Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Paycom Software Inc., ROICcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
- Tendances du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative sur la période analysée. Après une augmentation notable entre 2018 (172 096 milliers de dollars) et 2019 (214 806 milliers de dollars), on observe une baisse en 2020 (176 158 milliers de dollars). Cependant, cette baisse est suivie d'une forte reprise en 2021 (244 272 milliers de dollars), atteignant un sommet en 2022 (297 371 milliers de dollars). La tendance générale montre une amélioration continue, en particulier sur la période 2021-2022, traduisant une croissance des résultats opérationnels après impôts.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière tout au long de la période, passant de 522 609 milliers de dollars en 2018 à 1 478 485 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation indique une intensification des investissements, probablement dans l’expansion des actifs ou des capacités opérationnelles de l’entreprise. La croissance est constante, reflétant une stratégie d’investissement soutenue.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une baisse progressive de 32,93 % en 2018 à 20,11 % en 2022. Après un léger tassement entre 2018 et 2019, il y a une chute notable en 2020 (20,48 %), poursuivant une tendance à la baisse jusqu’en 2022. La diminution du ROIC malgré une augmentation du bénéfice net d’exploitation et du capital investi pourrait indiquer une baisse de l’efficacité des investissements ou une hausse des coûts opérationnels ou des investissements qui ne génèrent pas proportionnellement des rendements plus élevés.
Décomposition du ROIC
Paycom Software Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse notable de 2018 à 2020, passant de 32,61 % à 23,18 %, ce qui indique une compression de la rentabilité opérationnelle durant cette période. Cependant, à partir de 2021, cette marge a retrouvé de la vigueur, atteignant 25,38 %, puis poursuivant son amélioration jusqu'à 29,44 % en 2022. Cette tendance suggère une amélioration progressive de la performance opérationnelle après une période de diminution.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a persisté à la baisse sur la période, passant de 1,11 en 2018 à un creux de 0,9 en 2021, avant de remonter légèrement à 0,94 en 2022. Cette évolution reflète une diminution de l'efficience dans l'utilisation du capital, sauf en 2022 où une légère amélioration a été observée après une tendance à la baisse continue, mais demeure inférieure aux valeurs de 2018.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif en espèces est resté relativement stable entre 2018 et 2021, oscillant autour de 89 %, avant de connaître une chute significative à 72,6 % en 2022. La réduction substantielle de ce taux pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une modification dans la structure fiscale ou dans la reconnaissance des impôts, influençant potentiellement la rentabilité nette après impôts.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a présenté une tendance décroissante notable, passant de 32,93 % en 2018 à un faible de 20,11 % en 2022. Cette baisse indique une diminution progressive de l'efficience dans la création de valeur à partir du capital investi. La stabilité relative en 2020 et 2021, autour de 20 %, confirme cette tendance à la baisse soutenue sur la période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Paycom Software Inc., OPMcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance à la hausse du bénéfice net d’exploitation avant impôts est observée sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, une baisse relative est apparue en 2020, suivie d’une forte reprise en 2021 et une croissance notable en 2022, atteignant un niveau supérieur à celui de 2019. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil des années.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés connaissent une croissance continue et régulière sur la période, passant de 579,363 milliers de dollars en 2018 à 1 391 208 milliers de dollars en 2022. La progression annuelle suggère une expansion soutenue de l’activité ou une augmentation de la base de clients, ainsi qu’une amélioration de la performance commerciale globale.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation affiche une fluctuation durant la période. Il est élevé en 2018 et 2019, mais chute en 2020, atteignant 23,18 %, avant de remonter en 2021 à 25,38 %. En 2022, le ratio connaît une nouvelle hausse pour atteindre 29,44 %, son niveau le plus élevé depuis le début de la période analysée. Ce comportement indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle relative, malgré une baisse en 2020, probablement liée à des facteurs externes ou internes spécifiques à cette année.
Taux de rotation du capital (TO)
Paycom Software Inc., TOcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés de l'entreprise ont connu une croissance constante sur la période analysée. Ils sont passés de 579 363 milliers de dollars en 2018 à 1 391 208 milliers de dollars en 2022, ce qui représente plus que le double de la valeur initiale. Cette croissance reflète une expansion soutenue de l'activité sur ces quatre années, avec une accélération notable après 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière continue, passant de 522 609 milliers de dollars en 2018 à 1 478 485 milliers de dollars en 2022. La tendance indique une augmentation progressive des ressources engagées dans l'entreprise, correspondant à une expansion de ses opérations ou à des investissements stratégiques pour soutenir la croissance des revenus.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une légère tendance à la diminution, passant de 1.11 en 2018 à 0.99 en 2020, puis fluctuant aux alentours de 0.94 en 2022. Cette évolution suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer des revenus, bien que la baisse soit modérée. Cela pourrait indiquer que l'entreprise investit dans des actifs ou des ressources qui prennent plus de temps à produire des revenus ou une saturation partielle de ses capacités opérationnelles.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Paycom Software Inc., CTRcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation importante au cours de la période. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, ils ont diminué en 2020, puis ont de nouveau augmenté en 2021. En 2022, une hausse très marqué a été observée, passant à 112 250 milliers de dollars, reflétant probablement une augmentation substantielle de la charge fiscale en espèces ou une modification des stratégies fiscales.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a montré une croissance globale, avec une progression notable en 2021 et encore plus en 2022. Après une période de stabilité ou de modération entre 2018 et 2020, l’avancement en 2021 et 2022 suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise. La forte croissance en 2022 indique une performance opérationnelle robuste ou des gains exceptionnels, ou une combinaison des deux.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une tendance relativement stable, oscillant autour de 8.9 % à 10.79 % entre 2018 et 2021. Cependant, en 2022, une augmentation significative à 27.4 % a été observée, ce qui indique une hausse du taux d’imposition effective ou une modification dans la gestion fiscale, impactant potentiellement la rentabilité nette après impôts.