Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Home Depot Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 105,095) | 96,119) | 76,530) | 76,445) | 71,876) | 70,581) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,389) | 1,659) | 3,760) | 2,757) | 2,343) | 7,895) | |
| Actifs d’exploitation | 103,706) | 94,460) | 72,770) | 73,688) | 69,533) | 62,686) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 92,282) | 89,479) | 75,486) | 74,883) | 73,572) | 67,282) | |
| Moins: Dette à court terme | 4,464) | 316) | —) | —) | 1,035) | —) | |
| Moins: Versements courants de la dette à long terme | 4,967) | 4,582) | 1,368) | 1,231) | 2,447) | 1,416) | |
| Moins: Dette à long terme, hors mensualités courantes | 46,341) | 48,485) | 42,743) | 41,962) | 36,604) | 35,822) | |
| Passifs d’exploitation | 36,510) | 36,096) | 31,375) | 31,690) | 33,486) | 30,044) | |
| Actif net d’exploitation1 | 67,196) | 58,364) | 41,395) | 41,998) | 36,047) | 32,642) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 8,832) | 16,969) | (603) | 5,951) | 3,405) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 14.07% | 34.02% | -1.45% | 15.25% | 9.91% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 37.22% | 26.40% | 18.01% | 32.91% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 39.89% | -2.68% | 8.87% | -2.92% | 2.66% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 14.19% | 25.93% | 7.22% | 30.23% | 73.65% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 34.65% | 20.94% | 16.15% | 26.47% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 103,706 – 36,510 = 67,196
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= 67,196 – 58,364 = 8,832
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 8,832 ÷ [(67,196 + 58,364) ÷ 2] = 14.07%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2022 et 2023, passant de 36 047 millions de dollars américains à 41 998 millions de dollars américains. Cette croissance s'est légèrement inversée en 2024, avec une diminution à 41 395 millions de dollars américains. Cependant, une reprise significative est observée en 2025, atteignant 58 364 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2026, pour atteindre 67 196 millions de dollars américains. L'actif net d'exploitation présente donc une tendance générale à la hausse sur la période, malgré une fluctuation à court terme en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont évolué de manière significative. Elles sont passées de 3 405 millions de dollars américains en 2022 à 5 951 millions de dollars américains en 2023. En 2024, on observe une diminution importante, avec une valeur de -603 millions de dollars américains, indiquant un ajustement comptable défavorable. Cette tendance s'est poursuivie en 2025 avec 1 696,9 millions de dollars américains, avant de remonter à 8 832 millions de dollars américains en 2026.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire variable. Il est passé de 9,91% en 2022 à 15,25% en 2023, reflétant l'augmentation des régularisations. En 2024, ce ratio est devenu négatif, atteignant -1,45%, en raison de la diminution des régularisations. Une augmentation substantielle est ensuite constatée en 2025, avec un ratio de 34,02%, avant de se stabiliser à 14,07% en 2026. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la manière dont les ajustements comptables sont appliqués par rapport à l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Home Depot Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 14,156) | 14,806) | 15,143) | 17,105) | 16,433) | 12,866) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 16,325) | 19,810) | 21,172) | 14,615) | 16,571) | 18,839) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (8,980) | (21,031) | (4,729) | (3,140) | (2,969) | (10,170) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 6,811) | 16,027) | (1,300) | 5,630) | 2,831) | 4,197) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 10.85% | 32.13% | -3.12% | 14.43% | 8.24% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 25.96% | 16.87% | -2.63% | -8.54% | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 37.90% | -4.80% | 7.91% | -4.62% | -0.14% | — | |
| TJX Cos. Inc. | 9.43% | 23.36% | 3.04% | 23.97% | 55.57% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 0.00% | 25.18% | 13.19% | 0.41% | -4.02% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 6,811 ÷ [(67,196 + 58,364) ÷ 2] = 10.85%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation notable entre 2022 et 2023, passant de 36 047 millions de dollars américains à 41 998 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée en 2024, avec une légère diminution à 41 395 millions de dollars américains, avant de repartir à la hausse en 2025 et 2026, atteignant respectivement 58 364 millions et 67 196 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une expansion des activités et des investissements.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité importante. Elles ont doublé entre 2022 et 2023, passant de 2 831 millions de dollars américains à 5 630 millions de dollars américains. En 2024, une inversion de tendance s'est produite, avec une valeur négative de -1 300 millions de dollars américains. Les valeurs ont ensuite connu une augmentation substantielle en 2025, atteignant 16 027 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2026 à 6 811 millions de dollars américains. Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans la gestion des flux de trésorerie ou des opérations de financement.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations importantes. Il a augmenté de 8,24% en 2022 à 14,43% en 2023, indiquant une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2024, ce ratio est devenu négatif (-3,12%), ce qui est inhabituel et pourrait signaler une correction comptable ou une modification significative dans la gestion des dettes à court terme. Une forte augmentation est observée en 2025 (32,13%), suivie d'une baisse en 2026 (10,85%). Ces variations nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
- Actif net d’exploitation
- Tendance générale à la hausse avec une stabilisation temporaire en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, passant de valeurs positives à négatives et connaissant des augmentations significatives.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Variations importantes, incluant une valeur négative en 2024 et une forte augmentation en 2025.