Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Paycom Software Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une croissance plus modérée entre 2020 et 2021, puis d'une nouvelle accélération entre 2021 et 2022.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle de l'actif net d'exploitation. L'augmentation est relativement stable entre 2019 et 2021, puis plus marquée entre 2021 et 2022.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan affiche une volatilité plus importante. Il diminue progressivement entre 2019 et 2021, indiquant une proportion décroissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Cependant, ce ratio connaît une augmentation notable en 2022, revenant à un niveau proche de celui de 2019.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, avec une accélération notable en 2022. Ceci suggère une expansion des activités et/ou des investissements dans les actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation globale, mais moins rapide que celle de l'actif net d'exploitation. L'augmentation plus importante en 2022 pourrait indiquer des ajustements comptables ou des changements dans la structure du bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution initiale suivie d'une remontée en 2022. Cette fluctuation pourrait être liée à des événements spécifiques affectant les régularisations ou à des modifications dans la composition de l'actif net d'exploitation. L'augmentation en 2022 mérite une investigation plus approfondie.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Paycom Software Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'actif net d’exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée. Une augmentation significative est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une progression plus modérée entre 2020 et 2021, et enfin d'une forte hausse entre 2021 et 2022. Cette tendance indique une expansion des actifs utilisés pour les opérations courantes.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable. Après une diminution substantielle entre 2019 et 2020, un rebond significatif est constaté en 2021. Cependant, en 2022, cette ligne devient négative, suggérant des ajustements importants affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement. Il a diminué drastiquement entre 2019 et 2020, puis a augmenté en 2021. En 2022, ce ratio est devenu négatif, ce qui pourrait indiquer une modification dans la gestion des dettes à court terme ou une révision des méthodes de comptabilisation des flux de trésorerie.
- Tendances générales
- Une croissance soutenue de l'actif net d'exploitation est observée, contrastant avec la volatilité des régularisations et du ratio des charges à payer.
- Points d'attention
- La négativité des régularisations et du ratio des charges à payer en 2022 nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
- Implications potentielles
- L'évolution de ces indicateurs pourrait signaler des changements dans la stratégie financière ou opérationnelle de l'entité.