Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Exxon Mobil Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- En 2020, le NOPAT a connu une perte significative, atteignant -34 098 millions de dollars. La situation s'est améliorée en 2021, avec un bénéfice positif de 32 736 millions de dollars, marquant une reprise notable. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2022, où le NOPAT a atteint 62 749 millions de dollars, illustrant une croissance continue. En 2023, le bénéfice a diminué à 37 855 millions de dollars, mais demeure largement positif, tandis qu'en 2024, il a légèrement baissé à 31 476 millions de dollars, indiquant une certaine réduction de la rentabilité opérationnelle par rapport à 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital a augmenté régulièrement durant la période, passant de 10,85 % en 2020 à 12,83 % en 2022. En 2023, il a légèrement baissé à 12,75 %, puis a enregistré une légère hausse à 12,89 % en 2024. Cette tendance reflète une augmentation générale du coût des ressources financières, ce qui peut influencer la rentabilité nécessaire pour couvrir ces coûts.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon notable entre 2020 et 2024. Il est passé de 273 920 millions de dollars en 2020 à 378 995 millions de dollars en 2024, avec une croissance particulièrement marquée en 2022 et 2023. Cette évolution indique une augmentation de l’engagement financier de l'entreprise, probablement en réponse à des investissements ou à une expansion de ses opérations.
- Profit économique
- Le profit économique a connu des fluctuations importantes. En 2020, il était négatif à -63 823 millions de dollars, ce qui témoigne d’une forte perte économique. En 2021, il s'est amélioré, se rapprochant de zéro avec -266 millions de dollars, puis est devenu positif en 2022, atteignant 24 650 millions de dollars. Cependant, en 2023, il est redevenu négatif à -1 313 millions de dollars, et en 2024, il a de nouveau plongé à -17 385 millions de dollars. Ces variations indiquent une instabilité dans la création de valeur économique réelle, malgré une croissance apparente du NOPAT et du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Exxon Mobil Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des réserves de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable
- Les données révèlent une évolution positive du bénéfice net, passant d'une perte de 22 440 millions de dollars en 2020 à un bénéfice de 55 740 millions en 2022. Après cette année record, le bénéfice a connu une baisse en 2023, s'établissant à 36 010 millions, puis une légère diminution en 2024, à 33 680 millions. Dans l'ensemble, la tendance montre une récupération significative après la déficit de 2020, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé dans les années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une trajectoire similaire, avec une chute notable en 2020, atteignant -34 098 millions. La tendance s'inverse en 2021 avec une remontée à 32 736 millions, poursuivant sur une croissance jusqu'en 2022 avec un pic à 62 749 millions. Par la suite, une baisse s'amorce en 2023 avec 37 855 millions, se poursuivant en 2024 à 31 476 millions. Cette évolution indique une forte reprise après la perte de 2020, suivie d'une réduction progressive mais toujours positive dans les années suivantes.
Impôts d’exploitation décaissés
Exxon Mobil Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une évolution significative au cours de la période analysée. En 2020, une charge fiscale négative de -5 632 millions de dollars indique un avantage fiscal ou des crédits d'impôt importants. En 2021, cette situation s’est inversée, avec une charge positive de 7 636 millions de dollars, marquant un changement notable dans la politique fiscale ou la situation économique. En 2022, la charge d’impôt a continué à augmenter substantiellement pour atteindre 20 176 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des réglementations fiscales. Par la suite, en 2023, la charge diminue légèrement à 15 429 millions de dollars, puis en 2024, elle continue à diminuer à 13 810 millions de dollars. La tendance générale indique une forte volatilité avec une hausse importante en 2022 suivie d’une baisse progressive, suggérant une variabilité des éléments fiscaux ou une adaptation des stratégies d’impôt de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 2 695 millions de dollars, puis ont augmenté de manière substantielle en 2021 à 7 904 millions de dollars, marquant une augmentation significative de la trésorerie sortie pour des obligations fiscales. En 2022, ces flux ont encore progressé pour atteindre 16 789 millions de dollars, soit une plus forte hausse, correspondant probablement à une augmentation des profits imposables ou à une politique fiscale plus rigoureuse. En 2023, cette tendance se poursuit avec un léger recul à 14 713 millions, avant de se stabiliser en 2024 à 14 916 millions de dollars. La tendance globale indique une intensification continue des paiements d’impôts décaissés, avec une hausse notable entre 2021 et 2022, avant une période de stabilisation au cours des deux dernières années, malgré des fluctuations potentielles de la rentabilité ou de la politique fiscale.
Capital investi
Exxon Mobil Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de réserves de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’ExxonMobil.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les valeurs relatives à la dette et aux contrats de location déclarés ont montré une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d'environ 72,8 milliards de dollars en 2020 à environ 46,8 milliards en 2022. Cependant, à partir de 2023, cette dette a commencé à augmenter légèrement, atteignant près de 48,2 milliards de dollars en 2023, puis continuant à croître en 2024 pour atteindre environ 48,2 milliards. Cette tendance indique une réduction initiale de l'endettement, suivie d’un léger rebond dans la période récente.
- Part totale du capital d’ExxonMobil
- La part du capital consolidate a connu une croissance continue sur la période, passant de 157,1 milliards de dollars en 2020 à environ 263,7 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation soutenue reflète probablement une croissance de la valeur globale de l'entreprise ou une augmentation du capital investi, contribuant à renforcer sa capacité financière et sa position patrimoniale.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une tendance à la hausse constante, passant de 273,9 milliards de dollars en 2020 à environ 379 milliards en 2024. Cette progression indique que l'entreprise a maintenu une politique d'investissement active, augmentant ses actifs investis sur la période, ce qui peut être lié à des projets de développement ou à des stratégies d'expansion. La croissance régulière suggère également une gestion favorable des ressources pour soutenir la croissance opérationnelle.
Coût du capital
Exxon Mobil Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Exxon Mobil Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a connu une fluctuation significative sur la période considérée. En 2020, il était fortement négatif, atteignant -63 823 millions de dollars américains, indiquant une performance défavorable. En 2021, une amélioration notable a été observée, avec une valeur proche de zéro (-266 millions), ce qui suggère une stabilisation ou un début de reprise. L'année 2022 a marqué une évolution positive, avec un profit économique de 24 650 millions de dollars, représentant une période de performance favorable. En 2023, le profit économique a de nouveau chuté en dessous de zéro à -1 313 millions, témoignant d'une nouvelle détérioration. En 2024, la situation s'est dégradée davantage avec un profit économique négatif de -17 385 millions, indiquant une perte accrue sur cette période.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une tendance à la hausse sur la période, passant de 273 920 millions de dollars en 2020 à 378 995 millions en 2024. Cela traduit une augmentation progressive des investissements, pouvant indiquer une stratégie de croissance ou de renforcement des actifs opérationnels de l'entreprise.
- Évolution du ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la performance relative par rapport au coût du capital, a montré une amélioration initiale, passant de -23,3 % en 2020 à un niveau proche de zéro en 2021 (-0,1 %). En 2022, il devient positif, atteignant 8,3 %, ce qui indique une création de valeur. Cependant, à partir de cette année, le ratio s'est détérioré, enregistrant une baisse à -0,43 % en 2023 et une chute à -4,59 % en 2024. Cela indique une dégradation de la performance économique relative, suggérant que l’entreprise a rencontré des difficultés à générer une valeur supérieure au coût de son capital sur cette période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Exxon Mobil Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique de l'entreprise a connu une évolution fortement volatile au cours de la période analysée. En 2020, il était négatif, atteignant -63823 millions de dollars, indiquant une perte économique importante. En 2021, la situation s'est nettement améliorée avec un léger déficit de -266 millions de dollars, approchant la stabilité. En 2022, l'entreprise a enregistré un profit économique significatif de 24650 millions de dollars, marquant une année de performance exceptionnelle. Cependant, cette tendance positive a été reprise en 2023, avec un déficit de -1313 millions de dollars, et s’est accentuée en 2024 où le profit économique a permis cette fois une perte encore plus importante, de -17385 millions de dollars. La tendance générale reflète une instabilité notable, avec des périodes d'amélioration suivies de revers importants, signifiant une volatilité élevée dans la rentabilité économique.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- La croissance du chiffre d'affaires a été généralement favorable sur la période, passant de 178 574 millions de dollars en 2020 à un pic de 398 675 millions en 2022. Par la suite, une baisse intervient en 2023, où le chiffre d'affaires diminue à 334 697 millions, avant de se stabiliser en 2024 autour de 339 247 millions de dollars. Cela indique une performance commerciale robuste avec une croissance notable jusqu’en 2022, suivie d’une légère contraction puis une stabilisation au cours des dernières années.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu une fluctuation importante. En 2020, il était négatif à -35.74 %, traduisant une perte de rentabilité économique. La tendance s’est nettement améliorée en 2021, approchant la neutralité à -0.1 %. En 2022, la marge devient positive et atteint 6.18 %, témoignant d’une rentabilité économique durable pendant cette année. Cependant, cette progression ne s’est pas maintenue, puisque le ratio est repassé en territoire négatif en 2023 à -0.39 %, et s’est aggravé en 2024 à -5.12 %, indiquant une dégradation de la rentabilité sur ces années-là.