Analyse de l’endettement
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- Analyse des ratios d’activité à long terme
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- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
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- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Exxon Mobil Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Billets et emprunts à payer | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances de moins d’un an | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L'entreprise a connu une réduction substantielle de ses billets et emprunts à payer entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation modérée en 2023 et 2024. Cette volatilité suggère une gestion active de la trésorerie et des besoins de financement à court terme.
La dette à long terme a également montré une tendance à la baisse sur la période considérée. Une diminution notable est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une stabilisation relative et d'une légère baisse continue en 2023 et 2024. Cette réduction de la dette à long terme pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une optimisation de la structure financière.
La dette totale (valeur comptable) a suivi une trajectoire similaire à celle de la dette à long terme, avec une diminution importante entre 2020 et 2022. Après 2022, la dette totale a connu une stabilisation, avec une légère augmentation en 2024. Cette stabilisation suggère que l'entreprise a maintenu un niveau de dette global relativement constant au cours des dernières années.
- Tendances générales
- Une réduction globale de l'endettement entre 2020 et 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation en 2024.
- Volatilité à court terme
- Les billets et emprunts à payer présentent une volatilité plus importante que la dette à long terme, indiquant une gestion active des liquidités.
- Structure du capital
- La structure du capital semble s'être stabilisée après une période de désendettement.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Billets et emprunts à payer | |
| Dette à long terme, à l’exclusion des obligations de location-financement | |
| Responsabilité locative financière à long terme | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Exxon Mobil Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges et les frais d’intérêts. Les charges d’intérêts ont connu une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 1158 millions de dollars américains à 798 millions. Cependant, une remontée est observée en 2023 et 2024, atteignant respectivement 849 et 996 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés présentent une trajectoire ascendante sur l’ensemble de la période. Ils ont progressé de 665 millions de dollars américains en 2020 à 1276 millions de dollars américains en 2024, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2024.
Les frais d’intérêts encourus ont augmenté de manière constante tout au long de la période analysée. Ils sont passés de 1823 millions de dollars américains en 2020 à 2272 millions de dollars américains en 2024. L’augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2024.
- Tendances générales
- Une diminution initiale des charges d’intérêts suivie d’une reprise, une augmentation continue des intérêts capitalisés et une progression constante des frais d’intérêts encourus sont les principales tendances observées.
- Évolution des charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont fluctué, indiquant potentiellement des changements dans la structure de la dette ou les taux d’intérêt applicables.
- Évolution des intérêts capitalisés
- L’augmentation des intérêts capitalisés suggère un investissement accru dans des actifs en cours de construction ou de développement.
- Évolution des frais d’intérêts encourus
- La hausse des frais d’intérêts encourus pourrait être liée à une augmentation du niveau d’endettement global ou à une hausse des taux d’intérêt.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des tendances significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios présentent des valeurs négatives en 2020, indiquant une incapacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio passe d'une valeur négative de -23.94 en 2020 à une valeur positive de 33.98 en 2021, signalant une amélioration substantielle de la capacité à couvrir les intérêts. Cette tendance positive se poursuit avec une valeur de 98.43 en 2022, atteignant un pic sur la période. En 2023, le ratio diminue à 63.17, puis à 50.07 en 2024, indiquant une érosion progressive de cette capacité, bien qu'il reste significativement supérieur à zéro.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire, passant de -15.21 en 2020 à 20.09 en 2021. L'augmentation est plus modérée que pour le ratio non ajusté, atteignant 48.01 en 2022. Une diminution est également observée en 2023 (26.8) et en 2024 (21.95), reflétant une baisse de la capacité de couverture des intérêts, même en tenant compte des intérêts capitalisés. Il est à noter que ce ratio reste constamment inférieur au ratio non ajusté sur l'ensemble de la période.
La diminution des deux ratios en 2023 et 2024 suggère une détérioration de la rentabilité par rapport aux charges d'intérêts, ou une augmentation des charges d'intérêts, ou une combinaison des deux. Bien que les valeurs restent positives, cette tendance à la baisse mérite une attention particulière et une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.