Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Cigna Group, charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant les impôts. Les impôts courants ont connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 2765 millions de dollars américains à 1587 millions de dollars américains. Une légère remontée est observée en 2022, atteignant 2087 millions de dollars américains, suivie d'une baisse substantielle en 2023 à 1800 millions de dollars américains, puis une nouvelle diminution en 2024 à 1586 millions de dollars américains.
Les avantages fiscaux différés présentent une évolution contrastée. Ils sont négatifs sur toute la période analysée, indiquant un passif d'impôt différé. L'ordre de grandeur de ce passif est relativement stable entre 2020 et 2022, oscillant entre -386 et -480 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation significative est constatée en 2023, atteignant -1659 millions de dollars américains, suivie d'une forte réduction en 2024, revenant à -95 millions de dollars américains.
L'impôt total, résultant de la combinaison des impôts courants et des avantages fiscaux différés, suit une trajectoire similaire à celle des impôts courants, bien que l'amplitude des variations soit atténuée par l'effet des avantages fiscaux différés. Une diminution importante est observée entre 2020 et 2021, de 2379 millions de dollars américains à 1367 millions de dollars américains. L'année 2022 voit une augmentation à 1607 millions de dollars américains, suivie d'une chute drastique en 2023 à 141 millions de dollars américains. Enfin, une remontée significative est enregistrée en 2024, atteignant 1491 millions de dollars américains.
- Tendances principales
- Diminution globale des impôts courants sur la période, avec des fluctuations annuelles.
- Évolution des avantages fiscaux différés
- Augmentation significative en 2023, suivie d'une forte diminution en 2024.
- Impact sur l'impôt total
- L'impôt total reflète les tendances des impôts courants, mais est modulé par les avantages fiscaux différés.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Cigna Group, rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données révèle une stabilité initiale du taux nominal de l’impôt fédéral sur le revenu, maintenu constant à 21% sur la période observée. Cependant, des variations significatives sont constatées dans les éléments constitutifs du taux effectif d’imposition.
- Modification de la provision pour dépréciation
- Une augmentation notable de 23.4% est observée en 2023, suivie d'une diminution à 14.6% en 2024.
- Impôt sur le revenu de l’État
- Cet élément présente une volatilité modérée, oscillant entre un avantage de 0.2% et une déduction de 0.7%, avec une tendance à l'augmentation en 2024 (1.2%).
- Crédits d’impôt à l’investissement
- Des crédits d’impôt à l’investissement sont enregistrés à partir de 2022, avec une augmentation progressive des déductions, atteignant 2.1% en 2024.
- Impact des entreprises détenues en vue de la vente
- Un impact négatif est constaté à partir de 2022, diminuant de 3.9% à 2.4% sur la période.
- Effet des bénéfices étrangers
- L'effet des bénéfices étrangers est négatif et s'intensifie progressivement, passant de -0.6% en 2020 à -4.9% en 2024.
- Autres attributs fiscaux étrangers et Attributs fiscaux suisses
- Ces éléments présentent un impact négatif significatif à partir de 2023, notamment les attributs fiscaux suisses qui représentent une déduction importante de 30.4% en 2024. Les autres attributs fiscaux étrangers sont également négatifs en 2023 (-2.8%) mais ne sont pas renseignés en 2024.
- Impact de la vente d’entreprises
- Un impact positif est observé en 2020 (1%), suivi de fluctuations et d'une absence de données pour 2024.
- Taxe sur l’industrie de l’assurance maladie
- Cet élément est enregistré en 2020 (0.9%) mais ne l'est plus par la suite.
- Autre
- Cet élément présente une faible volatilité, avec une tendance à l'augmentation en 2024 (0.9%).
Le taux effectif d’imposition démontre une forte variabilité. Après une diminution progressive de 21.9% en 2020 à 19.2% en 2022, il chute drastiquement à 2.6% en 2023 avant de remonter significativement à 28.3% en 2024. Cette fluctuation est probablement liée aux variations combinées des différents éléments fiscaux, en particulier l'impact croissant des bénéfices étrangers, des crédits d'impôt à l'investissement et des attributs fiscaux suisses.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Cigna Group, composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Attributs fiscaux étrangers
- Les attributs fiscaux étrangers présentent une valeur de 1827 en 2023, diminuant à 1752 en 2024. Cette légère diminution suggère une possible évolution dans la gestion des actifs et passifs fiscaux à l’étranger.
- Perte différée, vente d’entreprise
- Une perte différée liée à une vente d’entreprise est enregistrée en 2023 (584 millions de dollars américains) et augmente en 2024 (773 millions de dollars américains). Cette augmentation indique potentiellement une réévaluation des impacts financiers de cette transaction.
- Autres assurances et responsabilités contractuelles
- Cette catégorie montre une fluctuation modérée, passant de 278 en 2020 à 263 en 2021, puis à 311 en 2022, 353 en 2023 et enfin à 300 en 2024. L’évolution suggère une certaine volatilité dans les engagements liés aux assurances et responsabilités contractuelles.
- Report prospectif des pertes
- Le report prospectif des pertes diminue de 177 en 2020 à 278 en 2021, puis à 205 en 2022, 200 en 2023 et augmente à 270 en 2024. Cette variation pourrait refléter des ajustements dans l’estimation des pertes futures.
- Autres charges à payer
- Les autres charges à payer diminuent de manière constante, passant de 358 en 2020 à 207 en 2024. Cette tendance à la baisse indique une réduction des obligations financières à court terme.
- Régimes d’avantages sociaux des employés et des retraités
- Les montants relatifs aux régimes d’avantages sociaux diminuent progressivement de 477 en 2020 à 177 en 2024. Cette diminution peut être attribuée à des changements dans les politiques de retraite, à des améliorations de l’efficacité ou à des facteurs démographiques.
- Actifs d’impôt différé
- Les actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation augmentent significativement de 1499 en 2020 à 3828 en 2024. Cependant, la provision pour dépréciation de ces actifs augmente également, passant de -207 en 2020 à -2332 en 2024, ce qui atténue l’impact de l’augmentation initiale. Les actifs d’impôt différé nets, après prise en compte de la dépréciation, augmentent de -8939 en 2020 à -6082 en 2024.
- Différences de base liées aux acquisitions
- Les différences de base liées aux acquisitions restent négatives et relativement stables sur la période, passant de -8989 en 2020 à -7822 en 2024. Cette constance suggère une gestion cohérente des ajustements liés aux acquisitions.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements diminuent de manière significative, passant de -660 en 2020 à -243 en 2024. Cette réduction peut indiquer une diminution des investissements en actifs amortissables ou une modification des méthodes d’amortissement.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés diminuent progressivement de -10231 en 2020 à -8139 en 2024, reflétant une réduction des obligations fiscales futures.
- Autres éléments
- Les éléments classés comme "Autre" présentent des variations, mais restent relativement stables dans l’ensemble. Les variations observées dans les postes "Autre" nécessiteraient une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Cigna Group, actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (comptabilisés dans Autres actifs) | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Les données disponibles s'étendent sur une période de cinq ans, de 2020 à 2024.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés présentent une diminution significative sur la période analysée. En 2020, ils s'élevaient à 8939 millions de dollars américains. Une baisse constante est observée au cours des années suivantes, atteignant 8346 millions en 2021, 7751 millions en 2022, 7242 millions en 2023 et finalement 6975 millions en 2024. Cette diminution suggère une réduction des différences temporaires déductibles entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs et passifs.
- Actifs d’impôts différés (comptabilisés dans Autres actifs)
- Les actifs d'impôts différés ne sont renseignés qu'à partir de 2023. En 2023, ils s'élevaient à 1055 millions de dollars américains, puis à 893 millions en 2024. L'apparition de cet actif et sa valeur relativement faible par rapport aux passifs d'impôts différés indiquent que l'entreprise a commencé à reconnaître des avantages fiscaux futurs liés à des différences temporaires imposables, mais dans une moindre mesure que les obligations fiscales futures.
- Évolution globale
- L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés reste substantiel tout au long de la période où les deux sont renseignés. La diminution des passifs d'impôts différés, combinée à l'apparition et à la croissance modérée des actifs d'impôts différés, suggère une évolution de la situation fiscale de l'entreprise, potentiellement due à des changements dans sa structure d'impôts ou dans la nature de ses opérations.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Cigna Group, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation, diminuant en 2022 avant de remonter en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022 suivie d’une reprise.
Le passif total a augmenté de manière constante jusqu’en 2022, puis a légèrement diminué en 2023 avant de repartir à la hausse en 2024. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, mais avec des amplitudes plus faibles.
Les capitaux propres ont diminué entre 2020 et 2022, puis ont connu une légère augmentation en 2023 avant de baisser significativement en 2024. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une diminution plus marquée en 2024.
Le résultat net attribuable aux actionnaires a diminué de manière significative entre 2020 et 2024, bien qu’une augmentation ait été observée entre 2020 et 2021. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté présente une tendance similaire, avec une diminution globale sur la période.
- Tendances de l’actif
- L’actif total et ajusté montrent une certaine volatilité, avec une baisse en 2022 et une reprise par la suite. L’actif total ajusté semble plus stable que l’actif total.
- Tendances du passif
- Le passif total et ajusté ont augmenté jusqu’en 2022, puis ont connu une stabilisation ou une légère augmentation. Le passif ajusté est inférieur au passif total.
- Tendances des capitaux propres
- Les capitaux propres et ajustés ont diminué sur la période, avec une baisse plus prononcée en 2024. Les capitaux propres ajustés sont supérieurs aux capitaux propres.
- Tendances de la rentabilité
- Le résultat net attribuable aux actionnaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ont diminué de manière constante sur la période, indiquant une baisse de la rentabilité.
Cigna Group, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Cigna Group, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances contrastées sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive, passant de 5,31% en 2020 à 1,4% en 2024. Une tendance similaire est observée pour le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée), qui a diminué de 5,07% à 1,36% sur la même période.
- Marge bénéficiaire
- La baisse continue des marges bénéficiaires suggère une pression sur la rentabilité, potentiellement due à une augmentation des coûts, une diminution des prix de vente ou une combinaison des deux.
En parallèle, le ratio de rotation de l’actif total a affiché une augmentation constante, passant de 1,02 en 2020 à 1,58 en 2024. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
- Rotation de l’actif
- L’augmentation du ratio de rotation de l’actif total, corroborée par le ratio ajusté, suggère une meilleure gestion des actifs et une utilisation plus efficace des ressources de l’entreprise.
Le ratio d’endettement financier a également augmenté, passant de 3,09 en 2020 à 3,8 en 2024. Cette augmentation indique un recours accru au financement par emprunt.
- Endettement
- L’augmentation du ratio d’endettement financier, confirmée par le ratio ajusté, pourrait signaler un risque financier accru, bien que son interprétation nécessite une analyse plus approfondie du contexte sectoriel et des conditions économiques.
Le rendement des capitaux propres a diminué de 16,81% en 2020 à 8,37% en 2024, reflétant une rentabilité décroissante pour les actionnaires. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, passant de 13,62% à 7,09%.
- Rendement des capitaux propres
- La diminution du rendement des capitaux propres indique une baisse de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir des investissements des actionnaires.
Enfin, le ratio de rendement de l’actif a également connu une baisse, passant de 5,44% en 2020 à 2,2% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, passant de 5,19% à 2,15%.
- Rendement de l’actif
- La diminution du rendement de l’actif suggère une efficacité décroissante dans la génération de bénéfices à partir des actifs de l’entreprise.
Cigna Group, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Chiffre d’affaires provenant de clients externes
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Chiffre d’affaires provenant de clients externes
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après un pic en 2020, il a diminué en 2021, puis augmenté en 2022, avant de baisser à nouveau en 2023 et de poursuivre cette tendance à la baisse en 2024.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les montants soient légèrement inférieurs à ceux du résultat net. Une diminution est observée en 2021, suivie d'une reprise en 2022, puis d'un déclin continu en 2023 et 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 5,31 % en 2020 à 1,4 % en 2024, indiquant une érosion progressive de la rentabilité par rapport aux revenus.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente également une tendance à la baisse, bien que légèrement moins prononcée que celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 5,07 % en 2020 à 1,36 % en 2024, ce qui suggère que les ajustements comptables n'ont pas compensé la baisse générale de la rentabilité.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité au cours des cinq années analysées, tant en termes de résultat net que de marges bénéficiaires. La baisse continue des marges suggère une pression accrue sur les coûts, une diminution des prix de vente, ou une combinaison des deux.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires provenant de clients externes ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires provenant de clients externes ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, une baisse plus prononcée s'est observée en 2022, suivie d'une reprise en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec les mêmes fluctuations et une tendance à la hausse en 2023 et 2024. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a affiché une augmentation constante de 2020 à 2024. Il est passé de 1,02 en 2020 à 1,58 en 2024, ce qui indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des revenus. L'augmentation suggère que l'entreprise génère davantage de ventes pour chaque dollar d'actif.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation continue de 1,02 en 2020 à 1,59 en 2024. Cette convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de son utilisation.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité croissante à optimiser l'utilisation de son actif au fil du temps, comme en témoigne l'augmentation constante des ratios de rotation de l'actif total et ajusté. Les fluctuations du total de l'actif semblent ne pas affecter cette tendance positive.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, les capitaux propres et l’endettement. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une légère diminution en 2021, il a diminué de manière plus significative en 2022, avant de rebondir en 2023 et 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022 suivie d’une reprise en 2023 et 2024. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement supérieures à celles de l’actif total, suggérant des ajustements comptables significatifs.
Les capitaux propres présentent une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, suivie d’une légère augmentation en 2023, puis d’une nouvelle diminution en 2024. Cette évolution indique une possible redistribution des bénéfices, des rachats d’actions ou d’autres opérations affectant les fonds propres.
Les capitaux propres ajustés montrent également une diminution progressive sur la période, bien que les valeurs soient plus élevées que celles des capitaux propres non ajustés. La différence entre les capitaux propres ajustés et non ajustés suggère l’existence d’éléments comptables impactant significativement les fonds propres.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, indiquant une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais reste inférieur au ratio d’endettement financier non ajusté, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact sur la perception de l’endettement.
- Tendances de l’actif
- Fluctuation avec une diminution notable en 2022 et une reprise en 2023-2024.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution générale entre 2020 et 2024, avec une légère augmentation en 2023.
- Tendances de l’endettement
- Augmentation constante du ratio d’endettement financier entre 2020 et 2024.
- Impact des ajustements
- Les ajustements comptables ont un impact significatif sur les valeurs de l’actif et des capitaux propres, ainsi que sur les ratios d’endettement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une fluctuation notable, passant de 8 458 millions de dollars américains en 2020 à 5 365 millions en 2021, puis à 6 668 millions en 2022, avant de diminuer à 5 164 millions en 2023 et de s'établir à 3 434 millions en 2024. Une tendance similaire, bien que de montants différents, est observable pour le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué de 2020 à 2022, passant de 50 321 millions de dollars américains à 44 872 millions, avant de remonter légèrement à 46 223 millions en 2023, puis de redescendre à 41 033 millions en 2024. Cette évolution suggère une gestion active du capital.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire différente, débutant à 59 260 millions de dollars américains en 2020, puis diminuant progressivement pour atteindre 47 115 millions en 2024. Cette divergence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés indique l'impact de certains éléments comptables sur la valorisation des fonds propres.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement, passant de 16,81 % en 2020 à 11,39 % en 2021, puis à 14,86 % en 2022, avant de redescendre à 11,17 % en 2023 et de s'établir à 8,37 % en 2024. Cette baisse progressive suggère une diminution de la rentabilité par rapport aux capitaux investis.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, bien qu'avec des valeurs plus faibles, passant de 13,62 % en 2020 à 9,28 % en 2021, puis à 11,76 % en 2022, avant de diminuer à 6,69 % en 2023 et de remonter légèrement à 7,09 % en 2024. La différence entre les deux ratios de rendement met en évidence l'influence des ajustements comptables sur l'évaluation de la performance.
En résumé, les données indiquent une volatilité du résultat net et une tendance à la baisse du rendement des capitaux propres sur la période analysée, malgré des ajustements comptables significatifs. L'évolution des capitaux propres suggère une gestion active du capital, mais nécessite une analyse plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une fluctuation notable, passant de 8 458 millions de dollars américains en 2020 à 5 365 millions en 2021, puis à 6 668 millions en 2022, avant de diminuer à 5 164 millions en 2023 et de s'établir à 3 434 millions en 2024. Une tendance similaire est observée pour le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté, avec une diminution progressive de 8 072 millions en 2020 à 3 339 millions en 2024.
- Actif total
- Le total de l’actif a présenté une évolution moins marquée. Il est passé de 155 451 millions de dollars américains en 2020 à 154 889 millions en 2021, puis a diminué à 143 932 millions en 2022. Une reprise a été constatée en 2023 avec 152 761 millions, et cette tendance s'est poursuivie en 2024 avec 155 881 millions. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec des valeurs légèrement différentes mais une tendance générale comparable.
Les ratios de rendement de l’actif, tant non ajustés qu’ajustés, ont montré une diminution au fil du temps. Le ratio de rendement de l’actif est passé de 5,44 % en 2020 à 2,2 % en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 5,19 % en 2020 à 2,15 % en 2024. Cette baisse suggère une efficacité décroissante de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
En résumé, les données indiquent une volatilité du résultat net et du bénéfice net ajusté, combinée à une diminution progressive de la rentabilité des actifs. L'actif total a connu des fluctuations, mais a globalement retrouvé son niveau initial en 2024.