Analyse de l’endettement
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Paycom Software Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Sélection de données financières depuis 2014
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2014
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2014
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2014
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Paycom Software Inc., bilan : dette
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de la dette. La portion à court terme de la dette à long terme est restée stable sur la période 2018-2021, à 1 775 milliers de dollars américains. Aucune donnée n'est disponible pour l'année 2022.
- Dette nette à long terme
- La dette nette à long terme a connu une diminution progressive entre 2018 et 2021, passant de 32 614 milliers de dollars américains à 27 380 milliers de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2022, atteignant 29 000 milliers de dollars américains. Cette augmentation suggère un possible changement dans la stratégie de financement ou un besoin accru de capitaux.
- Total de la dette à long terme
- Le total de la dette à long terme (valeur comptable) suit une tendance similaire à celle de la dette nette à long terme, avec une diminution constante entre 2018 et 2021, passant de 34 389 milliers de dollars américains à 29 155 milliers de dollars américains. Le chiffre pour 2022 est également de 29 000 milliers de dollars américains, indiquant une stabilisation de la dette à long terme.
Globalement, la période 2018-2021 est caractérisée par une réduction de l'endettement à long terme. L'année 2022 semble marquer une pause dans cette tendance, avec une légère augmentation de la dette nette et une stabilisation du total de la dette à long terme. L'absence de données pour la portion à court terme de la dette à long terme en 2022 limite l'analyse complète de l'évolution de la structure de la dette.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2022 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Total de la dette à long terme (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Paycom Software Inc., les frais d’intérêt encourus
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Charges d’intérêts capitalisées | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des charges d’intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les charges d’intérêts ont augmenté de 766 à 940 US$ en milliers entre 2018 et 2019, puis ont connu une diminution notable à 19 US$ en milliers en 2020. Une remontée est observée en 2021 avec 2536 US$ en milliers, suivie d’une nouvelle augmentation en 2022.
- Tendances des charges d’intérêts :
- Une volatilité importante est constatée, avec une forte augmentation entre 2020 et 2021, suggérant potentiellement un changement dans la structure du financement ou des taux d’intérêt applicables. L'augmentation en 2022 confirme cette tendance.
Les charges d’intérêts capitalisées ont diminué de 800 à 600 US$ en milliers entre 2018 et 2019. Cette diminution s’est poursuivie jusqu’en 2020 avec 1500 US$ en milliers, puis a légèrement diminué en 2021 (1400 US$ en milliers) et en 2022 (900 US$ en milliers).
- Tendances des charges d’intérêts capitalisées :
- Une tendance à la baisse est perceptible sur l’ensemble de la période, indiquant potentiellement une réduction des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts ou une modification des méthodes comptables.
Les frais d’intérêts encourus ont diminué de 1566 à 1540 US$ en milliers entre 2018 et 2019, puis ont connu une légère diminution en 2020 (1519 US$ en milliers) et en 2021 (1400 US$ en milliers). Une augmentation significative est observée en 2022, atteignant 3436 US$ en milliers.
- Tendances des frais d’intérêts encourus :
- Après une période de relative stabilité, une augmentation substantielle des frais d’intérêts encourus est constatée en 2022. Cette évolution pourrait être liée à une augmentation de l’endettement, à des conditions de crédit moins favorables ou à des coûts de financement plus élevés.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des tendances contrastées sur la période considérée.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio présente une augmentation significative en 2020, atteignant une valeur très élevée de 9787.11. Cependant, cette valeur est suivie d'une absence de données pour 2021, puis d'une diminution notable en 2022, revenant à un niveau de 154.62. Les valeurs initiales, pour 2018 et 2019, sont relativement stables et faibles, autour de 229 et 242 respectivement.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio affiche une progression de 2018 à 2019, passant de 112.05 à 147.42. Il connaît ensuite une légère baisse en 2020 (122.42), suivie d'une augmentation en 2021 (182.83). Enfin, il diminue en 2022 pour atteindre 114.12, un niveau proche de celui de 2018. L'évolution de ce ratio est globalement plus modérée que celle du ratio non ajusté.
La forte variation du ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) en 2020, suivie de l'absence de données en 2021, nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. La divergence entre les deux ratios suggère que les intérêts capitalisés ont un impact significatif sur la capacité de l'entité à couvrir ses charges d'intérêts.