Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Amazon.com Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Portion à court terme des dettes locatives, contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Passifs locatifs à long terme, contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie courante | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une accélération de la croissance entre 2023 et 2024, et encore plus marquée entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution entre 2022 et 2023, elles augmentent entre 2023 et 2024, puis connaissent une forte hausse entre 2024 et 2025. Bien que l'actif net d'exploitation augmente de manière continue, l'évolution des régularisations suggère des changements dans la structure du bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, indique la proportion des régularisations agrégées fondées sur le bilan par rapport à l'actif net d'exploitation. Il a diminué de manière significative entre 2022 et 2023, suggérant une réduction relative de l'importance des régularisations. Cependant, il a ensuite augmenté entre 2023 et 2024, puis de manière plus prononcée entre 2024 et 2025, indiquant une importance croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Cette évolution pourrait être liée à des acquisitions, des investissements ou des changements dans les méthodes comptables.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance soutenue de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan connaissent des variations plus importantes, influençant le ratio de régularisation. L'augmentation du ratio de régularisation à partir de 2023 mérite une attention particulière pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Amazon.com Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2022 et 2023, passant de 161 949 millions de dollars américains à 194 012 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit avec une accélération entre 2023 et 2024, atteignant 253 010 millions de dollars américains, puis encore plus fortement entre 2024 et 2025, culminant à 368 718 millions de dollars américains. Cette progression suggère une expansion continue des activités et des investissements.
En ce qui concerne les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie, on observe une évolution marquée. Initialement négatives en 2022 et 2023 (-11 873 et -4 688 millions de dollars américains respectivement), elles deviennent positives à partir de 2024, atteignant 37 713 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'accentue en 2025, avec une valeur de 80 701 millions de dollars américains. Ce changement indique une amélioration de la gestion des flux de trésorerie et potentiellement une réduction des besoins de financement à court terme.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie présente également une évolution notable. Il passe d'une valeur négative de -8,54 % en 2022 à -2,63 % en 2023, puis devient positif et augmente progressivement pour atteindre 16,87 % en 2024 et 25,96 % en 2025. Cette augmentation suggère une plus grande proportion de charges à payer dans le financement des opérations, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la gestion du fonds de roulement ou une modification des conditions de paiement avec les fournisseurs.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante et accélérée sur la période, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Passage de valeurs négatives à des valeurs positives, suggérant une amélioration de la gestion des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation progressive, indiquant une plus grande proportion de charges à payer dans le financement des opérations.