Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Exxon Mobil Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance et l'efficacité de l'allocation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 32 736 millions de dollars américains à 62 749 millions de dollars américains. Cependant, cette progression s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (37 855 millions de dollars américains), 2024 (31 476 millions de dollars américains) et 2025 (28 426 millions de dollars américains).
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, passant de 272 673 millions de dollars américains à 378 995 millions de dollars américains. En 2025, on observe une légère diminution du capital investi, atteignant 371 757 millions de dollars américains. Cette augmentation du capital investi, combinée à la fluctuation du NOPAT, a un impact direct sur le ratio de rendement du capital investi (ROIC).
- ROIC
- Le ROIC a atteint son point culminant en 2022, à 21,12 %, reflétant l'augmentation significative du NOPAT. Suite à cela, le ROIC a diminué progressivement, passant de 12,32 % en 2023 à 8,31 % en 2024 et à 7,65 % en 2025. Cette baisse du ROIC indique une efficacité décroissante de l'utilisation du capital investi pour générer des bénéfices.
En résumé, bien qu'une forte performance ait été enregistrée en 2022, les données suggèrent une tendance à la baisse du NOPAT et, par conséquent, une diminution de la rentabilité du capital investi sur les périodes suivantes. L'augmentation continue du capital investi, sans une augmentation proportionnelle du NOPAT, contribue à cette érosion de la rentabilité.
Décomposition du ROIC
Exxon Mobil Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une augmentation notable en 2022, atteignant 19,95%, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, pour s'établir à 12,09% en 2025. Cette évolution suggère une rentabilité opérationnelle initialement en hausse, suivie d'une érosion progressive.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une amélioration en 2022, atteignant 1,34, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a ensuite diminué de manière constante, passant à 0,87 en 2025, ce qui pourrait signaler une gestion des actifs moins performante ou une accumulation d'actifs improductifs.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a diminué de 2021 à 2024, passant de 80,55% à 67,85%, ce qui a pu contribuer à une augmentation du bénéfice net. En 2025, le CTR a légèrement augmenté pour atteindre 72,6%, mais reste inférieur à son niveau initial.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle de l'OPM. Il a augmenté de manière significative en 2022, atteignant 21,12%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 7,65% en 2025. Cette baisse du ROIC indique une rentabilité décroissante du capital investi, ce qui pourrait être lié à la diminution de la marge bénéficiaire d’exploitation et/ou à la baisse du taux de rotation du capital.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une tendance à la baisse après un pic en 2022.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Diminue de manière constante après une amélioration initiale en 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A diminué jusqu'en 2024, puis a légèrement augmenté en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- A connu une baisse progressive après un pic en 2022, reflétant une rentabilité décroissante du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Exxon Mobil Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation substantielle en 2022, atteignant son point culminant, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes. En 2025, le NOPBT s'établit à un niveau inférieur à celui de 2021.
Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a également augmenté de manière notable en 2022, mais a ensuite montré une tendance à la baisse, se stabilisant autour de 330 milliards de dollars américains entre 2023 et 2025. Bien que le chiffre d'affaires reste supérieur à son niveau de 2021, la croissance s'est considérablement ralentie.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) suit une trajectoire similaire au NOPBT. Il a augmenté en 2022, atteignant près de 20%, puis a diminué de manière constante sur les années suivantes. En 2025, l'OPM se situe à 12.09%, ce qui représente une baisse significative par rapport à son niveau de 2022 et une diminution par rapport à celui de 2021.
- Tendances clés
- Une forte croissance en 2022 suivie d'un déclin progressif du NOPBT, du chiffre d'affaires et de l'OPM.
- Observations importantes
- La diminution de l'OPM suggère une pression sur la rentabilité, malgré un chiffre d'affaires relativement stable à partir de 2023.
- Implications potentielles
- La baisse du NOPBT et de l'OPM pourrait indiquer une détérioration de l'efficacité opérationnelle ou une augmentation des coûts, nécessitant une analyse plus approfondie.
Taux de rotation du capital (TO)
Exxon Mobil Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 276 692 millions de dollars américains à 398 675 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (334 697 millions de dollars américains), 2024 (339 247 millions de dollars américains) et 2025 (323 905 millions de dollars américains). Bien que les chiffres de 2024 et 2025 soient légèrement supérieurs à ceux de 2023, ils restent inférieurs au pic atteint en 2022.
Le capital investi a également augmenté sur la période, mais à un rythme plus modéré. Il est passé de 272 673 millions de dollars américains en 2021 à 297 049 millions de dollars américains en 2022, puis à 307 196 millions de dollars américains en 2023. Une augmentation plus substantielle est observée en 2024, atteignant 378 995 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2025 à 371 757 millions de dollars américains.
L'évolution du taux de rotation du capital (TO) présente un schéma intéressant. Après une amélioration significative en 2022, atteignant 1,34, le ratio a diminué progressivement en 2023 (1,09), 2024 (0,9) et 2025 (0,87). Cette baisse indique une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des ventes, suggérant potentiellement une accumulation de stocks, une gestion des créances clients moins performante, ou une combinaison des deux. La tendance à la baisse du TO, combinée à la stabilisation du chiffre d’affaires et à l’augmentation du capital investi, mérite une attention particulière.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Croissance importante en 2022, suivie d'une diminution progressive, mais stabilisation relative en 2024 et 2025.
- Capital investi
- Augmentation constante, avec une accélération en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Amélioration en 2022, suivie d'une baisse continue en 2023, 2024 et 2025, indiquant une efficacité décroissante de l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Exxon Mobil Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts décaissés, le bénéfice net d'exploitation avant impôts et le taux effectif de l'impôt en espèces.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 7 904 millions de dollars américains à 16 789 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une diminution en 2023 à 14 713 millions de dollars américains, puis d'une légère augmentation en 2024 à 14 916 millions de dollars américains. En 2025, une baisse notable est observée, avec une valeur de 10 730 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité dans les obligations fiscales de l'entité, potentiellement liée aux fluctuations des bénéfices et aux changements dans les réglementations fiscales.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d'exploitation avant impôts a affiché une forte croissance entre 2021 et 2022, augmentant de 40 640 millions de dollars américains à 79 538 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2023, avec une diminution à 52 567 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024 (46 391 millions de dollars américains) et en 2025 (39 156 millions de dollars américains), indiquant une réduction progressive de la rentabilité avant impôts. Cette évolution pourrait être attribuée à des facteurs tels que la baisse des prix des matières premières, l'augmentation des coûts d'exploitation ou une concurrence accrue.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024. Il est passé de 19,45 % en 2021 à 21,11 % en 2022, puis à 27,99 % en 2023 et à 32,15 % en 2024. En 2025, le CTR a légèrement diminué à 27,4 %. Cette augmentation globale du taux effectif de l'impôt en espèces suggère une part croissante des bénéfices allouée au paiement des impôts, ce qui pourrait être dû à des changements dans les lois fiscales ou à une diminution des crédits d'impôt.
L'évolution combinée de ces trois indicateurs suggère une période de forte rentabilité en 2022, suivie d'une diminution progressive des bénéfices et d'une augmentation de la charge fiscale relative. La volatilité des impôts décaissés, combinée à la baisse du NOPBT, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents affectant la performance financière.