Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Newmont Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte diminution, passant de 3486 millions de dollars américains en 2019 à -2520 millions de dollars américains en 2023. Une baisse notable est observée dès 2020, suivie d'une performance négative en 2022 et 2023.
Le coût du capital a fluctué légèrement, augmentant de 9.93% en 2019 à 10.24% en 2021, puis diminuant à 9.57% en 2023. Cette variation suggère une adaptation aux conditions de marché et à la perception du risque.
Le capital investi a d'abord augmenté, passant de 28943 millions de dollars américains en 2019 à 29461 millions de dollars américains en 2020, avant de diminuer significativement pour atteindre 23044 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation importante est ensuite constatée en 2023, atteignant 36379 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer des stratégies d'investissement et de désinvestissement.
Le profit économique a suivi une trajectoire descendante constante. Partant d'un niveau positif de 611 millions de dollars américains en 2019, il est devenu négatif en 2020 et a continué de diminuer pour atteindre -6000 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance est directement corrélée à la diminution du NOPAT et à l'évolution du capital investi.
- Tendances clés
- Diminution significative du NOPAT et du profit économique.
- Fluctuations du coût du capital
- Légères variations du coût du capital, avec une tendance à la baisse en 2023.
- Évolution du capital investi
- Augmentation initiale suivie d'une diminution, puis d'une forte augmentation en 2023.
- Corrélation
- Forte corrélation négative entre le NOPAT, le profit économique et le capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Newmont Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Newmont.
3 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2023 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Newmont.
6 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
8 Élimination des activités abandonnées.
- Analyse des bénéfices nets attribuables aux actionnaires :
- La tendance des bénéfices nets attribuables indique une stabilité relative entre 2019 et 2020, avec une légère augmentation passant de 2 805 millions de dollars en 2019 à 2 829 millions en 2020. Cependant, à partir de cette période, une forte dégradation est observée : le bénéfice net chute à 1 166 millions de dollars en 2021, puis bascule en perte en 2022 avec -429 millions. La situation se dégrade davantage en 2023, où la perte atteint -2 494 millions de dollars. Cette évolution signale une détérioration significative de la rentabilité nette sur la période, avec une évolution négative marquée à partir de 2021.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) :
- Le NOPAT connaît également une stabilité initiale entre 2019 et 2020, avec une légère baisse de 3 486 millions à 2 630 millions de dollars. En 2021, le NOPAT diminue drastiquement jusqu’à 274 millions, reflétant une dégradation notable de la rentabilité opérationnelle. La tendance continue de s’aggraver en 2022 avec une perte opérationnelle de -555 millions, puis s’accentue en 2023, culminant à -2 520 millions, ce qui indique une crise de rentabilité au cours des dernières années. La décroissance rapide du NOPAT souligne une réduction significative de la performance opérationnelle, alignée avec la détérioration du résultat net.
Impôts d’exploitation décaissés
Newmont Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Charge d’impôt sur le revenu et d’impôt minier
- Entre 2019 et 2023, la charge d’impôt sur le revenu et d’impôt minier a connu des fluctuations importantes. Elle a diminué de 832 millions de dollars en 2019 à 704 millions en 2020, avant de connaître une forte augmentation en 2021, atteignant 1 098 millions. Par la suite, cette charge a diminué de nouveau en 2022 pour s’établir à 455 millions, puis a légèrement augmenté en 2023 pour atteindre 526 millions. Ces variations indiquent une instabilité dans la charge fiscale, potentiellement en réponse à des changements dans la rentabilité ou la structure fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance globalement à la hausse de 2019 à 2021, passant de 550 millions à 1 262 millions de dollars. Après cette période de croissance, une baisse est observée en 2022, où ils descendent à 765 millions, et ils poursuivent cette tendance en 2023, avec une nouvelle réduction à 651 millions. La fluctuation de ces flux de trésorerie liés aux impôts décaissés peut refléter des variations dans le niveau de profits imposables ou dans la gestion de la fiscalité opérationnelle de l’entreprise.
Capital investi
Newmont Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Newmont.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
6 Soustraction de titres négociables et de titres négociables restreints.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2019 et 2022, la dette et les contrats de location déclarés de l'entreprise ont montré une tendance à la baisse, passant de 6 909 millions de dollars en 2019 à 6 248 millions de dollars en 2022. Cependant, en 2023, on observe une augmentation significative à 9 541 millions de dollars, ce qui indique une augmentation notable de l'endettement ou des contrats de location déclarés cette année-là.
- Total des capitaux propres de Newmont
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière de 2019 à 2020, passant de 21 420 millions de dollars à 23 008 millions de dollars. Ensuite, une légère diminution à 22 022 millions de dollars est constatée en 2021. La baisse se poursuit en 2022, avec un total de 19 354 millions de dollars, mais une forte reprise est observable en 2023, avec un total de 29 027 millions de dollars, soit une augmentation significative par rapport à l’année précédente. Ce mouvement peut refléter des opérations de restructuration ou une hausse de la valeur comptable de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une croissance constante de 2019 à 2023, avec une baisse visible en 2021, passant de 28 943 millions de dollars en 2019 à 27 566 millions de dollars. Après cette baisse, une forte augmentation intervient en 2022, atteignant 23 044 millions de dollars, puis une progression significative jusqu’à 36 379 millions de dollars en 2023. Ces variations suggèrent une évolution dans les investissements de l'entreprise, avec une augmentation notable en 2023, en lien notamment avec la croissance des capitaux propres et l’expansion de ses activités.
Coût du capital
Newmont Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette, location-financement et autres obligations de financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette, location-financement et autres obligations de financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette, location-financement et autres obligations de financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette, location-financement et autres obligations de financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette, location-financement et autres obligations de financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette, location-financement et autres obligations de financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette, location-financement et autres obligations de financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette, location-financement et autres obligations de financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette, location-financement et autres obligations de financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette, location-financement et autres obligations de financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Newmont Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire descendante marquée. Initialement positif, il s'est transformé en pertes substantielles, s'aggravant progressivement de 2020 à 2023.
Parallèlement, le capital investi a présenté une dynamique plus complexe. Après une légère augmentation en 2020, il a diminué en 2021 et 2022, avant d'augmenter considérablement en 2023. Cette augmentation du capital investi en 2023 contraste fortement avec la poursuite des pertes économiques.
- Profit économique
- Le profit économique a débuté à 611 millions de dollars américains en 2019, puis a enregistré une perte de 322 millions de dollars américains en 2020. Les pertes se sont ensuite amplifiées pour atteindre -2 547 millions de dollars américains en 2021, -2 882 millions de dollars américains en 2022 et -6 000 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance indique une détérioration progressive de la rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi s'est élevé à 28 943 millions de dollars américains en 2019, puis à 29 461 millions de dollars américains en 2020. Il a ensuite diminué pour atteindre 27 566 millions de dollars américains en 2021 et 23 044 millions de dollars américains en 2022. En 2023, il a connu une augmentation significative, atteignant 36 379 millions de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance baissière constante. Il est passé de 2,11 % en 2019 à -1,09 % en 2020, puis à -9,24 % en 2021, -12,51 % en 2022 et -16,49 % en 2023. Cette évolution reflète une diminution de la rentabilité par rapport au capital investi.
L'évolution du ratio d’écart économique confirme la détérioration de la performance économique. La divergence entre l'augmentation du capital investi en 2023 et la poursuite des pertes économiques suggère une possible inefficacité dans l'allocation du capital ou des facteurs externes affectant la rentabilité.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Newmont Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution notable, passant d'un résultat positif de 611 millions de dollars américains en 2019 à des résultats négatifs croissants au cours des années suivantes, culminant à une perte de 6000 millions de dollars américains en 2023.
Les ventes ont affiché une croissance initiale, augmentant de 9740 millions de dollars américains en 2019 à 12222 millions de dollars américains en 2021. Cependant, cette croissance s'est stabilisée, puis a légèrement diminué en 2022 et 2023, atteignant 11812 millions de dollars américains. Bien que les ventes aient augmenté globalement sur la période, l'incapacité à maintenir cette croissance et l'augmentation des pertes économiques suggèrent des défis en matière de rentabilité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire descendante prononcée. Initialement à 6,27% en 2019, il est devenu négatif en 2020 (-2,8%) et a continué de se détériorer de manière significative, atteignant -50,8% en 2023. Cette évolution reflète la diminution du profit économique par rapport aux ventes, indiquant une pression croissante sur la rentabilité de l'entreprise.
- Profit économique
- Une diminution constante et significative, passant d'un profit à une perte substantielle.
- Ventes
- Une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Une détérioration rapide et importante, passant d'une marge positive à une marge négative substantielle.
En résumé, bien que les ventes aient connu une certaine croissance, la rentabilité a considérablement diminué au fil du temps, comme en témoigne la baisse du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique. Cette situation nécessite une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces tendances, tels que les coûts d'exploitation, les prix de vente et l'efficacité opérationnelle.