Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM)

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2020 à un bénéfice notable en 2021 et 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024, bien que restant positif.

Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022, puis s'est stabilisé et a légèrement augmenté en 2024. Cette évolution suggère une potentielle augmentation du risque perçu ou des taux d'intérêt.

Le capital investi a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. Cette augmentation pourrait indiquer des investissements importants dans de nouveaux projets ou acquisitions.

Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a également connu des variations importantes. Après une perte significative en 2020, il est devenu positif en 2021 et 2022, mais a redevévenu négatif en 2023 et 2024, malgré un NOPAT positif. Cette situation indique que le rendement du capital investi n'a pas toujours dépassé le coût du capital.

Tendances clés

Volatilité du NOPAT, augmentation du coût du capital, croissance du capital investi, fluctuations du profit économique.

Observations importantes

La forte augmentation du capital investi en 2023 et 2024 n'a pas nécessairement conduit à une amélioration proportionnelle du profit économique, suggérant une possible inefficacité dans l'allocation du capital ou un délai dans la réalisation des bénéfices.

Points d'attention

Le retour à des pertes en profit économique en 2023 et 2024, malgré un NOPAT positif, nécessite une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à cette situation.

Bénéfice net (perte nette) attribuable

Les données révèlent une évolution positive du bénéfice net, passant d'une perte de 22 440 millions de dollars en 2020 à un bénéfice de 55 740 millions en 2022. Après cette année record, le bénéfice a connu une baisse en 2023, s'établissant à 36 010 millions, puis une légère diminution en 2024, à 33 680 millions. Dans l'ensemble, la tendance montre une récupération significative après la déficit de 2020, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé dans les années suivantes.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Le NOPAT présente une trajectoire similaire, avec une chute notable en 2020, atteignant -34 098 millions. La tendance s'inverse en 2021 avec une remontée à 32 736 millions, poursuivant sur une croissance jusqu'en 2022 avec un pic à 62 749 millions. Par la suite, une baisse s'amorce en 2023 avec 37 855 millions, se poursuivant en 2024 à 31 476 millions. Cette évolution indique une forte reprise après la perte de 2020, suivie d'une réduction progressive mais toujours positive dans les années suivantes.

Charge d’impôt sur le résultat (avantage)

La charge d’impôt sur le résultat a connu une évolution significative au cours de la période analysée. En 2020, une charge fiscale négative de -5 632 millions de dollars indique un avantage fiscal ou des crédits d'impôt importants. En 2021, cette situation s’est inversée, avec une charge positive de 7 636 millions de dollars, marquant un changement notable dans la politique fiscale ou la situation économique. En 2022, la charge d’impôt a continué à augmenter substantiellement pour atteindre 20 176 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des réglementations fiscales. Par la suite, en 2023, la charge diminue légèrement à 15 429 millions de dollars, puis en 2024, elle continue à diminuer à 13 810 millions de dollars. La tendance générale indique une forte volatilité avec une hausse importante en 2022 suivie d’une baisse progressive, suggérant une variabilité des éléments fiscaux ou une adaptation des stratégies d’impôt de l’entreprise.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 2 695 millions de dollars, puis ont augmenté de manière substantielle en 2021 à 7 904 millions de dollars, marquant une augmentation significative de la trésorerie sortie pour des obligations fiscales. En 2022, ces flux ont encore progressé pour atteindre 16 789 millions de dollars, soit une plus forte hausse, correspondant probablement à une augmentation des profits imposables ou à une politique fiscale plus rigoureuse. En 2023, cette tendance se poursuit avec un léger recul à 14 713 millions, avant de se stabiliser en 2024 à 14 916 millions de dollars. La tendance globale indique une intensification continue des paiements d’impôts décaissés, avec une hausse notable entre 2021 et 2022, avant une période de stabilisation au cours des deux dernières années, malgré des fluctuations potentielles de la rentabilité ou de la politique fiscale.

Total de la dette et des contrats de location déclarés

Les valeurs relatives à la dette et aux contrats de location déclarés ont montré une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 72,8 milliards de dollars en 2020 à environ 46,8 milliards en 2022. Cependant, à partir de 2023, cette dette a commencé à augmenter légèrement, atteignant près de 48,2 milliards de dollars en 2023, puis continuant à croître en 2024 pour atteindre environ 48,2 milliards. Cette tendance indique une réduction initiale de l'endettement, suivie d’un léger rebond dans la période récente.

Part totale du capital d’ExxonMobil

La part du capital consolidate a connu une croissance continue sur la période, passant de 157,1 milliards de dollars en 2020 à environ 263,7 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation soutenue reflète probablement une croissance de la valeur globale de l'entreprise ou une augmentation du capital investi, contribuant à renforcer sa capacité financière et sa position patrimoniale.

Capital investi

Le capital investi a affiché une tendance à la hausse constante, passant de 273,9 milliards de dollars en 2020 à environ 379 milliards en 2024. Cette progression indique que l'entreprise a maintenu une politique d'investissement active, augmentant ses actifs investis sur la période, ce qui peut être lié à des projets de développement ou à des stratégies d'expansion. La croissance régulière suggère également une gestion favorable des ressources pour soutenir la croissance opérationnelle.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration notable, puis d'une reprise de la volatilité.

Profit économique

En 2020, un résultat négatif important est constaté. Une nette amélioration s'observe en 2021, avec une réduction significative de la perte. 2022 marque un tournant avec un profit économique positif et substantiel. Cependant, cette performance positive ne se maintient pas, avec un retour à une perte en 2023, suivi d'une perte plus importante en 2024.

Capital investi

Le capital investi présente une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. Une légère diminution est observée entre 2020 et 2021, mais ensuite, le capital investi augmente de manière constante, avec une accélération notable entre 2023 et 2024.

Ratio d’écart économique

Le ratio d’écart économique reflète les variations du profit économique par rapport au capital investi. En 2020, ce ratio est fortement négatif, indiquant une performance économique très inférieure au capital investi. Il s'améliore considérablement en 2021, devenant presque nul. En 2022, le ratio atteint un pic positif, signalant une performance économique supérieure au capital investi. Il redevient négatif en 2023 et diminue encore en 2024, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité du profit économique, malgré une augmentation continue du capital investi. Le ratio d’écart économique confirme cette tendance, montrant une performance initialement faible, suivie d'une amélioration significative, puis d'une détérioration progressive.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique. Le profit économique a connu une trajectoire volatile sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel en 2020, il s'est amélioré de manière drastique en 2021, devenant marginalement positif. L'année 2022 a enregistré un profit économique notable, suivi d'une diminution en 2023 et d'une forte baisse en 2024, retournant à des valeurs négatives importantes.

Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, avec une augmentation significative en 2021. Cependant, en 2023, une diminution a été observée, suivie d'une légère reprise en 2024, mais sans atteindre les niveaux de 2022.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une évolution parallèle au profit économique. Il était fortement négatif en 2020, s'améliorant en 2021, atteignant un pic en 2022, puis diminuant en 2023 et en 2024, retournant à des valeurs négatives. Cette évolution indique une corrélation directe entre la rentabilité et le chiffre d'affaires.

L'écart entre le chiffre d'affaires et le profit économique suggère que, bien que le chiffre d'affaires ait augmenté sur certaines périodes, la capacité à transformer ce chiffre d'affaires en profit a été variable et a diminué en 2023 et 2024. La forte volatilité du profit économique, combinée à la fluctuation du chiffre d'affaires, indique une sensibilité aux conditions du marché ou à des facteurs opérationnels.