Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratios de rendement de l’actif (ROA)
- Depuis le début de la période, le ROA a montré une tendance globalement à la hausse, passant de valeurs faibles en 2020 à un pic à près de 10,47% au deuxième trimestre de 2021. Après ce sommet, une légère baisse est observée, avec un maintien autour de 3,5% à la fin de la période analysée. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs, atteignant un maximum en 2021, avant une tendance à la stabilisation et une légère diminution à partir de 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a présenté une tendance globalement décroissante tout au long de la période, passant d’environ 4,54 en début de 2020 à environ 3,1 à la fin de l’année 2024. Cette diminution suggère une réduction progressive de l’endettement financier relatif par rapport aux fonds propres, témoignant peut-être d’une gestion prudente de la dette ou d’une amélioration de la solvabilité de l’entreprise au fil du temps. La stabilité du ratio autour de 3,1 en 2024 indique une consolidation du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, atteignant un sommet à 34,41% au troisième trimestre de 2021, ce qui indique une efficacité accrue dans la génération de profits à partir des fonds propres. Par la suite, une tendance à la baisse s’installe, avec une diminution progressive pour atteindre environ 10% à la fin de la période. La baisse du ROE après le pic pourrait refléter une diminution de la rentabilité nette ou une augmentation des fonds propres, ou encore des deux. La relative stabilité autour de 10% à partir de 2024 indique une position de rendement plus modérée mais stable sur les dernières périodes.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020, atteignant un pic autour de 20% à la fin de 2021. Un léger déclin est observé ensuite, se stabilisant autour de 7% à la fin de la période considérée en septembre 2024. La première moitié de la période présente une augmentation significative, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une consolidation à un niveau plus modéré.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio semble relativement stable, oscillant autour de 0,44 à 0,5. Après une baisse initiale vers 0,34 en mars 2020, il augmente rapidement, atteignant un pic à 0,5 à la moitié de 2021, puis fluctue légèrement sans tendance claire à l’accélération ou au ralentissement majeure. La stabilité relative de ce ratio indique une utilisation constante des actifs pour générer des revenus opérationnels sur la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une tendance à la baisse tout au long de la période, passant d'environ 4,5 en début 2020 à environ 3,1-3,2 à la fin de 2024. La diminution progressive suggère une réduction de l'endettement financier par rapport aux capitaux ou aux actifs, ce qui pourrait indiquer une politique d'assainissement de la structure de capital ou une gestion prudente de la dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance notable à partir du deuxième trimestre 2020, culminant à plus de 34% vers la fin de 2021. Par la suite, une baisse significative est observée, laissant place à des valeurs entre 9% et 13% à partir de 2022. La forte hausse initiale témoigne d'une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, mais la tendance à la baisse ultérieure indique une diminution de la rentabilité relative des capitaux propres, pouvant refléter une croissance des capitaux propres ou une diminution des bénéfices nets.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance à la baisse à partir du troisième trimestre 2020, passant de niveaux proches de 0.63 à environ 0.42 en fin de période analysée. Cette diminution suggère une réduction relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices ou autres indicateurs de référence, ce qui pourrait résulter d'une optimisation fiscale ou d'une évolution favorable de la fiscalité ou des résultats de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio indique une augmentation notable de 2020 à 2022, passant d'environ 0.72 à un maximum de 0.93, puis se stabilise autour de cette valeur jusqu'au troisième trimestre 2023. La hausse reflète une intensification de l'endettement ou des coûts liés aux intérêts, ce qui peut témoigner d'une stratégie de financement plus agressive ou d'une hausse de la charge d’intérêt sur la période. La stabilisation à un haut niveau indique une continuité dans cette tendance.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une croissance significative entre 2020 et le troisième trimestre 2021, passant de 15.08% à un pic à 34.06%. Subsequement, elle diminue puis se stabilise aux alentours de 18-20% à partir de 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle initiale, puis une consolidation de cette marge à un niveau plus modéré. La baisse après le pic pourrait résulter de pressions sur les coûts ou de transformations dans la structure opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse jusqu'au troisième trimestre 2021, atteignant un maximum de 0.5, puis fluctue légèrement autour de 0.44-0.46. La progression initiale indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, suivie d'une stabilisation ou d'une légère dégradation de cette efficacité dans la période ultérieure.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio témoigne d'une légère baisse depuis 2020, passant de 4.54 à environ 3.12-3.17 à la fin de la période. La réduction progressive indique un effort de désendettement ou une gestion prudente de l’endettement en réponse aux conditions de marché ou à la stratégie financière de l'entreprise. La stabilité autour de 3.1 en fin de période suggère une gestion équilibrée de la structure du financement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE indique une croissance rapide entre 2020 et 2021, atteignant un sommet à 34.41%, puis connaît une baisse progressive pour se stabiliser autour de 10-11% à partir de 2022. La forte hausse initiale reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, probablement liée à une augmentation des bénéfices ou une optimisation de l'utilisation des capitaux propres, avant une contraction ou une stabilization de la rentabilité effective à moyen terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression notable à partir du deuxième trimestre de 2020, passant de taux non spécifiés à une valeur de 4,22 %. Il a ensuite affiché une croissance continue tout au long de 2020 et 2021, atteignant un sommet de 20,79 % au troisième trimestre 2021. Après cette période, une tendance de diminution progressive s'est manifestée, culminant à 6,97 % au troisième trimestre 2023. La marge semble stabilisée autour de 7 % dans les périodes suivantes jusqu’au premier trimestre 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité dès 2020, suivie d'une contraction, possiblement liée à des facteurs de marché ou à des investissements spécifiques, avant une stabilisation relative.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020, évoluant de valeurs inférieures à 0,34 à un pic proche de 0,5 au troisième trimestre 2021. Par la suite, il a oscillé légèrement autour de 0,44 à 0,46, suggérant une certaine stabilité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La progression initiale reflète une amélioration de l'efficience dans l'usage des actifs, puis une stabilisation indiquant une gestion plus constante du portefeuille d’actifs.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, indicateur de la rentabilité des actifs, a connu une progression significative à partir du deuxième trimestre 2020, passant de taux faibles à un pic de 10,47 % au deuxième trimestre 2021. Après ce sommet, une diminution progressive a été observée, aboutissant à un taux d’environ 3,41 % au dernier trimestre 2024. La variation indique une période initiale d’amélioration de la rentabilité des actifs, suivie d’un déclin constant, possiblement en lien avec des modifications dans la rentabilité opérationnelle ou dans la composition des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Freeport-McMoRan Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale de l'entreprise présente une tendance généralement décroissante sur la période analysée. Après une absence de valeur jusqu'au premier trimestre 2020, le ratio commence à augmenter progressivement à partir du 30 juin 2020, culminant à 0,66 au troisième trimestre 2021. Ensuite, une tendance à la baisse est observée à partir de cette période, avec une réduction progressive à 0,52 au premier trimestre 2023, et atteignant une valeur stabilisée autour de 0,41-0,43 à la fin de la période. Ceci pourrait indiquer une gestion fiscale plus efficace ou une réduction de la charge fiscale effective sur la période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt connaît une croissance continue depuis le deuxième trimestre 2020, passant de 0,72 à des valeurs proches de 0,93-0,94 en fin de période. La progression est régulière, soulignant peut-être une augmentation de l'endettement ou des coûts d'intérêts, ou une intensification de la charge financière liée à la dette. La stabilité ou la légère fluctuation des ratios dans la dernière partie de la période confirme une tendance de maintenance ou de consolidation de cette charge.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une progression notable jusqu'au troisième trimestre 2021, atteignant un pic à 34,06 %, avant de fluctuer à la baisse. Après cette période, la marge diminue progressivement pour se situer entre 18 % et 21,2 % à la fin de la période, ce qui pourrait refléter une compression des marges bénéficiaires opérationnelles ou une croissance des coûts d'exploitation. La baisse relative à la période de pic pourrait aussi indiquer une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs témoigne d'une croissance constante, passant d'environ 0,34 au deuxième trimestre 2020 à environ 0,46 à la fin de la période. Cette évolution indique une meilleure efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus. La stabilité relative dans la dernière période suggère que ce niveau d’efficacité a été maintenu après une croissance progressive.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ROA montre une tendance à la hausse jusqu'au troisième trimestre 2021, avec un pic à 10,47 %, avant de décroître à partir de cette période. La valeur diminue pour atteindre environ 3,06 % au troisième trimestre 2024, puis se stabilise autour de 3,4 %, indiquant une dégradation progressive de la rentabilité des actifs. Cette évolution pourrait résulter d'une augmentation des actifs non rentables ou d'une pression sur la rentabilité dans un contexte de croissance des investissements ou de changements opérationnels.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Freeport-McMoRan Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Jusqu'au troisième trimestre 2020, cette ratio n'était pas disponible, mais à partir du quatrième trimestre 2020, une tendance à la baisse est observée. Après un pic à 0,66 au troisième trimestre 2021, le ratio a progressivement diminué pour atteindre 0,42 à la fin du premier trimestre 2024. Cette baisse suggère une réduction de la charge fiscale relative de l'entreprise sur cette période, ce qui peut refléter une optimisation fiscale ou une modification dans la structure fiscale ou la fiscalité applicable.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une croissance significative, passant de 0,72 au début de la période à environ 0,94 en fin de semestre 2024. La tendance indique une augmentation constante de la charge financière liée aux intérêts, ce qui pourrait indiquer une hausse de l'endettement ou une augmentation du coût des emprunts. La stabilité proche de ce niveau montre une certaine constance dans la charge financière durant cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance notable entre la fin 2020 et le premier semestre 2021, passant de 15,08 % à 34,06 %. Cependant, une tendance à la baisse est ensuite observée, avec une diminution progressive jusqu'à environ 18,42 % au troisième trimestre 2024. Après une légère remontée, il se maintient autour de 18 à 19 % en fin de période. La hausse initiale reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse ultérieure indique une contraction des marges EBIT, pouvant être liée à une augmentation des coûts ou à une pression sur les prix.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a suivie un profil similaire, augmentant de 4,22 % à un maximum de 20,79 % au deuxième trimestre 2021, avant de décroître progressivement pour atteindre environ 7 % à la fin de l'observation. La tendance indique une amélioration de la rentabilité nette en 2020 et au début 2021, suivie d'une dégradation progressive. Cette évolution peut refléter une augmentation des charges d'exploitation ou des impôts, ou encore une contraction des marges bénéficiaires en raison de facteurs de marché ou de coûts exceptionnels.