Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Lowe’s Cos. Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 54,144) | 43,102) | 41,795) | 43,708) | 44,640) | 46,735) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 982) | 1,761) | 921) | 1,348) | 1,133) | 4,690) | |
| Moins: Placements à court terme | 370) | 372) | 307) | 384) | 271) | 506) | |
| Actifs d’exploitation | 52,792) | 40,969) | 40,567) | 41,976) | 43,236) | 41,539) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 64,061) | 57,333) | 56,845) | 57,962) | 49,456) | 45,298) | |
| Moins: Emprunts à court terme | —) | —) | —) | 499) | —) | —) | |
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | 2,431) | 2,586) | 537) | 585) | 868) | 1,112) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 37,490) | 32,901) | 35,384) | 32,876) | 23,859) | 20,668) | |
| Passifs d’exploitation | 24,140) | 21,846) | 20,924) | 24,002) | 24,729) | 23,518) | |
| Actif net d’exploitation1 | 28,652) | 19,123) | 19,643) | 17,974) | 18,507) | 18,021) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 9,529) | (520) | 1,669) | (533) | 486) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 39.89% | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| Home Depot Inc. | 14.07% | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 14.19% | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 52,792 – 24,140 = 28,652
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= 28,652 – 19,123 = 9,529
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 9,529 ÷ [(28,652 + 19,123) ÷ 2] = 39.89%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif net d’exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a connu une diminution entre 2022 et 2023, passant de 18 507 millions de dollars américains à 17 974 millions de dollars américains. Une reprise est observée en 2024, avec une valeur de 19 643 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025 (19 123 millions de dollars américains), mais est suivie d’une augmentation substantielle en 2026, atteignant 28 652 millions de dollars américains. L’évolution globale indique une croissance significative de l’actif net d’exploitation sur la période analysée, particulièrement marquée en 2026.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité importante. Elles s’élèvent à 486 millions de dollars américains en 2022, puis diminuent considérablement en 2023, affichant une valeur négative de -533 millions de dollars américains. En 2024, on observe un retour à des valeurs positives avec 1 669 millions de dollars américains, suivi d’une nouvelle diminution en 2025 (-520 millions de dollars américains). Enfin, en 2026, les régularisations atteignent un pic de 9 529 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des ajustements comptables importants et potentiellement liés à des événements spécifiques survenus au cours de chaque période.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l’importance relative des régularisations par rapport à l’actif net d’exploitation. Il s’établit à 2,66 % en 2022, diminue à -2,92 % en 2023, puis augmente significativement à 8,87 % en 2024. Une légère baisse est constatée en 2025 (-2,68 %), suivie d’une augmentation spectaculaire en 2026, atteignant 39,89 %. Cette évolution parallèle aux régularisations agrégées indique que l’impact de ces ajustements sur l’actif net d’exploitation est devenu plus prononcé au fil du temps, en particulier en 2026. L’augmentation substantielle du ratio en 2026 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Lowe’s Cos. Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 6,654) | 6,957) | 7,726) | 6,437) | 8,442) | 5,835) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 9,864) | 9,625) | 8,140) | 8,589) | 10,113) | 11,049) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (12,264) | (1,738) | (1,901) | (1,309) | (1,646) | (1,894) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 9,054) | (930) | 1,487) | (843) | (25) | (3,320) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 37.90% | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| Home Depot Inc. | 10.85% | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 9.43% | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 9,054 ÷ [(28,652 + 19,123) ÷ 2] = 37.90%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif net d’exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L’actif net d’exploitation a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère diminution entre 2022 et 2023, il a augmenté en 2024, puis a connu une légère baisse en 2025 avant une augmentation substantielle en 2026.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a progressé de 9,3% entre 2022 et 2026, passant de 18 507 millions de dollars américains à 28 652 millions de dollars américains. La plus forte augmentation a été observée entre 2025 et 2026.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité importante. Initialement négatives, elles sont devenues positives en 2024, puis ont de nouveau diminué en 2025 avant d’atteindre leur niveau le plus élevé en 2026.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Ces régularisations ont connu une évolution significative, passant d’un montant de -25 millions de dollars américains en 2022 à 9 054 millions de dollars américains en 2026. Cette variation suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une évolution notable. Il est passé d’une valeur négative en 2022 à des valeurs positives plus importantes au fil du temps.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a augmenté de manière significative, passant de -0,14% en 2022 à 37,9% en 2026. Cette augmentation indique une proportion croissante des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, ce qui pourrait refléter une modification des conditions de paiement ou une gestion plus agressive des dettes fournisseurs.