Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Exxon Mobil Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression significative entre 2020 et 2022, passant d'une perte de 34 098 millions de dollars en 2020 à un profit de 62 749 millions en 2022. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2023 et 2024, avec un recul à 37 855 millions puis 31 476 millions de dollars. Cette évolution indique une amélioration notable en 2021 et 2022, suivie d'une baisse relative dans les années suivantes.
- Évolution du coût du capital
- Le coût du capital a augmenté de 10,89 % en 2020 à 12,88 % en 2022, affichant une tendance à la hausse notamment en 2021 et 2022. Il atteint 12,94 % en 2024, ce qui suggère une hausse progressive des exigences de rendement attendu par les investisseurs ou une augmentation du risque perçu, malgré la stabilité relative entre 2023 et 2024.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a légèrement diminué entre 2020 (273 920 millions USD) et 2021 (272 673 millions USD). Par la suite, il a augmenté de manière soutenue, atteignant 297 049 millions en 2022, puis 307 196 millions en 2023. La croissance se poursuit en 2024, avec un capital investi de 378 995 millions USD, ce qui indique une expansion significative des investissements sur cette période.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a affiché une évolution défavorable au cours des quatre années considérées. Il était négatif en 2020 (-63 938 millions) et 2021 (-396 millions), mais extrêmement proche de zéro en 2022 (24 498 millions). Par la suite, il est redevenu négatif, à -1 468 millions en 2023, puis à -17 579 millions en 2024. La tendance générale reflète une difficulté à générer une valeur ajoutée économique durable positive dans cette période, avec des fluctuations qui suggèrent des défis dans la gestion de la rentabilité à long terme.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable
- Les données révèlent une évolution positive du bénéfice net, passant d'une perte de 22 440 millions de dollars en 2020 à un bénéfice de 55 740 millions en 2022. Après cette année record, le bénéfice a connu une baisse en 2023, s'établissant à 36 010 millions, puis une légère diminution en 2024, à 33 680 millions. Dans l'ensemble, la tendance montre une récupération significative après la déficit de 2020, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé dans les années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une trajectoire similaire, avec une chute notable en 2020, atteignant -34 098 millions. La tendance s'inverse en 2021 avec une remontée à 32 736 millions, poursuivant sur une croissance jusqu'en 2022 avec un pic à 62 749 millions. Par la suite, une baisse s'amorce en 2023 avec 37 855 millions, se poursuivant en 2024 à 31 476 millions. Cette évolution indique une forte reprise après la perte de 2020, suivie d'une réduction progressive mais toujours positive dans les années suivantes.
Impôts d’exploitation décaissés
Exxon Mobil Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une évolution significative au cours de la période analysée. En 2020, une charge fiscale négative de -5 632 millions de dollars indique un avantage fiscal ou des crédits d'impôt importants. En 2021, cette situation s’est inversée, avec une charge positive de 7 636 millions de dollars, marquant un changement notable dans la politique fiscale ou la situation économique. En 2022, la charge d’impôt a continué à augmenter substantiellement pour atteindre 20 176 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des réglementations fiscales. Par la suite, en 2023, la charge diminue légèrement à 15 429 millions de dollars, puis en 2024, elle continue à diminuer à 13 810 millions de dollars. La tendance générale indique une forte volatilité avec une hausse importante en 2022 suivie d’une baisse progressive, suggérant une variabilité des éléments fiscaux ou une adaptation des stratégies d’impôt de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 2 695 millions de dollars, puis ont augmenté de manière substantielle en 2021 à 7 904 millions de dollars, marquant une augmentation significative de la trésorerie sortie pour des obligations fiscales. En 2022, ces flux ont encore progressé pour atteindre 16 789 millions de dollars, soit une plus forte hausse, correspondant probablement à une augmentation des profits imposables ou à une politique fiscale plus rigoureuse. En 2023, cette tendance se poursuit avec un léger recul à 14 713 millions, avant de se stabiliser en 2024 à 14 916 millions de dollars. La tendance globale indique une intensification continue des paiements d’impôts décaissés, avec une hausse notable entre 2021 et 2022, avant une période de stabilisation au cours des deux dernières années, malgré des fluctuations potentielles de la rentabilité ou de la politique fiscale.
Capital investi
Exxon Mobil Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de réserves de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’ExxonMobil.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs relatives à la dette et aux contrats de location déclarés ont montré une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 72,8 milliards de dollars en 2020 à environ 46,8 milliards en 2022. Cependant, à partir de 2023, cette dette a commencé à augmenter légèrement, atteignant près de 48,2 milliards de dollars en 2023, puis continuant à croître en 2024 pour atteindre environ 48,2 milliards. Cette tendance indique une réduction initiale de l'endettement, suivie d’un léger rebond dans la période récente.
- Part totale du capital d’ExxonMobil
- La part du capital consolidate a connu une croissance continue sur la période, passant de 157,1 milliards de dollars en 2020 à environ 263,7 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation soutenue reflète probablement une croissance de la valeur globale de l'entreprise ou une augmentation du capital investi, contribuant à renforcer sa capacité financière et sa position patrimoniale.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une tendance à la hausse constante, passant de 273,9 milliards de dollars en 2020 à environ 379 milliards en 2024. Cette progression indique que l'entreprise a maintenu une politique d'investissement active, augmentant ses actifs investis sur la période, ce qui peut être lié à des projets de développement ou à des stratégies d'expansion. La croissance régulière suggère également une gestion favorable des ressources pour soutenir la croissance opérationnelle.
Coût du capital
Exxon Mobil Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Exxon Mobil Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique a affiché une tendance volatile au cours de la période analysée. En 2020, il a enregistré une perte significative de 63 938 millions de dollars, marquant une performance déficitaire importante. Cette situation s'est améliorée en 2021 avec une perte beaucoup moins sévère de 396 millions de dollars, indiquant une récupération partielle. En 2022, la société a enregistré un bénéfice notable de 24 498 millions de dollars, constituant la période la plus performante de la période observée. Cependant, en 2023, le profit économique est redevenu négatif à -1 468 millions de dollars, puis a de nouveau baissé en 2024 pour atteindre -17 579 millions de dollars, signalant une reprise déficitaire importante.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 273 920 millions de dollars en 2020 à 378 995 millions de dollars en 2024. Ce phénomène indique une intensification des investissements ou une croissance du portefeuille d'actifs de la société. La croissance annuelle suggère une stratégie d’expansion ou de renforcement des actifs engagés dans l’activité.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui reflète la différence relative entre le profit économique et le capital investi, a connu une évolution notable. En 2020, le ratio était négatif à -23,34 %, indiquant une situation où le profit économique était en déficit par rapport à l’investissement. En 2021, ce ratio s’est stabilisé à -0,15 %, presque neutre, suggérant une diminution du déficit relatif. En 2022, le ratio est passé à +8,25 %, témoignant d’une rentabilité économique positive, avec un profit supérieur au coût du capital investi. Cependant, en 2023, le ratio est redevenu négatif à -0,48 %. En 2024, il a renforcé cette tendance négative à -4,64 %, indiquant une dégradation de la rentabilité économique par rapport à l’investissement, malgré l’accroissement du capital investi. La variation du ratio suggère que la création de valeur économique a été volatile, avec des phases de performance positive suivies de déficits croissants dans la seconde moitié de la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Exxon Mobil Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Sur la période étudiée, le profit économique a présenté une tendance volatile. En 2020, il affichait une perte importante de 63 938 millions de dollars américains. Celle-ci s'est considérablement réduite en 2021, atteignant une perte très marginale de 396 millions. En 2022, l'entreprise a enregistré un profit notable de 24 498 millions de dollars, témoignant d'une amélioration significative de la performance économique. Cependant, cette progression n’a pas perduré, puisque le profit économique est redevenu négatif en 2023 avec une perte de 1 468 millions. La tendance s’est intensifiée en 2024, culminant à une perte de 17 579 millions de dollars, indiquant une dégradation de la performance économique sur cette période.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Le chiffre d’affaires a connu une croissance constante sur la période, passant de 178 574 millions de dollars en 2020 à un sommet de 398 675 millions en 2022. Après cette année de pic, une légère baisse survient en 2023 à 334 697 millions, suivie d'une légère reprise en 2024 avec une valeur de 339 247 millions. Cette évolution suggère une forte croissance initiale, suivie d'une période de stabilisation ou de modérée baisse, puis d'une reprise dans les chiffres d'affaires.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a fortement fluctué au cours de la période. En 2020, il était fortement négatif à -35,81 %, reflétant une rentabilité économique déficitaire. En 2021, il a quasiment atteint zéro, à -0,14 %, indiquant une amélioration substantielle. En 2022, il est devenu positif à 6,14 %, témoignant d'une rentabilité économique favorable. Cependant, en 2023, il est repassé en territoire négatif à -0,44 %, puis a fortement chuté à -5,18 % en 2024. Ces variations traduisent une situation économique instable, avec des périodes de profitabilité suivies de reprises de pertes, en lien probable avec la performance globale de l'entreprise et ses marges opérationnelles.