Analyse de l’endettement
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Dette totale (valeur comptable)
Newmont Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L'endettement total, incluant les contrats de location-financement et autres obligations, a connu une évolution fluctuante sur la période considérée.
- Dette à court terme
- La dette actuelle a augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2023, passant d'un niveau initial non renseigné en 2019 à 551 millions de dollars américains en 2020, puis à 87 millions en 2021, et enfin à 1923 millions de dollars américains en 2023. Cette augmentation significative en 2023 suggère un recours accru au financement à court terme.
- Dette à long terme
- La dette non courante a diminué entre 2019 et 2020, passant de 6138 millions de dollars américains à 5480 millions de dollars américains. Elle a ensuite connu une légère fluctuation entre 2020 et 2022, se stabilisant autour de 5565 à 5571 millions de dollars américains, avant d'augmenter significativement à 6951 millions de dollars américains en 2023.
- Contrats de location-financement
- Les contrats de location-financement à court terme ont montré une légère augmentation initiale, passant de 100 millions de dollars américains en 2019 à 106 millions en 2020, puis sont restés stables avant d'augmenter à 114 millions de dollars américains en 2023. Les contrats de location-financement non courants ont diminué progressivement de 596 millions de dollars américains en 2019 à 448 millions de dollars américains en 2023.
- Endettement total
- L'endettement total (valeur comptable) a diminué entre 2019 et 2021, passant de 6834 millions de dollars américains à 6302 millions de dollars américains. Il a ensuite connu une légère diminution en 2022 (6132 millions de dollars américains) avant d'augmenter de manière notable en 2023, atteignant 9436 millions de dollars américains. Cette augmentation en 2023 est principalement due à l'augmentation de la dette à court terme et de la dette non courante.
En résumé, la structure du capital a évolué avec une augmentation marquée de la dette à court terme en 2023, compensée en partie par une diminution des contrats de location-financement non courants. L'endettement total a augmenté en 2023, indiquant un recours accru au financement.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2023 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette | |
| Obligations de location-financement et autres obligations financières | |
| Total de la dette, du contrat de location-financement et des autres obligations de financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette et les contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Newmont Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L’analyse des charges d’intérêts et des intérêts capitalisés révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, ont fluctué au cours des cinq années. Une légère augmentation est observée entre 2019 et 2020, suivie d’une diminution progressive jusqu’en 2022. L’année 2023 marque une reprise, avec un niveau de charges d’intérêts supérieur à celui de 2022, mais inférieur à celui de 2019 et 2020.
- Tendances des charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés :
- Augmentation modérée en 2020, puis diminution en 2021 et 2022, et enfin une reprise en 2023.
Les intérêts capitalisés ont connu une augmentation constante tout au long de la période. Une progression notable est observée entre 2019 et 2023, passant de 26 millions de dollars américains à 89 millions de dollars américains. Cette augmentation suggère un investissement accru dans des projets nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Tendances des intérêts capitalisés :
- Augmentation continue et significative sur l’ensemble de la période.
Les frais d’intérêts encourus ont suivi une trajectoire similaire à celle des charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés. Une légère augmentation est constatée entre 2019 et 2020, suivie d’une diminution jusqu’en 2022. L’année 2023 présente une remontée, ramenant les frais d’intérêts encourus à un niveau comparable à celui de 2020.
- Tendances des frais d’intérêts encourus :
- Augmentation modérée en 2020, diminution en 2021 et 2022, et reprise en 2023.
La différence entre les frais d’intérêts encourus et les charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, correspond aux intérêts capitalisés. L’augmentation des intérêts capitalisés a donc pour effet de réduire les charges d’intérêts nettes. L’évolution de ces éléments suggère une stratégie d’investissement impliquant une capitalisation croissante des coûts d’emprunt.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une détérioration significative de la capacité à honorer les obligations financières au fil des années. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, a connu une baisse constante, passant de 13.58 en 2019 à -7.1 en 2023. Cette évolution indique une diminution progressive de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2019, le ratio était de 13.58, suggérant une situation financière confortable. Une diminution progressive est observée en 2020 (11.82) et 2021 (5.65), signalant une érosion de la capacité de couverture. La baisse s'accélère en 2022 (1.25) et atteint un niveau négatif en 2023 (-7.1), indiquant que les bénéfices d'exploitation ne suffisent plus à couvrir les charges d'intérêts.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement moins prononcées. Ce ratio passe de 12.5 en 2019 à -5.2 en 2023, confirmant la détérioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêts, même en tenant compte de la capitalisation des intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- La diminution de 12.5 en 2019 à 10.96 en 2020 et 4.96 en 2021 est suivie d'une chute plus rapide en 2022 (0.96) et en 2023 (-5.2). Le passage à un ratio négatif en 2023 indique une situation préoccupante concernant la capacité à gérer la dette.
La convergence des deux ratios vers des valeurs négatives en 2023 suggère que la situation financière est devenue particulièrement vulnérable et nécessite une attention particulière. L'entreprise pourrait être confrontée à des difficultés pour refinancer sa dette ou pour maintenir ses opérations si cette tendance se poursuit.