Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans les indicateurs de rotation et de cycle de fonctionnement. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation modérée sur la période analysée. Après une augmentation initiale, il tend à diminuer progressivement à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant son point le plus bas au premier trimestre 2024, avant de remonter légèrement.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio oscille entre 2.48 et 3.25, indiquant une variation dans l'efficacité de la gestion des stocks.

Le ratio de rotation des créances montre une volatilité plus importante. Il connaît une forte augmentation en 2021 et au premier semestre 2022, suivie d'une baisse significative. Une nouvelle augmentation est observée au quatrième trimestre 2022 et au premier semestre 2023, avant de se stabiliser et de connaître une forte hausse au premier semestre 2024.

Ratio de rotation des créances

Les valeurs varient considérablement, passant de 13.02 à 44.04, suggérant des changements dans les politiques de crédit ou l'efficacité de la collecte des créances.

Le taux de rotation du fonds de roulement affiche une tendance générale à la hausse, avec une légère fluctuation. Il progresse de manière constante à partir du deuxième trimestre 2023, atteignant son niveau le plus élevé au deuxième trimestre 2025.

Taux de rotation du fonds de roulement

Ce ratio évolue de 2.6 à 3.26, indiquant une amélioration de l'utilisation des actifs pour générer des ventes.

Les jours de rotation de l’inventaire montrent une tendance à l’augmentation, avec des fluctuations. Après une diminution initiale, le nombre de jours augmente progressivement, atteignant un pic au troisième trimestre 2024, avant de se stabiliser.

Jours de rotation de l’inventaire

Ce nombre varie de 112 à 147 jours, reflétant des changements dans la durée pendant laquelle les stocks sont détenus.

Les jours de rotation des comptes clients présentent une diminution significative, suivie d'une certaine stabilisation. Une forte baisse est observée au premier semestre 2024, suivie d'une légère augmentation.

Jours de rotation des comptes clients

Ce nombre diminue de 28 à 8 jours, indiquant une accélération de la collecte des créances.

Le cycle de fonctionnement présente une fluctuation modérée sur la période analysée. Il tend à augmenter à partir du troisième trimestre 2022, atteignant son point le plus haut au premier trimestre 2024, avant de se stabiliser.

Cycle de fonctionnement

Ce nombre varie de 128 à 160 jours, représentant la durée totale nécessaire pour convertir les investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation générale est observable, passant de 3206 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 4950 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance globale est à la hausse.

Concernant les inventaires, une augmentation constante est également constatée. Les inventaires progressent de 4145 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 6998 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025. Cette augmentation suggère une potentielle accumulation de stocks.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Il diminue de 2.84 au premier trimestre 2021 à 2.61 au troisième trimestre 2025. Cette diminution, bien que modérée, indique que les stocks sont vendus moins rapidement au fil du temps. Des fluctuations sont observées, avec un pic à 3.25 au troisième trimestre 2021, mais la tendance générale est à la baisse. Cette évolution pourrait être liée à l'augmentation des inventaires combinée à une croissance moins rapide du coût des ventes.

En résumé, l'entreprise observe une augmentation du coût des ventes et des inventaires, tandis que le taux de rotation des stocks diminue. Cette combinaison de facteurs pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes et évaluer l'impact sur la rentabilité et l'efficacité opérationnelle.

L'analyse des données révèle une évolution significative des revenus sur la période considérée. On observe une augmentation progressive des revenus à partir du premier trimestre 2021, culminant au quatrième trimestre 2023, avant une fluctuation au premier trimestre 2024, suivie d'une reprise notable au deuxième et troisième trimestres 2024, et une nouvelle augmentation au quatrième trimestre 2024. Les revenus continuent de croître au premier et deuxième trimestres 2025.

Les comptes clients présentent une variabilité trimestrielle. Une diminution est visible entre le premier et le deuxième trimestre 2021, suivie d'une réduction continue jusqu'au troisième trimestre 2021. Ils augmentent ensuite jusqu'au premier trimestre 2022, puis diminuent de nouveau avant de connaître une nouvelle hausse au quatrième trimestre 2023. Une tendance à la baisse est observée au premier et deuxième trimestres 2024, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation au troisième trimestre 2024. Les comptes clients diminuent ensuite au quatrième trimestre 2024 et continuent de baisser au premier et deuxième trimestres 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances montre une forte volatilité. Il augmente significativement entre le premier et le deuxième trimestre 2021, puis continue d'augmenter jusqu'au troisième trimestre 2021. Une diminution est ensuite observée au quatrième trimestre 2021, suivie d'une nouvelle augmentation au premier et deuxième trimestres 2022. Le ratio diminue ensuite au troisième et quatrième trimestres 2022, puis connaît une forte augmentation au premier trimestre 2023. Il fluctue ensuite entre le deuxième et le quatrième trimestre 2023, avant de connaître une augmentation significative au premier trimestre 2024. Le ratio continue d'augmenter au deuxième et troisième trimestres 2024, atteignant des niveaux élevés, avant de diminuer au quatrième trimestre 2024 et de se stabiliser au premier et deuxième trimestres 2025.

L'évolution du ratio de rotation des créances suggère une gestion de plus en plus efficace des créances, avec une accélération de la conversion des créances en espèces, particulièrement notable au cours des derniers trimestres analysés. Cependant, la volatilité du ratio indique une sensibilité aux fluctuations des comptes clients et des revenus.

L'analyse des données révèle une évolution notable du fonds de roulement au cours de la période considérée. On observe une augmentation générale du fonds de roulement, passant d'environ 6245 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à environ 8105 millions de dollars américains au 30 septembre 2025, avec des fluctuations trimestrielles. Une diminution est cependant perceptible au cours de l'année 2024, avant une remontée au troisième trimestre 2025.

Les revenus présentent également une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, avec une progression d'environ 4850 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 7582 millions de dollars américains au 30 septembre 2025. Des variations trimestrielles sont également constatées, notamment une baisse au cours du premier semestre 2022 et une augmentation significative au premier trimestre 2024.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une croissance globale, bien que marquée par des variations trimestrielles. La période allant du 31 mars 2021 au 30 septembre 2025 montre une tendance à l'augmentation, avec un pic au troisième trimestre 2025.

Revenus

Les revenus ont augmenté de manière générale, avec des fluctuations trimestrielles. Le premier trimestre 2024 a enregistré une augmentation notable des revenus.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a fluctué entre 2.28 et 3.26. Une tendance à l'augmentation est observable à partir du quatrième trimestre 2023, atteignant son maximum au quatrième trimestre 2024. Ce ratio suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement au fil du temps.

Le taux de rotation du fonds de roulement a montré une augmentation progressive, passant d'environ 2.6 au 31 mars 2021 à environ 3.23 au 30 septembre 2025. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs du fonds de roulement sont utilisés pour générer des revenus. Les fluctuations trimestrielles de ce ratio sont moins prononcées que celles du fonds de roulement et des revenus, suggérant une certaine stabilité dans la gestion des actifs à court terme.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a présenté une légère augmentation de mars 2021 à septembre 2021, passant de 2,84 à 3,25. Il a ensuite fluctué autour de 3,00-3,25 jusqu'à fin 2022.

À partir de mars 2023, une tendance à la baisse du taux de rotation des stocks est observable, atteignant 2,48 en septembre 2025. Cette diminution est accompagnée d'une augmentation correspondante des jours de rotation de l’inventaire.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a diminué de manière générale sur la période analysée, passant de 2,84 en mars 2021 à 2,61 en juin 2025 et 2,48 en septembre 2025. Cette évolution suggère une gestion des stocks potentiellement moins efficace ou une demande en baisse.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de mars 2021 à septembre 2025, passant de 129 jours à 147 jours. Cette augmentation indique que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks, ce qui peut être lié à une accumulation des stocks ou à une diminution du rythme des ventes.

La période de fin 2023 et début 2024 montre une légère stabilisation, mais la tendance générale reste à l'augmentation des jours de rotation et à la diminution du taux de rotation. Il est à noter que les fluctuations sont relativement modérées, mais la direction de ces fluctuations mérite une attention particulière.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a connu une augmentation significative au cours de l'année 2021, passant de 13,02 à 22,75 avant de redescendre à 19,56 à la fin de l'année. Cette dynamique suggère une accélération de la collecte des créances au cours de cette période.

En 2022, le ratio a fluctué, atteignant un pic de 27,47 au troisième trimestre avant de diminuer à 17,05 au quatrième trimestre. Cette volatilité pourrait indiquer des variations dans les conditions de crédit ou les pratiques de recouvrement.

L'année 2023 a été marquée par une nouvelle augmentation du ratio, culminant à 32,43 au deuxième trimestre, suivie d'une légère baisse à 28,67 au troisième trimestre et une remontée à 32,43 au quatrième trimestre. Cette tendance suggère une amélioration continue de l'efficacité de la gestion des créances.

Le premier semestre de 2024 a continué sur cette lancée, avec une forte augmentation du ratio de rotation des créances, atteignant un maximum de 44,04 au deuxième trimestre. Cependant, ce ratio a diminué au cours des trimestres suivants, se stabilisant autour de 27 à 33.

Les prévisions pour 2025 indiquent une stabilisation du ratio de rotation des créances autour de 28 à 33.

Jours de rotation des comptes clients

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients ont suivi une tendance inverse. Ils ont diminué de 28 jours au premier trimestre 2021 à 16 jours au troisième trimestre, puis ont fluctué entre 13 et 23 jours au cours des trimestres suivants. Une diminution notable est observée au premier semestre 2024, atteignant un minimum de 8 jours au deuxième trimestre, avant de remonter à 13 jours au troisième trimestre.

La corrélation entre les deux ratios est évidente : une augmentation du ratio de rotation des créances correspond à une diminution des jours de rotation des comptes clients, et vice versa. Ces données suggèrent une amélioration globale de l'efficacité de la gestion des créances, avec une accélération de la collecte des paiements des clients. Les fluctuations observées pourraient être liées à des facteurs saisonniers, des changements dans les politiques de crédit ou des événements spécifiques à l'entreprise.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une diminution progressive des jours de rotation de l’inventaire de mars 2021 à septembre 2021, passant de 129 à 112 jours. Une légère augmentation est ensuite constatée jusqu'en décembre 2021 (117 jours), suivie d'une stabilisation relative autour de 112 à 125 jours durant la majeure partie de 2022. À partir de mars 2023, une tendance à l'augmentation est perceptible, atteignant un pic de 141 jours en décembre 2023. Cette tendance se poursuit en 2024, avec des valeurs oscillant entre 132 et 140 jours, avant de remonter à 147 jours en septembre 2024. Les projections pour 2025 indiquent une stabilisation autour de 140 à 147 jours.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une forte volatilité. Une diminution significative est observée de mars 2021 (28 jours) à septembre 2021 (16 jours). Une remontée est ensuite enregistrée en décembre 2021 (19 jours), suivie d'une nouvelle baisse en juin 2022 (15 jours). Une période de fluctuation se poursuit en 2022 et début 2023, avec des valeurs variant entre 13 et 23 jours. Une baisse notable est ensuite observée en juin 2023 (11 jours), suivie d'une remontée en décembre 2023 (19 jours). En 2024, les valeurs oscillent entre 14 et 23 jours. Les prévisions pour 2025 suggèrent une stabilisation autour de 11 à 13 jours.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance générale à la diminution de mars 2021 (157 jours) à septembre 2021 (128 jours). Il se stabilise ensuite autour de 132 à 136 jours durant la majeure partie de 2022. Une augmentation progressive est observée à partir de mars 2023, atteignant un maximum de 160 jours en décembre 2023. Cette tendance se maintient en 2024, avec des valeurs variant entre 148 et 158 jours. Les projections pour 2025 indiquent une stabilisation autour de 153 à 158 jours.

En résumé, l'entreprise semble avoir rencontré des difficultés croissantes dans la gestion de son inventaire, se traduisant par une augmentation des jours de rotation. La rotation des comptes clients est plus volatile, mais tend vers une amélioration à court terme. Le cycle de fonctionnement global a augmenté, ce qui pourrait indiquer une détérioration de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.