de dollars américains). Ces fluctuations importantes indiquent une volatilité significative dans les ajustements apportés aux capitaux propres, potentiellement liés à des éléments exceptionnels ou à des changements dans les méthodes comptables.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres diminue progressivement sur la période analysée. Il passe de 16,81 % en 2020 à 8,37 % en 2024, avec des fluctuations intermédiaires (11,39 % en 2021 et 14,86 % en 2022, puis 11,17 % en 2023). Cette tendance à la baisse suggère une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente des valeurs très élevées et fluctuantes. Il atteint 149,09 % en 2020, puis augmente considérablement en 2021 (502,81 %). Les données pour 2022 sont manquantes. Le ratio se situe à 262,93 % en 2023. L'absence de données en 2022 et les valeurs exceptionnellement élevées des autres années rendent l'interprétation de ce ratio difficile et nécessitent une analyse plus approfondie des ajustements effectués aux capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, une baisse plus significative est observée en 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée en 2022 et une remontée progressive par la suite. Cependant, le niveau de l’actif ajusté en 2024 reste inférieur à celui de 2020.
- Ratio de rendement de l’actif
- Ce ratio a présenté une volatilité importante. Il a diminué de 2020 à 2021, puis augmenté en 2022 avant de redescendre en 2023. La tendance se poursuit en 2024 avec une nouvelle diminution, atteignant son point le plus bas sur la période analysée.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une baisse entre 2020 et 2021, suivie d’une augmentation en 2022. Il a ensuite diminué en 2023 et en 2024, mais reste globalement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté. La diminution en 2024 est notable, signalant une possible détérioration de la rentabilité des actifs ajustés.
En résumé, bien que le total de l’actif montre des signes de reprise, les ratios de rendement de l’actif, tant ajusté que non ajusté, indiquent une tendance à la baisse de la rentabilité sur les dernières années, particulièrement en 2024. Cette évolution pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents affectant la performance des actifs.