Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Home Depot Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | 51,236) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | 2,133) | |
| Actifs d’exploitation | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | 49,103) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | 54,352) | |
| Moins: Dette à court terme | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | 974) | |
| Moins: Versements courants de la dette à long terme | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | 1,839) | |
| Moins: Dette à long terme, hors mensualités courantes | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | 28,670) | |
| Passifs d’exploitation | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | 22,869) | |
| Actif net d’exploitation1 | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | 26,234) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | 6,408) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 31.88% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 94,460 – 36,096 = 58,364
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 58,364 – 41,395 = 16,969
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 16,969 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 34.02%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante entre 2021 et 2023, passant de 32 642 millions de dollars américains à 41 998 millions de dollars américains. En 2024, une légère diminution a été observée, ramenant l'actif net d'exploitation à 41 395 millions de dollars américains. Toutefois, une forte croissance est constatée en 2025, atteignant 58 364 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une expansion des activités et des investissements, suivie d'une stabilisation temporaire avant une nouvelle phase de croissance.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une trajectoire fluctuante. Elles ont diminué de 6 408 millions de dollars américains en 2021 à 3 405 millions de dollars américains en 2022, puis ont augmenté à 5 951 millions de dollars américains en 2023. En 2024, une valeur négative de -603 millions de dollars américains a été enregistrée, suivie d'une augmentation significative à 16 969 millions de dollars américains en 2025. Ces variations indiquent des ajustements comptables importants et potentiellement des changements dans la structure financière.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une tendance variable. Il est passé de 21,77% en 2021 à 9,91% en 2022, puis à 15,25% en 2023. En 2024, le ratio est devenu négatif, atteignant -1,45%, avant de remonter fortement à 34,02% en 2025. Cette volatilité reflète l'impact des fluctuations des régularisations sur l'actif net d'exploitation et peut indiquer des changements dans les méthodes d'évaluation ou la reconnaissance des actifs et des passifs.
En résumé, les données suggèrent une croissance globale de l'actif net d'exploitation, combinée à des ajustements comptables significatifs et une volatilité du ratio de régularisation. L'année 2025 se distingue par une forte augmentation de l'actif net d'exploitation et du ratio de régularisation, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Home Depot Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | 11,242) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | 13,723) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | (2,653) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | 172) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 29.06% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 16,027 ÷ [(58,364 + 41,395) ÷ 2] = 32.13%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance constante entre 2021 et 2023, passant de 32 642 millions de dollars américains à 41 998 millions de dollars américains. En 2024, cet actif a légèrement diminué pour atteindre 41 395 millions de dollars américains, avant de connaître une augmentation substantielle en 2025, atteignant 58 364 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité plus marquée. Elles ont diminué de 2021 à 2022, puis ont augmenté en 2023. Une diminution notable est observée en 2024, avec une valeur négative de -1 300 millions de dollars américains, suivie d'une forte augmentation en 2025, atteignant 16 027 millions de dollars américains.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a fluctué considérablement. Il a diminué de 14,26% en 2021 à 8,24% en 2022, puis a augmenté à 14,43% en 2023. Une valeur négative de -3,12% a été enregistrée en 2024, suivie d'une augmentation significative à 32,13% en 2025. Cette volatilité suggère des changements importants dans la gestion des charges à payer et des flux de trésorerie.
En résumé, l'actif net d’exploitation a globalement augmenté sur la période, bien qu'avec une légère baisse en 2024 suivie d'une forte hausse en 2025. Les régularisations et le ratio des charges à payer ont démontré une plus grande variabilité, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces fluctuations.