Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Lowe’s Cos. Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 janv. 2025	2 févr. 2024	3 févr. 2023	28 janv. 2022	29 janv. 2021	31 janv. 2020
Emprunts à court terme	—)	—)	499)	—)	—)	1,941)
Échéances actuelles de la dette à long terme	2,586)	537)	585)	868)	1,112)	597)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	563)	487)	522)	636)	541)	501)
Comptes créditeurs	9,290)	8,704)	10,524)	11,354)	10,884)	7,659)
Rémunération accumulée et avantages sociaux	1,008)	954)	1,109)	1,561)	1,350)	684)
Produits reportés	1,358)	1,408)	1,603)	1,914)	1,608)	1,219)
Dividendes courus	645)	633)	633)	537)	440)	420)
Impôts sur les bénéfices à payer	491)	33)	1,181)	128)	168)	15)
Intérêts courus	449)	456)	441)	275)	250)	221)
Passif d’auto-assurance	432)	431)	424)	440)	435)	501)
Obligations liées à la taxe de vente	195)	164)	314)	228)	256)	153)
Réserve de retour des ventes	167)	191)	234)	245)	252)	194)
Impôts fonciers courus	138)	130)	119)	124)	120)	104)
Autre	1,435)	1,440)	1,323)	1,358)	1,314)	973)
Autres passifs à court terme	3,952)	3,478)	4,669)	3,335)	3,235)	2,581)
Passif à court terme	18,757)	15,568)	19,511)	19,668)	18,730)	15,182)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	32,901)	35,384)	32,876)	23,859)	20,668)	16,768)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	3,628)	3,737)	3,512)	4,021)	3,890)	3,943)
Produits différés, plans de protection de Lowe’s	1,268)	1,225)	1,201)	1,127)	1,019)	894)
Autres passifs	779)	931)	862)	781)	991)	712)
Passifs non courants	38,576)	41,277)	38,451)	29,788)	26,568)	22,317)
Total du passif	57,333)	56,845)	57,962)	49,456)	45,298)	37,499)
Actions privilégiées, d’une valeur nominale de 5 $, émises et en circulation : aucune	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,50 $	280)	287)	301)	335)	366)	381)
Capital supérieur à la valeur nominale	—)	—)	—)	—)	90)	—)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	(14,799)	(15,637)	(14,862)	(5,115)	1,117)	1,727)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	288)	300)	307)	(36)	(136)	(136)
Capitaux propres (déficit)	(14,231)	(15,050)	(14,254)	(4,816)	1,437)	1,972)
Total du passif et des capitaux propres (déficit)	43,102)	41,795)	43,708)	44,640)	46,735)	39,471)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

Évolution de la dette et des passifs: Les emprunts à court terme ont été enregistrés uniquement pour l’année 2020 avec une valeur de 1 941 millions de dollars, puis ont disparu des données dans les années suivantes. Les échéances actuelles de la dette à long terme ont connu une augmentation significative de 597 millions de dollars en 2020 à un pic de 1 112 millions en 2021, avant de diminuer pour atteindre 868 millions en 2022, puis de nouveau de 585 millions en 2023, avec une reprise à 2 586 millions en 2025. Cela indique une fluctuation de la gestion de la dette à long terme, possiblement liée à des stratégies de refinancement ou de remboursement. Les passifs courants liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté globalement, passant de 501 millions en 2020 à un sommet de 636 millions en 2022, puis ont diminué légèrement pour atteindre 487 millions en 2024 avant de remonter à 563 millions en 2025. Les comptes créditeurs ont tendance à augmenter de 7 659 millions en 2020 à 11 354 millions en 2022, puis ont diminué à 8 704 millions en 2024 avant de remonter à 9 290 millions en 2025, signalant une croissance de l’activité commerciale ou des délais de paiement. Les autres passifs à court terme ont connu une croissance remarquable, passant de 2 581 millions en 2020 à un sommet de 4 669 millions en 2023, avant de diminuer à 3 952 millions en 2025. En parallèle, le total du passif a augmenté de manière continue, passant de 37 499 millions en 2020 à un plateau autour de 57 000 millions en 2023, puis s'étant stabilisé autour de 57 300 millions en 2024 et 2025. La dette à long terme, hors échéances courantes, a connu une croissance importante, notamment entre 2020 (16 768 millions) et 2023 (35 384 millions), avant de diminuer légèrement à 32 901 millions en 2025, reflétant une augmentation de l'endettement à moyen et long terme.
Valorisation des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une dégradation continue, passant d’un bénéfice non réparti de 1 727 millions en 2020 à un déficit massif de -5 115 millions en 2022, puis s’aggravant jusqu’à un déficit de -15 637 millions en 2024. La valeur totale des capitaux propres a ainsi chuté, passant de 1 972 millions en 2020 à -14 231 millions en 2025. La composante "capitaux propres (déficit)" reflète une tendance dramatique de dégradation de la valeur nette de l'entreprise, principalement attributable à des pertes accumulées importantes au fil des années. Des éléments du résultat étendu ont connu des fluctuations positives en 2023, avec un cumul de 307 millions, puis une stabilisation autour de 288 à 300 millions dans les années suivantes. La perte non répartie a été particulièrement marquée dès 2022, subissant une décroissance dans le déficit, ce qui indique une tentative de redressement ou des éléments exceptionnels affectant la rentabilité.
Variations et implications financières: Les données montrent une expansion importante de la dette à long terme, conjuguée à une diminution sévère des capitaux propres, ce qui contribue à une augmentation du levier financier de l'entreprise. La gestion de la liquidité semble également impactée, notamment par l’évolution des comptes créditeurs et des autres passifs à court terme, qui reflètent possiblement des tensions de trésorerie ou des changements dans la stratégie de paiement et de financement. La situation au niveau des bénéfices non répartis illustre une période de pertes cumulées considérable, ce qui pourrait indiquer des difficultés opérationnelles ou des investissements financiers impactant la rentabilité. La stabilisation ou la légère reprise des autres éléments du résultat étendu laisse entrevoir une certaine résilience, malgré des indicateurs financiers fortement dégradés. Dans l’ensemble, l’analyse révèle une évolution marquée par une augmentation substantielle de l’endettement à long terme, une détérioration du capital propre et une gestion de passifs courants nécessitant une attention particulière pour assurer la durabilité financière à moyen terme.

Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

Bilan : passif et capitaux propres