Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Amazon.com Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 624,894) | 527,854) | 462,675) | 420,549) | 321,195) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 78,779) | 73,387) | 53,888) | 36,220) | 42,122) | |
| Moins: Négociables | 22,423) | 13,393) | 16,138) | 59,829) | 42,274) | |
| Actifs d’exploitation | 523,692) | 441,074) | 392,649) | 324,500) | 236,799) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 338,924) | 325,979) | 316,632) | 282,304) | 227,791) | |
| Moins: Portion à court terme des dettes locatives, contrats de location-financement | 1,375) | 2,032) | 4,397) | 8,083) | 10,374) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 5,017) | 8,494) | 2,999) | 1,491) | 1,155) | |
| Moins: Passifs locatifs à long terme, contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie courante | 9,227) | 10,077) | 11,386) | 15,670) | 18,060) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 52,623) | 58,314) | 67,150) | 48,744) | 31,816) | |
| Passifs d’exploitation | 270,682) | 247,062) | 230,700) | 208,316) | 166,386) | |
| Actif net d’exploitation1 | 253,010) | 194,012) | 161,949) | 116,184) | 70,413) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 58,998) | 32,063) | 45,765) | 45,771) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Home Depot Inc. | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 31.88% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 523,692 – 270,682 = 253,010
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 253,010 – 194,012 = 58,998
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 58,998 ÷ [(253,010 + 194,012) ÷ 2] = 26.40%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée entre 2022 et 2023. L'année 2024 marque une accélération de cette croissance, atteignant le niveau le plus élevé enregistré sur la période.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont fluctué au cours des quatre années. Après une stabilité relative entre 2021 et 2022, une diminution significative est constatée en 2023. L'année 2024 voit une reprise substantielle de ces régularisations, bien qu'elles ne reviennent pas aux niveaux initiaux de 2021.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, indiquant une proportion décroissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. L'année 2024 marque un renversement de cette tendance, avec une augmentation du ratio, suggérant une plus grande importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance soutenue, tandis que les régularisations ont présenté une plus grande volatilité. Le ratio de régularisation, après une diminution, a affiché une augmentation en 2024, ce qui pourrait indiquer un changement dans la structure financière ou les pratiques comptables.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Amazon.com Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | 59,248) | 30,425) | (2,722) | 33,364) | 21,331) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 115,877) | 84,946) | 46,752) | 46,327) | 66,064) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (94,342) | (49,833) | (37,601) | (58,154) | (59,611) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 37,713) | (4,688) | (11,873) | 45,191) | 14,878) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Home Depot Inc. | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 29.06% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 37,713 ÷ [(253,010 + 194,012) ÷ 2] = 16.87%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une progression plus modérée entre 2022 et 2023, et enfin d'une accélération significative entre 2023 et 2024.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 116 184 millions de dollars américains en 2021 à 253 010 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion des actifs opérationnels de l'entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un niveau élevé en 2021, elles sont devenues négatives en 2022 et 2023, avant de redevenir positives en 2024. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont évolué de 45 191 millions de dollars américains en 2021 à -11 873 millions de dollars américains en 2022, puis à -4 688 millions de dollars américains en 2023, et enfin à 37 713 millions de dollars américains en 2024. Cette variation indique une gestion dynamique des ajustements liés aux flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations notables. Il a diminué de manière significative entre 2021 et 2022, puis a continué à diminuer, bien que dans une moindre mesure, entre 2022 et 2023. Une inversion de tendance est observée entre 2023 et 2024, avec une augmentation significative du ratio.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a diminué de 48,44% en 2021 à -8,54% en 2022, puis à -2,63% en 2023, avant de remonter à 16,87% en 2024. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la politique de paiement des fournisseurs ou dans la gestion des dettes à court terme.