Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Cigna Group, ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 9 227 millions de dollars à 6 235 millions de dollars. Cependant, à partir de cette période, une reprise a été observée en 2022, avec une augmentation à 7 303 millions de dollars. En 2023, une nouvelle décroissance a été enregistrée, tombant à 4 831 millions de dollars, avant de se stabiliser en 2024 à 4 868 millions de dollars. Globalement, cette métrique a présenté une tendance volatile sur la période, avec une forte contraction en 2021, suivie d'une tentative de rebond en 2022, puis d'une nouvelle baisse.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une baisse progressive sur la période, passant de 93 748 millions de dollars en 2020 à 81 638 millions de dollars en 2024. La baisse a été régulière, indiquant une réduction du capital engagé dans l’entreprise. Cela peut refléter une politique de désinvestissement, une optimisation du portefeuille d’actifs ou d’autres stratégies de réduction du capital investi.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a fluctué considérablement au cours de la période, avec un pic à 9,84 % en 2020, suivi d’une baisse notable à 6,88 % en 2021. Par la suite, une remontée a été observée en 2022 à 8,53 %, avant une nouvelle réduction en 2023 à 5,63 %. En 2024, le ratio a légèrement augmenté pour atteindre 5,96 %, mais reste inférieur au niveau de 2020. La tendance montre une instabilité dans la rentabilité du capital investi, oscillant entre des périodes de performance élevé et de faibles performances, ce qui pourrait indiquer des fluctuations dans la rentabilité opérationnelle ou des changements dans la structure du capital ou des activités de l’entreprise.
Décomposition du ROIC
Cigna Group, la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse significative entre 2020 et 2024. Après avoir atteint 7,72 % en 2020, il a diminué pour atteindre 4,69 % en 2021, puis a augmenté légèrement en 2022 à 5,39 %. Cependant, cette tendance ne s’est pas maintenue, et le ratio a poursuivi sa tendance à la baisse pour atteindre 3,57 % en 2023, avant de continuer à diminuer pour atteindre 2,75 % en 2024. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur la période considérée.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression régulière sur cette période. Il est passé de 1,7 en 2020 à 1,9 en 2021, puis a augmenté à 2,09 en 2022, à 2,26 en 2023, et enfin à 3,02 en 2024. Cette tendance suggère que l’entreprise a amélioré l’efficacité avec laquelle elle utilise ses actifs pour générer des revenus, avec une croissance notable entre 2023 et 2024.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a maintenu une certaine stabilité, fluctuant légèrement autour de 75 % tout au long de la période. Il était de 75,07 % en 2020, puis a augmenté à 76,99 % en 2021, avant de diminuer à 75,56 % en 2022. Une baisse importante a été observée en 2023 à 69,73 %, puis une nouvelle augmentation à 71,92 % en 2024. Ces variations indiquent une stabilité relative dans la charge fiscale en espèces, avec une diminution notable en 2023 qui pourrait résulter de changements dans la fiscalité ou dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a présenté des fluctuations importantes. Après avoir été de 9,84 % en 2020, il a chuté à 6,88 % en 2021. Une reprise a été observée en 2022 à 8,53 %, mais le ratio a de nouveau diminué pour atteindre 5,63 % en 2023, avant d’augmenter légèrement à 5,96 % en 2024. Ces variations reflètent une instabilité dans la rentabilité du capital investi, peut-être en lien avec les évolutions des marges bénéficiaires et de l’efficacité opérationnelle.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Cigna Group, OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires provenant de clients externes | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires provenant de clients externes
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du NOPBT montre une baisse progressive sur la période analysée. Après une hausse en 2021 par rapport à 2020, où il atteint 8 099 millions de dollars, il diminue en 2022 à 9 666 millions de dollars, puis poursuit sa diminution en 2023 à 6 928 millions de dollars et légèrement encore en 2024 à 6 769 millions de dollars. Cette évolution indique une réduction du bénéfice opérationnel avant impôts, malgré une croissance du chiffre d’affaires provenant de clients externes.
- Chiffre d’affaires provenant de clients externes
- Le chiffre d’affaires connaît une croissance continue sur toute la période. En 2020, il s’élève à 159 157 millions de dollars, puis augmente chaque année, atteignant 246 148 millions de dollars en 2024. Cette expansion constante traduit une performance commerciale favorable, avec une augmentation significative des revenus issus de la clientèle externe.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation présente une tendance à la baisse. Il est de 7,72 % en 2020, puis chute à 4,69 % en 2021, avant de remonter légèrement en 2022 à 5,39 %. Cependant, la diminution se reprend par une baisse continue en 2023 et 2024, atteignant respectivement 3,57 % et 2,75 %. La contraction de ce ratio témoigne d’une diminution de la rentabilité opérationnelle relative des ventes sur la période, malgré une croissance du chiffre d’affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
Cigna Group, TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires provenant de clients externes | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires provenant de clients externes ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires
- La société a enregistré une croissance régulière de son chiffre d'affaires provenant de clients externes sur la période analysée. Entre 2020 et 2021, la progression s'établit à environ 8,7 %, passant de 159 157 millions de dollars à 172 529 millions de dollars. La tendance se poursuit en 2022 avec une augmentation de près de 3,8 %, atteignant 179 361 millions de dollars, puis elle s'accélère en 2023 avec une croissance de 8,3 %, pour atteindre 194 099 millions de dollars. Enfin, en 2024, le chiffre d'affaires connaît une augmentation significative de 27 % pour atteindre 246 148 millions de dollars, ce qui indique une forte expansion des revenus sur cette période.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi évolue de manière marginale au cours des cinq années. Il diminue progressivement de 93 748 millions de dollars en 2020 à 85 650 millions de dollars en 2022. En 2023, il se maintient à un niveau similaire à 85 777 millions, puis diminue à nouveau en 2024 pour s'établir à 81 638 millions de dollars. Cette stabilité relative du capital investi dans un contexte de croissance du chiffre d'affaires peut indiquer une gestion efficace des ressources ou une utilisation optimisée du capital.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital connait une hausse constante et significative au cours de la période. En 2020, il est à 1,7, puis évolue à 1,9 en 2021, poursuivant son augmentation pour atteindre 2,09 en 2022. La tendance se confirme en 2023 avec une valeur de 2,26, et s’accélère en 2024 pour culminer à 3,02. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l'entreprise utilise son capital pour générer des revenus, notamment en 2024 où le taux de rotation dépasse largement celui des années précédentes.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Cigna Group, CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont diminué de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 3 064 millions de dollars à 1 864 millions, puis ont augmenté en 2022 pour atteindre 2 363 millions. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2023 et 2024, avec une baisse à nouveau, respectivement à 2 097 millions et 1 901 millions. Ces fluctuations indiquent une variabilité potentielle dans la charge fiscale décaissée, avec une tendance globale à la baisse après une hausse en 2022.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT connaît une baisse notable entre 2020 et 2021, passant de 12 291 millions de dollars à 8 099 millions. Après cette diminution, une hausse est observée en 2022 pour atteindre 9 666 millions. Néanmoins, la tendance se retourne à la baisse en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 6 928 millions et 6 769 millions, ce qui indique une réduction progressive de la rentabilité avant impôts à partir de 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a diminué légèrement de 24,93 % en 2020 à 23,01 % en 2021. En 2022, il a augmenté pour s’établir à 24,44 %, marquant une reprise. Cependant, en 2023, une hausse importante à 30,27 % est observée, avant une légère baisse à 28,08 % en 2024. Ces variations du taux effectif d’impôt traduisent une instabilité dans le niveau de fiscalité appliqué, pouvant refléter des modifications dans la législation fiscale ou la structure des bénéfices imposables.»