Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

La part relative des comptes créditeurs en tant que pourcentage du passif total et des capitaux propres a significativement diminué entre 2018 (0,41%) et 2021 (0,18%), avant de retrouver son niveau de 2018 à 2022 (0,41%).

Les commissions et bonus accumulés ont présenté une légère baisse en 2019 (0,5%) par rapport à 2018 (0,7%), puis ont augmenté pour atteindre 0,73% en 2022, reflétant une croissance stable de cette obligation.

La paie à payer et vacances est passée d’un niveau de 0,71% en 2018 à un pic de 1,15% en 2022, indiquant une augmentation progressive de ces passifs liés à la rémunération différée ou à venir.

Les produits reportés sont restés relativement stables, d’environ 0,45% en 2019 à 0,51% en 2022, montrant une stabilité minime dans cette catégorie de passifs.

La portion à court terme de la dette à long terme a diminué de 0,12% en 2018 à 0,07% en 2020, et cette tendance s’est maintenue jusqu’en 2021, sans données disponibles spécifiquement pour 2022.

Les charges à payer et autres passifs à court terme ont crû en pourcentage jusqu’en 2021 (1,97%), puis ont diminué à 1,54% en 2022, témoignant d’une certaine volatilité dans ces obligations à court terme.

Les passifs liés à l’obligation de fonds du client ont connu une baisse progressive, passant de 63,59% en 2018 à 56,57% en 2022, ce qui pourrait indiquer une réduction de ces dettes ou une réorganisation des flux financiers.

Globalement, la proportion du passif total associée aux passifs à court terme (hors dette à long terme) a diminué, passant de 67,59% en 2018 à environ 60,91% en 2022, signalant une gestion axée sur le ralentissement ou la réorganisation des obligations à court terme.

Les passifs d’impôts différés, quant à eux, ont connu une légère baisse en 2022 (3,61%) par rapport à 2018 (4,61%), ce qui pourrait indiquer une évolution dans la reconnaissance d’impôts futurs ou dans la politique fiscale.

Les dettes à long terme, nettes de la tranche courante, ont diminué en pourcentage du passif total, passant de 2,14% en 2018 à 0,74% en 2022, reflétant une réduction de l’endettement à long terme nette ou une amortissement accru.

Les autres passifs à long terme, dont la donnée est absente en 2018, ont augmenté considérablement en 2020 (0,74%) et en 2021 (2,27%), avant de diminuer légèrement en 2022 (1,93%), indiquant une fluctuation importante dans cette catégorie.

Le total des passifs à long terme a représenté environ 8,31% en 2019 et 8,98% en 2020, avant de retrouver une baisse à 8,79% en 2022, montrant une stabilisation relative, mais avec une tendance à la réduction dans l’ensemble.

La part totale du passif dans la passif et capitaux propres a diminué de 78,82% en 2019 à 69,7% en 2022, indiquant un accroissement relatif des capitaux propres ou une réduction du passif total par rapport à l’ensemble de la structure financière.

Cette tendance suggère une amélioration du ratio de solvabilité ou une succession de financements internes accrues, notamment via l’augmentation des bénéfices non répartis et du capital versé supplémentaire.

Les capitaux propres, en proportion du passif total, ont augmenté de 22% en 2018 à 30,3% en 2022. Cette croissance repose notamment sur une augmentation du bénéfice non réparti (de 25,99% à 30,67%) et du capital versé supplémentaire (de 13,38% à 14,78%).

Cette évolution indique une consolidation du financement interne et une hausse de la capacité d’autofinancement, renforçant la structure de fonds propres de l’entreprise au fil du temps.

La trésorerie, exprimée en pourcentage du passif total, est négative dans chaque année, avec une tendance à la stabilisation, passant de -17,42% en 2018 à -15,06% en 2022. La stabilité de cette donnée pourrait signaler une gestion prudente ou un niveau de liquidités insuffisant, mais constante relative au passif.

Les bénéfices non répartis ont progressé, passant de 25,99% en 2018 à 30,67% en 2022, ce qui témoigne d’une accrution des résultats retenus dans l’entreprise, renforçant davantage les capitaux propres.

Le cumul des autres éléments du résultat global a peu influé dans la dernière année, avec une valeur négative marginale en 2022 (-0,09%).