Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2025 | = | × | |||
| 2 févr. 2024 | = | × | |||
| 3 févr. 2023 | = | × | |||
| 28 janv. 2022 | = | × | |||
| 29 janv. 2021 | = | × | |||
| 31 janv. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 10,85 % à 18,91 %, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. En 2023, une légère baisse à 14,73 % est observable, suivie d’une reprise en 2024 à 18,49 %, avant une nouvelle diminution en 2025 à 16,14 %. Ces fluctuations suggèrent une certaine volatilité dans la performance opérationnelle relative aux actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté de manière notable de 20,02 % en 2020 à 32,52 % en 2021. L’absence de données pour les années suivantes limite l’analyse de la tendance à plus long terme. La hausse en 2021 pourrait indiquer une augmentation de l’utilisation de la dettes financières dans la structure du capital de l’entreprise durant cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une croissance spectaculaire de 217,09 % en 2020 à 406,05 % en 2021. Cependant, aucune donnée n’est disponible pour les années suivantes, ce qui empêche d’évaluer la tendance à plus long terme. La valeur très élevée en 2021 peut refléter des bénéfices exceptionnels ou une structure de capital particulière durant cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance à la hausse est observable pour ce ratio, passant de 5,93% en 2020 à un pic de 8,77% en 2022. Après cette croissance notable, le ratio diminue légèrement à 6,63% en 2023 mais augmente à nouveau pour atteindre 8,94% en 2024, avant de se stabiliser à 8,31% en 2025. Cette fluctuation indique une amélioration globale de la rentabilité nette sur la période, malgré une certaine volatilité.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio affiche une tendance à la croissance continue, passant de 1,83 en 2020 à 2,16 en 2022, puis se stabilise à 2,07 en 2024 avant de diminuer légèrement à 1,94 en 2025. La progression jusqu'en 2022 reflète une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une légère décroissance par la suite, ce qui suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou une stabilisation de cette performance.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est seulement disponible pour 2020 et 2021, où il monte de 20,02% à 32,52%. La forte augmentation indique une augmentation de l’endettement financier relatif, mais l’absence de données pour les années suivantes limite l’analyse des tendances à long terme dans cette dimension.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio est rapporté uniquement pour 2020 et 2021, enregistrant une croissance spectaculaire de 217,09% à 406,05%. Cette évolution suggère une amélioration très forte de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Cependant, l’absence de données pour les années ultérieures empêche de suivre la tendance à plus long terme de cette mesure de performance.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est relativement stable au fil des années, fluctuant légèrement entre 0,75 et 0,76, avec une légère diminution à 0,71 en 2023. La stabilité de ce ratio indique que l'entreprise maintient une charge fiscale proportionnelle constante, malgré les variations potentielles de ses résultats prévisionnels ou fiscaux.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une légère augmentation au cours de la période, passant de 0,89 en 2020 à un pic de 0,93 en 2022, puis diminuant doucement vers 0,86 en 2025. La tendance suggère une variation mineure dans la charge d’intérêt relative, possiblement en lien avec la structure de financement ou le coût de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une progression significative au cours des trois premières années, passant de 8,79 % en 2020 à 12,58 % en 2022. Après cette année, la marge diminue légèrement en 2023 à 10,5 %, puis remonte à 13,5 % en 2024 avant de se stabiliser autour de 12,7 % en 2025. Cette évolution traduit une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec un pic en 2022, suivi d’une correction puis d’un renforcement en 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio connaît une augmentation progressive, passant de 1,83 en 2020 à un maximum de 2,22 en 2023, avant de diminuer à 1,94 en 2025. La tendance indique une utilisation plus efficace des actifs de l'entreprise au fil du temps, mais cette performance s'atténue légèrement à la fin de la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est observé uniquement en 2020 et 2021, où il connaît une forte hausse, passant de 20,02 à 32,52. Cela traduit probablement une augmentation de l’endettement financier durant cette période. L’absence de données ultérieures limite l’analyse des tendances sur cette métrique à partir de 2022.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio est enregistré seulement pour 2020 et 2021, où il atteint des valeurs très élevées, respectivement 217,09 % et 406,05 %. Ces chiffres indiquent une rentabilité exceptionnelle pour les actionnaires sur cette période, bien que ces valeurs extrêmes puissent également résulter d’effets comptables ou financiers spécifiques. L'absence de données ultérieures empêche d’évaluer l’évolution à long terme de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2025 | = | × | |||
| 2 févr. 2024 | = | × | |||
| 3 févr. 2023 | = | × | |||
| 28 janv. 2022 | = | × | |||
| 29 janv. 2021 | = | × | |||
| 31 janv. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Entre 2020 et 2022, ce ratio a connu une augmentation notable, passant de 5,93 % à 8,77 %, indiquant une amélioration de la rentabilité après impôts. Cependant, en 2023, il a légèrement diminué à 6,63 %, puis a rebondi en 2024 à 8,94 %, avant de se stabiliser à 8,31 % en 2025. Ces fluctuations suggèrent une croissance générale de la rentabilité nette au cours de cette période, bien qu’avec quelques variations temporaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressivement augmenté d’environ 1,83 en 2020 à 2,16 en 2022, témoignant d’une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Cependant, une baisse à 2,07 en 2023 et à 1,94 en 2025 indique une légère diminution de cette efficacité, mais reste à un niveau relativement élevé, ce qui reflète la stabilité de la gestion des actifs dans le temps.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a suivi une tendance à la hausse de 10,85 % en 2020 à 18,91 % en 2022, marquant une augmentation significative de la rentabilité globale sur les actifs. En 2023, le ROA a diminué à 14,73 %, mais a de nouveau augmenté en 2024 à 18,49 %, avant de se réduire à 16,14 % en 2025. La tendance générale indique une amélioration de la performance de l’entreprise en termes d’utilisation des actifs pour générer du profit, malgré quelques fluctuations dans les années intermédiaires.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période considérée, évoluant entre 0,75 et 0,76, sauf en 2023 où il baisse à 0,71. Cette stabilité indique une gestion fiscale constante, avec une légère diminution en 2023 pouvant suggérer une optimisation fiscale ou une variation dans la structure des impôts.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une légère hausse au fil des années, passant de 0,89 en 2020 à un pic de 0,93 en 2022. Par la suite, il diminue à 0,86 en 2024. La tendance suggère une augmentation initiale de la charge d’intérêt relative, suivie d’une baisse, ce qui pourrait refléter des refinancements, une réduction de l’endettement ou des variations dans les conditions de financement.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité opérationnelle, affiche une tendance à la hausse, passant de 8,79 % en 2020 à un pic de 13,5 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration de la performance opérationnelle, avec une capacité accrue à générer des bénéfices avant intérêts et impôts à partir du chiffre d’affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio progressait régulièrement jusqu’en 2023, atteignant 2,22, avant de diminuer à 1,94 en 2025. La croissance initiale signale une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes, tandis que la baisse récente pourrait indiquer une saturation ou une réduction de l’efficience dans l’utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, en lien avec la rentabilité globale, a augmenté de 10,85 % en 2020 à 18,91 % en 2022, puis a fluctué légèrement pour s’établir autour de 16 à 18 % par la suite. La tendance positive jusqu’en 2022 reflète une amélioration significative de la rentabilité, avec une augmentation du rendement des actifs, tandis que la légère baisse après 2022 peut être attribuée à une stabilisation ou à la gestion de la rentabilité dans un contexte plus concurrentiel ou opérationnel.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Lowe’s Cos. Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable tout au long de la période analysée, fluctuant entre 0,75 et 0,76. Cette stabilité indique une politique fiscale constante ou une situation fiscale similaire d’une année à l’autre, sans variation significative dans la charge fiscale effective sur les résultats.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une légère augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0,89 à 0,93. Cependant, lors des années suivantes, il montre une tendance à la baisse, atteignant 0,86 en 2025. Cette évolution peut suggérer une gestion stratégique de la structure de financement ou une réduction progressive du service de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance notable, passant de 8.79 % en 2020 à un pic de 12.58 % en 2022. Après cette année de point culminant, la marge a diminué à 10.5 % en 2023, puis remonté à 13.5 % en 2024, avant de se stabiliser à 12.7 % en 2025. Ces fluctuations indiquent une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation significative en 2022, suivie d’un léger recul puis d’une nouvelle amélioration.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT, avec une croissance importante entre 2020 (5.93 %) et 2022 (8.77 %). Elle a ensuite diminué à 6.63 % en 2023, avant de remonter à 8.94 % en 2024, puis de se stabiliser à 8.31 % en 2025. Cela reflète une amélioration globale de la rentabilité nette, bien qu’avec des fluctuations annuelles, notamment une baisse en 2023 après la forte croissance de 2022.