Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Exxon Mobil Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 453,475) | 376,317) | 369,067) | 338,923) | 332,750) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 23,029) | 31,539) | 29,640) | 6,802) | 4,364) | |
| Actifs d’exploitation | 430,446) | 344,778) | 339,427) | 332,121) | 328,386) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 182,869) | 163,779) | 166,594) | 163,240) | 168,620) | |
| Moins: Billets et emprunts à payer | 4,955) | 4,090) | 634) | 4,276) | 20,458) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances de moins d’un an | 36,755) | 37,483) | 40,559) | 43,428) | 47,182) | |
| Passifs d’exploitation | 141,159) | 122,206) | 125,401) | 115,536) | 100,980) | |
| Actif net d’exploitation1 | 289,287) | 222,572) | 214,026) | 216,585) | 227,406) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 66,715) | 8,546) | (2,559) | (10,821) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 26.07% | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.10% | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | |
| ConocoPhillips | 29.59% | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 16.86% | 5.28% | -1.34% | 1.09% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | 16.00% | 5.39% | -1.05% | 1.02% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 430,446 – 141,159 = 289,287
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 289,287 – 222,572 = 66,715
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 66,715 ÷ [(289,287 + 222,572) ÷ 2] = 26.07%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère diminution entre 2021 et 2022, passant de 216 585 millions de dollars américains à 214 026 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est observée en 2023, avec une valeur de 222 572 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'accentue en 2024, atteignant 289 287 millions de dollars américains, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport aux années précédentes.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont évolué de manière notable. Elles étaient négatives en 2021 (-10 821 millions de dollars américains) et en 2022 (-2 559 millions de dollars américains), indiquant des ajustements comptables qui réduisaient l'actif net. En 2023, elles sont devenues positives (8 546 millions de dollars américains), suggérant un changement dans la nature ou l'importance de ces ajustements. Cette tendance positive se confirme en 2024, avec une valeur de 66 715 millions de dollars américains, représentant une augmentation significative.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'impact relatif des régularisations sur l'actif net d'exploitation. Il était de -4,87 % en 2021 et de -1,19 % en 2022, confirmant l'effet réducteur des ajustements comptables. En 2023, ce ratio est passé à 3,91 %, indiquant un impact positif, bien que modéré. L'augmentation la plus marquée est observée en 2024, avec un ratio de 26,07 %, ce qui suggère que les régularisations comptables ont eu un impact significativement plus important sur l'actif net d'exploitation cette année-là.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue, particulièrement en 2024, tandis que les régularisations comptables sont passées d'un impact négatif à un impact positif et croissant, culminant à 26,07% en 2024. Ces évolutions méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Exxon Mobil Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à ExxonMobil | 33,680) | 36,010) | 55,740) | 23,040) | (22,440) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 55,022) | 55,369) | 76,797) | 48,129) | 14,668) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (19,938) | (19,274) | (14,742) | (10,235) | (18,459) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (1,404) | (85) | (6,315) | (14,854) | (18,649) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -0.55% | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.83% | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | |
| ConocoPhillips | 0.37% | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | -1.20% | 0.87% | -2.11% | -5.23% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | -0.95% | 0.89% | -1.75% | -5.33% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,404 ÷ [(289,287 + 222,572) ÷ 2] = -0.55%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une fluctuation initiale avec une légère diminution entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation progressive en 2023 et une croissance substantielle en 2024. Cette dernière année se distingue par une hausse notable de l'actif net d’exploitation.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une expansion des activités opérationnelles et potentiellement des investissements dans de nouveaux actifs. La forte augmentation en 2024 pourrait indiquer une acquisition importante ou une réévaluation positive des actifs existants.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une diminution significative et constante sur la période. De 2021 à 2024, ces régularisations ont considérablement réduit leur valeur absolue, passant d'un montant négatif substantiel à une valeur proche de zéro.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Cette tendance pourrait refléter une amélioration de la gestion des flux de trésorerie, une réduction des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie, ou une modification des méthodes comptables. La diminution progressive suggère une stabilisation des ajustements liés aux flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une évolution notable. Il a diminué de manière significative entre 2021 et 2024, passant d'une valeur négative de -6.69% à -0.55%.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Cette diminution indique une réduction relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. Cela pourrait être le résultat d'une gestion plus efficace des dettes fournisseurs, d'une amélioration des conditions de paiement, ou d'une diminution des charges à payer en général. La valeur, bien que toujours négative, se rapproche de zéro, suggérant une moindre dépendance aux charges à payer pour financer les opérations.