ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une augmentation de 2018 à 2019, il a diminué en 2020, avant de rebondir fortement en 2021 et de continuer à croître, bien que plus modestement, en 2022.

Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse entre 2018 et 2020, suggérant une amélioration de l'efficacité financière ou une perception réduite du risque. Cependant, il a augmenté en 2021 et 2022, indiquant potentiellement une hausse des taux d'intérêt ou une modification de la structure du capital.

Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2018 et 2022, reflétant une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux actifs. L'augmentation la plus importante s'est produite entre 2018 et 2019.

Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur toute la période. Bien que le profit économique ait diminué en valeur absolue entre 2018 et 2020, il a connu une amélioration en 2021, avant de se détériorer légèrement en 2022. Cette situation indique que le rendement des actifs investis n'a pas dépassé le coût du capital, ce qui suggère une création de valeur limitée ou une destruction de valeur.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Présente une volatilité significative, avec une croissance initiale suivie d'une baisse et d'une reprise.

Coût du capital

Diminue initialement, puis augmente, reflétant potentiellement des changements dans les conditions de financement ou la perception du risque.

Capital investi

Augmente de manière constante, indiquant une expansion des activités.

Profit économique

Reste négatif sur toute la période, suggérant une création de valeur limitée ou une destruction de valeur.

Bénéfice net attribuable à ONEOK

Entre 2018 et 2019, le bénéfice net attribuable a connu une augmentation modérée, passant d'environ 1 151 703 milliers de dollars à 1 278 577 milliers de dollars. Ensuite, une chute significative est observée en 2020, avec une baisse à 612 809 milliers de dollars, marquant une réduction d'environ 52 % par rapport à l'année précédente. En 2021, le bénéfice rebondit fortement pour atteindre près de 1 499 706 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2019. En 2022, cette tendance positive se poursuit avec un bénéfice net atteignant 1 722 221 milliers de dollars, soit une croissance de près de 15 % par rapport à 2021. La tendance générale montre une croissance après une période de forte baisse en 2020.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Ce indicateur suit une tendance similaire, avec une croissance régulière de 2018 à 2019, passant de 1 887 822 milliers de dollars à 2 040 364 milliers de dollars. La baisse significative en 2020, à environ 1 365 278 milliers de dollars, reflète probablement une réduction de l’activité ou une impact externe défavorable. Toutefois, en 2021, le NOPAT retrouve une forte croissance pour atteindre 2 553 175 milliers de dollars, dépassant largement le niveau de 2019. En 2022, une nouvelle augmentation portée par une croissance continue porte le NOPAT à 2 721 886 milliers de dollars. La tendance suggère une récupération robuste après la baisse de 2020, avec une performance en amélioration constante au cours des deux dernières années.

Charge d'impôts sur les bénéfices

La charge d'impôts sur les bénéfices a connu des fluctuations notables au cours de la période analysée. Elle est restée relativement stable entre 2018 et 2019, avec une légère augmentation passant de 362 903 US$ à 372 414 US$. Cependant, en 2020, une baisse significative est observée, tombant à 189 507 US$, ce qui pourrait indiquer une réduction de la base imposable ou des ajustements fiscaux exceptionnels cette année-là. La tendance à la hausse reprend en 2021, avec une augmentation substantielle à 484 498 US$, puis continue en 2022 pour atteindre 527 424 US$, marquant une croissance continue sur la période récente.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière régulière sur la période. De 100 721 US$ en 2018, ils progressent à 103 105 US$ en 2019, puis connaissent une hausse plus marquée en 2020, atteignant 153 163 US$. La tendance se confirme en 2021 avec une augmentation à 166 993 US$, et en 2022 avec une nouvelle croissance à 206 551 US$. Cette progression constante peut refléter une augmentation du niveau d’activité imposable ou une augmentation effective des flux de trésorerie liés aux impôts, malgré la fluctuation observée dans la charge d’impôts.

Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés

La dette totale et les contrats de location déclarés ont affiché une croissance significative entre 2018 et 2020, passant d’environ 9,43 milliards de dollars à près de 14,36 milliards. Cependant, à partir de 2021, cette tendance s’est inversée, avec une baisse visible, portant la dette à environ 13,76 milliards de dollars en 2021, puis à environ 13,72 milliards de dollars en 2022. Cette évolution indique une augmentation initiale suivie d’un recentrage ou d’une réduction de l’endettement à partir de 2021.

Évolution du total des capitaux propres

Les capitaux propres ont connu une légère diminution en 2019 et 2020, passant respectivement de 6,58 milliards à 6,22 milliards de dollars, puis à 6,04 milliards. En 2021, une stabilisation est observée, avec une valeur semblable à celle de l’année précédente, avant une augmentation à environ 6,49 milliards de dollars en 2022. Cette hausse finale pourrait refléter une amélioration de la valeur nette ou des ajustements liés aux résultats financiers de l’année 2022.

Évolution du capital investi

Le capital investi a augmenté de manière constante sur la période, passant d’environ 16,42 milliards de dollars en 2018 à près de 22,06 milliards en 2022. La croissance a été progressive chaque année, indiquant une intensification des investissements dans l’entreprise. Ce processus peut refléter des efforts d’expansion ou de renouvellement des actifs, soutenant une stratégie de croissance à moyen et long terme.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant des valeurs négatives constantes. On observe une diminution du profit économique de 2018 à 2020, suivie d'une amélioration en 2021, puis d'une nouvelle baisse en 2022, sans toutefois atteindre le niveau de 2018.

Le capital investi a connu une augmentation constante de 2018 à 2022. Cette croissance suggère une expansion des activités et des investissements dans les actifs de l'entreprise. L'augmentation est plus marquée entre 2018 et 2019, puis se stabilise relativement entre 2020 et 2022.

Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, indique la relation entre le profit économique et le capital investi. Ce ratio a également fluctué. Il a diminué de 2018 à 2020, atteignant son point le plus bas en 2020, puis s'est amélioré en 2021 avant de se détériorer légèrement en 2022. La persistance de valeurs négatives pour ce ratio indique que le profit économique généré n'est pas suffisant pour couvrir le coût du capital investi sur l'ensemble de la période.

Profit économique

Présente une tendance globalement négative avec des fluctuations annuelles. L'année 2021 a montré une amélioration par rapport aux années précédentes, mais cette tendance n'a pas été maintenue en 2022.

Capital investi

A augmenté de manière constante sur la période, indiquant une expansion des activités et des investissements.

Ratio d’écart économique

Est resté négatif tout au long de la période, suggérant que le rendement du capital investi n'a pas été suffisant pour couvrir son coût. Les fluctuations annuelles reflètent les variations du profit économique et du capital investi.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, présentant des valeurs négatives constantes. On observe une augmentation de la perte en 2019 et 2020, suivie d'une amélioration en 2021, puis d'une nouvelle augmentation de la perte en 2022, bien que moins importante qu'en 2020.

Les revenus ont connu une trajectoire plus variable. Après une diminution en 2019, ils ont continué de baisser en 2020. Une forte augmentation des revenus est constatée en 2021, qui se poursuit en 2022, atteignant le niveau le plus élevé de la période analysée.

Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, reflète la rentabilité par rapport aux revenus. Ce ratio est négatif sur toute la période, indiquant des pertes. La marge s'est détériorée de 2018 à 2020, atteignant son point le plus bas en 2020. Une amélioration est ensuite observée en 2021, suivie d'une légère détérioration en 2022, mais restant moins négative qu'en 2018 et 2019.

Tendances clés

Diminution initiale du profit économique suivie d'une amélioration temporaire, puis d'une nouvelle baisse.

Baisse des revenus en 2019 et 2020, suivie d'une forte croissance en 2021 et 2022.

Marge bénéficiaire économique négative, avec une détérioration jusqu'en 2020, puis une amélioration relative.

L'évolution des revenus contraste avec celle du profit économique. L'augmentation significative des revenus en 2021 et 2022 n'a pas suffi à générer un profit économique positif, suggérant des pressions sur les coûts ou d'autres facteurs affectant la rentabilité.