Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
ONEOK Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une croissance sur la période, passant de 1 887 822 milliers de dollars en 2018 à 2 721 886 milliers de dollars en 2022. Après une hausse régulière entre 2018 et 2019, le bénéfice a connu une baisse en 2020, atteignant un point bas à 1 365 278 milliers de dollars. Cependant, il a fortement rebondi en 2021, atteignant un sommet à 2 553 175 milliers de dollars, avant de poursuivre sa progression en 2022, ce qui indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une légère baisse entre 2018 et 2020, passant de 17,16 % à 13,82 %, témoignant peut-être d’une amélioration dans la gestion du financement ou de conditions de marché plus favorables. Cependant, il a augmenté à nouveau en 2021 pour atteindre 15,48 %, puis a légèrement augmenté encore en 2022 à 16,44 %. Cette évolution suggère une augmentation du coût relatif du financement ou une hausse des risques perçus par le marché, ce qui pourrait influencer la rentabilité financière globale de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté continuellement, passant de 16 415 008 milliers de dollars en 2018 à 22 064 152 milliers de dollars en 2022. La croissance est notamment sensible entre 2019 (19 885 058 milliers) et 2020 (21 625 131 milliers), avec une stabilisation relative en 2021 avant une nouvelle augmentation en 2022. Cela indique une expansion des investissements de l'entreprise dans ses actifs, possiblement en lien avec ses stratégies de croissance ou de renouvellement des actifs.
- Profit économique
- Le profit économique, qui représente la différence entre le rendement généré par l'entreprise et le coût du capital, est négatif et a persisté tout au long de la période. Il est passé de -928 765 milliers de dollars en 2018 à -905 733 milliers en 2022, avec un pic de perte en 2020 à -1 624 021 milliers de dollars. La tendance montre que l'entreprise ne couvre pas totalement son coût du capital, ce qui traduit une création de valeur négative sur la période considérée. La stabilisation relative de cette perte après 2020 pourrait indiquer une certaine consolidation ou un effort pour réduire la divergence entre rendement et coût du capital, mais la situation reste structurellement déficitaire en termes de profit économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
ONEOK Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net attribuable à ONEOK.
3 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2022 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à ONEOK.
- Bénéfice net attribuable à ONEOK
- Entre 2018 et 2019, le bénéfice net attribuable a connu une augmentation modérée, passant d'environ 1 151 703 milliers de dollars à 1 278 577 milliers de dollars. Ensuite, une chute significative est observée en 2020, avec une baisse à 612 809 milliers de dollars, marquant une réduction d'environ 52 % par rapport à l'année précédente. En 2021, le bénéfice rebondit fortement pour atteindre près de 1 499 706 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2019. En 2022, cette tendance positive se poursuit avec un bénéfice net atteignant 1 722 221 milliers de dollars, soit une croissance de près de 15 % par rapport à 2021. La tendance générale montre une croissance après une période de forte baisse en 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Ce indicateur suit une tendance similaire, avec une croissance régulière de 2018 à 2019, passant de 1 887 822 milliers de dollars à 2 040 364 milliers de dollars. La baisse significative en 2020, à environ 1 365 278 milliers de dollars, reflète probablement une réduction de l’activité ou une impact externe défavorable. Toutefois, en 2021, le NOPAT retrouve une forte croissance pour atteindre 2 553 175 milliers de dollars, dépassant largement le niveau de 2019. En 2022, une nouvelle augmentation portée par une croissance continue porte le NOPAT à 2 721 886 milliers de dollars. La tendance suggère une récupération robuste après la baisse de 2020, avec une performance en amélioration constante au cours des deux dernières années.
Impôts d’exploitation décaissés
ONEOK Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d'impôts sur les bénéfices
- La charge d'impôts sur les bénéfices a connu des fluctuations notables au cours de la période analysée. Elle est restée relativement stable entre 2018 et 2019, avec une légère augmentation passant de 362 903 US$ à 372 414 US$. Cependant, en 2020, une baisse significative est observée, tombant à 189 507 US$, ce qui pourrait indiquer une réduction de la base imposable ou des ajustements fiscaux exceptionnels cette année-là. La tendance à la hausse reprend en 2021, avec une augmentation substantielle à 484 498 US$, puis continue en 2022 pour atteindre 527 424 US$, marquant une croissance continue sur la période récente.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière régulière sur la période. De 100 721 US$ en 2018, ils progressent à 103 105 US$ en 2019, puis connaissent une hausse plus marquée en 2020, atteignant 153 163 US$. La tendance se confirme en 2021 avec une augmentation à 166 993 US$, et en 2022 avec une nouvelle croissance à 206 551 US$. Cette progression constante peut refléter une augmentation du niveau d’activité imposable ou une augmentation effective des flux de trésorerie liés aux impôts, malgré la fluctuation observée dans la charge d’impôts.
Capital investi
ONEOK Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents capitaux propres au total des capitaux propres d’ONEOK.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont affiché une croissance significative entre 2018 et 2020, passant d’environ 9,43 milliards de dollars à près de 14,36 milliards. Cependant, à partir de 2021, cette tendance s’est inversée, avec une baisse visible, portant la dette à environ 13,76 milliards de dollars en 2021, puis à environ 13,72 milliards de dollars en 2022. Cette évolution indique une augmentation initiale suivie d’un recentrage ou d’une réduction de l’endettement à partir de 2021.
- Évolution du total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une légère diminution en 2019 et 2020, passant respectivement de 6,58 milliards à 6,22 milliards de dollars, puis à 6,04 milliards. En 2021, une stabilisation est observée, avec une valeur semblable à celle de l’année précédente, avant une augmentation à environ 6,49 milliards de dollars en 2022. Cette hausse finale pourrait refléter une amélioration de la valeur nette ou des ajustements liés aux résultats financiers de l’année 2022.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante sur la période, passant d’environ 16,42 milliards de dollars en 2018 à près de 22,06 milliards en 2022. La croissance a été progressive chaque année, indiquant une intensification des investissements dans l’entreprise. Ce processus peut refléter des efforts d’expansion ou de renouvellement des actifs, soutenant une stratégie de croissance à moyen et long terme.
Coût du capital
ONEOK Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées de série E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes et passif au titre du crédit-bail3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes et passif au titre du crédit-bail. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées de série E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes et passif au titre du crédit-bail3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes et passif au titre du crédit-bail. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées de série E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes et passif au titre du crédit-bail3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes et passif au titre du crédit-bail. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées de série E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes et passif au titre du crédit-bail3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes et passif au titre du crédit-bail. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées de série E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dettes et passif au titre du crédit-bail3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dettes et passif au titre du crédit-bail. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
ONEOK Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique de l'entreprise affiche une tendance fortement négative sur la période analysée, passant d'une perte de 928,8 millions de dollars en 2018 à une perte encore plus importante de 1,62 milliard de dollars en 2020. Après cette période, une légère amélioration est observée en 2021 avec une réduction de la perte à 761,8 millions de dollars, suivie d'une nouvelle détérioration en 2022 avec une perte de 905,7 millions de dollars. Ces variations indiquent une difficulté persistante à générer un profit économique positif, bien qu'une amélioration relative ait été constatée temporairement entre 2020 et 2021.
- Analyse du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante, passant de 16,4 milliards de dollars en 2018 à plus de 22 milliards de dollars en 2022. Cette croissance reflète probablement des investissements prolongés dans les actifs de l'entreprise, témoignant d'une volonté d'expansion ou de renouvellement des actifs, malgré la persistance de profits économiques négatifs.
- Analyse du ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, indique une tendance à la dégradation du rendement économique par rapport au capital investi, en se maintenant dans une fourchette négative accrue. Il est passé de -5,66 % en 2018 à -7,51 % en 2020, avant de se rapprocher à -3,56 % en 2021, pour finalement redécliner à -4,1 % en 2022. La fluctuation de ce ratio souligne une difficulté constante à maintenir une rentabilité économique positive ou soutenue, malgré les investissements croissants.
Ratio de marge bénéficiaire économique
ONEOK Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une forte fluctuation en valeur absolue. Entre 2018 et 2020, on observe une augmentation significative des pertes, atteignant un maximum en 2020 avec -1 624 021 milliers de dollars. Cependant, en 2021, une amélioration sensible intervient, réduisant la perte à -761 819 milliers, puis une légère dégradation est constatée en 2022, la perte s’élevant à -905 733 milliers. Ces variations indiquent une volatilité importante dans la rentabilité économique de l'entreprise, avec une situation généralement déficitaire sur l'ensemble de la période.
- Revenus
- Les revenus affichent une tendance de baisse entre 2018 et 2020, passant de 12 593 196 à 8 542 242 milliers de dollars, ce qui témoigne d'une contraction de l'activité ou de la marge commerciale durant cette période. À partir de 2021, une forte croissance se manifeste, avec une augmentation substantielle des revenus pour atteindre 22 368 892 milliers de dollars en 2022. Ce rebond significatif peut refléter une reprise ou une expansion commerciale importante durant cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- La marge bénéficiaire économique, en pourcentage, est négative tout au long de la période, indiquant que l'entreprise n'a pas généré de profits économiques positifs. La tendance devient plus défavorable entre 2018 et 2020, avec un ratio passant de -7.38 % à -19.01 %, ce qui traduit une dégradation de la rentabilité relative. En 2021, une amélioration partielle et relative est observée, avec une réduction du ratio à -4.61 %, mais il reste négatif. En 2022, cette marge continue à se rapprocher de zéro à -4.05 %, ce qui peut signaler une amélioration ou un effort pour réduire la perte par rapport aux années précédentes.