Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Cigna Group, FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont connu une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 10 350 millions de dollars à 7 191 millions de dollars, soit une diminution d'environ 30.5%. Cette tendance à la baisse s'est inversée en 2022, avec une reprise à 8 656 millions de dollars, marquant une augmentation de près de 20.3% par rapport à 2021. En 2023, ces flux ont augmenté notablement pour atteindre 11 813 millions de dollars, soit une progression de plus de 36.4% par rapport à 2022, indiquant une amélioration importante de la performance opérationnelle. En 2024, une nouvelle baisse est observée, avec des flux de trésorerie s'établissant à 10 363 millions de dollars, soit une réduction d'environ 12.2% par rapport à l'année précédente, mais restant supérieur au niveau de 2021.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance similaire à celle des flux d'exploitation. Il a diminué entre 2020 et 2021, passant de 10 380 millions de dollars à 7 037 millions de dollars, marquant une chute d'environ 32.1%. En 2022, une hausse est observée, atteignant 8 354 millions de dollars, soit une augmentation de 18.8% par rapport à 2021. La hausse se poursuit en 2023 avec une valeur de 11 535 millions de dollars, soit une progression d'environ 38.0%, reflétant une amélioration significative de la capacité de génération de flux de trésorerie disponibles. En 2024, une baisse de 13.9% en comparaison à 2023 est constatée, avec un FCFF de 9 919 millions de dollars, qui reste néanmoins supérieur aux niveaux de 2021. Cette évolution témoigne d'une performance volatile mais globalement en amélioration sur la période considérée, avec des pics en 2023 suivis de légers replis en 2024.
Intérêts payés, nets d’impôt
Cigna Group, intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 1,342 × 28.30% = 380
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Entre 2020 et 2022, le taux effectif de l’impôt sur le revenu a montré une tendance à la baisse, passant respectivement de 21,9 % à 19,2 %. Cette réduction indique une amélioration de l’efficacité fiscale ou des modifications dans la structure fiscale de l’entreprise sur cette période. Cependant, en 2023, ce taux a fortement chuté à 2,6 %, ce qui peut signaler une réforme fiscale majeure, une réduction exceptionnelle d’impôts ou une correction comptable exceptionnelle. En 2024, le taux rebondit nettement à 28,3 %, dépassant ainsi les niveaux initiaux de 2020, ce qui pourrait refléter une augmentation de la charge fiscale effective ou des changements dans la législation fiscale impactant l'entreprise. La fluctuation importante à partir de 2023 nécessite une analyse complémentaire pour en déterminer la cause précise.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d’impôt, ont connu des variations modérées avec une tendance globale à la baisse après une légère baisse initiale, passant de 1 124 millions de dollars en 2020 à 993 millions en 2022. En 2023, on observa une augmentation significative à 1 295 millions, ce qui peut indiquer une hausse des coûts d’emprunt ou une augmentation de la dette financière sous-jacente. Cependant, en 2024, ces intérêts nets retombent à 962 millions, sous le niveau de 2020, suggérant une réduction de la dette ou une amélioration dans la gestion de la charge d’intérêt. La période 2023-2024 témoigne de fluctuations importantes, mais globalement, l’entreprise semble avoir réduit ses intérêts nets payés à la fin de la période considérée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Cigna Group, EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 106,870) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 9,919) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 10.77 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | 34.19 |
| Elevance Health Inc. | 12.59 |
| Intuitive Surgical Inc. | 146.40 |
| Medtronic PLC | 24.53 |
| UnitedHealth Group Inc. | 14.72 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | 22.19 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 25.05 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Cigna Group, EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 106,870) | 120,476) | 111,806) | 99,719) | 95,068) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 9,919) | 11,535) | 8,354) | 7,037) | 10,380) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 10.77 | 10.44 | 13.38 | 14.17 | 9.16 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| UnitedHealth Group Inc. | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 106,870 ÷ 9,919 = 10.77
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- Valeur d’entreprise (EV)
- Entre 2020 et 2024, la valeur d’entreprise a montré une tendance globale à la hausse, passant de 95 068 millions de dollars à un pic de 120 476 millions de dollars en 2023, avant de reculer à 106 870 millions de dollars en 2024. La croissance entre 2020 et 2023 indique une appréciation continue de la valeur de l’entreprise, tandis que la baisse en 2024 pourrait refléter une correction ou une dévaluation relative.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu des fluctuations modérées au cours de la période. Après une baisse notable en 2021 (de 10 380 à 7 037 millions de dollars), il a retrouvé une croissance en 2022 (8 354 millions de dollars), puis a significativement augmenté en 2023 (11 535 millions de dollars). En 2024, le FCFF a diminué légèrement à 9 919 millions de dollars, restant supérieur aux niveaux de 2020 et 2021. Cela indique une certaine volatilité dans la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles, avec une reprise notable en 2023.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a sensiblement augmenté de 9,16 en 2020 à 14,17 en 2021, puis a diminué à 13,38 en 2022. En 2023, le ratio a fortement chuté à 10,44, avant de se stabiliser à 10,77 en 2024. La hausse initiale de 2021 peut indiquer une valorisation plus élevée relative aux flux de trésorerie disponibles, alors que la baisse en 2022 et 2023 peut refléter une amélioration de la rentabilité ou une croissance du FCFF, rendant l’évaluation plus attractive. La stabilisation en 2024 après cette baisse suggère une relative stabilité dans la valorisation relative de l’entreprise par rapport à ses flux de trésorerie.