Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Newmont Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation a connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Il a augmenté de manière significative en 2020, passant de 2 876 millions de dollars en 2019 à 4 890 millions de dollars, ce qui indique une amélioration notable de la capacité de génération de cash flow opérationnel. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2021, avec une baisse à 4 266 millions de dollars, marquant un léger recul. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2022, avec une diminution à 3 198 millions de dollars, puis une nouvelle baisse en 2023, atteignant 2 754 millions de dollars. La contraction continue suggère une diminution progressive de la liquidité générée par les opérations, bien qu’elle reste à un niveau élevé par rapport à 2019.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une forte croissance en 2020, passant de 912 millions de dollars en 2019 à 3 794 millions en 2020, ce qui témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité et de la capacité à générer des cash flows après investissements. Après ce pic, une diminution sensible s’est opérée en 2021, avec une réduction à 2 575 millions de dollars, puis une chute marquée en 2022, à 1 237 millions. En 2023, le FCFF a enregistré une nouvelle baisse, pour atteindre 285 millions de dollars, indiquant une réduction notable de la capacité de l’entreprise à générer du cash disponible après investissements. La tendance générale démontre une forte progression en 2020, suivie d’un déclin continu, s’inscrivant dans une phase de diminution de la rentabilité ou de hausse des investissements ou autres sorties de cash.
Intérêts payés, nets d’impôt
Newmont Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 228 × 21.00% = 48
3 2023 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 89 × 21.00% = 19
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une stabilité relative sur la période analysée, fluctuant autour de 21 % à 23 %. Une hausse notable à 99 % en 2021 suggère une anomalie ou un changement exceptionnel dans la fiscalité cette année. En dehors de cette année exceptionnelle, le taux esr resté constant à 21 %, indiquant une politique fiscale stable ou une uniformité dans la situation fiscale de l'entreprise.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les intérêts nets payés ont montré une tendance à la baisse de 2019 à 2021, passant de 210 millions de dollars à seulement 2 millions en 2021, ce qui peut refléter une réduction de la charge d'intérêts ou une restructuration de la dette. Cependant, en 2022 et 2023, cette somme a augmenté respectivement à 136 millions puis 180 millions, indiquant une reprise ou une augmentation de la charge d'intérêts en fin de période.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont quasiment disparu en 2021 avec une valeur nulle, contrairement aux années précédentes où la capitalisation représentait entre 19 et 20 millions de dollars. Après cette année, la capitalisation des intérêts a repris, atteignant 55 millions en 2022 et 70 millions en 2023, ce qui peut indiquer une modification de la stratégie comptable ou une augmentation de la dette susceptible de générer des intérêts capitalisés.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Newmont Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 55,321) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 285) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 193.82 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Freeport-McMoRan Inc. | 71.09 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Matériaux | 46.43 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Newmont Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 42,606) | 37,687) | 53,895) | 47,615) | 44,149) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 285) | 1,237) | 2,575) | 3,794) | 912) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 149.27 | 30.46 | 20.93 | 12.55 | 48.40 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 79.26 | 35.32 | 12.13 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Matériaux | 40.02 | 34.36 | 20.85 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 42,606 ÷ 285 = 149.27
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu des fluctuations significatives au cours de la période considérée. Elle a augmenté régulièrement entre 2019 et 2021, passant d’environ 44,15 milliards de dollars à plus de 53,89 milliards de dollars, ce qui indique une croissance de la valeur de l’entreprise durant cette période. Cependant, en 2022, cette valeur a diminué à 37,69 milliards de dollars, probablement suite à une correction ou à une variation du contexte économique ou des marchés. En 2023, la valeur d’entreprise a retrouvé une tendance haussière, atteignant 42,61 milliards de dollars, ce qui peut suggérer une reprise ou une nouvelle appréciation de l’entreprise sur le marché.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a progressé de manière notable entre 2019 et 2021, passant d’environ 912 millions de dollars à 2,575 milliards de dollars, reflétant une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de liquidités. En 2022, une baisse significative est observée, avec un flux de 1,237 milliard de dollars, puis une nouvelle réduction en 2023 à 285 millions de dollars. Ces variations indiquent des changements importants dans la génération de liquidités, qui pourraient être liés à des facteurs opérationnels, temporaires ou liés à des investissements ou dépenses exceptionnelles.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a évolué de manière très volatile, passant de 48.4 en 2019 à un minimum de 12.55 en 2020, ce qui pourrait refléter une réduction du risque perçu ou une amélioration de la rentabilité relative. Par la suite, le ratio a augmenté à 20.93 en 2021 puis davantage à 30.46 en 2022, indiquant une augmentation du prix relatif de l’entreprise par rapport à ses flux de liquidités disponibles. Enfin, en 2023, le ratio a fortement croîtu à 149.27, ce qui pourrait signaler une surévaluation du marché ou une diminution significative des flux de trésorerie disponibles par rapport à la valeur d’entreprise, augmentant ainsi la perception des investisseurs quant à la valorisation de l'entreprise par rapport à ses capacités actuelles à générer des flux de trésorerie.