Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de contraction marquée de la rentabilité entre 2022 et 2024, suivie d'une période de stabilisation et d'une reprise progressive des performances au début de l'année 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une trajectoire descendante continue à partir de mars 2022, où il s'établissait à 10,47 %, pour atteindre un point bas de 3,06 % en mars 2024. Une phase de stabilisation s'est ensuite installée tout au long de l'année 2024 et de 2025, avec des valeurs oscillant entre 3,16 % et 3,79 %. Une tendance haussière est observée au premier trimestre 2026, portant le ratio à 4,64 %.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a subi une baisse prononcée, passant de 34,41 % en mars 2022 à 9,77 % en mars 2024. À l'instar du ROA, cet indicateur a connu une période de stagnation relative entre 10 % et 11,66 % durant les années 2024 et 2025. Une reprise plus nette est enregistrée au 31 mars 2026, avec une remontée à 14,01 %.
- Ratio d’endettement financier
- L'endettement financier est demeuré relativement stable sur l'ensemble de la période analysée. Après un maximum atteint en juin 2022 à 3,37, le ratio a amorcé une lente et régulière diminution pour s'établir à 3,02 au 31 mars 2026, indiquant une légère réduction de la structure d'endettement.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre mars 2022 et mars 2026 révèle une forte volatilité de la rentabilité, tandis que l'efficacité opérationnelle et la structure du capital sont demeurées relativement stables.
- Marge bénéficiaire nette
- Une tendance baissière marquée est observée entre mars 2022 et mars 2024, le ratio passant de 20,79 % à un point bas de 6,97 %. Une reprise graduelle s'est ensuite opérée à partir du deuxième trimestre 2024, permettant d'atteindre 10,34 % au premier trimestre 2026.
- Rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une stabilité quasi constante tout au long de la période, oscillant légèrement entre 0,42 et 0,50. Cette absence de variation significative indique une utilisation uniforme des actifs pour générer des revenus.
- Endettement financier
- On observe une diminution progressive et modérée du levier financier. Le ratio, qui a culminé à 3,37 au deuxième trimestre 2022, a été ramené à 3,02 au premier trimestre 2026, traduisant un léger désendettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire corrélée à celle de la marge bénéficiaire nette. Après une chute importante de 34,41 % en mars 2022 pour atteindre un minimum de 9,77 % en mars 2024, le ratio a entamé une phase de remontée pour s'établir à 14,01 % en mars 2026.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de mars 2022 à mars 2026 révèle des évolutions contrastées en termes de rentabilité et de structure financière.
- Rentabilité opérationnelle et rendement
- Une contraction significative de la marge EBIT est observée, celle-ci passant de 34,06 % en mars 2022 à un point bas de 18,42 % en décembre 2023. Après une phase de stabilisation autour de 19 %, une reprise est notée en mars 2026 avec un taux de 20,89 %. Cette tendance est étroitement corrélée à l'évolution du rendement des capitaux propres (ROE), qui a subi une chute brutale, passant de 34,41 % à 9,77 % en mars 2024, avant d'amorcer une remontée progressive pour atteindre 14,01 % à la fin de la période.
- Gestion fiscale et charges financières
- Le ratio de la charge fiscale a suivi une trajectoire descendante continue durant la majeure partie de l'analyse, chutant de 0,66 à 0,41 entre mars 2022 et mars 2025, avant de remonter vers 0,54 en mars 2026. Parallèlement, le ratio de charge d'intérêt a fait preuve d'une stabilité remarquable, oscillant dans une fourchette très étroite comprise entre 0,87 et 0,94.
- Structure financière et efficacité des actifs
- Le ratio d'endettement financier affiche une tendance à la baisse lente et régulière, évoluant de 3,28 en mars 2022 à 3,02 en mars 2026, suggérant une réduction progressive du levier financier. Concernant l'efficacité opérationnelle, le ratio de rotation des actifs a connu une légère diminution initiale, passant de 0,5 à 0,42, pour ensuite se stabiliser autour de 0,45 sur les dernières périodes.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de contraction significative de la rentabilité entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2024, suivie d'une phase de redressement graduel jusqu'en mars 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance baissière continue a été observée entre mars 2022, où le ratio s'élevait à 20,79 %, et mars 2024, où il a atteint son point le plus bas à 6,97 %. À partir du deuxième trimestre 2024, une reprise progressive a été enregistrée, menant à une remontée jusqu'à 10,34 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Cet indicateur a maintenu une stabilité relative sur l'ensemble de la période. Après une légère diminution entre mars 2022 (0,5) et mars 2023 (0,42), le ratio s'est stabilisé dans un intervalle étroit, oscillant entre 0,44 et 0,46.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- L'évolution du rendement de l'actif suit une trajectoire étroitement corrélée à celle de la marge bénéficiaire nette. Une baisse marquée a été constatée, passant de 10,47 % en mars 2022 à 3,06 % en mars 2024. Une phase de récupération a ensuite été amorcée, permettant au ratio d'atteindre 4,64 % à la fin de la période analysée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de mars 2022 à mars 2026 met en évidence une dégradation initiale de la rentabilité suivie d'une phase de stabilisation et d'une légère reprise.
- Ratio de la charge fiscale
- Une diminution constante est observée entre mars 2022 et mars 2024, le ratio passant de 0,66 à 0,42. Après une période de stabilité relative, une tendance haussière se manifeste à partir de septembre 2025, portant la valeur à 0,54 en mars 2026.
- Ratio de charge d’intérêt
- Cet indicateur présente une stabilité remarquable sur l'ensemble de la période, oscillant dans une fourchette étroite entre 0,87 et 0,94, sans tendance directionnelle marquée.
- Ratio de marge EBIT
- Une contraction importante de la marge opérationnelle est enregistrée, celle-ci chutant de 34,06 % en mars 2022 pour atteindre un point bas de 18,42 % en mars 2025. Une légère amélioration est notée sur les derniers trimestres, avec un retour à 20,89 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Après une baisse initiale, passant de 0,5 en mars 2022 à 0,42 en mars 2023, le ratio de rotation s'est stabilisé, fluctuant légèrement entre 0,44 et 0,46 pour le reste de la période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif a suivi une trajectoire descendante prononcée, passant de 10,47 % en mars 2022 à 3,06 % en mars 2024. Une reprise progressive est ensuite observée, le ratio remontant jusqu'à 4,64 % en mars 2026.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Freeport-McMoRan Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle des trajectoires distinctes entre la rentabilité opérationnelle, la rentabilité nette et les charges fiscales et financières.
- Ratio de la charge fiscale
- Une tendance baissière est observée entre mars 2022 et mars 2025, le ratio passant de 0,66 à 0,41. Cette diminution est suivie d'une remontée progressive à partir de juin 2025, pour atteindre 0,54 en mars 2026.
- Ratio de charge d’intérêt
- Cet indicateur présente une stabilité remarquable sur l'ensemble de la période, oscillant étroitement autour de 0,93. Une légère fluctuation à la baisse a été enregistrée en juin 2023, atteignant 0,87, avant un retour rapide aux niveaux initiaux.
- Ratio de marge EBIT
- La marge opérationnelle a subi une contraction significative et continue entre mars 2022 et mars 2024, chutant de 34,06 % à 18,47 %. Suite à ce déclin, la marge s'est stabilisée dans une fourchette comprise entre 18 % et 20 % jusqu'à la fin de 2025, avant d'afficher un redressement à 20,89 % en mars 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le profil de la marge nette suit une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, avec une baisse marquée passant de 20,79 % en mars 2022 à un point bas de 6,97 % en mars 2024. Une phase de récupération progressive est observée dès juin 2024, permettant d'atteindre 10,34 % en mars 2026.
En synthèse, la période est caractérisée par une forte compression des marges entre 2022 et début 2024, suivie d'une phase de stabilisation et d'une amorce de reprise de la rentabilité nette et opérationnelle vers 2026, tandis que les charges d'intérêt sont demeurées constantes.