Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression constante de mars 2021 à mars 2022, passant de 4,14% à 10,47%. Une stabilisation relative s'observe ensuite jusqu'à septembre 2022 (7,77%), suivie d'une diminution progressive jusqu'à mars 2023 (3,06%). Une légère reprise est constatée jusqu'en décembre 2023 (3,53%), mais la tendance à la baisse se poursuit jusqu'en septembre 2025, atteignant 3,65% après des fluctuations mineures.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une diminution globale sur la période analysée. Il est passé de 4 en mars 2021 à 3,04 en septembre 2025. La baisse est relativement régulière, avec des fluctuations trimestrielles limitées. La plus forte diminution est observée entre mars 2021 et décembre 2021. La période de juin 2022 à juin 2025 montre une stabilisation autour de 3,1.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une croissance significative de mars 2021 (16,56%) à décembre 2021 (30,8%). Il a atteint un pic à mars 2022 (34,41%) avant de connaître une baisse continue et marquée jusqu'en décembre 2023 (11,1%). Une légère amélioration est observée en mars 2024 (11,41%), suivie d'une stabilisation relative autour de 10-11% jusqu'en septembre 2025 (11,09%).
En résumé, l'entreprise a initialement bénéficié d'une amélioration de sa rentabilité, comme en témoignent l'augmentation du ROA et du ROE. Cependant, à partir de mars 2022, une tendance à la baisse de ces ratios est perceptible, bien que le ratio d'endettement financier ait continué de diminuer sur l'ensemble de la période. Le ROE, bien que diminuant, reste supérieur à son niveau initial.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une progression constante de mars 2021 à mars 2022, atteignant un pic à 20,79%. Par la suite, une diminution progressive s'est observée jusqu'en décembre 2023, avec une valeur de 7,83%. Une légère fluctuation a été constatée au cours des trimestres suivants, avec une remontée à 7,97% en septembre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une augmentation progressive de mars 2021 à décembre 2021, culminant à 0,48. Il a ensuite connu une stabilisation relative, fluctuant entre 0,42 et 0,50. La période de mars 2024 à septembre 2025 a montré une relative stabilité, avec des valeurs oscillant autour de 0,45-0,46.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a globalement diminué sur l'ensemble de la période. Une baisse notable est observée de mars 2021 (4) à septembre 2025 (3,04). La diminution est plus prononcée durant la première moitié de la période, puis se stabilise à des niveaux inférieurs à 3,2.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une augmentation significative de mars 2021 à décembre 2021, atteignant un maximum de 30,8%. Une baisse progressive a ensuite été observée, avec une diminution notable jusqu'à 9,77% en décembre 2023. Une légère reprise s'est produite par la suite, avec une valeur de 11,09% en septembre 2025.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une évolution contrastée des ratios. La marge bénéficiaire nette et le ROE ont connu une croissance initiale suivie d'une diminution, tandis que le ratio d'endettement financier a affiché une tendance à la baisse. Le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité après une phase d'augmentation initiale.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chaque ratio financier considéré sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a globalement diminué sur la période. Après une progression initiale de 0.56 à 0.66, une tendance à la baisse s’est manifestée, atteignant 0.42 puis remontant légèrement à 0.45. Cette évolution suggère une modification de la structure fiscale ou de la rentabilité imposable.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une légère augmentation globale, passant de 0.84 à 0.94, avec des fluctuations mineures au cours des différents trimestres. Cette progression pourrait indiquer une augmentation de l’endettement ou une modification des taux d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une croissance significative de 23.82% à 34.06% avant de connaître un déclin progressif pour atteindre 18.47%. Une légère reprise est ensuite observée, culminant à 19% à la fin de la période. Cette évolution suggère des variations dans la rentabilité opérationnelle, potentiellement liées à des facteurs de coût ou de prix.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté de 0.37 à 0.5, puis s’est stabilisé autour de 0.45-0.46, avec des fluctuations trimestrielles limitées. Cette tendance indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, suivie d’une stabilisation.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante, passant de 4 à 3.04. Cette réduction suggère une diminution du niveau d’endettement de l’entreprise ou une augmentation de ses capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance initiale, passant de 16.56% à 34.41%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 9.77%. Une reprise est ensuite observée, atteignant 11.09% à la fin de la période. Cette évolution reflète les variations de la rentabilité et de l’utilisation des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative des ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation constante de mars 2021 à mars 2022, atteignant un pic de 20,79%. Par la suite, une tendance à la baisse s'est manifestée, avec une diminution progressive jusqu'à 6,97% en décembre 2022. Une légère reprise a été observée en 2023 et début 2024, suivie d'une stabilisation autour de 7-8% jusqu'à septembre 2025.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une progression modérée de mars 2021 à décembre 2021, culminant à 0,48. Il a ensuite fluctué autour de 0,45-0,50 pendant 2022 et 2023, avec une légère diminution en fin de période. Les données de 2024 et 2025 indiquent une stabilisation autour de 0,46, avec une légère variation trimestrielle.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une croissance soutenue jusqu'à mars 2022, atteignant 10,47%. Une diminution progressive a ensuite été constatée, avec un point bas à 3,06% en décembre 2022. Le ROA a montré une légère amélioration en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 3,4-3,6% jusqu'à septembre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une forte croissance initiale suivie d'une baisse, puis d'une stabilisation relative.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une utilisation relativement stable des actifs, avec des fluctuations mineures sur la période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Reflète la performance globale de l'entreprise en termes de rentabilité des actifs, suivant une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chaque ratio financier considéré. Le ratio de la charge fiscale a globalement diminué sur la période observée. Partant de 0.56, il a connu une augmentation progressive jusqu'à 0.66, avant de redescendre à 0.45, avec une légère fluctuation à 0.42 et 0.43 au cours des derniers trimestres.
Le ratio de charge d’intérêt a montré une relative stabilité, avec une légère augmentation initiale de 0.84 à 0.93, suivie d’une stabilisation autour de 0.91-0.93, puis d’une légère augmentation à 0.94 avant de revenir à 0.93.
Le ratio de marge EBIT a connu une progression significative de 23.82% à 34.06% avant de diminuer progressivement pour atteindre 19% à la fin de la période. Cette diminution est notable, bien que des fluctuations trimestrielles soient observées.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance à la hausse, passant de 0.37 à 0.50, puis s’est stabilisé autour de 0.44-0.46, avec une légère fluctuation à 0.48.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, avec une augmentation notable de 4.14% à 10.47%, suivie d’une diminution progressive pour atteindre 3.65%. Cette baisse est cohérente avec l’évolution de la marge EBIT.
- Ratio de la charge fiscale
- Diminution globale avec une fluctuation initiale à la hausse.
- Ratio de charge d’intérêt
- Stabilité relative avec une légère augmentation et stabilisation.
- Ratio de marge EBIT
- Augmentation significative suivie d’une diminution progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Tendance à la hausse suivie d’une stabilisation.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Augmentation significative suivie d’une diminution progressive, corrélée à la marge EBIT.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Freeport-McMoRan Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a globalement diminué sur la période. Une augmentation progressive est observée de mars 2021 à décembre 2021, atteignant un pic de 0.65. Ensuite, une baisse constante est constatée jusqu'à mars 2023, atteignant 0.45. Une légère fluctuation est ensuite observée, avec une remontée à 0.45 en septembre 2025, après un minimum de 0.41 en mars 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une stabilité relative avec une légère tendance à la hausse. Il a augmenté de mars 2021 à décembre 2021, se stabilisant autour de 0.93. Une légère diminution est observée en 2022 et 2023, suivie d'une nouvelle augmentation progressive jusqu'à 0.94 en décembre 2024, puis une légère baisse à 0.93 en septembre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance significative de mars 2021 à septembre 2021, passant de 23.82% à 32.4%. Après un léger recul à 31.55% en décembre 2021, elle a atteint un pic de 34.06% en mars 2022. Une tendance à la baisse est ensuite observée, avec une diminution constante jusqu'à 18.42% en septembre 2024. Une légère amélioration est constatée en décembre 2024 (18.69%) et septembre 2025 (19%).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une trajectoire similaire à la marge EBIT, avec une croissance notable de mars 2021 à décembre 2021, atteignant 20.79%. Une diminution progressive est ensuite observée, passant de 20.08% en mars 2022 à 6.97% en mars 2023. Une légère reprise est constatée en 2024, suivie d'une augmentation à 7.97% en septembre 2025.
En résumé, les données indiquent une période initiale de forte rentabilité suivie d'une diminution progressive des marges, avec une stabilisation relative des charges d'intérêt et une réduction de la charge fiscale. La marge bénéficiaire nette semble montrer des signes de stabilisation et de légère reprise vers la fin de la période analysée.