Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Newmont Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 55,506) | 38,482) | 40,564) | 41,369) | 39,974) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3,002) | 2,877) | 4,992) | 5,540) | 2,243) | |
| Moins: Dépôts à terme et autres placements | 23) | 880) | 82) | 290) | 237) | |
| Actifs d’exploitation | 52,481) | 34,725) | 35,490) | 35,539) | 37,494) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 26,301) | 18,949) | 18,703) | 17,490) | 17,557) | |
| Moins: Contrats de location-financement et autres obligations de financement à court terme | 114) | 96) | 106) | 106) | 100) | |
| Moins: Dette actuelle | 1,923) | —) | 87) | 551) | —) | |
| Moins: Dette non courante | 6,951) | 5,571) | 5,565) | 5,480) | 6,138) | |
| Moins: Contrats de location-financement non courants et autres obligations de financement | 448) | 465) | 544) | 565) | 596) | |
| Passifs d’exploitation | 16,865) | 12,817) | 12,401) | 10,788) | 10,723) | |
| Actif net d’exploitation1 | 35,616) | 21,908) | 23,089) | 24,751) | 26,771) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 13,708) | (1,181) | (1,662) | (2,020) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 47.66% | -5.25% | -6.95% | -7.84% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 12.18% | 10.97% | -1.31% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Matériaux | 5.47% | 1.53% | -5.48% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 52,481 – 16,865 = 35,616
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 35,616 – 21,908 = 13,708
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 13,708 ÷ [(35,616 + 21,908) ÷ 2] = 47.66%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution entre 2020 et 2022, passant de 24 751 millions de dollars américains à 21 908 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2023, atteignant 35 616 millions de dollars américains. Cette dernière année marque un revirement notable par rapport à la tendance baissière précédente.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également évolué de manière significative. Initialement négatives, elles ont diminué en valeur absolue entre 2020 et 2022, passant de -2 020 millions de dollars américains à -1 181 millions de dollars américains. En 2023, un changement majeur s'est produit, avec un passage à un montant positif de 13 708 millions de dollars américains. Cette transformation indique une réévaluation ou un ajustement important des actifs ou des passifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces changements. Il est resté négatif entre 2020 et 2022, avec une légère amélioration passant de -7,84 % à -5,25 %. L'année 2023 a vu une augmentation spectaculaire de ce ratio, atteignant 47,66 %. Cette forte hausse est directement liée au passage des régularisations à un montant positif et suggère une modification substantielle de la structure financière.
- Actif net d’exploitation
- Diminution de 2020 à 2022, suivie d'une augmentation significative en 2023.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Initialement négatives, diminution en valeur absolue jusqu'en 2022, puis passage à un montant positif important en 2023.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Négatif de 2020 à 2022, avec une légère amélioration, puis augmentation substantielle en 2023.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Newmont Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Newmont | (2,494) | (429) | 1,166) | 2,829) | 2,805) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 2,754) | 3,198) | 4,266) | 4,890) | 2,876) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (1,002) | (2,983) | (1,868) | 166) | (1,226) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (4,246) | (644) | (1,232) | (2,227) | 1,155) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -14.76% | -2.86% | -5.15% | -8.64% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 5.26% | 6.85% | -5.88% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Matériaux | 3.08% | 1.97% | -4.42% | -8.43% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,246 ÷ [(35,616 + 21,908) ÷ 2] = -14.76%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une diminution entre 2020 et 2022, passant de 24 751 millions de dollars américains à 21 908 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2023, atteignant 35 616 millions de dollars américains, ce qui représente une reprise notable.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont évolué de -2 227 millions de dollars américains en 2020 à -644 millions de dollars américains en 2022, indiquant une réduction de l’impact de ces ajustements. En 2023, on constate une augmentation significative à -4 246 millions de dollars américains, suggérant un besoin accru de régularisations.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a présenté une tendance à la baisse de -8,64 % en 2020 à -2,86 % en 2022. Toutefois, une augmentation marquée est constatée en 2023, atteignant -14,76 %. Cette évolution indique une proportion croissante des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie générés, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière.
En résumé, la période étudiée est caractérisée par une volatilité de l’actif net d’exploitation et des régularisations, tandis que le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation significative en 2023, après une période de diminution.