Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Paycom Software Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Revenu net	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
Dotations aux amortissements	92,699)	67,222)	53,373)	42,211)	29,657)
Augmentation de l’escompte sur les titres disponibles à la vente	(1,020)	(452)	(1,563)	(940)	(1,112)
Frais de marketing hors trésorerie	1,734)	1,051)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur la disposition d’immobilisations corporelles	(150)	146)	—)	—)	—)
Amortissement des frais d’émission de dette	847)	36)	36)	35)	32)
Charge de rémunération à base d’actions	94,898)	97,506)	90,108)	47,268)	36,576)
Paiement en espèces pour le règlement des instruments dérivés	205)	(741)	(613)	(81)	(188)
(Gain) perte sur dérivé	(1,559)	(662)	1,993)	1,456)	(479)
Impôts différés, montant net	(3,210)	32,906)	21,381)	21,011)	21,077)
Autre	(206)	—)	—)	—)	—)
Comptes débiteurs	(13,353)	(360)	168)	(5,884)	(1,838)
Dépenses payées d’avance	(6,497)	(5,875)	(4,293)	(5,903)	(2,676)
Inventaire	(224)	481)	(41)	(403)	(306)
Autres actifs	(13,907)	(7,862)	(1,720)	(3,555)	(762)
Coûts contractuels reportés	(122,440)	(103,356)	(89,776)	(76,204)	(60,730)
Comptes créditeurs	11,676)	(660)	1,529)	(221)	1,079)
Impôts sur les bénéfices, net	10,830)	(5,966)	(6,427)	(58)	3,085)
Commissions et bonus accumulés	6,082)	8,654)	1,360)	1,672)	1,086)
Paie à payer et vacances	10,764)	9,730)	9,659)	4,129)	3,726)
Produits reportés	15,990)	14,600)	10,582)	11,593)	13,027)
Charges à payer et autres passifs à court terme	555)	17,004)	(2,002)	7,561)	6,498)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(100,524)	(73,610)	(80,961)	(67,273)	(37,811)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	83,714)	123,402)	83,754)	43,687)	47,752)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
Achats de placements à partir de fonds détenus pour le compte de clients	(268,718)	(398,819)	(332,756)	(195,811)	(145,011)
Produit des placements provenant de fonds détenus pour des clients	382,230)	267,341)	308,981)	69,200)	155,500)
Variation nette des fonds détenus pour les clients	—)	—)	—)	—)	112,037)
Achats d’immobilisations incorporelles	(4,120)	(5,500)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations corporelles	(132,678)	(120,692)	(94,102)	(92,934)	(59,906)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
Produit de l’émission de titres de créance	29,000)	—)	—)	—)	—)
Rachats d’actions ordinaires	(94,652)	—)	(52,040)	—)	(105,188)
Retenues d’impôt payées relatives aux règlements nets d’actions	(5,171)	(65,580)	(62,811)	(42,528)	(20,248)
Paiements sur la dette à long terme	(29,287)	(1,775)	(1,775)	(1,775)	(888)
Variation nette de l’obligation de fonds des clients	361,133)	233,079)	(49,283)	694,991)	(121,414)
Paiement des frais d’émission de titres de créance	(6,436)	—)	—)	(16)	(58)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	254,587)	165,724)	(165,909)	650,672)	(247,796)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	596,404)	227,416)	(56,579)	655,390)	(359)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de la période	1,812,691)	1,585,275)	1,641,854)	986,464)	46,077)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions, fin de la période	2,409,095)	1,812,691)	1,585,275)	1,641,854)	45,718)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Revenu net: Une progression globale est observable au cours de la période considérée, avec une croissance significative entre 2018 et 2019, suivie d'une baisse en 2020, puis d'une forte reprise en 2021 et une croissance remarquable en 2022, culminant à 281 389 milliers de dollars. Cette évolution indique une tendance à la hausse à long terme, avec une nette accélération en fin de période.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont connu une augmentation constante, passant d'environ 29 657 milliers de dollars en 2018 à 92 699 milliers en 2022. La croissance est régulière, reflétant probablement l'acquisition ou la cession d'immobilisations, ou un ajustement des politiques comptables.
Frais de marketing hors trésorerie: Les frais de marketing hors trésorerie ne sont mentionnés qu'à partir de 2021, avec une progression notable en 2022, indiquant une intensification des activités de marketing ou un changement dans la stratégie de dépense marketing.
(Gain) perte sur la disposition d’immobilisations corporelles: Une perte exceptionnelle de 150 milliers de dollars en 2022, versus un gain en 2021, suggère une vente ou une cession d’immobilisations qui s’est avérée moins profitable ou plus coûteuse qu’attendu.
Amortissement des frais d’émission de dette: Une faible valeur jusqu’en 2021, puis un accroissement substantiel en 2022 à 847 milliers de dollars, évoquant une augmentation des coûts liés à de nouvelles émissions de dettes ou des amortissements accélérés.
Charge de rémunération à base d’actions: Une tendance à la hausse significative, passant de 36 576 milliers en 2018 à près de 94 898 milliers en 2022, témoignant d’une politique de rémunération favorisant des actions rémunérées, avec une augmentation importante en 2021-2022.
Paiement en espèces pour le règlement des instruments dérivés: Une variation notable avec des paiements négatifs en 2018-2021, puis un paiement positif en 2022, suggérant des ajustements ou des règlementations liés aux dérivés financiers dans cette année.
(Gain) perte sur dérivé: Une instabilité de résultats, avec des gains en 2019 et 2020, puis des pertes en 2021 et 2022. Ceci indique une volatilité dans la gestion des instruments dérivés ou des stratégies de couverture fluctuantes.
Impôts différés, montant net: Une stabilité en 2018-2020, suivi d’une perte en 2022 de -3 210 milliers, ce qui pourrait refléter des ajustements fiscaux ou une variation des bénéfices imposables différés.
Comptes débiteurs: Une tendance à la détérioration, avec une forte augmentation en 2022, atteignant -13 353 milliers, pouvant indiquer une augmentation des créances clients ou un délai de paiement plus long.
Dépenses payées d’avance: Une augmentation progressive, traduisant possiblement des investissements en services ou en ressources anticipées.
Inventaire: Des fluctuations mineures avec une réduction en 2020, puis une hausse en 2021 et nouveau recul en 2022, indiquant une gestion adaptable des stocks.
Autres actifs: Une augmentation importante, particulièrement en 2022, suggérant une accumulation d’actifs diversifiés ou d’actifs non constitutifs d’immobilisations traditionnelles.
Coûts contractuels reportés: Une augmentation continue, ce qui peut indiquer un accroissement des engagements contractuels non encore réalisés ou inscrits dans les charges.
Comptes créditeurs: Une forte variation, notamment une hausse en 2022, indiquant une gestion accrue des dettes fournisseurs ou autres créances à court terme.
Impôts sur les bénéfices, net: Une fluctuation notable, avec une perte en 2020-2021 et un rebond positif en 2022, reflétant probablement une variabilité dans la charge fiscale effective.
Charges à payer et autres passifs à court terme: Une tendance alarmante en 2020, puis une augmentation en 2021, suivie toutefois d'une réduction en 2022, attestant d’une gestion de passifs à court terme en évolution.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Une baisse constante, ce qui peut indiquer une réduction globale des opérations ou des ajustements dans la structure des actifs et passifs d’exploitation.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation: Une tendance à la hausse, particulièrement en 2021, illustrant une amélioration dans la rapprochement entre résultat comptable et flux de trésorerie opérationnels.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une croissance continue, passant de 184 817 milliers en 2018 à 365 103 milliers en 2022, démontrant une capacité accrue de générer de la trésorerie à partir des opérations courantes.
Achats de placements à partir de fonds détenus pour le compte de clients: Une augmentation constante, indiquant une croissance dans la gestion des fonds clients ou dans les investissements liés à ces fonds.
Produit des placements provenant de fonds détenus pour des clients: Une forte croissance, notamment en 2020 et en 2022, témoignant d’une activité accrue dans la gestion de ces placements.
Variation nette des fonds détenus pour les clients: Présentée uniquement en 2019, avec une valeur significative, illustrant un changement important dans la gestion des fonds clients durant cette année.
Achats d’immobilisations corporelles: Une progression constante, dénotant des investissements importants dans les immobilisations physiques, souvent en augmentation annuelle, y compris en 2022.
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement: Une tendance à la sortie de liquidités, avec environ 219 545 milliers en 2019, et en déclin en 2022 à environ -23 286 milliers, indiquant un investissement soutenu en immobilisations corporelles et autres actifs.
Produit de l’émission de titres de créance: Une augmentation en 2022, illustrant une levée de fonds par émission obligataire.
Rachats d’actions ordinaires: Une activité régulière de rachat d’actions, notamment en 2018 et 2020, indiquant une politique de réduction du nombre d’actions en circulation pour renforcer la valeur par action.
Retenues d’impôt payées relatives aux règlements nets d’actions: Une augmentation notable en 2018-2021, suivie d’une baisse importante en 2022, reflétant des modifications dans la gestion fiscale relative aux rachats d’actions.
Paiements sur la dette à long terme: Des paiements importants en 2022, anormalement élevés par rapport aux années précédentes, indiquant le remboursement massif de dettes à long terme cette année.
Variation de l’obligation de fonds des clients: Une forte volatilité, avec une augmentation en 2019, une baisse en 2020, puis une croissance en 2021 et 2022, reflétant une gestion active des fonds clients liés à diverses opérations financières.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Une variation significative, avec une contribution positive en 2019, une baisse en 2020, puis une reprise en 2021 et 2022, correspondant à des opérations de levées de fonds ou de remboursements de dettes, notamment la levée d’emprunts en 2022.
Augmentation (diminution) de la trésorerie: Une croissance très forte en 2019 et en 2022, avec une augmentation totale de la trésorerie, marquant une forte capacité à générer ou à mobiliser des liquidités au cours de ces années, en particulier en 2022 où la trésorerie atteint plus de 2,4 millions de dollars à la fin de la période.

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

Tableau des flux de trésorerie