Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Exxon Mobil Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle en 2020 à un bénéfice important en 2021 et 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024, bien que restant positif.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022, puis s'est stabilisé légèrement en 2023 et a continué d'augmenter en 2024. Cette augmentation du coût du capital pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus restrictives.
Le capital investi a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. Cette augmentation suggère une expansion des activités ou des investissements importants dans de nouveaux projets.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a suivi une trajectoire inverse au NOPAT. Il est passé d'une perte importante en 2020 à un profit en 2022, puis a de nouveau diminué, devenant négatif en 2023 et 2024. Cette évolution indique que la rentabilité des investissements, ajustée pour le coût du capital, a été variable sur la période.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du NOPAT, une augmentation progressive du coût du capital, une croissance continue du capital investi et une fluctuation du profit économique en corrélation avec le NOPAT.
- Observations importantes
- La diminution du profit économique en 2023 et 2024, malgré un NOPAT positif, mérite une attention particulière. Cela pourrait indiquer que les investissements réalisés n'ont pas généré des rendements suffisants pour couvrir le coût du capital.
- Évolution du NOPAT
- La transition d'une perte significative en 2020 à des bénéfices substantiels en 2021 et 2022, suivie d'une diminution en 2023 et 2024, suggère une sensibilité aux conditions du marché et/ou à des facteurs opérationnels spécifiques.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable
- Les données révèlent une évolution positive du bénéfice net, passant d'une perte de 22 440 millions de dollars en 2020 à un bénéfice de 55 740 millions en 2022. Après cette année record, le bénéfice a connu une baisse en 2023, s'établissant à 36 010 millions, puis une légère diminution en 2024, à 33 680 millions. Dans l'ensemble, la tendance montre une récupération significative après la déficit de 2020, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé dans les années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une trajectoire similaire, avec une chute notable en 2020, atteignant -34 098 millions. La tendance s'inverse en 2021 avec une remontée à 32 736 millions, poursuivant sur une croissance jusqu'en 2022 avec un pic à 62 749 millions. Par la suite, une baisse s'amorce en 2023 avec 37 855 millions, se poursuivant en 2024 à 31 476 millions. Cette évolution indique une forte reprise après la perte de 2020, suivie d'une réduction progressive mais toujours positive dans les années suivantes.
Impôts d’exploitation décaissés
Exxon Mobil Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une évolution significative au cours de la période analysée. En 2020, une charge fiscale négative de -5 632 millions de dollars indique un avantage fiscal ou des crédits d'impôt importants. En 2021, cette situation s’est inversée, avec une charge positive de 7 636 millions de dollars, marquant un changement notable dans la politique fiscale ou la situation économique. En 2022, la charge d’impôt a continué à augmenter substantiellement pour atteindre 20 176 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des réglementations fiscales. Par la suite, en 2023, la charge diminue légèrement à 15 429 millions de dollars, puis en 2024, elle continue à diminuer à 13 810 millions de dollars. La tendance générale indique une forte volatilité avec une hausse importante en 2022 suivie d’une baisse progressive, suggérant une variabilité des éléments fiscaux ou une adaptation des stratégies d’impôt de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 2 695 millions de dollars, puis ont augmenté de manière substantielle en 2021 à 7 904 millions de dollars, marquant une augmentation significative de la trésorerie sortie pour des obligations fiscales. En 2022, ces flux ont encore progressé pour atteindre 16 789 millions de dollars, soit une plus forte hausse, correspondant probablement à une augmentation des profits imposables ou à une politique fiscale plus rigoureuse. En 2023, cette tendance se poursuit avec un léger recul à 14 713 millions, avant de se stabiliser en 2024 à 14 916 millions de dollars. La tendance globale indique une intensification continue des paiements d’impôts décaissés, avec une hausse notable entre 2021 et 2022, avant une période de stabilisation au cours des deux dernières années, malgré des fluctuations potentielles de la rentabilité ou de la politique fiscale.
Capital investi
Exxon Mobil Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de réserves de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’ExxonMobil.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs relatives à la dette et aux contrats de location déclarés ont montré une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 72,8 milliards de dollars en 2020 à environ 46,8 milliards en 2022. Cependant, à partir de 2023, cette dette a commencé à augmenter légèrement, atteignant près de 48,2 milliards de dollars en 2023, puis continuant à croître en 2024 pour atteindre environ 48,2 milliards. Cette tendance indique une réduction initiale de l'endettement, suivie d’un léger rebond dans la période récente.
- Part totale du capital d’ExxonMobil
- La part du capital consolidate a connu une croissance continue sur la période, passant de 157,1 milliards de dollars en 2020 à environ 263,7 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation soutenue reflète probablement une croissance de la valeur globale de l'entreprise ou une augmentation du capital investi, contribuant à renforcer sa capacité financière et sa position patrimoniale.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une tendance à la hausse constante, passant de 273,9 milliards de dollars en 2020 à environ 379 milliards en 2024. Cette progression indique que l'entreprise a maintenu une politique d'investissement active, augmentant ses actifs investis sur la période, ce qui peut être lié à des projets de développement ou à des stratégies d'expansion. La croissance régulière suggère également une gestion favorable des ressources pour soutenir la croissance opérationnelle.
Coût du capital
Exxon Mobil Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Exxon Mobil Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire volatile, passant d'une perte substantielle en 2020 à un profit notable en 2022, avant de retomber en territoire négatif en 2023 et 2024.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique a été négatif, atteignant -68 546 millions de dollars américains. Une amélioration significative s'est observée en 2021, avec une perte réduite à -5 578 millions de dollars américains. Le profit a atteint un pic en 2022, s'élevant à 18 460 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement à -7 644 millions de dollars américains en 2023 et de s'aggraver à -25 303 millions de dollars américains en 2024. Cette tendance suggère une sensibilité aux conditions de marché et/ou à des facteurs opérationnels.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Il est passé de 273 920 millions de dollars américains en 2020 à 272 673 millions de dollars américains en 2021, puis à 297 049 millions de dollars américains en 2022, 307 196 millions de dollars américains en 2023 et enfin à 378 995 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation constante indique un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une évolution corrélée à celle du profit économique. Il a été de -25,02 % en 2020, -2,05 % en 2021, 6,21 % en 2022, -2,49 % en 2023 et -6,68 % en 2024. Ce ratio reflète l'efficacité de l'entreprise à générer des profits par rapport au capital investi. La forte volatilité de ce ratio souligne l'instabilité de la rentabilité économique.
En résumé, bien que le capital investi ait augmenté de manière constante, la performance économique a été caractérisée par une forte variabilité, ce qui a eu un impact direct sur le ratio d'écart économique. L'entreprise a connu des périodes de pertes significatives, malgré des investissements continus.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Exxon Mobil Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire volatile, passant d'une perte substantielle en 2020 à un gain notable en 2022, avant de retomber en territoire négatif en 2023 et 2024.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique a été négatif, s'élevant à -68 546 millions de dollars américains. Une amélioration significative est observée en 2021, avec une perte réduite de -5 578 millions de dollars américains. Le profit économique est devenu positif en 2022, atteignant 18 460 millions de dollars américains, mais a ensuite diminué à -7 644 millions de dollars américains en 2023 et à -25 303 millions de dollars américains en 2024.
Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, suivie d'une stabilisation relative.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Le chiffre d’affaires est passé de 178 574 millions de dollars américains en 2020 à 276 692 millions de dollars américains en 2021, puis à 398 675 millions de dollars américains en 2022. En 2023, il a légèrement diminué à 334 697 millions de dollars américains, et a connu une légère augmentation en 2024, atteignant 339 247 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une évolution parallèle à celle du profit économique, reflétant les variations de rentabilité.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de -38,39 % en 2020, de -2,02 % en 2021, de 4,63 % en 2022, de -2,28 % en 2023 et de -7,46 % en 2024. Cette évolution indique une forte volatilité de la rentabilité sur la période analysée.
En résumé, bien que le chiffre d’affaires ait globalement augmenté, la rentabilité a été soumise à des fluctuations importantes, avec une détérioration notable en 2023 et 2024. L'écart entre l'évolution du chiffre d'affaires et celle du profit économique suggère une possible pression sur les coûts ou d'autres facteurs affectant la rentabilité.